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7月30日、Boshi FundはChen Pengyang氏が転勤のため辞任すると発表し、Boshi Value Select Holding Period MixとBoshi Growth Select Flexible Allocation Mixも発表された。これは、Chen Pengyang氏が今年退職した4番目のファンドとなった。

陳鵬洋氏は現在も4つのファンドを運用しているが、総運用規模は70億元未満で、ピーク時の221億5,200万元から7割以上縮小している。

スターファンドマネージャーが頻繁に退任する中、陳鵬洋氏は変わるだろうか？これは注目に値します。

投資力は決して悪くない

陳鵬洋は常にGARPコンセプトに基づく成長戦略を堅持しており、「一低三高」と要約できる評価と成長の一致に重点を置いている。 「1 低」はバリュエーションが低いことを指し、「3 高」は、高度な繁栄路線と比較的高い株式保有の集中で質の高い成長を目指すことを強調しています。

Boshi Fund の Chen Pengyang 氏: 逆張りで不器用ではなく、グレーホースやダークホースを好み、カーボンニュートラルを期待し、浮き沈みを乗り越えるために GARP 戦略を使用します。

ピーター・リンチに師事？Boshi Fund Chen Pengyang の GARP 戦略の実践の解釈

要約すると、Chen Pengyang 氏は、成長に見合った評価額となるターゲットを見つけるために懸命に努力し、独自の「DCF+」評価モデルを通じてボトムアップで会社の品質とファンダメンタルズを探求し、3 ～ 5 年の次元を追求していきます。目標は、特に業界で競争上の優位性を形成できる大手企業に焦点を当てて、期待される複合成長率の一定の基準を達成することです。

業績の観点から見ると、陳鵬洋氏の投資力は決して悪くなく、数百億人のファンドマネージャーの中でも中の上に位置する。

彼の代表的な製品であるBoshi Yulonを例に挙げると、過去9年間で累計収益89.67%を達成し、柔軟な構成製品の中で79/598位にランクされています。同時に、過去 8 暦年で CSI 300 指数をわずかに下回ったのは 2022 年だけです。

しかし、今年の陳鵬洋のパフォーマンスは、これまでのところ、300指数を13％以上下回っており、下半期にこれ以上の一致市場がなければ、アンダーパフォームする可能性が高い。 CSI 300 指数を大きく引き離しており、これは彼にとって恥ずかしい記録です。

陳鵬洋の今年の損失の具体的な理由については、半期報告書のデータが発表された後にさらなる分析が必要になるかもしれない。結局のところ、大型株のパフォーマンスは非常に満足のいくものである。

業績不振の責任を自分が負っているのでしょうか？

著者は、インターネット上で、陳鵬洋氏が担当する製品の損失の程度を誇張している、または辞任したことを批判しているのを目にしました。客観的な理由だけでなく、主観的な理由もあり、すべての責任を陳氏に押し付けることはできません。彭陽。

1. 他人のせいにしますか?

たとえば、Boshi Value Zhen Selection Holding Period Hybrid では、この商品は陳鵬陽氏の任期中に 50% 近くの損失を被りました。

Boshi Value Select Holding Period Mixは、Boshi Fundの元スターファンドマネージャーであるWang Jun氏によって2020年7月29日に発行されました。

2021年1月、Wang Junは突然辞任を選択し、6つの製品を一度に辞任しました。

王軍氏は優秀なファンドマネージャーの「タイミング」能力を示し、辞任の時期はたまたま前回の強気相場の頂点にあったが、彼の華麗な逆転劇が後を継いだ兄弟たちを「傷つけた」。

2021年1月20日から今日まで、CSI 300指数は37.63%も下落し、Wang Jun氏が辞任したファンドのうち3つはCSI 300指数を大幅に上回りましたが、47%も下落したファンドも3つあります。陳鵬陽氏によるボシバリューセレクト保有期間ミックスの買収を含む。

2021年、陳鵬陽氏の単独管理のもと、星宝セレクトの保有期間ハイブリッドは18.05％のリターンを達成し、これは彼が単独で管理する他の商品よりもさらに優れたものとなった。

本当の問題は2022年になるだろう。2022年の第1四半期には、市場環境が悪化し始めたため、陳鵬洋の管理製品は概して約20％の損失を被った。

しかし、陳鵬洋氏は基本的に地位を安定させ、自主管理商品の損失をさらに拡大させることはなかった。

2022年2月23日、Boshi Value Zhenxuanは保有期間中にミックスファンドマネージャーのGuo Kangbin氏を雇用した。

その後、ボシバリュージェンシュアンの混合保有期間、離職率、その他のデータは大幅な変化を示しており、これは郭康斌氏が経営プロセスにおいてより大きな発言権を持っていることを意味している可能性がある。

しかし、残念なことに、この若いファンドマネージャーは運用に参加した後、商品に超過収益をもたらすことができず、商品は46.11%を失いました。

さらに、郭康斌氏は2022年8月4日、陳鵬洋の博士成長最適化柔軟配分ミックスの管理にも参加した。郭康斌氏の「努力」により、その後、製品は大幅に後退した。

陳鵬陽氏が今回辞任するのは、Boshi Value Select Holding Period Mix と Boshi Growth Select Flexible Allocation Mix であることを皆さんに思い出していただく必要があり、これら 2 つの商品は引き続き Guo Kangbin 氏が管理することになります。未来。

また、2022年9月にBoshi FundがGuo Kangbin向けにBoshi Times Select Mixを発行したことにも言及する価値があります。この商品は、資金調達期間の複数回の延長と大規模な資金の支援にもかかわらず、ほとんど確立されませんでした。しかし、Boshi Times Selected Mixing の存続期間は 4 か月未満で、この期間中に 9% の損失を出し、急遽清算されました。

2. 高いレベルでの製品リリース

2021年1月20日、Chen PengyangがWang JunからBoshi Value Select Holding Period Mixを引き継ぎました。

わずか 1 日後の 2021 年 1 月 21 日、Chen Pengyang の Boshi Growth Pilot Hybrid が設立されました。

これまでのところ、CSI 300 指数は 37.15% 下落しており、Bosera Growth Pilot Mix は CSI 300 指数を 1 ポイント未満下回っています。

さらに、陳鵬洋単独が運用する星裕隆ハイブリッドAは同期間に33.19％下落し、上海・深セン300指数を約4％上回った。

なんというか、このような市場環境において、陳鵬洋の業績はあまり優れていない、あるいは市場のスタイルに合っていないとも言えるが、決して「皿」ではない。