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(원제: Gaotai Electronics: 메인보드 예측 기간에 영향을 준 후 성능이 급격히 떨어졌습니다. 핵심 기술 직원은 이전 고용주를 떠난 지 1년도 채 되지 않아 특허를 기부했습니다.)

"Jinzhengyan" 북부 수도 센터 Yayi/저자 Xishan Yingwei/Risk Control

국무원이 새로운 "를 발표 한 이후9개조"가 100일을 넘었습니다. 이러한 배경에서 "진입 장벽"의 엄격한 통제는 여전히 메인 보드 개선을 포함하여 자본 시장의 질적 발전의 주요 라인 중 하나입니다.보석상장됨 표준, 과학기술혁신위원회의 과학기술혁신 속성 평가기준을 개선하고, 상장 시 현장검사 비율을 높이고, 깜짝 '청산' 배당금을 제한하는 등이다. 새로운 '9개 국가 규정'이 공포된 이후 2024년 7월 21일 현재 220개 이상의 기업이 상장 신청을 종료했습니다.

그리고 이번에 상하이증권거래소 메인보드에 영향을 미친 쑤저우에 주목해보자.가오타이 전자 Technology Co., Ltd.(이하 "Gaotai Electronics"라고 함)는 이전에 과학기술혁신위원회에 지원할 계획을 세웠을 수 있습니다. 이번 상장의 경우 가오타이전자 매출 성장의 지속가능성에 의문이 제기됐다. 그러나 가오타이전자는 해당 기간 이후 2023년에는 실적 성장이 둔화될 것으로 내다봤다. "차가워" 성장 능력이 영향을 받거나 압박을 받을 수 있습니다. 한편, 감독은 보고 기간 동안 Gaotai Electronics가 3억 위안 이상의 누적 배당금을 지급했으며 총 배당금이 순 배당금의 50% 이상을 차지한 IPO 전 '청산' 배당 행위에 초점을 맞췄습니다. 같은 기간 동안 이익을 얻습니다. 반면, Gaotai Electronics의 핵심 기술 인력은 이전 직장을 떠난 지 1년도 채 되지 않아 특허에 기여했습니다.

1. 사전 IPO 또는 '깜짝' 배당금이 3억 위안을 초과했으며, 예측 기간 이후의 실적이 '이중 감소'했는지 의문이 들었습니다.

2024년 3월, 규제 당국은 '상장 접근을 엄격하게 통제'할 것을 제안하고 각 부문의 기능적 위치를 준수해야 한다고 분명히 밝혔으며, 그 중 메인보드는 업계의 대표성을 강조합니다.

이번에 상하이증권거래소 메인보드에 신청한 가오타이전자의 경우 매출의 70%를 차지하는 전방산업이 '냉각' 상태에 있을 가능성이 있어 가오타이전자는 2023년 실적이 양호할 것으로 내다봤다. 감소.

1.1 2022년에는 매출 성장세가 둔화되고, 2020년부터 2022년까지 누적 배당금이 순이익의 60% 이상을 차지할 것으로 예상된다.

2023년 11월 8일 Gaotai Electronics가 서명한 사업설명서(이하 "2023년 11월 8일 서명된 사업설명서")와 2023년 2월 26일에 체결된 사업설명서에 따르면, 2019년부터 2022년과 2023년 1월~6월까지 Gaotai는 전자제품 영업이익은 각각 1억7천500만 위안, 2억3천300만 위안, 3억6천만 위안, 3억9천500만 위안, 1억3천300만 위안이고 순이익은 각각 8천700만 위안, 1억900만 위안, 1억7천600만 위안이다. 2억 2,700만 위안, 6,200만 위안.

가오타이전자는 2020년부터 2022년까지 각각 5000만 위안, 1억3000만 위안, 1억3000만 위안의 현금 배당금을 지급할 예정이다.

Jinzheng Research의 Northern Capital Center 조사에 따르면 2020년부터 2022년까지 Gaotai Electronics의 누적 현금 배당금은 같은 기간 누적 순이익의 60.54%를 차지했습니다. 같은 기간 가오타이전자의 영업이익 증가율은 각각 32.86%, 54.67%, 9.86%였고, 순이익 증가율은 각각 25.99%, 61.28%, 28.54%였다.

1.2 감독은 IPO 전 "청산" 배당에 중점을 두고 있으며, 지난 3년 동안 누적 배당액이 3억 위안을 초과하고 같은 기간 순이익의 50% 이상을 차지하여 주목을 받았습니다.

2024년 4월 12일 국무원이 발표한 "자본시장의 감독 강화, 위험 예방 및 고품질 발전 촉진에 관한 국무원의 여러 의견"에 따르면 배당 정책을 공개해야 한다는 점을 명확히 할 필요가 있습니다. 상장 및 사전 상장 깜짝 "청산" 배당금 및 기타 상황은 발행 목록 네거티브 목록에 포함되어야 합니다.

2024년 4월 30일 상하이 증권거래소에서 발행한 "상하이 증권거래소 발행 및 상장 심사 규정 적용에 관한 지침 제1호 - 신청서류 접수(2024년 개정)" 제5조에 따르면, 스폰서는 다음 네거티브 리스트를 확인하여야 하며, 다음 사항을 중점적으로 확인하여 신중하게 검증의견을 발행하고, 특별검증보고서 중 하나를 제출하여야 합니다. 발행인의 당기순이익 중 발행인의 누적 배당금이 80%를 초과하는지 여부 지난 3년간 누적 배당금이 같은 기간 순이익의 80%를 초과하는지 여부, 상황이 50%를 초과하고 누적 배당금이 3억 위안을 초과하는지 여부 이는 운전자금을 보충하고 은행 대출금을 상환하는 데 사용되며 전체 조달 자금의 20% 이상을 차지합니다.

조회일인 2024년 7월 23일 현재 가오타이전자 상장서류의 최신 보고기간은 2023년 1월부터 6월까지이다. 최근 3년간, 즉 2020~2022년 누적 배당액은 2023년 1월부터 6월까지로 추정된다. 같은 기간 당기순이익의 60.54%를 차지했다.

1.3 수익 성장의 지속가능성에 의문이 제기되었으며 2023년에는 마이너스 실적 성장이 예상됩니다. 새로운 규정에 따라 상장 기준이 높아지고 부문 포지셔닝이 강조되었습니다.

2023년 5월 6일 Gaotai Electronics가 서명한 "기업공개(IPO)"에 따르면,재고및 "상하이 증권거래소 메인보드 상장 신청 서류 검토를 위한 문의서에 대한 회신"(이하 "1차 질의서에 대한 회신") 및 "주식 공모 및 상장 신청에 대한 회신" 상하이 증권 거래소 메인 보드'는 2023년 7월 20일에 서명되었습니다. "문서의 2차 검토를 위한 질의서에 대한 답변"(이하 "2차 질의 응답"), Gaotai Electronics는 "의 지속 가능성에 대해"라는 질문을 받았습니다. 매출증가율', '보고기간 후 영업실적에 대하여' 등을 제시하였으며, 향후 3년간 예상되는 매출 규모를 산정하고, 거시환경, 산업여건 등이 영업 지속능력에 영향을 미치는지 분석이 필요합니다.

2차 조사 응답에서 Gaotai Electronics는 2023년 영업이익 범위가 3억 1,600만~3억 2,600만 위안에 이를 것으로 예상했으며, 매출 성장 범위는 2022년 대비 -19.95%~-17.47%일 것으로 예상했다. 2023년 모회사에 귀속되는 순이익은 1억 4,800만~1억 5,600만 위안 사이가 될 것이며, 전년 대비 성장률은 -34.72%~-31.09%입니다.

2023년 8월 16일 Gaotai Electronics가 서명한 "주식 공모 및 상하이 증권 거래소 메인보드 상장에 대한 검토 센터의 의견 이행 서한에 대한 답변"에 따르면(이하 "구현 서신에 대한 회신"), Gaotai Electronics의 실적 하락에 대해 다시 한 번 요청을 받고 실적 하락 위험을 공개해야 합니다.

2023년 11월 8일 체결된 투자 설명서에 따르면 Gaotai Electronics는 "상하이 증권 거래소 주식 상장 규칙"의 첫 번째 상장 기준을 선택했습니다. 지난 3년간의 순이익은 모두 긍정적이며 지난 3년간의 누적 순이익은 연간 총액이 1억 5천만 위안 이상, 최근 1년 순이익이 6천만 위안 이상, 최근 3년간 영업활동으로 발생한 누적 순현금흐름이 1억 위안 이상 또는 누적 영업소득이 1억 위안 이상일 것 10억 위안 미만이 아니다.

2024년 4월 12일 상하이 증권 거래소가 발표한 공개 정보에 따르면, "상하이 증권 거래소 증권 상장 규칙(의견용 초안)"에서는 메인보드의 우량 칩 포지셔닝 요구 사항을 더욱 강조하기 위해 다음과 같이 명시하고 있습니다. 메인보드 상장조건의 재무지표를 적당히 높일 계획이다. 그 중 1차 상장기준의 최근 3년간 누적 순이익 지표는 1억5000만 위안에서 2억 위안으로 늘렸고, 최근 1년간의 순이익 지표는 6000만 위안에서 2억 위안으로 늘렸다. 순현금흐름 지표는 1억 위안에서 2억 위안으로 늘었고, 지난 3년간 누적 영업이익 지표는 10억 위안에서 15억 위안으로 늘어났다.

분명히 2024년 4월에는 상하이 증권거래소의 메인보드 상장 기준이 개선될 것입니다. 이번 상장에서 가오타이전자가 공개한 최신 보고 기간은 2023년 1월부터 6월까지로, 매출 성장 지속가능성에 의문이 제기됐다. 그러나 가오타이전자는 2023년 실적의 전년 동기 대비 성장률이 하락할 것으로 내다봤다.

반면 Gaotai Electronics의 일부 하류 산업은 '차가운' 상태일 수 있습니다.

1.4 수익의 70% 이상이 개인용 컴퓨터에 사용되는 다운스트림이며, 전 세계 개인용 컴퓨터 출하량은 2022년부터 2023년까지 마이너스 성장을 경험할 것입니다.

2023년 11월 8일 체결된 사업설명서에 따르면 2020년부터 2022년까지, 2023년 1월부터 6월까지 가오타이전자의 가전제품 분야 매출은 각각 2억1900만 위안, 3억1900만 위안, 3억4400만 위안, 1억1000만 위안이었다. , 이는 각각 주요 사업 수익의 94.25%, 89.17%, 87.8% 및 84.2%를 차지합니다. 이 중 같은 기간 PC 매출이 본업 매출에서 차지하는 비중은 각각 81.67%, 77.41%, 80.35%, 79.05%였다.

IDC 데이터를 인용하여 2024년 1월 26일에 체결된 광동 밍지 하이테크 전자 유한회사(Guangdong Mingji Hi-Tech Electronics Co., Ltd.)의 투자 설명서에 따르면 2017년부터 2022년까지 전 세계 개인용 컴퓨터 출하량은 2억 6천만 대, 2억 5천 8백만 대, 2억 6천 7백만 대, 303만 대입니다. 100만개, 3억 4900만개, 2억 9200만개.

IDC 통계에 따르면 2024년 3월 26일 체결된 '2023년 12월 31일 결산 BYD 전자(국제) 주식회사 연간 실적 발표'에 따르면 2023년 글로벌 개인용 컴퓨터 출하량은 2억 6천만 대에 이르렀다.

Jinzheng Research의 Northern Capital Center의 조사에 따르면 2018년부터 2023년까지 전 세계 개인용 컴퓨터 출하량의 전년 대비 성장률은 -0.77%, 3.49%, 13.48%, 15.18%, -16.33%, 각각 -10.96%입니다.

위 상황을 보면 2023년 4월 12일부터 상하이증권거래소 메인보드 상장기준이 개선될 것으로 보인다. 이번에 가오타이전자가 상하이 메인보드에 영향을 미쳐 매출 성장 지속가능성에 의문이 제기됐으나 2023년에는 매출과 순이익 모두 감소할 것으로 내다봤다. 이런 상황에서 가오타이전자 매출의 70% 이상이 개인용 컴퓨터에 사용된다. 그러나 현재 글로벌 개인용 컴퓨터 출하량은 2022년부터 2023년까지 마이너스 성장을 겪고 있어 가오타이전자의 미래 성장 역량에 의문이 제기될 수 있다.

반면 가오타이전자는 상장 전 '예기치 않게' 배당금을 지급할 수도 있다. Gaotai Electronics의 최신 보고 기간은 2023년 1월부터 6월까지입니다. 지난 3년간, 즉 2020~2022년 누적 배당금은 3억 1천만 위안으로 같은 기간 순이익의 50% 이상을 차지합니다. .

2. 과학기술혁신위원회에 상장을 신청할 계획이었습니다. 이 상장은 상하이 메인 보드에 영향을 미칠 것입니다. 핵심 기술 인력은 이전 고용주를 떠난 지 1년 이내에 특허에 기여했습니다.

기술 혁신에서 인재는 첫 번째 자원입니다. 이번 상장으로 2020년 이후 Gaotai Electronics의 핵심 기술 인력 중 2/3가 회사에 합류하게 됩니다. 기술자 중 한 명은 이전 직장을 떠난 지 1년도 채 되지 않아 Gaotai Electronics의 특허 발명에 참여했습니다.

2.1 과학기술혁신위원회에 지원할 예정이었습니다. 본 신청은 2020년 이후 핵심기술인력의 3분의 2가 상하이증권거래소 메인보드에 상장될 예정입니다.

2023년 11월 8일 서명된 투자설명서에 따르면 이번 상장과 관련하여 Gaotai Electronics가 선언한 부문은 상하이 증권 거래소의 메인 보드입니다. 2019년 10월 25일부터 2020년 11월 9일까지 Gaotai Electronics는 장쑤 주식 거래 센터에 상장되었습니다.

Gaotai Electronics가 과학기술혁신위원회에 지원할 계획을 세웠을 수도 있다는 점은 언급할 가치가 있습니다.

2020년 11월 9일 장쑤 주식 교환 센터가 발표한 공개 정보에 따르면 Gaotai Electronics는 과학기술혁신위원회로 이전할 계획으로 인해 2020년 11월 9일 상장을 종료할 예정입니다.

2023년 11월 8일 서명된 사업설명서에 따르면 Gaotai Electronics에는 Wang Yifang, Yue Wei 및 Qu Yiguo라는 총 3명의 핵심 기술 인력이 있다는 점에 유의해야 합니다. 이 중 Yue Wei와 Qu Yiguo는 각각 2021년 7월과 2020년 1월 Gaotai Electronics에 합류했습니다.

Gaotai Electronics의 핵심 기술 인력 중 3분의 2가 2020년 이후 Gaotai Electronics에 합류할 것으로 보입니다.

이번 상장으로 가오타이전자 핵심 기술 인력의 진입 시기가 주목된다.

2.2 핵심 직원 Yue Wei는 2021년 6월 이전 직장인 Shengyin Optoelectronics에서 사임하고 다음 달 Gaotai Electronics에 합류했습니다.

2023년 11월 8일에 체결된 사업설명서에 따르면 Yue Wei는 2020년 3월부터 2021년 6월까지 Shengyin Optoelectronics (Kunshan) Co., Ltd.(이하 "Shengyin Optoelectronics"라 함)에서 기술 전문가로 근무했습니다. Yue Wei는 2021년 7월부터 Gaotai Electronics의 수석 R&D 관리자로 근무하게 됩니다.

국가특허청의 데이터에 따르면 실용신안 특허 "글레어 필름 및 전자 장비 케이스"의 특허 번호는 2021202513233입니다. 출원인은 Shengyin Optoelectronics이고 발명자는 You Wei, Yue Wei 및 Zhao Yunhua이며, 신청 시점은 2021년 1월 29일, 승인 시점은 2021년 9월 14일이다. 위 특허사건은 조회일인 2024년 7월 23일 현재 특허권 유지상태로 변경기록이 없습니다.

즉, Yue Wei는 2021년 1월에 Shengyin Optoelectronics의 발명가로서 Shengyin Optoelectronics의 특허 연구 개발에 참여했을 수 있습니다. 그는 같은 해 6월에 Shengyin Optoelectronics에서 사임하고 다음 달 Gaotai Electronics에 합류했습니다.

Yue Wei가 2021년 12월 Gaotai Electronics의 특허 출원에 참여할 수도 있다는 점에 주목해야 합니다.

2.3 Yue Wei는 이전 직장인 Shengyin Optoelectronics를 떠난 지 1년도 채 되지 않은 2021년 12월에 Gaotai Electronics의 발명 특허 연구 개발에 참여했습니다.

2023년 11월 8일에 체결된 사업설명서에 따르면 Singleton (Changzhou) Electronic Technology Co., Ltd.(이하 "Singleton Electronics"라고 함)는 Gaotai Electronics가 전액 출자한 자회사입니다.

국가 특허청의 데이터에 따르면 발명 특허 "아크릴 접착제 및 비발포 완충 테이프"의 신청 번호는 2021115559282입니다. 신청자는 Gaotai Electronics 및 Singleton Electronics입니다. 발명자는 Wang Yifang, Yue Wei 및 Cao입니다. 지원시기는 2021년 12월 17일 입니다. 조회일인 2024년 7월 23일 현재 상기 특허에 대한 사건상태는 거절 및 기타 재심사 청구 상태이다.

발명 특허 "아크릴 UV 강화 조성물, 필름 및 테이프" 신청 번호는 2022102968562입니다. 신청자는 Gaotai Electronics 및 Singleton Electronics입니다. 발명자는 Wang Yifang, Yue Wei 및 Cao Youwen입니다. 승인 시간은 2024년 2월 13일입니다. 상기 특허들은 조회일 현재 2024년 7월 23일 현재 특허권 유지상태에 있습니다.

Yue Wei는 "오래된 고용주"인 Shengyin Optoelectronics를 떠난 지 1년도 채 되지 않아 Gaotai Electronics의 특허 연구 개발에 참여했음을 알 수 있습니다.

특허법 제6조에 따르면, 단위의 업무를 수행하거나 주로 단위의 물질적, 기술적 조건을 이용하여 완성된 발명, 창작물은 직무발명이다. 서비스 발명 창작에 대한 특허를 신청할 권리는 해당 회사에 속합니다. 신청이 승인된 후 해당 회사는 특허권자가 됩니다.

특허법 시행규칙(2023년 개정) 제13조에 따르면, 해당 단위의 업무를 수행하여 완성된 직무발명 및 창작물은 (1) 자신의 업무 과정에서 이루어진 발명 및 창작물, (2) 단위가 수행한 업무를 수행하는 것 원저작물 이외의 업무를 위해 이루어진 발명 및 창작물 (3) 원단위에서 퇴임, 이직 또는 노사관계 종료 후 1년 이내에 이루어진 것으로 원저작물과 관련된 발명 원래 단위에서 수행하거나 원래 단위에서 할당한 작업입니다.

특허법 제6조에 언급된 단위에는 임시 작업 단위가 포함됩니다. 특허법 제6조에 규정된 단위의 물질적, 기술적 조건은 해당 단위의 자금, 장비, 부품 및 부품, 원자재 또는 기술 정보를 의미합니다. 및 공개되지 않은 기술정보 등

위의 상황에서 Gaotai Electronics는 총 3명의 핵심 기술 인력을 보유하고 있으며 그 중 Yue Wei와 Qu Yiguo가 2020년 이후 회사에 합류할 예정입니다. Yue Wei는 2021년 7월부터 Gaotai Electronics의 수석 R&D 관리자로 근무했으며 이전에는 2021년 1월 전 고용주인 Shengyin Optoelectronics의 특허 발명에 참여했습니다. Yue Wei는 Gaotai Electronics에 입사한 지 1년이 채 되지 않았으며, 즉 같은 해 12월에 Gaotai Electronics의 특허 출원에 발명자 중 한 명으로 참여했습니다.