berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Reporter 21st Century Business Herald, Li Yuchen melaporkan dari Beijing

Setelah triwulan II berakhir, daftar dana pensiun pribadi akan kembali bertambah.

Pada malam tanggal 12 Juli, situs resmi Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok mengumumkan versi terbaru "Direktori Dana Pensiun Pribadi" per 30 Juni 2024. Pada kuartal kedua tahun ini, jumlah dana pensiun perorangan di pasar meningkat menjadi 193, dibandingkan 187 pada akhir kuartal pertama.

Terpantau, saham Y yang baru disetujui kali ini semuanya berasal dari lembaga ekuitas publik dengan ukuran pasar terbesar. Berbeda dengan daftar yang telah disetujui sebelumnya, pada kuartal kedua, untuk pertama kalinya produk dikeluarkan dari daftar karena likuidasi.

Dalam konteks tren peningkatan pasar ekuitas sepanjang tahun, sejumlah dana FOF mulai “pulih”. Data angin menunjukkan bahwa hingga 15 Juli, lebih dari separuh dana pensiun pribadi telah memperoleh keuntungan positif tahun ini, namun 70% produknya masih mengalami kerugian sejak didirikan.

Dari pengoperasian FOF pensiun hingga pembentukan saham Y, kelahiran dan kelangsungan hidup dana pensiun pribadi berkaitan erat dengan skala kemampuan pemeliharaan pengelola dana. Orang dalam industri menunjukkan bahwa fitur penting dari pilar ketiga pensiun adalah bahwa penduduk memiliki pilihan investasi independen untuk produk pensiun. Meningkatkan daya tarik dana pensiun pribadi seringkali berarti bahwa pengelola dana publik masih perlu terus membangun profil investasi bagi nasabah. Skenario jangka panjang" dan meraih keuntungan dari pasar dalam bentuk yang lebih terdiversifikasi.

Bagian Y dari dana pensiun pertama “dihapus”

Dilihat dari jenis dananya, di antara 7 dana yang menambah saham Y pada kuartal II tahun ini, 5 diantaranya merupakan dana target tanggal, seperti Target Pensiun Guangfa Tanggal 2045 Tiga Tahun (FOF), Target Pensiun China Xia Tanggal 2060 Lima Tahun (FOF), dll., dan 2 target dana risiko yaitu E Fund Huiyue Balanced Pension Target Three Years (FOF) dan Fuguo Xinhui Pension Target Date 2035 Three Years (FOF).

Selain itu, dilihat dari jumlah produk di bawah masing-masing lembaga pengelola dana, kali ini E Fund telah menambahkan dua dana pensiun pribadi baru ke dalam daftar, dan China Asset Management, Guangfa Fund, Wells Fargo Fund, China Europe Fund, dan CCB Fund telah menambahkan dua dana pensiun pribadi baru ke dalam daftar. masing-masing menambahkan satu.

Berdasarkan direktori terbaru, per 30 Juni 2024, terdapat 14 lembaga publik yang mengelola lebih dari 5 dana pensiun pribadi. Di antara mereka, China Asset Management dan E Fund berada di posisi teratas dengan 12 dana pensiun pribadi, diikuti oleh China Southern Asset Management dan GF Fund dengan 10 dana, diikuti oleh China Europe dan CCB dengan 9 dana.

Secara khusus, alasan tujuh FOF pensiun disetujui untuk menambah saham Y berbeda-beda. Menurut persyaratan peraturan, penetapan bagian Y dari FOF pensiun harus memenuhi skala produk tidak kurang dari 50 juta yuan pada akhir empat kuartal terakhir, atau tidak kurang dari 200 juta yuan pada akhir kuartal sebelumnya. . Reporter tersebut memperhatikan bahwa kali ini hanya dua dana di bawah E Fund yang menambahkan bagian Y dan satu dana di bawah China Asset Management yang memiliki skala lebih dari 200 juta yuan pada akhir kuartal pertama karena stabilitas skala produk kode utama yang berkelanjutan selama setahun terakhir.

Namun, menjaga stabilitas skala dalam jangka panjang tidaklah mudah bagi sebagian besar FOF pensiun. Satu hal yang patut dicatat adalah bahwa dalam daftar saham pensiun Y yang baru diungkapkan, "pengurangan staf" juga muncul untuk pertama kalinya - Penghua dilikuidasi karena nilai aset bersihnya di bawah 50 juta yuan selama 60 hari kerja berturut-turut pada bulan Mei tahun ini. FOF target pensiun satu tahun Changle yang stabil telah dihapus dari daftar kali ini.

Meskipun 5 FOF pensiun di pasar telah mengumumkan likuidasi sepanjang tahun ini, ini juga merupakan pertama kalinya dana dengan saham Y dilikuidasi. Setelah dana ditransfer, Penghua Fund masih memiliki 3 dana pensiun pribadi di pasar.

Menurut persyaratan yang relevan, nilai aset bersih dana sponsor harus lebih tinggi dari 200 juta yuan tiga tahun setelah kontrak berlaku. Setelah masa penilaian tiga tahun berakhir, yayasan, seperti dana umum, akan dilikuidasi jika jumlah pemegang saham dana kurang dari 200 selama 60 hari kerja berturut-turut, atau kekayaan bersihnya kurang dari 50 juta.

Melihat kembali lintasan skala dana tersebut, berbeda dari beberapa FOF pensiun yang dilikuidasi sepanjang tahun selama periode tertutup, tujuan pensiun stabil Penghua Changle dalam satu tahun sebenarnya berhasil bertahan dalam "ujian tiga tahun". Sejak berakhirnya periode penutupan tiga tahun untuk saham Dana A pada bulan April 2022, jumlah dana tetap sebesar 228 juta yuan. Pada bulan November tahun yang sama, saham pensiun Y juga berhasil dibentuk. Pada kuartal I-2023, besaran dananya bahkan sedikit meningkat.

Namun, sejak tahun 2023, target pensiun stabil Penghua Changle belum mampu terus “mengalir perlahan” selama setahun. Data angin menunjukkan bahwa pengelola dana berubah satu kali setelah periode penutupan berakhir. Dari kuartal kedua hingga keempat tahun 2023, target pensiun stabil Penghua Changle turun 6,14% dalam satu tahun, meskipun sedikit lebih tinggi dari pengembalian -6,67% di tahun tersebut. seluruh pasar FOF pada periode yang sama, namun masih ditemui investor yang memberikan suaranya.

Dana umum mentransfer dana setelah likuidasi ke rekening tempat pembayaran pembelian, tetapi apa yang terjadi dengan uang di dana pensiun individu? Pelapor ini mengetahui bahwa karena dana saham Y merupakan produk pensiun pribadi, maka uang tebusan atau dana likuidasi yang dialokasikan akan ditransfer ke rekening dana pensiun pribadi. Ketika investor tidak memenuhi persyaratan untuk menerima, seperti usia dasar pensiun, mereka tidak dapat menarik jumlahnya langsung ke rekening bank, namun mereka masih dapat membeli produk pensiun pribadi lainnya.

Selain itu, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok juga merilis "Direktori Lembaga Penjualan Dana Pensiun Pribadi" pada waktu yang bersamaan. Dibandingkan dengan daftar akhir triwulan I, daftar terbaru lembaga penjualan dana pensiun pribadi tidak mengalami perubahan, masih mencakup 19 bank umum, 24 perusahaan sekuritas, dan 8 lembaga penjualan dana independen.

Pertahankan investor dengan "skenario" dan "hasil"

Dengan meningkatnya pusat guncangan di pasar ekuitas, kinerja pasar sejumlah FOF secara bertahap menunjukkan tanda-tanda pemulihan.

Data menunjukkan bahwa pada tanggal 15 Juli, saham Y dari FOF pensiun telah ditetapkan di seluruh pasar. Tingkat pengembalian rata-rata sepanjang tahun adalah -0,4%, dan 105 memiliki pengembalian positif, terhitung lebih dari setengahnya. Selain itu, terdapat 27 saham pensiun Y dengan tingkat pengembalian lebih dari 2%.

Di antara mereka, Target Pensiun Agresif Luar Biasa Lima Tahun CCB memimpin dengan imbal hasil tahunan sebesar 7,8%. Dana Pensiun Seimbang Tiga Tahun dari Dana Eropa Tiongkok dan Target Pensiun Tiga Tahun yang Diramalkan 2045, yang ditetapkan pada bulan Februari tahun ini, menghasilkan 5,55% dan 5,45. % masing-masing.

Lima dana pensiun pribadi dengan pendapatan terendah semuanya dikelola oleh China Asset Management. Kelima dana tersebut semuanya berjenis tanggal target pensiun, dengan tahun target berkisar antara 2035 hingga 2055, dan penurunan sepanjang tahun lebih dari 9%. Diantaranya, kerugian China Pension sebesar 11,9% dalam lima tahun Y tahun 2055 berada di posisi terbawah pasar.

Namun jika dilihat dari pendiriannya, lebih dari 70% dana pensiun perorangan belum memulihkan modalnya. Sejak didirikan pada tahun 2022, hanya 50 dana pensiun pribadi yang memperoleh imbal hasil positif, dengan penurunan tertinggi lebih dari 20%. Sebagian besar merupakan FOF tanggal target pensiun dengan tanggal target berkisar antara tahun 2040 hingga 2055.

Karena keterbatasan pendapatan, dilema skala dana pensiun pribadi saham Y masih ada. Ukuran total dana saham 184 Y dengan data ukuran di Wind adalah 6,506 miliar yuan, ukuran rata-rata hanya 35,36 juta yuan, dan hanya 17 yang berukuran lebih dari 50 juta yuan.

Pada awal tahun ini, Lin Xiaozheng, wakil direktur Departemen Kelembagaan Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok, mengatakan bahwa pada langkah selanjutnya, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok akan berkoordinasi dengan kementerian dan komisi terkait untuk melakukan evaluasi percontohan, dan di pada saat yang sama mendesak para pengelola dana untuk secara solid meningkatkan manajemen dan tingkat layanan pensiun pribadi. Pertama, memperkuat investasi institusional secara komprehensif. Kedua, terus meluncurkan lebih banyak produk investasi yang memenuhi kebutuhan pensiun pribadi, dan ketiga adalah terus mengoptimalkan layanan investor.

Namun, bagaimana meningkatkan daya tarik produk pensiun pribadi selalu menjadi ujian besar bagi pengelola dana. Dalam hal ini, seseorang dari bisnis pensiun publik berskala besar di Tiongkok Utara menunjukkan kepada wartawan bahwa dalam konteks fluktuasi pasar, tugas penting lembaga tersebut adalah menyediakan "skenario investasi jangka panjang" bagi investor di dana pensiun pribadi. dana.

“Kalau nasabah membeli dana pensiun pribadi, apakah mental holding periodnya tiga atau lima tahun dalam periode tertutup, atau sama dengan target tanggalnya, 2030, 2035 atau lebih lama?” perspektif produk ekuitas, terdapat pusat yang stabil, dan pengelola dana dapat mendistribusikan pendapatan dengan lebih baik. Namun, pada kenyataannya, banyak dana pensiun pribadi dan periode psikologis investor tidak cocok, yang menyebabkan hilangnya pengalaman berinvestasi.

Di satu sisi, manajer dan investor perlu untuk tidak terlalu peduli dengan peringkat kinerja. Di sisi lain, ketika kesadaran dan mentalitas investasi masa pensiun memerlukan waktu untuk dikembangkan, manajer juga dapat “mengutamakan pelanggan” dengan mengoptimalkan strategi investasi.

Oleh karena itu, dari sudut pandang desain produk, orang-orang tersebut di atas juga menyarankan agar institusi juga dapat mempertimbangkan untuk mengoptimalkan kurva pengurangan risiko dana pensiun sehingga tujuan cadangan pensiun pribadi dapat lebih selaras dengan perubahan pasar. Untuk produk-produk baru yang didirikan di pasar yang bergejolak, bahkan jika periode target pensiunnya lebih lama, manajer masih dapat mempertimbangkan pengurangan alokasi aset risiko secara moderat pada tahap awal pembentukan dana untuk memastikan kenyamanan kepemilikan, sehingga merangsang antusiasme investor untuk menyimpan dana dalam jangka panjang. .

Seseorang dari perusahaan dana terkemuka di Tiongkok Selatan menunjukkan kepada wartawan bahwa diversifikasi dan diversifikasi investasi dapat memberikan keuntungan pasar yang lebih baik kepada investor. “Saya berharap pembatasan investasi FOF pensiun pada dana QDII dapat dilonggarkan di masa depan. Alokasi aset internasional yang lebih luas tidak hanya dapat mendiversifikasi risiko investasi, tetapi juga memungkinkan investor menikmati pengembalian aset luar negeri yang tinggi, menyediakan pilar ketiga dana pensiun investor dengan jalur pengembalian yang lebih stabil dan menguntungkan.”

Luo Zhuanhui, kepala analis Non-Perbankan Shenwan Hongyuan, menunjukkan bahwa sistem pensiun pribadi di negara saya menjadi semakin sempurna, dan jumlah produk serta lembaga yang berpartisipasi terus bertambah. Namun, masih banyak ruang untuk perbaikan dalam volume dana dan efisiensi penggunaan dana. Dari segi konstruksi mekanisme dan Customer Link seperti jangkauan, operasional bisnis, desain produk, dan saluran penjualan memiliki potensi optimalisasi.

“Saat pensiun pribadi memasuki periode promosi komprehensif pada tahap berikutnya, disarankan untuk fokus pada peran optimalisasi kebijakan, lebih memperkaya lembaga-lembaga yang berpartisipasi dan rak produk, dan lebih meningkatkan saluran dalam mendorong pertumbuhan bisnis.” .