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(Titolo originale: Gaotai Electronics: dopo aver influito sul periodo di previsione della scheda principale, le prestazioni sono diminuite drasticamente. Il personale tecnico principale ha contribuito ai brevetti meno di un anno dopo aver lasciato il vecchio datore di lavoro)

Centro della capitale settentrionale "Jinzhengyan" Yayi/Autore Xishan Yingwei/Controllo del rischio

Da quando il Consiglio di Stato ha diffuso il nuovo"Nove articoli della Nazione" ha superato i 100 giorni. In questo contesto, il controllo rigoroso delle "barriere all'ingresso" è ancora una delle principali linee di sviluppo di alta qualità del mercato dei capitali, compreso il miglioramento del consiglio principale,gemmaElencato standard, migliorare gli standard di valutazione per le caratteristiche di innovazione scientifica e tecnologica del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, aumentare la percentuale di ispezioni in loco sulle quotazioni e limitare i dividendi di "liquidazione" a sorpresa, ecc. Dall'introduzione dei nuovi "Nove Articoli della Nazione", più di 220 società hanno rescisso la propria richiesta di quotazione a partire dal 21 luglio 2024.

E rivolgiamo la nostra attenzione a Suzhou, che questa volta ha avuto un impatto sul consiglio principale della Borsa di Shanghai.Elettronica Gaotai Technology Co., Ltd. (di seguito denominata "Gaotai Electronics") potrebbe aver precedentemente pianificato di presentare domanda per il Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica. Per quanto riguarda questa quotazione, la sostenibilità della crescita dei ricavi di Gaotai Electronics è stata messa in dubbio. Tuttavia, Gaotai Electronics prevede che la crescita delle sue prestazioni diminuirà nel 2023 dopo tale periodo e che le sue industrie a valle, che rappresentano oltre il 70% dei suoi ricavi, potrebbe essere "freddo" e la sua capacità di crescita sarà influenzata o sotto pressione. D'altro canto, la supervisione si concentra sul comportamento dei dividendi di "liquidazione" pre-IPO. Durante il periodo di riferimento, Gaotai Electronics ha pagato un dividendo cumulativo di oltre 300 milioni di yuan e l'importo totale del dividendo rappresentava oltre il 50% del netto. profitto per lo stesso periodo. D'altra parte, il personale tecnico di Gaotai Electronics ha contribuito ai brevetti meno di un anno dopo aver lasciato il vecchio datore di lavoro.

1. La distribuzione dei dividendi pre-IPO o "a sorpresa" ha superato i 300 milioni di yuan e la sostenibilità della crescita dei ricavi è stata messa in dubbio. La performance dopo il "doppio calo" del periodo di previsione.

Nel marzo 2024, le autorità di regolamentazione hanno proposto di "controllare rigorosamente l'accesso alla quotazione" e hanno affermato chiaramente che devono aderire al posizionamento funzionale di ciascun settore, tra cui il consiglio principale evidenzia la rappresentatività del settore.

Per quanto riguarda Gaotai Electronics, che questa volta ha fatto domanda per entrare nel consiglio principale della Borsa di Shanghai, l'industria downstream, che contribuisce per il 70% alle sue entrate, potrebbe essere "al freddo", e Gaotai Electronics prevede che le sue prestazioni nel 2023 saranno entrambe positive. declino.

1.1 La crescita dei ricavi rallenterà nel 2022 e l’importo cumulativo dei dividendi dal 2020 al 2022 rappresenterà oltre il 60% dell’utile netto

Secondo il prospetto firmato da Gaotai Electronics l'8 novembre 2023 (di seguito denominato "prospetto firmato l'8 novembre 2023") e il prospetto firmato il 26 febbraio 2023 2019- Nel 2022 e da gennaio a giugno 2023, Gaotai L'utile operativo di Electronics è stato rispettivamente di 175 milioni di yuan, 233 milioni di yuan, 360 milioni di yuan, 395 milioni di yuan e 133 milioni di yuan, e i suoi utili netti sono stati rispettivamente di 87 milioni di yuan, 109 milioni di yuan e 176 milioni di yuan e 100 milioni di yuan. 227 milioni di yuan, 62 milioni di yuan.

Dal 2020 al 2022, Gaotai Electronics distribuirà dividendi in contanti rispettivamente di 50 milioni di yuan, 130 milioni di yuan e 130 milioni di yuan.

Secondo una ricerca del Northern Capital Center di "Jinzheng Research", dal 2020 al 2022, l'importo cumulativo dei dividendi in contanti di Gaotai Electronics ha rappresentato il 60,54% del suo utile netto cumulativo nello stesso periodo. Durante lo stesso periodo, i tassi di crescita del reddito operativo di Gaotai Electronics sono stati rispettivamente del 32,86%, 54,67% e 9,86%, mentre i tassi di crescita dell'utile netto sono stati rispettivamente del 25,99%, 61,28% e 28,54%.

1.2 La vigilanza si concentra sui dividendi di "liquidazione" pre-IPO, in cui l'importo cumulativo dei dividendi negli ultimi tre anni ha superato i 300 milioni di yuan e ha rappresentato oltre il 50% dell'utile netto nello stesso periodo, il che ha attirato l'attenzione

Secondo i "Diversi pareri del Consiglio di Stato sul rafforzamento della vigilanza, sulla prevenzione dei rischi e sulla promozione dello sviluppo di alta qualità del mercato dei capitali" emessi dal Consiglio di Stato il 12 aprile 2024, è necessario chiarire che le politiche dei dividendi devono essere rese pubbliche quando quotazione, dividendi di "liquidazione" a sorpresa pre-quotazione e altre situazioni dovrebbero essere inclusi nella lista negativa della quotazione di emissione.

Ai sensi dell'articolo 5 delle "Linee guida n. 1 sull'applicazione delle regole di emissione e revisione della quotazione della Borsa di Shanghai - Accettazione dei documenti di richiesta (rivisto nel 2024)" emesse dalla Borsa di Shanghai il 30 aprile 2024, lo sponsor dovrebbe controllare il seguente elenco negativo, concentrarsi sul controllo delle seguenti questioni, emettere pareri di verifica con prudenza e presentare uno dei rapporti di verifica speciali: se l'importo del dividendo cumulativo dell'emittente rappresenta più dell'80% dell'utile netto dell'emittente per lo stesso periodo in negli ultimi tre anni; se l'importo cumulativo dei dividendi rappresenta più dell'80% dell'utile netto per lo stesso periodo; la situazione supera il 50% e l'importo cumulativo dei dividendi supera i 300 milioni di yuan e, allo stesso tempo, i fondi raccolti sono; utilizzati per integrare il capitale circolante e rimborsare i prestiti bancari, rappresentando oltre il 20% del totale dei fondi raccolti.

Alla data dell'indagine, il 23 luglio 2024, l'ultimo periodo di riferimento nei documenti di quotazione di Gaotai Electronics va da gennaio a giugno 2023. Si stima che l'importo del dividendo cumulativo negli ultimi tre anni, ovvero 2020-2022, sia 310 milioni di yuan e hanno rappresentato il 60,54% dell'utile netto nello stesso periodo.

1.3 La sostenibilità della crescita dei ricavi è stata messa in discussione e si prevede una crescita negativa della performance nel 2023. Gli standard di quotazione sono stati innalzati con nuove normative ed è stato enfatizzato il posizionamento settoriale.

Secondo l'"Offerta pubblica iniziale" firmata da Gaotai Electronics il 6 maggio 2023,azionee "Risposta alla lettera di indagine per la revisione dei documenti di richiesta di quotazione sul comitato principale della Borsa di Shanghai" (di seguito denominata "Risposta alla prima lettera di indagine") e "Domanda di offerta pubblica iniziale di azioni e quotazione sul Consiglio principale della Borsa di Shanghai" ha firmato il 20 luglio 2023 "Risposta alla lettera di indagine per la seconda tornata di revisione del documento" (di seguito denominata "Risposta alla seconda tornata di indagine"), a Gaotai Electronics è stato chiesto "Informazioni sulla sostenibilità di crescita dei ricavi" e "Informazioni sulla performance operativa dopo il periodo di riferimento", ed è stato necessario calcolare la scala dei ricavi prevista nei prossimi tre anni e analizzare se l'ambiente macro, le condizioni del settore, ecc. influiscono sulla capacità di continuare a operare.

Nella seconda serie di risposte all'indagine, Gaotai Electronics ha previsto che il suo reddito operativo nel 2023 sarà compreso tra 316 e 326 milioni di yuan e che la sua crescita dei ricavi sarà compresa tra -19,95% e -17,47% rispetto al 2022; il suo utile netto attribuibile alla casa madre nel 2023 sarà compreso tra 148 e 156 milioni di yuan, il tasso di crescita su base annua varia dal -34,72% al -31,09%.

Secondo la "Risposta alla lettera di attuazione delle opinioni del Centro di revisione per l'offerta pubblica iniziale di azioni e la quotazione sul consiglio principale della Borsa di Shanghai" firmata da Gaotai Electronics il 16 agosto 2023 (di seguito denominata " "Risposta alla lettera di implementazione"), è stato nuovamente chiesto a Gaotai Electronics di indicare il rischio di calo delle prestazioni.

Secondo il prospetto firmato l'8 novembre 2023, Gaotai Electronics ha selezionato il primo standard di quotazione delle "Regole per la quotazione azionaria della Borsa di Shanghai": gli utili netti degli ultimi tre anni sono tutti positivi e l'utile netto cumulativo negli ultimi tre anni non è inferiore a 150 milioni di yuan, l'utile netto dell'ultimo anno non è inferiore a 60 milioni di yuan, il flusso di cassa netto cumulativo generato dalle attività operative negli ultimi tre anni non è inferiore a 100 milioni di yuan o il reddito operativo cumulativo non è inferiore a 1 miliardo di yuan.

Secondo le informazioni pubbliche rilasciate dalla Borsa di Shanghai il 12 aprile 2024, le "Regole per la quotazione delle azioni della Borsa di Shanghai (bozza di commento)" mostrano che, al fine di evidenziare ulteriormente i requisiti di posizionamento delle blue chip del consiglio principale, è previsto di aumentare moderatamente gli indicatori finanziari delle condizioni di quotazione del consiglio principale. Tra questi, l'indicatore dell'utile netto cumulativo nella prima serie di standard di quotazione degli ultimi tre anni è stato aumentato da 150 milioni di yuan a 200 milioni di yuan, e l'indicatore dell'utile netto per l'anno più recente è stato aumentato da 60 milioni di yuan a 100 milioni di yuan. L'indicatore del flusso di cassa netto è aumentato da 100 milioni di yuan a 200 milioni di yuan e l'indicatore del reddito operativo cumulativo negli ultimi tre anni è aumentato da 1 miliardo di yuan a 1,5 miliardi di yuan.

Ovviamente, nell’aprile 2024, gli standard di quotazione del consiglio principale della Borsa di Shanghai saranno migliorati. In questo elenco, l'ultimo periodo di riferimento divulgato da Gaotai Electronics va da gennaio a giugno 2023 e la sostenibilità della crescita dei ricavi è stata messa in dubbio. Tuttavia, Gaotai Electronics prevede che il tasso di crescita delle prestazioni su base annua nel 2023 diminuirà.

D'altra parte, alcune industrie a valle di Gaotai Electronics potrebbero essere "fredde".

1.4 Oltre il 70% dei ricavi viene utilizzato a valle nei personal computer e le spedizioni globali di personal computer registreranno una crescita negativa dal 2022 al 2023.

Secondo il prospetto firmato l'8 novembre 2023, dal 2020 al 2022 e da gennaio a giugno 2023, i ricavi di Gaotai Electronics nel campo dell'elettronica di consumo sono stati rispettivamente di 219 milioni di yuan, 319 milioni di yuan, 344 milioni di yuan e 110 milioni di yuan. , che rappresentano rispettivamente il 94,25%, 89,17%, 87,8% e 84,2% del suo reddito d'impresa principale. Tra questi, durante lo stesso periodo, la percentuale dei ricavi derivanti dai personal computer rispetto ai ricavi dell'attività principale è stata rispettivamente dell'81,67%, 77,41%, 80,35% e 79,05%.

Secondo il prospetto di Guangdong Mingji Hi-Tech Electronics Co., Ltd. firmato il 26 gennaio 2024, citando i dati IDC, dal 2017 al 2022, le spedizioni globali di personal computer sono state di 260 milioni di unità, 258 milioni di unità, 267 milioni di unità, 303 milioni di unità, 349 milioni di unità, 292 milioni di unità.

Secondo l'"Annuncio dei risultati annuali di BYD Electronics (International) Co., Ltd. per l'anno terminato il 31 dicembre 2023" firmato il 26 marzo 2024, secondo le statistiche IDC, nel 2023, le spedizioni globali di personal computer sono state di 260 milioni di unità.

Secondo una ricerca del Northern Capital Center di "Jinzheng Research", dal 2018 al 2023, i tassi di crescita su base annua delle spedizioni globali di personal computer sono stati -0,77%, 3,49%, 13,48%, 15,18%, -16,33%, e -10,96% rispettivamente.

Dalla situazione sopra descritta si evince che a partire dal 12 aprile 2023 gli standard di quotazione per il consiglio principale della Borsa di Shanghai saranno migliorati. Questa volta Gaotai Electronics ha avuto un impatto sul consiglio principale di Shanghai e la sostenibilità della crescita dei suoi ricavi è stata messa in dubbio, ma prevede che sia i ricavi che l’utile netto diminuiranno nel 2023. In queste circostanze, oltre il 70% delle entrate di Gaotai Electronics viene utilizzato nei personal computer. Tuttavia, le spedizioni globali di personal computer stanno attualmente registrando una crescita negativa dal 2022 al 2023 e le capacità di crescita futura di Gaotai Electronics potrebbero essere messe in discussione.

D'altra parte, Gaotai Electronics potrebbe pagare i dividendi "inaspettatamente" prima di quotarsi in borsa. L'ultimo periodo di riferimento di Gaotai Electronics va da gennaio a giugno 2023. L'importo cumulativo dei dividendi negli ultimi tre anni, ovvero 2020-2022, è di 310 milioni di yuan, pari a oltre il 50% dell'utile netto nello stesso periodo .

2. È stata pianificata la richiesta di iscrizione al Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica. Questo elenco avrà un impatto sul Consiglio principale di Shanghai. Il personale tecnico ha depositato i brevetti meno di un anno dopo aver lasciato il suo vecchio datore di lavoro.

Nell’innovazione tecnologica il talento è la prima risorsa. Con questa quotazione, due terzi del personale tecnico principale di Gaotai Electronics entreranno a far parte dell'azienda dopo il 2020. Uno dei tecnici ha partecipato all'invenzione del brevetto di Gaotai Electronics meno di un anno dopo aver lasciato il suo precedente datore di lavoro.

2.1 Si prevedeva di presentare domanda per il Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica. Questa domanda è destinata a essere quotata nel consiglio principale della Borsa di Shanghai. Due terzi del personale tecnico principale si uniranno dopo il 2020.

Secondo il prospetto firmato l'8 novembre 2023, per questa quotazione, il settore dichiarato da Gaotai Electronics è il consiglio principale della Borsa di Shanghai. Dal 25 ottobre 2019 al 9 novembre 2020, Gaotai Electronics è stata quotata al Jiangsu Equity Exchange Center.

Vale la pena ricordare che Gaotai Electronics potrebbe aver pianificato di candidarsi per il Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica.

Secondo le informazioni pubbliche rilasciate dal Jiangsu Equity Exchange Center il 9 novembre 2020, Gaotai Electronics terminerà la sua quotazione il 9 novembre 2020 a causa del suo piano di trasferimento al Science and Technology Innovation Board.

Va sottolineato che, secondo il prospetto firmato l'8 novembre 2023, Gaotai Electronics ha un totale di tre membri del personale tecnico principale, vale a dire Wang Yifang, Yue Wei e Qu Yiguo. Tra questi, Yue Wei e Qu Yiguo si sono uniti a Gaotai Electronics rispettivamente a luglio 2021 e gennaio 2020.

Si può vedere che due terzi del personale tecnico principale di Gaotai Electronics entreranno a far parte di Gaotai Electronics dopo il 2020.

Con questo elenco, l'orario di ingresso del personale tecnico principale di Gaotai Electronics merita attenzione.

2.2 Staff principale Yue Wei si è dimesso dal suo vecchio datore di lavoro Shengyin Optoelectronics nel giugno 2021 ed è entrato a far parte di Gaotai Electronics il mese successivo.

Secondo il prospetto firmato l'8 novembre 2023, da marzo 2020 a giugno 2021, Yue Wei ha prestato servizio come esperto tecnico presso Shengyin Optoelectronics (Kunshan) Co., Ltd. (di seguito denominata "Shengyin Optoelectronics"). A partire da luglio 2021, Yue Wei ricoprirà il ruolo di senior R&D manager di Gaotai Electronics.

Secondo i dati dell'Ufficio statale per la proprietà intellettuale, il numero di brevetto del modello di utilità "Una pellicola antiriflesso e un involucro di apparecchiature elettroniche" è 2021202513233. Il richiedente è Shengyin Optoelectronics, gli inventori sono You Wei, Yue Wei e Zhao Yunhua, e il momento della domanda è il 29 gennaio 2021, il tempo dell'autorizzazione è il 14 settembre 2021. Al 23 luglio 2024, data dell'inchiesta, il caso di brevetto sopra menzionato è nello stato di mantenimento dei diritti di brevetto e non ha registrazioni di modifiche.

Vale a dire, Yue Wei potrebbe aver partecipato alla ricerca e allo sviluppo dei brevetti di Shengyin Optoelectronics come inventore nel gennaio 2021. Si è dimesso da Shengyin Optoelectronics nel giugno dello stesso anno ed è entrato a far parte di Gaotai Electronics il mese successivo.

Va sottolineato che Yue Wei potrebbe partecipare alla richiesta di brevetto di Gaotai Electronics nel dicembre 2021.

2.3 Nel dicembre 2021, meno di un anno dopo aver lasciato il suo vecchio datore di lavoro Shengyin Optoelectronics, Yue Wei ha partecipato alla ricerca e allo sviluppo dei brevetti di invenzione di Gaotai Electronics.

Secondo il prospetto firmato l'8 novembre 2023, Singleton (Changzhou) Electronic Technology Co., Ltd. (di seguito denominata "Singleton Electronics") è una consociata interamente controllata da Gaotai Electronics.

Secondo i dati dell'Ufficio statale per la proprietà intellettuale, il numero della domanda per il brevetto di invenzione "Nastro tampone adesivo acrilico e non in schiuma" è 2021115559282. I richiedenti sono Gaotai Electronics e Singleton Electronics. Gli inventori sono Wang Yifang, Yue Wei e Cao Youwen. Il termine per la domanda è il 17 dicembre 2021. A partire dal 23 luglio 2024, data dell'inchiesta, lo stato del caso del suddetto brevetto è nello stato di rifiuto e altre richieste di riesame.

Il numero di domanda del brevetto di invenzione "Composizione, pellicola e nastro induriti con raggi UV" è 2022102968562. I richiedenti sono Gaotai Electronics e Singleton Electronics. Gli inventori sono Wang Yifang, Yue Wei e Cao Youwen. La data di presentazione della domanda è il 24 marzo 2022 il tempo di autorizzazione è il 13 febbraio 2024. Alla data del 23 luglio 2024, data dell'indagine, il suddetto brevetto si trova nello stato di mantenimento dei diritti di brevetto.

Si può vedere che Yue Wei ha partecipato alla ricerca e allo sviluppo dei brevetti di Gaotai Electronics in meno di un anno dopo aver lasciato il suo "vecchio datore di lavoro" Shengyin Optoelectronics.

Secondo l'articolo 6 della legge sui brevetti sono invenzioni di servizio le invenzioni e le creazioni realizzate nell'adempimento dei compiti dell'unità o principalmente utilizzando le condizioni materiali e tecniche dell'unità. Il diritto di richiedere un brevetto per la creazione di un'invenzione di servizio appartiene all'unità. Dopo l'approvazione della domanda, l'unità diventa titolare del brevetto.

Secondo l'articolo 13 delle "Norme di attuazione della legge sui brevetti (riviste nel 2023)", le invenzioni di servizio e le creazioni completate mediante l'esecuzione dei compiti dell'unità si riferiscono a (1) invenzioni e creazioni realizzate nel corso del proprio lavoro (2); adempimento dei compiti forniti dall'unità Invenzioni e creazioni realizzate per compiti diversi dall'opera originale (3) Invenzioni realizzate entro 1 anno dal pensionamento o dal trasferimento dall'unità originaria o dalla cessazione del rapporto di lavoro o di personale e relative all'opera originale; eseguiti dall'unità originaria o i compiti assegnati dall'unità originaria inventare.

L'unità di cui all'articolo 6 della legge sui brevetti comprende le unità di lavoro temporaneo; le condizioni materiali e tecniche dell'unità di cui all'articolo 6 della legge sui brevetti si riferiscono ai fondi, alle attrezzature, alle parti e ai componenti dell'unità, alle materie prime o alle informazioni tecniche. e informazioni tecniche non divulgate al pubblico, ecc.

Dalla situazione di cui sopra si può vedere che Gaotai Electronics ha un totale di tre membri del personale tecnico principale, tra cui Yue Wei e Qu Yiguo entreranno a far parte dell'azienda dopo il 2020. Da luglio 2021, Yue Wei ha ricoperto il ruolo di responsabile senior della ricerca e sviluppo di Gaotai Electronics. In precedenza, nel gennaio 2021, ha partecipato all'invenzione brevettata del suo ex datore di lavoro Shengyin Optoelectronics. Yue Wei è entrato a far parte di Gaotai Electronics per meno di un anno, ovvero nel dicembre dello stesso anno ha partecipato alla domanda di brevetto di Gaotai Electronics come uno degli inventori.