소식

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저자丨Zhao Xiaoxiao

편집자丨관주

사진 출처丨블루넷, PAC-12 공식 웨이보

Tsai Chongxin은 2015년부터 자신이 좋아하는 스포츠와 투자를 결합하기 시작했습니다.

그해 Jack Ma와 Tsai Chongxin은 Alibaba의 IPO로 가져온 막대한 부를 관리할 목적으로 공동으로 가족 사무실인 Blue Pool Capital을 설립했습니다. 2020년 데이터 세트에 따르면 Blue Pool Capital은 약 400억 달러에 달하는 Jack Ma 가문의 자산 중 일부와 약 100억 달러에 달하는 Tsai Chongxin의 자산을 관리하고 있습니다.

블루풀캐피탈은 상장회사를 중심으로 사모펀드, 헤지펀드 등 다양한 자산군에 투자하며 의료, 금융, 스포츠 등 분야에도 투자하고 있습니다.

Tsai Chongxin은 매우 조용하며 프로젝트를 위해 공개적으로 거의 나타나지 않습니다. 그가 주도적으로 프로젝트에 참여해 적극적으로 발언한 것은 2015년이었다. 그는 알리와 전국대학체육협회(National Collegiate Athletic Association)의 PAC-12 얼라이언스(태평양 12개 학교 얼라이언스) 간의 협력을 단독으로 추진했다. 그 전에는 알리 스포츠 그룹이 막 설립된 상태였습니다.

2017년에 Tsai는 자신의 첫 번째 팀인 NLL(National Lacrosse League)의 San Diego Seals를 구입했습니다. 2019년에는 미국여자프로농구협회(WNBA)의 뉴욕리버티를 인수했다. 스포츠 인수 중 최대 규모는 2018년과 2019년 NBA 네츠를 총 23억5000만 달러에 매입한 것과 브루클린의 대형 스포츠 경기장인 바클레이스 센터의 운영권을 9억 달러에 매입해 차이총신이 된 것이다. NBA 팀의 최초 중국인 구단주.

이번 달 Tsai Chongxin이 관심을 갖고 있는 두 가지 사항이 크게 바뀌었습니다. Koch 가족은 Nets 모회사인 BSE Global의 주식 15%를 58억 달러의 가치로 인수하고 Tsai Chongxin과 그의 가족에게 6억 8,800만 달러를 제안했습니다. 약 500억). 또 다른 점은 블루풀캐피탈이 최근 5억 달러를 조달해 새로운 펀드를 조성했다는 점이다.

전자는 NBA에서 가장 뜨거운 자리를 차지했고, 차이총신은 큰 돈을 벌었고, 후자는 전략적 조정으로, 블루풀캐피탈은 처음으로 외부 고객에게 자산관리 서비스를 열었다.

나는 가치가 계속 오르는 자산을 샀습니다.

네츠는 1967년 창단되어 원래는 미국농구협회(ABA)의 회원이었으며 ABA와 NBA가 합병되면서 NBA로 이적되었습니다. 1976.

Nets의 소유권에 대한 첫 번째 주요 변경은 2010년에 러시아 사업가 Mikhail Prokhorov가 2억 2,300만 달러에 Nets를 구입하여 북미 이외의 지역에서 NBA 팀의 첫 번째 소유자가 되었을 때였습니다. 2012년 팀이 뉴욕 브루클린으로 이전한 후 브루클린 네츠로 이름이 변경되었습니다.

2018년 차이충신(Tsai Chongxin)은 처음으로 10억 달러에 Nets 주식의 49%를 인수했습니다. 2019년에 그는 나머지 51%의 주식을 13억 5천만 달러에 인수하고 팀의 유일한 지배 소유자가 되어 NBA의 첫 번째 중국인 소유자가 되었습니다.

Tsai Chongxin은 팀 구매는 자신의 선호도에 따라 결정되었다고 말했습니다. 그는 스포츠를 아주 좋아합니다. 미국의 고등학교와 대학교 초기에는 경쟁이 치열한 스포츠 프로젝트에 참여했습니다. Tsai Chongxin의 스포츠 투자에 대한 높은 열정이 분명해진 것은 그가 Alibaba의 파트너가 되어 자산을 축적하고 더 많은 시간을 얻은 후에야 드러났습니다.

Nets를 인수함으로써 Tsai Chongxin은 좋은 투자 기회를 잡았습니다.

인수 당시 NBA의 9년 240억 달러 방송 계약이 막 발효되었고 팀의 수익이 급증했습니다.

Krypton Body 창립자인 Chen Diandian은 NBA 팀의 수익이 주로 방송권 공유, 사업 개발, 경기일/파생상품 수입이라는 세 가지 측면에서 나온다고 말했습니다. "NBA 시장과 수익에 영향을 미치는 가장 큰 변수는 중계권 점유율이다."

스카이하이 방송 계약은 각 팀이 많은 수익을 공유한다는 것을 의미합니다. NBA의 가장 큰 투자 가치는 안정적인 수익과 패배하는 팀이 거의 없다는 점입니다. 2019년 데이터 세트에 따르면 NBA 30개 팀 중 29개 팀이 수익을 내고 있습니다.

NBA 리그의 메커니즘 설계는 NBA에 열악한 팀이 없도록 보장합니다. "NBA 리그에는 승격 및 강등 시스템이 없습니다. 리그는 팀의 성적과 수입에 따라 샐러리캡, 사치세 및 기타 시스템을 통해 팀 수입의 균형을 맞추고 과잉 투자로 인한 팀의 재정 위기를 피하기 위해 노력할 것입니다. Chen Diandian은 "모든 팀 투자자가 합리적으로 투자하도록 장려하여 팀이 경쟁력과 자금 유치 능력을 모두 갖추도록 유도합니다."라고 말했습니다.

좋은 운영 조건은 수년에 걸쳐 NBA 팀의 가치 상승의 기초가 되었습니다. Forbes에 따르면 2011년부터 2023년까지 NBA 팀의 평균 가치는 3억 5,600만 달러에서 38억 5,000만 달러로 10배 이상 증가했습니다.

Nets는 또한 그들만의 경쟁력을 갖고 있습니다. 2년 연속(2002년과 2003년) NBA 결승에 진출했습니다. 2010년대 중반에는 여러 차례 플레이오프에 진출했습니다. 역사상 농구 슈퍼스타로는 Julius Erving, Jason Kidd, Deron Williams, Joe Johnson 및 Brook Lopez가 있습니다.

Tsai Chongxin이 인수한 후 Nets는 Ali의 배경뿐만 아니라 Kevin Durant, Kyrie Irving 및 James Harden과 같은 유명한 농구 스타가 합류했기 때문에 가장 주목받는 팀 중 하나가 되었습니다.

네츠의 부채비율(팀자산 중 차입금 비중)은 11%로 30개 구단 중 중상위권에 속하며 자산구조가 좋다. 가격면에서 프로호로프의 2억2천만달러 매입을 예로 들면, 차이총신의 매입가는 23억5천만달러로 거의 10배 증가했다.

또한 Nets가 위치한 도시인 Brooklyn은 뉴욕과 인접해 있습니다. "대도시의 추가로 Nets는 가치를 더할 수 있는 능력을 갖게 되었습니다."라고 Chen Diandian은 말했습니다.

고가에 매도

Tsai Chongxin이 Nets를 인수한 후 그들은 내부 재구성과 경쟁의 두 단계를 거쳤습니다. 팀의 경쟁력을 유지하기 위한 노력의 일환으로 Durant, Irving, Harden을 영입하는 데 막대한 비용을 지출했습니다.

지난 3시즌 동안 네츠의 승률, 리그 순위, 가치평가는 꾸준히 상승해왔지만 지난 시즌(2022~2023) 전체 성적은 많이 하락했다. 막 끝난 2023~2024시즌에도 네츠는 플레이오프 진출조차 실패했다.

일부 업계 관계자는 Tsai Chongxin 인수 이후 Nets의 실적이 크게 향상되지 않았다고 논평했습니다.

원래 경기 결과에는 운이 작용했지만, 그 이면에는 내부 경영 혼란이 주된 원인이었다. 재계약을 둘러싼 핵심 선수들과 차이총신의 갈등으로 인해 핵심 선수 3명이 차례로 팀을 떠나게 됐다. 리빌딩된 팀은 강한 선수가 아닌 잠재력 있는 선수들로 가득 차 있다. “이 선수들을 플레이하게 놔두면 결과가 상상이 될 것”이라고 업계 관계자는 말했다. 높은 수준에서 기둥의 중간 및 아래쪽 도달.

"NBA의 과거 역사는 몇 명의 스타를 모으는 것이 반드시 효과가 있을 수 없다는 것을 입증했습니다. 핵심은 즉흥적으로 팀을 시험해 보기보다는 그들과의 장기적인 협력의 가치를 확립하는 것입니다."

그러나 가치 측면에서 Nets는 인수 당시 23억 5천만 달러에서 현재 40억 달러로 증가하는 등 하락하지 않았습니다.

그 이유 중 하나는 NBA가 올해 7월 760억 달러 이상의 11년간 방송권을 확정했기 때문입니다. 주요 투자자는 Disney(ESPN), NBC(National Broadcasting Company) 및 Amazon입니다. 방송 구조는 2025년이 될 것입니다. -2026시즌이 시작됩니다.

이번 중계권 협력 협약에 따르면 총 중계 가치 760억 달러는 시즌당 중계료 69억 달러에 달하며, 각 팀의 시즌당 평균 수입은 2억3000만 달러에 이른다.

프로호로프의 넷츠 매각 시점과 마찬가지로 밸류에이션도 최고점에 도달했다.

이번 거래에서 Koch 가족은 Nets의 모회사인 BSE Global의 가치를 58억 달러로 평가했습니다. Nets와 New York Freemen 외에도 BSE Global은 Barclays Center에 대한 운영권과 같은 자산도 소유하고 있습니다.

Tsai Chongxin은 원래 Nets and Barclays Center에 총 32억 5천만 달러를 지불했습니다. 이러한 관점에서 보면 전체 자산 가치가 크게 증가했습니다.

공개된 정보에 따르면 코크 가문은 1927년에 설립되었으며 미국에서 가장 유명한 기업 및 정치 가문 중 하나입니다. 가문 산하의 코크 인더스트리(Koch Industries)는 미국 최대의 민간 기업 중 하나입니다. 주요 상속인은 찰스입니다. 2019년에 사망한 Koch와 David Koch, 그리고 그의 미망인 Julia Koch가 주식의 42%를 상속받았습니다.

포브스의 실시간 글로벌 억만장자 순위에 따르면 줄리아 코크(Julia Koch)와 그 가족의 순자산은 약 654억 달러(실시간 순위 24위)이며, 찰스 코크(Charles Koch)의 순자산은 595억 달러(26위)입니다. . 조금.

하지만 지난 5년 동안 차이총신이 팀에 가져온 가치를 판단하기는 어렵습니다. Chen Diandian은 "팀 인수 후 실제 결과에 대한 평가 주기는 5~8년이며 단기간에 판단하기는 어렵습니다."라고 말했습니다.

적어도 이는 알리 스포츠에 많은 이점을 가져왔습니다. Tsai Chongxin이 인수를 완료한 후 Alibaba는 NBA 중계권을 획득하는 것 외에도 NBA 비디오 콘텐츠, 전자상거래, 빅데이터 및 기타 측면에서 협력했습니다. Nets는 NBA China Games에도 세 번 참가했습니다.

Tsai Chongxin이 Nets에 대한 임무를 완수했다는 가능성도 배제되지 않으며, 나머지 85%의 주식은 그가 Nets를 구매했을 때와 마찬가지로 일괄 판매될 수도 있습니다.

새로운 아이덴티티 아래 새로운 투자 전략

60세의 차이충신(Tsai Chongxin)은 알리바바 창업 파트너, 알리바바 현 회장, 블루풀 캐피털 파트너, 넷츠 소유주 등 네 가지 정체성을 갖고 있다.

그는 아무것도 없을 때 Alibaba에 합류하여 Alibaba의 자금 조달 문제를 해결하도록 도왔고 창립 팀의 지분 인센티브 모델을 결정했습니다. 그는 Jack Ma 외에 Alibaba의 유일한 영구 파트너입니다. 알리바바 내에서 차이총신은 '부(富)의 신'이라는 별명을 갖고 있다. 그는 2019년 사임했고 지난해 장용 알리바바 이사회 의장의 뒤를 이어 이사회 의장직을 맡았다.

Alibaba로의 경력 초점 복귀는 Tsai Chongxin이 팀 지분을 매각하고 재무 운영에 더욱 적극적으로 참여하게 된 중요한 이유일 수 있습니다.

공개된 데이터에 따르면, 지난 9년간 블루풀캐피탈 투자 프로젝트의 거의 절반이 제약 분야에 이루어졌습니다. 하버사이드(Harbourside)라고 불리는 새로 설립된 펀드는 헤지펀드와 사모신용펀드에 집중적으로 투자한다.

헤지펀드에 대한 투자를 늘리는 것은 글로벌 패밀리 오피스의 일반적인 선택이 되고 있습니다. UBS가 최근 발표한 '글로벌 패밀리오피스 보고서 2024'에 따르면 패밀리오피스의 1/3(33%)이 투자 다각화를 위해 헤지펀드를 활용하고 있다.

지난 2년간 오크트리캐피탈, 블랙록, 블랙스톤, 힐하우스 등 많은 투자기관들도 민간신용업에 대한 투자를 늘렸다. 2020년부터 2022년까지 민간신용시장의 연간 성장률은 12%에서 23%로 높아진다. Apollo Global Management Marc Rowan은 "지금이 민간 신용 상품을 키우기에 좋은 시기"라고 말했습니다.

올해 3월 말 블루풀캐피탈의 올리버 와이즈버그 최고경영자(CEO)는 글로벌 투자 서밋에서 스포츠 분야가 블루풀캐피털의 미래 투자 초점이 될 것이라고 말했다.

Tsai Chongxin은 처음에는 스포츠에 참여하여 미국 사회에 통합되었으며, 이후 스포츠에 대한 심층적인 해석은 스포츠에서 배운 규칙이 개인의 성과에 영향을 미친다고 믿습니다. 성장하는 측면.

알리 스포츠가 처음 창단된 2015년, 미국 대학 체육 협회 PAC-12로부터 알리의 미국 팀이 협력 초청을 받았을 때 차이는 즉각 뛰어들어 “이 문제에 개인적으로 참여하고 싶다”고 말했다.

PAC-12는 미국 서부 지역의 12개 대학을 중심으로 구성된 대학 스포츠 리그이다. 이러한 협력을 통해 Alibaba Sports는 자사의 가장 영향력 있는 축구 및 농구 경기를 중국에 선보였습니다. 알리바바스포츠도 세계화 여정을 시작했다.

차이 총통은 2017년 NLL의 샌디에이고 씰스를 인수한 후 스포츠 투자의 영역을 열었습니다.

지난 2년 동안 스포츠 산업의 자산 운용 방식은 더욱 다양해졌습니다.

NFL의 로스앤젤레스 램스 앤 차저스(Los Angeles Rams and Chargers)의 홈구장인 로스앤젤레스 소파이 스타디움(SoFi Stadium)이 좋은 예입니다. SSL(Stadium Seat License) 모델을 사용하여 팬에게 일회성 보증금을 청구하며 가격은 $10,000~$50,000입니다. 예치금을 지불한 팬은 양 팀의 시즌 티켓과 플레이오프 티켓을 구매할 수 있습니다. 2068년까지 유효하며, 만료 후 동일 금액의 보증금을 돌려드립니다.

FC 바르셀로나와 가까운 업계 소식통은 클럽이 스포츠 단지를 개조하고 있으며 골드만삭스가 대출 감독관이며 비슷한 방식으로 운영되고 있다고 밝혔다. 업계 관계자는 “유럽과 미국은 스포츠 자산 운용 모델 측면에서 한 단계 더 발전했다”며 “스포츠는 깊이 있게 탐구할 수 있는 금융상품”이라고 말했다.

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