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Am 30. Juli gab der Boshi Fund bekannt, dass Chen Pengyang aufgrund eines Stellenwechsels zurücktritt. Boshi Value Select Holding Period Mix und Boshi Growth Select Flexible Allocation Mix wurden ebenfalls bekannt gegeben.

Derzeit verwaltet Chen Pengyang immer noch vier Fonds, aber der Gesamtverwaltungsumfang beträgt weniger als 7 Milliarden Yuan, was gegenüber dem Höchststand von 22,152 Milliarden Yuan um mehr als 70 % geschrumpft ist.

Wird sich Chen Pengyang angesichts der häufigen Abgänge von Star-Fondsmanagern verändern? Das ist etwas, worauf man achten sollte.

Die Investitionsstärke ist definitiv nicht schlecht

Chen Pengyang hat stets an einer Wachstumsstrategie festgehalten, die auf dem GARP-Konzept basiert und sich auf die Abstimmung von Bewertung und Wachstum konzentriert, was als „ein Tief und drei Hoch“ zusammengefasst werden kann. „Ein Tief“ bezieht sich auf niedrige Bewertungen, während „drei Höchstwerte“ die Suche nach qualitativ hochwertigem Wachstum in Bereichen mit hohem Wohlstand und einer relativ hohen Konzentration von Beteiligungen betonen.

Chen Pengyang vom Boshi Fund: Kontrovers und nicht ungeschickt sein, graue und dunkle Pferde bevorzugen, sich auf CO2-Neutralität freuen und die GARP-Strategie nutzen, um Höhen und Tiefen zu überwinden.

Studieren bei Peter Lynch?Interpretation der praktischen Anwendung der GARP-Strategie durch Boshi Fund Chen Pengyang

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Chen Pengyang hart daran arbeiten wird, Ziele zu finden, deren Bewertung dem Wachstum entspricht. Mithilfe des einzigartigen „DCF+“-Bewertungsmodells wird er die Qualität und die Fundamentaldaten des Unternehmens von unten nach oben untersuchen und die 3- bis 5-Jahres-Dimension verfolgen Das Ziel besteht darin, einen bestimmten Standard der erwarteten durchschnittlichen Wachstumsrate zu erreichen und sich insbesondere auf führende Unternehmen zu konzentrieren, die in einer Branche einen Wettbewerbsvorteil erzielen können.

Aus Performance-Sicht ist die Investitionsstärke von Chen Pengyang definitiv nicht schlecht und er rangiert über der Mitte unter Dutzenden Milliarden Fondsmanagern.

Am Beispiel seines repräsentativen Produkts Boshi Yulon hat es in den letzten neun Jahren einen kumulierten Umsatz von 89,67 % erzielt und liegt damit auf Platz 79/598 unter den Produkten mit flexibler Konfiguration. Gleichzeitig blieb in den letzten acht Kalenderjahren nur das Jahr 2022 leicht hinter dem CSI 300 Index zurück.

Allerdings ist die Leistung von Chen Pengyang in diesem Jahr etwas ungewöhnlich. Bislang hat sich Boshi Yulon um mehr als 13 % schlechter entwickelt als der 300-Index den CSI 300 Index mit großem Vorsprung, was für ihn eine Peinlichkeit ist.

Was die spezifischen Gründe für die Verluste von Chen Pengyang in diesem Jahr angeht, sind möglicherweise weitere Analysen erforderlich, nachdem die Daten des Halbjahresberichts veröffentlicht wurden. Schließlich ist die Performance der Schwergewichtsaktien recht zufriedenstellend.

Nehmen Sie die Schuld für schlechte Leistungen auf sich?

Der Autor hat gesehen, dass viele Leute Chen Pengyang dafür kritisiert haben, dass er das Ausmaß der Produktverluste übertrieben hat, für die er verantwortlich ist oder von denen er zurückgetreten ist. Es gibt sowohl subjektive als auch objektive Gründe. Die gesamte Verantwortung kann nicht auf Chen geschoben werden Pengyang.

1. Die Schuld für jemand anderen übernehmen?

Beispielsweise erlitt dieses Produkt, Boshi Value Zhen Selection Holding Period Hybrid, während der Amtszeit von Chen Pengyang einen Verlust von fast 50 %.

Der Boshi Value Select Holding Period Mix wurde am 29. Juli 2020 von Wang Jun, dem ehemaligen Star-Fondsmanager des Boshi Fund, herausgegeben.

Im Januar 2021 entschied sich Wang Jun plötzlich zum Rücktritt und trat auf einmal von sechs Produkten zurück.

Wang Jun bewies das „Timing“-Fähigkeiten eines hervorragenden Fondsmanagers. Der Zeitpunkt seines Rücktritts fiel zufällig auf den Höhepunkt des letzten Bullenmarktes, aber seine schöne Wende „schmerzte“ die Brüder, die die Leitung übernahmen.

Vom 20. Januar 2021 bis heute ist der CSI 300-Index um bis zu 37,63 % gefallen. Drei der Fonds haben unter dem Rücktritt von Wang Jun den CSI 300-Index deutlich übertroffen, aber es gibt auch drei, die bis zu 47 % verloren haben. einschließlich Chen Pengyang Übernahme von Boshi Value Select Holding Period Mix.

Im Jahr 2021 erzielte der Hybrid mit Haltedauer von Boshi Value Select unter der alleinigen Leitung von Chen Pengyang eine Rendite von 18,05 % und war damit sogar besser als andere Produkte, die er alleine verwaltete.

Das eigentliche Problem wird im Jahr 2022 liegen. Im ersten Quartal 2022, als sich das Marktumfeld zu verschlechtern begann, erlitten die von Chen Pengyang verwalteten Produkte im Allgemeinen Verluste von etwa 20 %.

Allerdings hat Chen Pengyang seine Position im Wesentlichen stabilisiert und die Verluste der unabhängig verwalteten Produkte nicht weiter ausgeweitet.

Am 23. Februar 2022 stellte Boshi Value Zhenxuan Guo Kangbin ein, einen gemischten Fondsmanager während der Haltedauer.

Anschließend zeigten die Haltedauer von Boshi Value Zhenxuan, gemischte schwere Bestände, die Fluktuationsrate und andere Daten erhebliche Veränderungen, was bedeuten könnte, dass Guo Kangbin ein größeres Mitspracherecht im Managementprozess hat.

Doch leider gelang es diesem jungen Fondsmanager nicht, Überrenditen in das Produkt zu bringen. Nach seiner Beteiligung am Management verlor das Produkt 46,11 %.

Darüber hinaus war Guo Kangbin am 4. August 2022 auch an der Verwaltung des Boshi Growth Optimized Flexible Allocation Mix von Chen Pengyang beteiligt. Unter Guo Kangbins „Bemühungen“ ging das Produkt anschließend deutlich zurück.

Wir müssen alle daran erinnern, dass Chen Pengyang dieses Mal zurücktritt. Diese beiden Produkte werden weiterhin von Guo Kangbin verwaltet die Zukunft.

Erwähnenswert ist auch, dass der Boshi Fund im September 2022 den Boshi Times Select Mix für Guo Kangbin herausgab. Dieses Produkt konnte sich trotz mehrfacher Verlängerung der Fundraising-Zeit und der Unterstützung großer Fonds kaum etablieren. Boshi Times Selected Mixing überlebte jedoch weniger als vier Monate und wurde eilig liquidiert, wobei in diesem Zeitraum ein Verlust von 9 % zu verzeichnen war.

2. Produktfreigabe auf hohem Niveau

Am 20. Januar 2021 übernahm Chen Pengyang den Boshi Value Select Holding Period Mix für Wang Jun.

Nur einen Tag später, am 21. Januar 2021, wurde Chen Pengyangs Boshi Growth Pilot Hybrid gegründet.

Bisher ist der CSI 300 Index um 37,15 % gefallen, und Bosera Growth Pilot Mix hat weniger als 1 Punkt schlechter abgeschnitten als der CSI 300 Index.

Darüber hinaus fiel der von Chen Pengyang allein verwaltete Boshi Yulon Hybrid A im gleichen Zeitraum um 33,19 % und übertraf damit den Shanghai and Shenzhen 300 Index um etwa 4 %.

Wie soll ich es ausdrücken: In einem solchen Marktumfeld kann man sagen, dass die Leistung von Chen Pengyang nicht hervorragend genug ist oder nicht zum Marktstil passt, aber es ist sicherlich kein „Gericht“.