Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Согласно информации на официальном сайте Шэньчжэньской фондовой биржи, 22 июля компания Shenzhen Yilian Technology Co., Ltd. (далее «Yilian Technology») подала заявку на регистрацию на IPO GEM.

Публичная информация показывает, что Yilian Technology занимается исследованиями и разработками, проектированием, производством, продажей и обслуживанием компонентов для электрических соединений, а ее бизнес-план продолжает расширяться за счет новых областей применения. Компания располагает высококачественными клиентскими ресурсами, включая CATL, Xpeng Motors, Volkswagen, Geely Automobile и т. д.

Lanfu Financial Network обнаружила, что Yilian Technology слишком зависит от своего крупнейшего клиента, CATL, и долгосрочное развитие компании может быть «ограничено», более того, темпы роста выручки от основной продукции компании снизились, а совокупная валовая прибыль продолжает снижаться; отклонить. Кроме того, требует постоянного наблюдения за тем, приведут ли изменения в новой энергетической политике за рубежом к большим изменениям в развитии компании.

Сильная зависимость от эпохи Нингде: хорошо или плохо?

Понятно, что компания Yilian Technology уже давно активно занимается разработкой компонентов для электрических соединений. После многих лет накопления технологий и опыта в отрасли она реализовала расширение своей продукции за пределы традиционных областей применения, таких как промышленное оборудование и бытовая электроника. к новым областям применения, таким как новые энергетические транспортные средства и накопители энергии.

В то же время, благодаря многолетнему накоплению, Yilian Technology установила отношения сотрудничества с известными компаниями в различных областях в стране и за рубежом, включая CATL, Xpeng Motors, Volvo, Volkswagen, Nissan, Geely Automobile, Leapmotor, Changan Automobile, и Vair Electric, Sunwoda, Hyperxtron, Canadian Solar, JinkoSolar, Trina Solar, Nidec, Dometic, Mindray Medical и т. д.

Однако Yilian Technology сталкивается с риском высокой концентрации клиентов и подозревается в сильной зависимости от крупных клиентов. В период с 2021 по 2023 год операционная прибыль компании от пяти крупнейших клиентов составит 1,106 млрд юаней, 2,299 млрд юаней и 2,694 млрд юаней соответственно, что составит 77,12%, 83,37% и 87,61% операционного дохода соответственно.

Дальнейший анализ показал, что операционная выручка Yilian Technology от пяти крупнейших клиентов составляла относительно высокую долю выручки в каждом периоде, если на бизнес этих клиентов в будущем будут влиять международные политические ситуации, изменения рыночной среды, спрос на вторичном рынке. , политика импорта и экспорта и т. д. Влияние факторов может привести к сокращению заказов на покупку компании, что нанесет серьезный удар по бизнес-операциям и финансовому состоянию Yilian Technology.

Кроме того, Yilian Technology слишком зависит от CATL, своего крупнейшего клиента, что также может представлять скрытую опасность для долгосрочного развития компании. С 2021 по 2023 год выручка Yilian Technology от продаж CATL составляла 64,72%, 67,98% и 71,13% операционной выручки соответственно.

Yilian Technology отметила в проспекте, что рыночная концентрация отрасли производства новых энергетических аккумуляторов в сфере переработки продукции компании относительно высока. Концентрация рынка переработки и переработки также перешла на предприятия, поддерживающие новую энергетику, что делает отрасль компонентов электрических соединений, где компания находится по выбору клиента. И поставки также относительно концентрированы.

Отчет, опубликованный исследовательской организацией SNE Research, показывает, что CATL займет первое место в мире по установленной мощности аккумуляторных батарей в 2023 году с установленной мощностью 259,70 ГВтч и долей рынка 36,80%. Поскольку бизнес CATL продолжает расширяться, спрос на закупки для Yilian Technology еще больше увеличился. В прошлом году выручка компании от продаж CATL увеличилась на 16,65%.

Yilian Technology признала, что ожидает, что сотрудничество компании с CATL останется стабильным в течение некоторого времени и на него по-прежнему будет приходиться относительно высокая доля доходов от продаж CATL. Если расширение новых клиентов в будущем будет меньше, чем ожидалось, или в деятельности и закупках CATL произойдут серьезные изменения, или отношения сотрудничества компании с CATL будут заменены другими поставщиками, это может привести к снижению продаж продукции компании. Чрезмерная зависимость от CATL отрицательно скажется на развитии бизнеса и операционной деятельности компании.

Совокупная валовая прибыль продолжает снижаться

Согласно официальному сайту, основная продукция Yilian Technology включает в себя различные компоненты электрических соединений, такие как компоненты для подключения аккумуляторных элементов, компоненты передачи энергии и компоненты передачи низковольтных сигналов.

За последние три года, хотя операционная прибыль Yilian Technology сохраняла тенденцию роста, темпы роста замедлились. Когда речь идет конкретно о продуктах, это явление становится еще более очевидным. С 2021 по 2023 год продажи компонентов для подключения аккумуляторных элементов Yilian Technology составили 10,2232 миллиона штук, 19,3971 миллиона штук и 19,9877 миллиона штук соответственно, а выручка составила 645 миллионов юаней, 1,422 миллиарда юаней и 1,810 миллиарда юаней соответственно.

Продажи компонентов низковольтной передачи сигналов и компонентов передачи энергии продемонстрировали тенденцию к снижению в 2023 году, а операционная прибыль бизнеса по производству компонентов низковольтной передачи сигналов также снизилась. Выручка от компонентов передачи энергии увеличилась лишь незначительно за год. в году.

Следует отметить, что с 2021 по 2023 год совокупная валовая прибыль Yilian Technology составляла 21,69%, 19,54% и 18,94% соответственно, а общая рентабельность компании продолжает снижаться. В связи с этим сама Yilian Technology вынуждена признать, что в будущем, из-за циклических колебаний отрасли и модернизации продукции, продукция компании будет вынуждена вести переговоры о снижении цен.

Если Yilian Technology не сможет продолжать укреплять технологические исследования и разработки, консолидировать и развивать ресурсы клиентов, поддерживать и укреплять свои конкурентные преимущества, компания не сможет эффективно работать. В ответ на рыночную конкуренцию валовая прибыль компании будет подвергаться риску дальнейшего снижения. отклонить.

Конкуренция в новой энергетической отрасли усиливается, и в будущем могут возникнуть переменные

Стоит отметить, что отказ Байдена от участия в выборах вызовет резкую реакцию на мировом рынке, что особенно сильно повлияет на восходящие и перерабатывающие цепочки китайской автомобильной промышленности на новых энергоносителях. Инсайдеры отрасли отметили, что во время правления администрации Байдена она стремилась продвигать чистую энергетику и сокращать выбросы углекислого газа, и предложила множество законопроектов в поддержку индустрии новых энергетических транспортных средств, в то время как предложение Трампа было противоположным.

В прошлый четверг Трамп заявил, что отменит предыдущую серию автомобильных политик Байдена и введет пошлины на иностранные автомобили, в том числе китайские, чтобы «оживить автопромышленность США». В этом контексте развитие новых энергетических транспортных средств в моей стране может в определенной степени пострадать.

В период с 2021 по 2023 год выручка от продажи новых энергетических продуктов Yilian Technology составит 1,148 млрд юаней, 2,438 млрд юаней и 2,833 млрд юаней соответственно, что составит 80,06%, 88,42% и 92,14% операционной выручки соответственно. Видно, что значительная часть приходится на новый энергетический бизнес. Еще неизвестно, окажет ли соответствующая зарубежная политика негативное влияние на деятельность Yilian Technology.

В то же время Yilian Technology далее отметила в проспекте, что в связи с быстрым развитием автомобильной промышленности на новых источниках энергии в последние годы к конкуренции присоединились традиционные автомобильные компании и новые компании-производители автомобилей. Число компаний, работающих в этой отрасли, продолжает расти. расти, а конкурентная среда постоянно меняется. Если компания не сможет продолжать расширять число новых клиентов или если доля существующих клиентов будет конфискована, может возникнуть риск замедления роста продаж или даже их снижения.

Кроме того, у производителей новых энергетических транспортных средств или поддержки первого уровня, а также у заказчиков постоянно растут требования к новым продуктам, новым технологиям и новым процессам. Если Yilian Technology не может идти в ногу с технологическим развитием новой энергетической отрасли и проводить постоянные исследования и разработки. , доля компании на рынке будет Риск замены другими новыми поставщиками.

Lanfu Finance Network отметила, что возможности технологических исследований и разработок Yilian Technology значительно ниже, чем в среднем по отрасли. В проспекте указано, что по состоянию на 25 мая 2023 года Yilian Technology и ее дочерние компании получили только 9 патентов на изобретения, в то время как среднее количество патентов на изобретения среди семи сопоставимых компаний в одной отрасли составляет 14.

Из 9 полученных ею патентов на изобретения 5 были получены в результате передачи, 2 были получены в результате приобретения Ningde Yilian Electronics Co., Ltd., а остальные 2 были получены в результате независимых исследований и разработок Yilian Technology. С 2020 года Yilian Technology не получала патентов на новые изобретения более четырех лет.

Многие потенциальные риски должны быть надлежащим образом устранены компанией Yilian Technology, прежде чем она станет публичной, в противном случае долгосрочное развитие компании может оказаться неопределенным. Каковы дальнейшие перспективы развития? Lanfu Finance Network продолжит следить и наблюдать.