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(Título original: Gaotai Electronics: después de afectar el período de pronóstico de la placa principal, el rendimiento cayó drásticamente. El personal técnico central contribuyó con patentes menos de un año después de dejar su antiguo empleador)

"Jinzhengyan" Centro de la Capital del Norte Yayi/Autor Xishan Yingwei/Control de Riesgos

Desde que el Consejo de Estado publicó el nuevo "Nueve Artículos de la Nación" ha superado los 100 días. En este contexto, el control estricto de las "barreras de entrada" sigue siendo una de las principales líneas de desarrollo de alta calidad del mercado de capitales, incluida la mejora del tablero principal,joyaListado estándares, mejorar los estándares de evaluación de los atributos de innovación científica y tecnológica de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, aumentar la proporción de inspecciones in situ para las cotizaciones y limitar los dividendos sorpresa de "liquidación", etc. Desde la promulgación de las nuevas "Nueve Regulaciones Nacionales", más de 220 empresas han cancelado sus solicitudes de cotización a partir del 21 de julio de 2024.

Y dirijamos nuestra atención a Suzhou, que esta vez ha impactado en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Shanghai.Electrónica Gaotai Technology Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Gaotai Electronics") puede haber planeado previamente postularse para la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. En cuanto a esta cotización, se ha cuestionado la sostenibilidad del crecimiento de los ingresos de Gaotai Electronics. Sin embargo, Gaotai Electronics predice que el crecimiento de su rendimiento disminuirá en 2023 después del período, y sus industrias transformadoras, que representan más del 70% de sus ingresos. puede estar "en frío" y su capacidad de crecimiento se verá afectada o bajo presión. Por otro lado, la supervisión se centra en el comportamiento de "liquidación" de dividendos antes de la IPO. Durante el período del informe, Gaotai Electronics pagó un dividendo acumulado de más de 300 millones de yuanes, y el monto total del dividendo representó más del 50% del neto. beneficio para el mismo período. Por otro lado, el personal técnico principal de Gaotai Electronics aportó patentes menos de un año después de dejar su antiguo empleador.

1. Los dividendos previos a la IPO o "sorpresa" superaron los 300 millones de yuanes, y se cuestionó la sostenibilidad del crecimiento de los ingresos después del período previsto de "doble caída".

En marzo de 2024, las autoridades reguladoras propusieron "controlar estrictamente el acceso a cotizaciones" y establecieron claramente que deben respetar el posicionamiento funcional de cada sector, entre los que el tablero principal destaca la representatividad de la industria.

En cuanto a Gaotai Electronics, que esta vez se postuló para el tablero principal de la Bolsa de Valores de Shanghai, la industria downstream, que aporta el 70% de sus ingresos, puede estar "en el frío", y Gaotai Electronics predice que su desempeño en 2023 será tanto rechazar.

1.1 El crecimiento de los ingresos se desacelerará en 2022 y el monto del dividendo acumulado de 2020 a 2022 representará más del 60% del beneficio neto

Según el prospecto firmado por Gaotai Electronics el 8 de noviembre de 2023 (en adelante, el "folleto firmado el 8 de noviembre de 2023") y el prospecto firmado el 26 de febrero de 2023 de 2019- En 2022 y de enero a junio de 2023, Gaotai Los ingresos operativos de Electronics fueron de 175 millones de yuanes, 233 millones de yuanes, 360 millones de yuanes, 395 millones de yuanes y 133 millones de yuanes respectivamente, y sus ganancias netas fueron de 87 millones de yuanes, 109 millones de yuanes y 176 millones de yuanes, respectivamente. 227 millones de yuanes, 62 millones de yuanes.

De 2020 a 2022, Gaotai Electronics distribuirá dividendos en efectivo de 50 millones de yuanes, 130 millones de yuanes y 130 millones de yuanes respectivamente.

Según una investigación del Northern Capital Center de "Jinzheng Research", de 2020 a 2022, el monto acumulado del dividendo en efectivo de Gaotai Electronics representó el 60,54% de su beneficio neto acumulado en el mismo período. Durante el mismo período, las tasas de crecimiento de los ingresos operativos de Gaotai Electronics fueron del 32,86%, 54,67% y 9,86% respectivamente, y sus tasas de crecimiento de las ganancias netas fueron del 25,99%, 61,28% y 28,54% respectivamente.

1.2 La supervisión se centra en los dividendos de “liquidación” anteriores a la IPO, en los que el monto acumulado del dividendo en los últimos tres años superó los 300 millones de yuanes y representó más del 50% de las ganancias netas en el mismo período, lo que llama la atención.

Según los "Varios Dictámenes del Consejo de Estado sobre el Fortalecimiento de la Supervisión, la Prevención de Riesgos y la Promoción del Desarrollo de Alta Calidad del Mercado de Capitales" emitidos por el Consejo de Estado el 12 de abril de 2024, es necesario aclarar que las políticas de dividendos deben divulgarse cuando la cotización y los dividendos de "liquidación" sorpresa previos a la cotización y otras situaciones deben incluirse en la Lista Negativa de Cotización de la emisión.

De acuerdo con el artículo 5 de las "Directrices N° 1 sobre la aplicación de las reglas de revisión de emisión y cotización de la Bolsa de Valores de Shanghai - Aceptación de los documentos de solicitud (revisadas en 2024)" emitidas por la Bolsa de Valores de Shanghai el 30 de abril de 2024, el patrocinador debe verificar la siguiente lista negativa, centrarse en verificar los siguientes asuntos, emitir opiniones de verificación con prudencia y presentar uno de los informes de verificación especiales: si el monto acumulado del dividendo del emisor representa más del 80% de la ganancia neta del emisor durante el mismo período en los últimos tres años, si el monto del dividendo acumulado representa más del 80% de su beneficio neto para el mismo período, la situación supera el 50% y el monto del dividendo acumulado supera los 300 millones de yuanes, y al mismo tiempo, los fondos recaudados son; utilizado para complementar el capital de trabajo y pagar préstamos bancarios, representando más del 20% del total de los fondos recaudados.

A la fecha de la consulta, 23 de julio de 2024, el último período de informe en los documentos de cotización de Gaotai Electronics es de enero a junio de 2023. Se estima que el monto de su dividendo acumulado en los últimos tres años, es decir, 2020-2022, es 310 millones de yuanes y representó el 60,54% del beneficio neto durante el mismo período.

1.3 Se ha cuestionado la sostenibilidad del crecimiento de los ingresos y se prevé un crecimiento negativo del rendimiento en 2023. Se han mejorado los estándares de cotización en virtud de nuevas regulaciones y se ha enfatizado el posicionamiento del sector.

Según la "Oferta Pública Inicial" firmada por Gaotai Electronics el 6 de mayo de 2023,existenciasy "Respuesta a la Carta de Consulta para la Revisión de los Documentos de Solicitud de Cotización en el Tablero Principal de la Bolsa de Valores de Shanghai" (en adelante denominada "Respuesta a la Carta de Consulta de la Primera Ronda") y "Solicitud de Oferta Pública Inicial de Acciones y Cotización en la Bolsa de Valores de Shanghai" Junta Principal de la Bolsa de Valores de Shanghai" firmó el 20 de julio de 2023 la "Respuesta a la carta de consulta para la segunda ronda de revisión de documentos" (en lo sucesivo, la "respuesta a la consulta de la segunda ronda"), se le preguntó a Gaotai Electronics "Acerca de la sostenibilidad de crecimiento de los ingresos" y "Sobre el desempeño operativo después del período del informe", y se requiere calcular la escala de ingresos esperada en los próximos tres años y analizar si el entorno macro, las condiciones de la industria, etc. afectan la capacidad de continuar operando.

En la segunda ronda de respuestas a la consulta, Gaotai Electronics predijo que su rango de ingresos operativos en 2023 estará entre 316 y 326 millones de yuanes, y su rango de crecimiento de ingresos estará entre -19,95% y -17,47% en comparación con 2022; su beneficio neto atribuible a la empresa matriz en 2023 estará en el rango de entre 148 y 156 millones de yuanes, la tasa de crecimiento interanual oscila entre el -34,72% y el -31,09%.

Según la "Respuesta a la Carta de Implementación de las Opiniones del Centro de Revisión para la Oferta Pública Inicial de Acciones y Cotización en el Tablero Principal de la Bolsa de Valores de Shanghai" firmada por Gaotai Electronics el 16 de agosto de 2023 (en adelante, la "Respuesta a la carta de implementación"), se preguntó una vez más sobre la disminución del rendimiento de Gaotai Electronics y se le pidió que revelara el riesgo de disminución del rendimiento.

Según el prospecto firmado el 8 de noviembre de 2023, Gaotai Electronics seleccionó el primer estándar de cotización de las "Reglas de cotización de acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai": las ganancias netas de los últimos tres años son todas positivas y las ganancias netas acumuladas de los últimos tres años no sea inferior a 150 millones de yuanes, el beneficio neto del último año no sea inferior a 60 millones de yuanes, el flujo de caja neto acumulado generado por las actividades operativas en los últimos tres años no sea inferior a 100 millones de yuanes o el ingreso operativo acumulado No es menos de mil millones de yuanes.

Según información pública publicada por la Bolsa de Valores de Shanghai el 12 de abril de 2024, las "Reglas de cotización de acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai (borrador para comentarios)" muestran que para resaltar aún más los requisitos de posicionamiento de primera línea del tablero principal, es Planeaba aumentar moderadamente los indicadores financieros de las condiciones de cotización en la junta principal. Entre ellos, el indicador de beneficio neto acumulado en el primer conjunto de estándares de cotización para los últimos tres años se incrementó de 150 millones de yuanes a 200 millones de yuanes, y el indicador de beneficio neto para el año más reciente se incrementó de 60 millones de yuanes a 100 millones de yuanes. El indicador de flujo de caja neto ha aumentado de 100 millones de yuanes a 200 millones de yuanes, y el indicador de ingresos operativos acumulados en los últimos tres años ha aumentado de 1.000 millones de yuanes a 1.500 millones de yuanes.

Obviamente, en abril de 2024 se mejorarán los estándares de cotización en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Shanghai. En esta lista, el último período de informe revelado por Gaotai Electronics es de enero a junio de 2023, y se ha cuestionado la sostenibilidad del crecimiento de sus ingresos. Sin embargo, Gaotai Electronics predice que la tasa de crecimiento interanual en 2023 disminuirá.

Por otro lado, algunas industrias transformadoras de Gaotai Electronics pueden estar "frías".

1.4 Más del 70% de los ingresos se utilizan en computadoras personales, y los envíos mundiales de computadoras personales experimentarán un crecimiento negativo de 2022 a 2023.

Según el folleto firmado el 8 de noviembre de 2023, de 2020 a 2022 y de enero a junio de 2023, los ingresos de Gaotai Electronics en el campo de la electrónica de consumo fueron de 219 millones de yuanes, 319 millones de yuanes, 344 millones de yuanes y 110 millones de yuanes, respectivamente. , representando el 94,25%, 89,17%, 87,8% y 84,2% de los ingresos de su negocio principal, respectivamente. Entre ellos, durante el mismo período, la proporción de los ingresos por computadoras personales en los ingresos del negocio principal fue del 81,67%, 77,41%, 80,35% y 79,05% respectivamente.

Según el prospecto de Guangdong Mingji Hi-Tech Electronics Co., Ltd. firmado el 26 de enero de 2024, citando datos de IDC, de 2017 a 2022, los envíos mundiales de computadoras personales fueron 260 millones de unidades, 258 millones de unidades, 267 millones de unidades, 303 millones de unidades, 349 millones de unidades, 292 millones de unidades.

Según el "Anuncio de resultados anuales de BYD Electronics (International) Co., Ltd. para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2023" firmado el 26 de marzo de 2024, según las estadísticas de IDC, en 2023, los envíos mundiales de computadoras personales fueron de 260 millones de unidades.

Según una investigación del Northern Capital Center de "Jinzheng Research", de 2018 a 2023, las tasas de crecimiento interanual de los envíos mundiales de computadoras personales fueron -0,77%, 3,49%, 13,48%, 15,18%, -16,33%. y -10,96% respectivamente.

De la situación anterior se desprende que a partir del 12 de abril de 2023 se mejorarán los estándares de cotización en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Shanghai. Esta vez, Gaotai Electronics ha impactado el tablero principal de Shanghai y se ha cuestionado la sostenibilidad del crecimiento de sus ingresos, pero predice que tanto los ingresos como el beneficio neto disminuirán en 2023. En estas circunstancias, más del 70% de los ingresos de Gaotai Electronics se utilizan en computadoras personales. Sin embargo, de 2022 a 2023, los envíos mundiales de computadoras personales están experimentando un crecimiento negativo y las capacidades de crecimiento futuro de Gaotai Electronics pueden estar en duda.

Por otro lado, Gaotai Electronics puede pagar dividendos "inesperadamente" antes de cotizar en bolsa. El último período de informe de Gaotai Electronics es de enero a junio de 2023. El monto de su dividendo acumulado en los últimos tres años, es decir, 2020-2022, es de 310 millones de yuanes, lo que representa más del 50% de su beneficio neto en el mismo período. .

2. Se planeó solicitar la inclusión en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Esta inclusión tendrá un impacto en la Junta Principal de Shanghai. El personal técnico contribuyó con patentes menos de un año después de dejar su antiguo empleador.

En la innovación tecnológica, el talento es el primer recurso. Con esta cotización, dos tercios del personal técnico principal de Gaotai Electronics se unirán a la empresa después de 2020. Uno de los técnicos participó en la invención de la patente de Gaotai Electronics menos de un año después de dejar su empleador anterior.

2.1 Se planeó postularse para la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Esta solicitud está destinada a cotizar en la junta principal de la Bolsa de Valores de Shanghai. Dos tercios del personal técnico principal se unirán después de 2020.

Según el folleto firmado el 8 de noviembre de 2023, para esta cotización, el sector declarado por Gaotai Electronics es el tablero principal de la Bolsa de Valores de Shanghai. Del 25 de octubre de 2019 al 9 de noviembre de 2020, Gaotai Electronics cotizó en el Jiangsu Equity Exchange Center.

Vale la pena mencionar que es posible que Gaotai Electronics haya planeado postularse para la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.

Según información pública publicada por el Jiangsu Equity Exchange Center el 9 de noviembre de 2020, Gaotai Electronics finalizará su cotización el 9 de noviembre de 2020 debido a su plan de transferencia a la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología.

Cabe señalar que, según el prospecto firmado el 8 de noviembre de 2023, Gaotai Electronics tiene tres personal técnico principal, a saber, Wang Yifang, Yue Wei y Qu Yiguo. Entre ellos, Yue Wei y Qu Yiguo se unieron a Gaotai Electronics en julio de 2021 y enero de 2020 respectivamente.

Se puede ver que dos tercios del personal técnico principal de Gaotai Electronics se unirán a Gaotai Electronics después de 2020.

Con esta lista, el tiempo de entrada del personal técnico central de Gaotai Electronics merece atención.

2.2 Personal principal Yue Wei renunció a su antiguo empleador, Shengyin Optoelectronics, en junio de 2021 y se unió a Gaotai Electronics el mes siguiente.

Según el prospecto firmado el 8 de noviembre de 2023, desde marzo de 2020 hasta junio de 2021, Yue Wei se desempeñó como experto técnico en Shengyin Optoelectronics (Kunshan) Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Shengyin Optoelectronics"). A partir de julio de 2021, Yue Wei se desempeñará como gerente senior de I+D de Gaotai Electronics.

Según datos de la Oficina Estatal de Propiedad Intelectual, el número de patente de la patente de modelo de utilidad "Una película deslumbrante y una carcasa de equipo electrónico" es 2021202513233. El solicitante es Shengyin Optoelectronics, los inventores son You Wei, Yue Wei y Zhao Yunhua, y la fecha de solicitud es el 29 de enero de 2021, la fecha de autorización es el 14 de septiembre de 2021. Al 23 de julio de 2024, fecha de la consulta, el caso de patente mencionado anteriormente se encuentra en estado de mantenimiento de derechos de patente y no tiene registros de cambios.

Es decir, Yue Wei pudo haber participado en la investigación y el desarrollo de patentes de Shengyin Optoelectronics como inventor en enero de 2021. Renunció a Shengyin Optoelectronics en junio del mismo año y se unió a Gaotai Electronics el mes siguiente.

Cabe señalar que Yue Wei podrá participar en la solicitud de patente de Gaotai Electronics en diciembre de 2021.

2.3 En diciembre de 2021, menos de un año después de dejar su antiguo empleador, Shengyin Optoelectronics, Yue Wei participó en la investigación y el desarrollo de las patentes de invención de Gaotai Electronics.

Según el prospecto firmado el 8 de noviembre de 2023, Singleton (Changzhou) Electronic Technology Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Singleton Electronics") es una subsidiaria de propiedad absoluta de Gaotai Electronics.

Según datos de la Oficina Estatal de Propiedad Intelectual, el número de solicitud de la patente de invención "Cinta adhesiva acrílica y cinta amortiguadora sin espuma" es 2021115559282. Los solicitantes son Gaotai Electronics y Singleton Electronics. Los inventores son Wang Yifang, Yue Wei y Cao. Youwen. El momento de la solicitud es el 17 de diciembre de 2021. Al 23 de julio de 2024, fecha de la consulta, el estado del caso de la patente antes mencionada se encuentra en estado de rechazo y otras solicitudes de reexamen.

El número de solicitud de la patente de invención "Composición, película y cinta acrílica endurecida por rayos UV" es 2022102968562. Los solicitantes son Gaotai Electronics y Singleton Electronics. Los inventores son Wang Yifang, Yue Wei y Cao Youwen. El plazo de solicitud es el 24 de marzo de 2022. El tiempo de autorización es el 13 de febrero de 2024. A la fecha de la consulta, 23 de julio de 2024, las patentes mencionadas anteriormente se encuentran en estado de mantenimiento de derechos de patente.

Se puede ver que Yue Wei participó en la investigación y el desarrollo de patentes de Gaotai Electronics menos de un año después de dejar su "antiguo empleador" Shengyin Optoelectronics.

Según el artículo 6 de la Ley de Patentes, las invenciones y creaciones que se completan mientras se realizan las tareas de la unidad o principalmente utilizando las condiciones materiales y técnicas de la unidad son invenciones de servicios. El derecho a solicitar una patente para una creación o invención de servicios pertenece a la unidad. Una vez aprobada la solicitud, la unidad se convierte en titular de la patente.

Según el artículo 13 de las "Normas de aplicación de la Ley de Patentes (revisadas en 2023)", las invenciones y creaciones de servicios completadas en la ejecución de las tareas de la unidad se refieren a (1) las invenciones y creaciones realizadas en el curso del propio trabajo (; 2) cumplimiento de tareas entregadas por la unidad Invenciones y creaciones realizadas para tareas distintas a la obra original (3) Invenciones realizadas dentro de 1 año después del retiro o traslado de la unidad original o de la terminación de relaciones laborales o personales, y relacionadas con la unidad; Trabajo original realizado por la unidad original o las tareas asignadas por la unidad original.

La unidad a que se refiere el artículo 6 de la Ley de Patentes incluye unidades de trabajo temporal; las condiciones materiales y técnicas de la unidad a que se refiere el artículo 6 de la Ley de Patentes se refieren a los fondos, equipos, piezas y componentes, materias primas o información técnica de la unidad. e información técnica no divulgada al público, etc.

De la situación anterior se puede ver que Gaotai Electronics tiene un total de tres personal técnico central, entre los cuales Yue Wei y Qu Yiguo se unirán a la empresa después de 2020. Desde julio de 2021, Yue Wei se desempeña como gerente senior de I + D de Gaotai Electronics. Anteriormente, en enero de 2021, participó en la invención patentada de su antiguo empleador, Shengyin Optoelectronics. Yue Wei se unió a Gaotai Electronics por menos de un año, es decir, en diciembre del mismo año, participó en la solicitud de patente de Gaotai Electronics como uno de los inventores.