Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортер 21st Century Business Herald Ли Юйчэнь сообщил из Пекина

После завершения второго квартала список индивидуальных пенсионных фондов снова расширится.

Вечером 12 июля официальный сайт Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая объявил о последней версии «Справочника персональных пенсионных фондов» по ​​состоянию на 30 июня 2024 года. Во втором квартале текущего года количество индивидуальных пенсионных фондов на рынке выросло до 193 по сравнению со 187 на конец первого квартала.

Было замечено, что все недавно утвержденные акции Y на этот раз принадлежат публичным инвестиционным организациям с самым большим размером рынка. В отличие от утвержденного списка в прошлом, во втором квартале впервые продукт был исключен из списка в связи с ликвидацией.

На фоне восходящей тенденции на фондовом рынке в течение года ряд фондов FOF начали «восстанавливаться». Данные Wind показывают, что по состоянию на 15 июля более половины индивидуальных пенсионных фондов достигли положительной доходности в этом году, но 70% продуктов по-прежнему несут убытки с момента их создания.

От функционирования пенсионного FOF до создания акций Y, рождение и выживание личного пенсионного фонда тесно связаны со способностью управляющего фондом поддерживать масштаб. Инсайдеры отрасли отмечают, что важной особенностью третьего пенсионного уровня является то, что резиденты имеют независимые возможности инвестирования в пенсионные продукты. Повышение привлекательности личных пенсионных фондов часто означает, что управляющим государственными фондами по-прежнему необходимо продолжать формировать инвестиционные профили для клиентов». Долгосрочный сценарий» и изымать прибыль с рынка в более диверсифицированной форме.

Долю Y первого пенсионного фонда «убрали»

С точки зрения типов фондов, среди семи фондов, которые добавили акции Y во втором квартале этого года, есть пять фондов с установленной датой, такие как Guangfa Pension Target Date 2045 Three Years (FOF), China Xia Pension Target Date 2060 Five. Годы (FOF) и т. д., а также 2 целевых фонда риска, а именно E Fund Huiyue Balanced Pension Target Three Years (FOF) и Fuguo Xinhui Pension Target Date 2035 Three Years (FOF).

Кроме того, судя по количеству продуктов в каждом учреждении по управлению фондами, E Fund на этот раз добавил в список два новых индивидуальных пенсионных фонда, а также China Asset Management, Guangfa Fund, Wells Fargo Fund, China Europe Fund и CCB Fund. каждый добавил по одному.

Согласно последнему справочнику, по состоянию на 30 июня 2024 года в управлении более 5 индивидуальных пенсионных фондов находятся 14 государственных учреждений. Среди них первое место разделили China Asset Management и E Fund с 12 личными пенсионными фондами, за ними следуют China Southern Asset Management и GF Fund с 10, за ними следуют China Europe и CCB с 9.

В частности, причины, по которым семь пенсионных ФОФов были одобрены для добавления акций Y, различны. В соответствии с нормативными требованиями, установление доли Y пенсионного FOF должно соответствовать масштабу продукта не менее 50 миллионов юаней на конец последних четырех кварталов или не менее 200 миллионов юаней на конец предыдущего квартала. . Репортер заметил, что только два фонда E Fund, которые на этот раз добавили долю Y, и один фонд China Asset Management имели размер более 200 миллионов юаней в конце первого квартала. Остальные личные пенсионные фонды были утверждены. в связи с сохраняющейся стабильностью масштаба основного кода продукта на протяжении последнего года.

Однако большинству пенсионных ФОФов нелегко поддерживать стабильность масштаба в долгосрочной перспективе. Стоит отметить одну вещь: в недавно раскрытом списке пенсионных акций Y также впервые появилось «сокращение персонала» - Penghua была ликвидирована, поскольку стоимость ее чистых активов была ниже 50 миллионов юаней в течение 60 рабочих дней подряд в мае этого года. На этот раз из списка был исключен стабильный целевой пенсионный фонд Чанлэ в один год.

Хотя в этом году 5 пенсионных FOF на рынке объявили о ликвидации, это также первый случай ликвидации фонда с акциями Y. После вывода фонда у Penghua Fund все еще оставалось на рынке 3 индивидуальных пенсионных фонда.

Согласно соответствующим требованиям, стоимость чистых активов спонсируемого фонда должна быть выше 200 миллионов юаней через три года после вступления контракта в силу. По истечении трехлетнего периода оценки фонд, как и общий фонд, будет ликвидирован, если число держателей акций фонда будет менее 200 в течение 60 рабочих дней подряд или чистые активы составят менее 50 миллионов.

Оглядываясь назад на масштабную траекторию фонда, можно сказать, что в отличие от некоторых пенсионных FOF, которые были ликвидированы в течение года в течение закрытого периода, стабильная пенсионная цель Penghua Changle за один год фактически успешно выдержала «трехлетнее испытание». По истечении трехлетнего закрытого периода для доли фонда A в апреле 2022 года размер фонда остался на уровне 228 миллионов юаней. В ноябре того же года была также успешно учреждена пенсионная доля Y. В первом квартале 2023 года размер фонда даже немного увеличился.

Однако с 2023 года стабильная пенсионная цель Пэнхуа Чанлэ не могла продолжать «медленно течь» в течение года. Данные Wind показывают, что управляющий фондом сменился один раз после истечения периода закрытия. Со второго по четвертый квартал 2023 года стабильная пенсионная цель Penghua Changle упала на 6,14% за один год, хотя она была немного выше, чем доходность -6,67%. весь рынок FOF за тот же период, но все же столкнулся с инвесторами, голосующими ногами.

Общий фонд после ликвидации перечисляет средства на счет, с которого были оплачены покупки, а что происходит с деньгами в индивидуальных пенсионных фондах? Репортер узнал, что, поскольку фонд акций Y является личным пенсионным продуктом, выкупные деньги или выделенные ликвидационные средства будут переведены на счет личного пенсионного фонда. Если инвесторы не соответствуют требованиям для получения, например, базовому пенсионному возрасту, они не могут вывести сумму непосредственно на банковский счет, но все равно могут приобрести другие персональные пенсионные продукты.

Кроме того, в то же время Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая также опубликовала «Справочник учреждений по продаже личных пенсионных фондов». По сравнению со списком на конец первого квартала, последние учреждения по продаже личных пенсионных фондов не изменились и по-прежнему включают 19 коммерческих банков, 24 компании по ценным бумагам и 8 независимых учреждений по продаже фондов.

Удерживайте инвесторов с помощью «сценариев» и «доходности»

С появлением очага шока на рынке акций рыночные показатели ряда FOF постепенно начали проявлять признаки восстановления.

Данные показывают, что по состоянию на 15 июля Y акций пенсионных ФОФ были созданы на всем рынке. Средняя доходность в течение года составила -0,4%, а 105 акций имели положительную доходность, что составляет более половины. Кроме того, существует 27 пенсионных акций Y с доходностью более 2%.

Среди них лидировали CCB Excellence Aggressive Pension Target Five Years с годовой доходностью 7,8%. Foresight Balanced Pension Three Years и Foresee Pension Target 2045 Three Years, которые были установлены в феврале этого года, принесли доход 5,55% и 5,45. % соответственно. Уровень доходности следует за ними.

Пять индивидуальных пенсионных фондов с самым низким доходом находятся под управлением China Asset Management. Все пять фондов относятся к пенсионному типу с установленной датой, с целевыми годами в диапазоне от 2035 до 2055 года, а снижение в течение года составило более 9%. Среди них потеря China Pension в размере 11,9% за пятилетний 2055 год оказалась в самом низу рынка.

Однако, судя по моменту его создания, более 70% индивидуальных пенсионных фондов еще не вернули свой капитал. С момента своего создания в 2022 году только 50 индивидуальных пенсионных фондов добились положительной доходности, причем самый высокий спад составил более 20%. Большинство из них представляют собой пенсионные пенсионные фонды с целевыми датами в диапазоне от 2040 до 2055 года.

Из-за ограничений по доходам все еще существует дилемма масштаба акций индивидуального пенсионного фонда Y. Общий размер 184 фондов акций Y с данными о размере в Wind составляет 6,506 млрд юаней, средний размер составляет всего 35,36 млн юаней, и только 17 имеют размер более 50 млн юаней.

В начале этого года Линь Сяочжэн, заместитель директора Институционального департамента Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая, заявил, что на следующем этапе Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая будет координировать свои действия с соответствующими министерствами и комиссиями для проведения пилотных оценок. в то же время настоятельно призываем управляющих фондами существенно улучшить управление личными пенсиями и уровень обслуживания. Во-первых, всесторонне укреплять институциональные инвестиции. Во-вторых, постоянно запускать больше инвестиционных продуктов, отвечающих потребностям личных пенсий, и в-третьих, продолжать оптимизировать услуги инвесторам.

Однако вопрос о том, как повысить привлекательность личных пенсионных продуктов, всегда был серьезным испытанием для управляющих фондами. В связи с этим представитель крупного государственного пенсионного бизнеса в Северном Китае отметил журналистам, что в условиях рыночных колебаний необходимой задачей учреждения является предоставление «долгосрочных инвестиционных сценариев» для инвесторов в персональные пенсионные накопления. средства.

«Когда клиенты покупают личные пенсионные фонды, их период умственного удержания составляет три или пять лет в закрытом периоде, или он совпадает с запланированной датой, 2030, 2035 или дольше», — сказал человек: «В долгосрочной перспективе, с?» с точки зрения долевых продуктов, существует стабильный центр, и управляющие фондами могут лучше распределять доходы. Однако на самом деле психологические периоды многих личных пенсионных фондов и инвесторов не совпадают, что приводит к ощущению отсутствия инвестиционного опыта».

С одной стороны, менеджерам и инвесторам необходимо не слишком заботиться о рейтингах эффективности. С другой стороны, когда для развития осознанности и менталитета пенсионных инвестиций требуется время, менеджеры также могут «удержать клиентов в первую очередь», оптимизируя инвестиционные стратегии.

Таким образом, с точки зрения разработки продукта вышеупомянутые люди также предположили, что учреждения могут также рассмотреть возможность оптимизации кривой снижения риска пенсионных фондов, чтобы цели личных пенсионных резервов могли более точно соответствовать рыночным изменениям. Для вновь созданных продуктов на волатильном рынке, даже если их целевой период выхода на пенсию длиннее, менеджеры все равно могут рассмотреть возможность умеренного сокращения распределения рисковых активов на ранних стадиях создания фонда, чтобы обеспечить комфорт при хранении, тем самым стимулируя энтузиазм инвесторов в отношении долгосрочного владения. .

Представитель ведущей фондовой компании Южного Китая отметил журналистам, что диверсифицированные и диверсифицированные инвестиции могут лучше обеспечить инвесторам рыночную прибыль. «Я надеюсь, что инвестиционные ограничения пенсионного FOF на фонды QDII могут быть смягчены в будущем. Более широкое международное распределение активов может не только диверсифицировать инвестиционные риски, но и позволить инвесторам получать высокую прибыль от зарубежных активов, обеспечивая третий пенсионный уровень. инвесторов с более стабильным и прибыльным путем возврата».

Луо Чжуаньхуэй, главный аналитик Shenwan Hongyuan Non-Banking, отметил, что личная пенсионная система моей страны становится все более совершенной, а количество продуктов и участвующих учреждений продолжает расширяться. Однако еще есть много возможностей для улучшения объема. средства и эффективность использования средств. С точки зрения построения механизма и клиентов такие связи, как охват, бизнес-операции, дизайн продукта и каналы продаж, имеют потенциал оптимизации.

«Поскольку персональные пенсии на следующем этапе вступают в комплексный период продвижения, рекомендуется сосредоточиться на роли оптимизации политики, дальнейшем обогащении участвующих учреждений и полок продуктов, а также дальнейшем совершенствовании каналов содействия росту бизнеса», - сказал Ло Чжуаньхуэй. .