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7월 22일 선전 증권 거래소 공식 웹사이트 정보에 따르면 Shenzhen Yilian Technology Co., Ltd.(이하 "Yilian Technology")가 GEM IPO 등록을 신청했습니다.

공개 정보에 따르면 Yilian Technology는 전기 연결 부품 제품의 연구 개발, 설계, 생산, 판매 및 서비스에 종사해 왔으며 사업 레이아웃이 신흥 응용 분야로 계속 확장되고 있습니다. 이 회사는 CATL, Xpeng Motors, Volkswagen, Geely Automobile 등을 포함한 고품질 고객 자원을 보유하고 있습니다.

Lanfu Financial Network는 Yilian Technology가 최대 고객인 CATL에 너무 의존하고 있어 회사의 장기적인 발전이 "제약"될 수 있으며 회사의 주요 제품 수익 성장률이 하락하고 종합 총 이익률이 계속 하락하고 있음을 발견했습니다. 감소. 또한, 해외 신에너지 정책의 변화가 기업의 발전에 더 큰 변화를 가져올지는 지속적인 관찰이 필요하다.

닝더(Ningde) 시대에 대한 의존도가 높으며, 좋은 점과 나쁜 점?

Yilian Technology는 오랫동안 전기 연결 부품 분야에 깊이 관여해 왔으며 수년간의 기술 축적과 산업 경험을 바탕으로 산업 장비 및 가전 제품과 같은 전통적인 응용 분야에서 제품 확장을 실현한 것으로 이해됩니다. 새로운 에너지 차량 및 에너지 저장과 같은 새로운 응용 분야에 적용됩니다.

동시에 Yilian Technology는 수년간의 축적을 통해 CATL, Xpeng Motors, Volvo, Volkswagen, Nissan, Geely Automobile, Leapmotor, Changan Automobile, Vair Electric, Sunwoda, Hyperxtron, Canadian Solar, JinkoSolar, Trina Solar, Nidec, Dometic, Mindray Medical 등

그러나 Yilian Technology는 고객 집중도가 높아 대규모 고객에 크게 의존할 위험이 있다는 의혹을 받고 있습니다. 2021년부터 2023년까지 회사의 상위 5대 고객 영업 수입은 각각 11억 6천만 위안, 22억 9900만 위안, 26억 9400만 ​​위안으로 각각 영업 이익의 77.12%, 83.37%, 87.61%를 차지할 것입니다.

추가 분석에 따르면, 상위 5개 고객의 영업 수익은 각 기간에 상대적으로 높은 비율을 차지했습니다. 이들 고객의 향후 비즈니스가 국제 정치 상황, 시장 환경 변화, 다운스트림 시장 수요에 영향을 받는 경우입니다. , 수입 및 수출 정책 등. 요인의 영향으로 회사의 구매 주문이 줄어들 수 있으며, 이는 Yilian Technology의 사업 운영 및 재정 상태에 큰 타격을 줄 수 있습니다.

또한 Yilian Technology는 최대 고객인 CATL에 지나치게 의존하고 있으며 이는 회사의 장기적인 발전에 숨겨진 위험을 초래할 수도 있습니다. 2021년부터 2023년까지 Yilian Technology의 CATL에 대한 판매 수익은 각각 영업 수익의 64.72%, 67.98%, 71.13%를 차지했습니다.

Yilian Technology는 회사 제품의 다운스트림 분야에서 신에너지 전력 배터리 산업의 시장 집중도가 상대적으로 높다고 투자설명서에서 지적했습니다. 다운스트림 시장의 집중도도 업스트림 신에너지 지원 기업으로 전달되어 회사가 고객 선택에 위치하고 있으며 공급도 상대적으로 집중되어 있는 전기 연결 부품 산업입니다.

연구기관 SNE리서치에서 발표한 보고서에 따르면 CATL은 2023년 설치 용량 259.70GWh, 시장점유율 36.80%로 글로벌 전력 배터리 설치 용량 1위를 기록했다. CATL의 사업이 지속적으로 확장되면서 Yilian Technology에 대한 조달 수요가 더욱 증가했으며, 지난해 CATL에 대한 회사의 매출 수익은 16.65% 증가했습니다.

Yilian Technology는 CATL과의 협력이 당분간 안정적으로 유지될 것으로 기대하며 여전히 CATL의 매출 수익에서 상대적으로 높은 비중을 차지할 것이라고 인정했습니다. 향후 신규 고객 확대가 예상보다 적거나 CATL의 운영 및 조달에 큰 변화가 있거나 CATL과 회사의 협력 관계가 다른 공급업체로 대체되는 경우 회사의 제품 판매 감소로 이어질 수 있으며, 그에 따라 회사의 사업 개발 및 운영 성과도 영향을 받을 것입니다. CATL에 대한 과도한 의존으로 인해 매출 수익이 부정적인 영향을 받았습니다.

종합 매출총이익률은 지속적으로 하락

공식 홈페이지에 따르면 Yilian Technology의 주요 제품에는 배터리 셀 연결 부품, 전력 전송 부품, 저전압 신호 전송 부품 등 다양한 전기 연결 부품이 포함됩니다.

지난 3년간 Yilian Technology의 영업이익은 성장 추세를 유지했지만 성장률은 둔화되었습니다. 특히 제품의 경우 이러한 현상은 더욱 두드러진다. 2021년부터 2023년까지 Yilian Technology의 배터리 셀 연결 부품 판매량은 각각 1022억3200만개, 1939억7100만개, 1998억7700만개를 기록했고, 매출은 각각 6억4500만 위안, 14억2200만 위안, 18억1000만 위안을 기록했다.

2023년 저압 신호전송부품과 송전부품 매출은 감소세를 보였고, 저압 신호전송부품 사업 영업이익도 전년 대비 소폭 증가에 그쳤다. 올해.

2021년부터 2023년까지 Yilian Technology의 종합 총 이익 마진은 각각 21.69%, 19.54%, 18.94%였으며 회사의 전체 수익성은 계속 감소하고 있습니다. 이와 관련하여 Yilian Technology 자체는 미래에 업계의 주기적 변동과 제품 업그레이드로 인해 회사 제품이 가격 인하 협상에 대한 압력을 받게 될 것임을 인정해야 합니다.

Yilian Technology가 지속적으로 기술 연구 및 개발을 강화하고, 고객 자원을 통합 및 개발하며, 경쟁 우위를 유지 및 강화할 수 없다면 회사는 시장 경쟁에 대응하여 효과적으로 대응할 수 없으며 회사의 총 이익 마진은 계속해서 위험에 처하게 될 것입니다. 감소.

에너지신산업 경쟁 심화, 향후 변수 있을 수도

바이든의 선거 불출마가 글로벌 시장의 뜨거운 반응을 불러일으킬 것이라는 점은 주목할 만하다. 이는 특히 중국 신에너지 자동차 산업 체인의 상류와 하류에 큰 영향을 미칠 것이다. 업계 관계자들은 바이든 행정부 시절 청정에너지 증진과 탄소배출량 감소에 전념하고 신에너지 자동차 산업을 위한 지원 법안을 다수 제안한 반면, 트럼프 대통령의 제안은 정반대였다고 지적했다.

지난 목요일 트럼프 대통령은 “미국 자동차 제조 산업을 활성화”하기 위해 바이든의 이전 일련의 자동차 정책을 뒤집고 중국산 자동차를 포함한 외국 자동차에 관세를 부과하겠다고 말했습니다. 이러한 맥락에서 우리나라의 신에너지 자동차 개발은 어느 정도 영향을 받을 수 있습니다.

2021년부터 2023년까지 Yilian Technology의 신에너지 제품 판매 수익은 각각 11억 4,800만 위안, 24억 3,800만 위안, 28억 3,300만 위안으로 각각 영업 수익의 80.06%, 88.42%, 92.14%를 차지할 것입니다. 신에너지 사업이 큰 비중을 차지하고 있음을 알 수 있지만, 관련 해외 정책이 Yilian Technology의 운영에 부정적인 영향을 미칠지는 지켜봐야 합니다.

동시에 Yilian Technology는 투자설명서에서 최근 몇 년간 신에너지 자동차 산업의 급속한 발전으로 인해 전통적인 자동차 회사와 신흥 자동차 제조 회사가 경쟁에 참여하고 있다고 지적했습니다. 증가하고 있으며 경쟁 환경은 끊임없이 변화하고 있습니다. 신규 고객을 지속적으로 확대하지 못하거나 기존 고객의 점유율을 빼앗길 경우, 매출 성장이 둔화되거나 심지어 감소할 위험이 있을 수 있습니다.

또한, 신에너지 차량 또는 1차 지원 제조업체와 업스트림 고객은 신제품, 신기술 및 신공정에 대한 요구 사항이 지속적으로 증가하고 있습니다. Yilian Technology가 신에너지 산업의 기술 발전을 따라잡지 못하고 지속적인 연구 개발을 수행할 수 없다면 말입니다. , 회사의 시장 점유율은 다른 새로운 공급업체로 대체될 위험이 있습니다.

Lanfu Finance Network는 Yilian Technology의 기술 연구 및 개발 강도가 업계 평균보다 현저히 낮다는 사실을 발견했습니다. 투자 설명서에 따르면 2023년 5월 25일 현재 Yilian Technology와 그 자회사는 9개의 발명 특허를 획득했으며, 동종 업계의 7개 비교 회사 중 평균 발명 특허 수는 14개입니다.

획득한 9개의 발명 특허 중 5개는 양도를 통해 획득했고, 2개는 Ningde Yilian Electronics Co., Ltd. 인수를 통해 획득했으며, 나머지 2개는 Yilian Technology의 독립적인 연구 개발을 통해 획득했습니다. 2020년부터 Yilian Technology는 4년 이상 새로운 발명 특허를 획득하지 못했습니다.

상장하기 전에 Yilian Technology는 많은 잠재적 위험을 적절하게 해결해야 합니다. 그렇지 않으면 회사의 장기적인 발전이 불확실할 수 있습니다. 향후 발전 전망은 어떻습니까? Lanfu Finance Network는 계속해서 후속 조치를 취하고 관찰할 것입니다.