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7월 30일, Boshi Fund는 Chen Pengyang이 직장 이전으로 인해 사임했다고 발표했으며 Boshi Value Select Holding Period Mix와 Boshi Growth Select 탄력적 할당 믹스도 올해 들어 Chen Pengyang이 사임한 네 번째 펀드가 되었습니다.

현재 Chen Pengyang은 여전히 ​​4개의 펀드를 관리하고 있지만 총 관리 규모는 70억 위안 미만으로 최고치인 221억 5200만 위안에 비해 70% 이상 감소했습니다.

스타 펀드 매니저들이 자주 떠나는 상황에서 Chen Pengyang은 변화할 것인가? 이는 주목할 가치가 있는 사항입니다.

투자력은 확실히 나쁘지 않습니다

Chen Pengyang은 항상 GARP 개념에 기반한 성장 전략을 고수해 왔으며, 가치 평가와 성장의 일치에 중점을 두었습니다. 이는 "1개 저점 및 3개 고점"으로 요약할 수 있습니다. "1개 저점"은 낮은 가치 평가를 의미하고, "3개 고점"은 고성장 경로와 상대적으로 높은 지분 집중도에서 고품질 성장을 추구하는 것을 강조합니다.

Boshi Fund의 Chen Pengyang: 역설적이고 서투르지 않고, 회색 말과 어두운 말을 선호하며, 탄소 중립을 기대하고, GARP 전략을 사용하여 부침을 극복합니다.

피터 린치 밑에서 공부하시나요?Boshi Fund Chen Pengyang의 GARP 전략 실제 적용 해석

요약하면 Chen Pengyang은 가치 평가가 성장과 일치하는 목표를 찾기 위해 열심히 노력할 것이며 독특한 "DCF+" 가치 평가 모델을 통해 회사의 품질과 펀더멘털을 상향식으로 탐색하고 3~5년 차원을 추구할 것입니다. 목표는 특히 업계에서 경쟁 우위를 형성할 수 있는 선두 기업에 초점을 맞춰 예상되는 복합 성장률의 특정 기준을 달성하는 것입니다.

성과의 관점에서 볼 때 Chen Pengyang의 투자력은 확실히 나쁘지 않으며 그는 수백억 명의 펀드 매니저 중 중간 이상입니다.

그의 대표 제품인 Boshi Yulon을 예로 들면, 지난 9년간 누적 수익 89.67%를 달성해 유연한 구성 제품 중 79/598을 차지했습니다. 동시에 지난 8년 동안 2022년에만 CSI 300 지수보다 약간 저조한 성과를 냈습니다.

그러나 올해 Chen Pengyang의 실적은 다소 비정상적입니다. 올해 하반기에 더 이상 일치하는 시장이 없으면 Boshi Yulon은 300 지수를 13% 이상 초과 달성했습니다. CSI 300 지수에서 큰 차이를 기록했는데, 이는 그에게 당황스러운 기록입니다.

올해 Chen Pengyang의 손실에 대한 구체적인 이유에 대해서는 반기 보고서 데이터가 공개된 후에 추가 분석이 필요할 수 있습니다. 결국, 대형주의 실적은 상당히 만족스럽습니다.

실적 부진에 대한 책임을 지고 있는가?

저자는 인터넷상의 많은 사람들이 Chen Pengyang이 담당하거나 사임한 제품 손실의 정도를 과장했다고 비난하는 것을 보았습니다. 주관적인 이유도 있지만 모든 책임을 Chen에게 전가할 수는 없습니다. 펑양.

1. 다른 사람의 책임을 지는가?

예를 들어 Boshi Value Zhen Selection 보유 기간 하이브리드의 경우 이 제품은 Chen Pengyang의 재임 기간 동안 거의 50%의 손실을 입었습니다.

Boshi Value Select Holding Period Mix는 Boshi Fund의 전 스타 펀드 매니저 Wang Jun이 2020년 7월 29일에 발행한 것입니다.

2021년 1월, 왕준은 갑자기 사직을 선택해 6개 제품을 한꺼번에 사퇴했다.

왕준은 퇴임 당시 지난 강세장의 정점에 있었지만, 그의 멋진 반전은 인수한 형제들에게 '상처'를 안겼다.

2021년 1월 20일부터 오늘까지 CSI 300 지수는 37.63%나 하락했습니다. 왕준 사임 하에 펀드 중 3개가 CSI 300 지수를 크게 앞질렀지만, 47%나 하락한 펀드도 3개 있습니다. Chen Pengyang 등 Boshi Value Select Holding Period Mix 인수.

2021년 Chen Pengyang의 단독 관리 하에 Boshi Value Select의 보유 기간 하이브리드는 18.05%의 수익률을 달성했는데, 이는 그가 단독으로 관리한 다른 제품보다 훨씬 더 나은 수익률이었습니다.

진짜 문제는 2022년에 있을 것이다. 2022년 1분기 시장 환경이 악화되기 시작하면서 Chen Pengyang의 관리 제품은 전체적으로 약 20%의 손실을 입었다.

그러나 Chen Pengyang은 기본적으로 자신의 지위를 안정시켰으며 독립적으로 관리되는 제품의 손실을 더 이상 확대하지 않았습니다.

2022년 2월 23일, Boshi Value Zhenxuan은 보유 기간 동안 혼합 펀드 매니저인 Guo Kangbin을 고용했습니다.

이후 Boshi Value Zhenxuan의 보유 기간은 대량 보유, 회전율 및 기타 데이터가 혼합되어 상당한 변화를 보였으며 이는 Guo Kangbin이 관리 과정에서 더 큰 발언권을 가지고 있음을 의미할 수 있습니다.

그러나 불행하게도 이 젊은 펀드매니저는 운용에 참여한 후 46.11%의 손실을 입었습니다.

또한 Guo Kangbin은 2022년 8월 4일 Chen Pengyang의 Boshi 성장 최적화 유연한 할당 믹스 관리에도 참여했습니다. Guo Kangbin의 '노력'에 따라 해당 제품은 이후 크게 후퇴했습니다.

이번에 Chen Pengyang이 사임하는 것은 Boshi Value Select Holding Period Mix와 Boshi Growth Select 탄력적 할당 믹스라는 점을 모두에게 상기시켜야 합니다. 이 두 제품은 Guo Kangbin이 계속 관리할 것입니다. 미래.

2022년 9월 보시 펀드가 궈강빈을 위한 보시 타임즈 셀렉트 믹스를 발행했다는 점도 언급할 만합니다. 이 제품은 여러 차례의 모금 기간 연장과 대규모 펀드의 지원에도 불구하고 간신히 설립되었습니다. 그러나 Boshi Times Selected Mixing은 4개월도 채 지나지 않아 생존했고, 해당 기간 동안 9%의 손실을 입어 급하게 청산되었습니다.

2. 높은 수준의 제품 출시

2021년 1월 20일 Chen Pengyang은 Wang Jun을 위해 Boshi Value Select Holding Period Mix를 인수했습니다.

불과 하루 후인 2021년 1월 21일, Chen Pengyang의 Boshi 성장 파일럿 하이브리드가 설립되었습니다.

지금까지 CSI 300 지수는 37.15% 하락했고, Bosera Growth Pilot Mix는 CSI 300 지수보다 1포인트 미만 낮은 성과를 보였습니다.

또한 Chen Pengyang이 단독으로 관리하는 Boshi Yulon Hybrid A는 같은 기간 동안 33.19% 하락하여 Shanghai 및 Shenzhen 300 Index를 약 4% 앞섰습니다.

어떻게 표현해야 할까요? 이런 시장 환경에서 Chen Pengyang의 성과는 그다지 뛰어나지 않거나 시장 스타일에 맞지 않는다고 할 수 있지만 확실히 '요리'는 아닙니다.