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21세기 비즈니스 헤럴드 리유첸(Li Yuchen) 기자가 베이징에서 보도했습니다.

2분기가 끝나면 개인연금기금 목록이 다시 확대될 예정이다.

7월 12일 저녁, 중국 증권감독관리위원회 공식 웹사이트는 2024년 6월 30일 기준 '개인 연금 기금 목록' 최신 버전을 발표했습니다. 올해 2분기에는 시중에 나와 있는 개인연금 펀드 수가 1분기 말 187개에서 193개로 늘어났다.

이번에 새로 승인된 Y주들은 모두 시장규모가 가장 큰 상장기관에서 나온 것으로 관측됐다. 과거 승인 목록과 달리 2분기에는 청산으로 인해 처음으로 목록에서 제품이 제외됐다.

올해 주식 시장의 상승 추세 속에서 다수의 FOF 펀드가 "회복"되기 시작했습니다. Wind 데이터에 따르면 7월 15일 현재 개인 연기금의 절반 이상이 올해 플러스 수익을 달성했지만, 상품 중 70%는 설립 이후 여전히 손실을 입었습니다.

연금FOF의 운영부터 Y주 설립까지 개인연금기금의 탄생과 생존은 펀드매니저의 규모 유지능력과 밀접한 관련이 있습니다. 업계 관계자들은 연금의 세 번째 기둥의 중요한 특징은 주민들이 연금 상품에 대한 독립적인 투자 옵션을 갖는다는 점이라고 지적합니다. 개인 연금 기금의 매력을 높이는 것은 종종 공공 기금 관리자가 고객을 위한 투자 프로필을 계속 구축해야 함을 의미합니다. 장기 시나리오'를 통해 보다 다양한 형태로 시장에서 이익을 확보할 수 있습니다.

첫 번째 연금 기금의 Y 지분이 "제거"되었습니다.

펀드 종류별로 보면 올해 2분기 Y주를 추가한 7개 펀드 중 목표일자 펀드는 광파연금 목표일 2045년 3년(FOF), 중국 샤 연금 목표일 2060년 5개 등 5개다. 연도(FOF) 등 및 2개의 대상 위험 펀드, 즉 E Fund Huiyue 균형 연금 목표 3년(FOF) 및 Fuguo Xinhui 연금 목표 날짜 2035 3년(FOF).

또한, 각 펀드운용기관별 상품 수로 볼 때 E펀드는 이번에 신규 개인연기금 2개를 추가했으며, 중국자산관리, 광파펀드, 웰스파고펀드, 중국유럽펀드, CCB펀드가 추가됐다. 각각 하나씩 추가되었습니다.

최신 명부에 따르면 2024년 6월 30일 현재 5개 이상의 개인연금기금을 관리하는 공공기관은 14개이다. 이 중 중국자산관리(China Asset Management)와 E펀드(E Fund)가 개인 연기금 12개로 공동 1위에 올랐고, 중국남방자산관리(China Southern Asset Management)와 GF 펀드(GF Fund)가 10개로 뒤를 이었고, 중국 유럽(China Europe)과 CCB가 9개로 뒤를 이었다.

구체적으로 7개 연금FOF가 Y주를 추가하도록 승인한 이유는 다르다. 규제 요구에 따라 연금 FOF의 Y 지분을 설립하려면 지난 4분기 말에 5천만 위안 이상, 전 분기 말에 2억 위안 이상의 제품 규모를 충족해야 합니다. . 기자는 이번에 Y주를 추가한 E펀드 산하 2개 펀드와 중국자산관리 산하 1개 펀드만 1분기말 기준 규모가 2억위안 이상인 펀드를 승인했다고 밝혔다. 지난 1년간 메인코드 제품 규모의 지속된 안정성에 기인합니다.

그러나 대부분의 연금 FOF에서는 장기적으로 규모 안정성을 유지하는 것이 쉽지 않습니다. 한 가지 주목할 점은 새로 공개된 연금Y 주식 목록에 '직원 감축'도 처음으로 등장했다는 점이다. 펑화는 올해 5월 영업일 기준 60일 연속 순자산가치가 5000만 위안 미만을 기록해 청산됐다. Changle의 안정적인 연금 목표 1년 FOF는 이번에 목록에서 제거되었습니다.

올해 현재까지 시중 연금FOF 5곳이 청산을 선언했지만, Y주를 포함하는 펀드가 청산된 것은 이번이 처음이다. 기금이 이전된 후에도 펑화기금은 여전히 ​​3개의 개인 연기금을 시장에 보유하고 있었습니다.

관련 요구사항에 따르면 후원 펀드의 순자산 가치는 계약 발효 후 3년 동안 2억 위안 이상이어야 합니다. 3년간의 평가기간이 만료된 후 재단은 일반펀드와 마찬가지로 60영업일 연속 펀드 지분 보유자가 200명 미만이거나 순자산이 5천만 달러 미만인 경우 청산됩니다.

기금의 규모 궤적을 되돌아보면 폐쇄 기간 동안 해당 연도에 청산된 일부 연금 FOF와는 달리 Penghua Changle의 1년 내 안정적인 연금 목표는 실제로 "3년 테스트"를 성공적으로 통과했습니다. 2022년 4월 펀드 A 지분의 3년 폐쇄기간이 만료되는 시점까지 펀드 규모는 2억2800만 위안에 머물고 있으며, 같은 해 11월 연금 Y 지분도 성공적으로 설정됐다. 2023년 1분기에는 펀드 규모도 소폭 늘었다.

그러나 2023년부터 Penghua Changle의 안정적인 연금 목표는 1년 동안 계속해서 '천천히 흐르지' 못했습니다. Wind 데이터에 따르면 폐쇄 기간이 만료된 후 펀드 관리자가 한 번 변경된 것으로 나타났습니다. 2023년 2분기부터 4분기까지 Penghua Changle의 안정적인 연금 목표는 6.67%의 수익률보다 약간 높지만 1년 만에 6.14% 감소했습니다. 같은 기간 전체 FOF 시장에 진출했지만 여전히 투자자들이 발을 딛고 투표하는 것을 만났습니다.

일반 기금은 청산 후 자금을 구매 대금을 지불한 계좌로 이체하는데, 개인 연금 기금에 있는 돈은 어떻게 되나요? Y주식 펀드는 개인연금 상품이기 때문에 환매금이나 할당청산자금이 개인연금기금 계좌로 이체된다는 사실을 본 기자는 알게 됐다. 투자자가 기초연금연령 등 수급요건을 충족하지 못하는 경우 해당 금액을 은행계좌로 직접 인출할 수는 없으나, 기타 개인연금 상품을 구매할 수는 있습니다.

이와 함께 중국 증권감독관리위원회는 '개인연금기금 판매기관 목록'도 함께 공개했다. 1분기 말 목록과 비교하면 최근 개인 연기금 판매 기관은 변동이 없으며 여전히 상업 은행 19개, 증권사 24개, 독립 펀드 판매 기관 8개를 포함하고 있습니다.

'시나리오'와 '수익률'로 투자자 유지

주식시장의 충격 중심이 부상하면서 다수의 FOF들의 시장 성과가 점차 회복세를 보이는 모습을 보이고 있습니다.

데이터에 따르면 7월 15일 현재 전체 시장에서 연금 FOF의 Y 주식이 확립되었으며, 해당 연도 평균 수익률은 -0.4%였으며 105개는 플러스 수익률을 기록하여 절반 이상을 차지했습니다. 이밖에도 수익률이 2%를 넘는 연금Y주가 27개 있다.

이 중 올해 2월 설립된 CCB 우수 공격적 연금 목표 5년은 연간 수익률 7.8%로 선두를 달리고 있다. % 각각 수익률이 그 뒤를 바짝 뒤따르고 있습니다.

소득이 가장 낮은 5개 개인연기금은 모두 중국자산관리가 관리하고 있다. 5개 펀드는 모두 연금목표일자형으로 목표 연도는 2035년부터 2055년까지로, 한 해 동안 하락률이 9% 이상이었다. 그 중 중국연금은 2055년 5년 Y연도에 11.9%의 손실이 시장 바닥권에 머물렀다.

그러나 설립 당시부터 개인연기금의 70% 이상이 아직 원금을 회수하지 못한 것으로 나타났다. 2022년 설립 이후 플러스 수익률을 달성한 개인연금펀드는 50개에 불과하며, 가장 큰 감소율은 20% 이상이다. 대부분은 목표일이 2040년부터 2055년까지인 연금 목표일 FOF이다.

소득 제약으로 인해 개인 연기금 Y 주식의 규모 딜레마는 여전히 존재합니다. Wind의 규모 데이터가 있는 184Y 주식 펀드의 총 규모는 65억 6천만 위안이며, 평균 규모는 3,536만 위안에 불과하며, 5천만 위안 이상의 규모를 가진 펀드는 17개에 불과합니다.

올해 초 중국 증권감독관리위원회 기관부 부국장 Lin Xiaozheng은 다음 단계에서 중국 증권감독관리위원회는 관련 부처 및 위원회와 협력하여 시범 평가를 실시할 것이라고 밝혔습니다. 동시에 펀드매니저들이 개인연금 관리와 서비스 수준을 확고히 개선할 것을 촉구한다. 첫째, 기관투자를 전면적으로 강화한다. 둘째, 개인연금 수요에 맞는 투자상품을 꾸준히 출시하는 것, 셋째, 투자자 서비스를 지속적으로 최적화하는 것이다.

그러나 개인 연금 상품의 매력을 어떻게 높이는지는 항상 펀드매니저에게 중요한 시험이었습니다. 이와 관련, 중국 북부 지역의 대규모 공적 연금 사업 관계자는 기자들에게 시장 변동 상황에서 기관의 필수 임무는 개인 연금 투자자에게 '장기 투자 시나리오'를 제공하는 것이라고 지적했습니다. 자금.

“고객이 개인연금을 구매할 때 정신적 보유기간은 폐쇄기간 중 3~5년인가요, 아니면 목표일과 같은 2030년, 2035년 이상인가요?” 주식상품의 관점에서는 안정적인 중심이 있고 펀드매니저가 수익을 더 잘 배분할 수 있습니다. 그러나 실제로는 많은 개인 연기금과 투자자의 심리적 기간이 일치하지 않아 투자 경험이 부족하다는 느낌이 듭니다."

한편으로는 관리자와 투자자가 성과 순위에 너무 신경 쓰지 않는 것이 필요합니다. 반면, 은퇴 투자에 대한 인식과 사고방식을 배양하는 데 시간이 필요한 경우 관리자는 투자 전략을 최적화하여 "고객을 최우선으로" 할 수도 있습니다.

따라서 위에서 언급한 사람들은 제품 설계의 관점에서 개인 연금 준비금 목표가 시장 변화에 보다 정확하게 부합할 수 있도록 기관이 연금 기금의 위험 감소 곡선을 최적화하는 것도 고려할 수 있다고 제안했습니다. 변동성이 큰 시장에서 새로 설립된 상품의 경우, 은퇴 목표 기간이 더 길더라도 관리자는 펀드 설정 초기 단계에서 위험 자산 배분을 적당히 줄여 보유 편의성을 보장함으로써 투자자의 장기 보유 열정을 자극할 수 있습니다. .

중국 남부의 한 선도적인 펀드 회사 관계자는 기자들에게 다각화되고 다각화된 투자가 투자자들에게 더 나은 시장 수익을 제공할 수 있다고 지적했습니다. "향후에는 QDII 펀드에 대한 연금 FOF의 투자 제한이 완화되길 바랍니다. 해외 자산 배분을 확대하면 투자 위험을 분산할 수 있을 뿐만 아니라 투자자들이 해외 자산의 높은 수익률을 누릴 수 있어 제3의 기둥 연금을 제공할 수 있을 것입니다." 더 안정적이고 수익성 있는 수익 경로를 가진 투자자들입니다.”

Shenwan Hongyuan Non-Banking의 수석 분석가 Luo Zhuanhui는 우리나라의 개인 연금 시스템이 점점 더 완벽해지고 있으며 상품 및 참여 기관 수가 계속해서 확대되고 있다고 지적했습니다. 자금 및 자금 활용의 효율성 메커니즘 구축 및 고객 도달 범위, 비즈니스 운영, 제품 디자인 및 판매 채널과 같은 링크는 최적화 가능성이 있습니다.

Luo Zhuanhui는 "개인 연금이 다음 단계에서 포괄적인 프로모션 기간에 진입함에 따라 정책 최적화 역할, 참여 기관 및 제품 진열대 강화, 비즈니스 성장 촉진 채널 개선에 중점을 두는 것이 좋습니다."라고 말했습니다. .