uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

21st Century Business Heraldin toimittaja Li Yuchen raportoi Pekingistä

Toisen vuosineljänneksen päätyttyä henkilökohtaisten eläkerahastojen lista laajenee jälleen.

Illalla 12. heinäkuuta Kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomitean virallisella verkkosivustolla julkaistiin "Personal Pension Fund Directory" uusin versio 30. kesäkuuta 2024. Tämän vuoden toisella neljänneksellä henkilökohtaisten eläkesäätiöiden määrä markkinoilla nousi 193:een, kun niitä ensimmäisen neljänneksen lopussa oli 187.

On havaittu, että tällä kertaa äskettäin hyväksytyt Y-osakkeet tulevat kaikki suurimman markkinakoon omaavilta julkisilta pääomasijoittajilta. Aiemmin hyväksytystä listasta poiketen, toisella vuosineljänneksellä tuote poistettiin listalta ensimmäistä kertaa selvitystilan vuoksi.

Osakemarkkinoiden vuoden aikana nousevan trendin yhteydessä monet FOF-rahastot ovat alkaneet "toipua". Tuulitiedot osoittavat, että heinäkuun 15. päivänä yli puolet yksityisistä eläkesäätiöistä on saavuttanut positiivista tuottoa tänä vuonna, mutta 70 % tuotteista on edelleen kärsinyt tappioita perustamisensa jälkeen.

Eläke-FOF:n toiminnasta Y-osakkeiden perustamiseen henkilökohtaisen eläkesäätiön synty ja selviytyminen liittyvät läheisesti rahastonhoitajan mittakaavan ylläpitokykyyn. Alan sisäpiiriläiset huomauttavat, että kolmannen eläkepilarin tärkeä piirre on, että asukkailla on itsenäisiä sijoitusvaihtoehtoja eläketuotteisiin. Pitkän aikavälin skenaario" ja nappaa voitot markkinoilta monipuolisemmissa muodoissa.

Ensimmäisen eläkesäätiön Y-osuus "poistettiin"

Rahastotyyppien näkökulmasta sen seitsemän rahaston joukossa, jotka lisäsivät Y-osakkeita tämän vuoden toisella neljänneksellä, on viisi tavoitepäivärahastoa, kuten Guangfa Pension Tavoitepäivä 2045 Kolme vuotta (FOF), Kiina Xia Eläke Tavoitepäivä 2060 Viisi Vuodet (FOF) jne. ja 2 kohderiskirahastoa, nimittäin E-rahasto Huiyue Tasapainoinen Eläketavoite Kolme vuotta (FOF) ja Fuguo Xinhui Eläketavoite 2035 Kolme vuotta (FOF).

Lisäksi kunkin rahastoyhtiön tuotteiden määrästä päätellen E-rahasto on tällä kertaa lisännyt listalle kaksi uutta henkilökohtaista eläkerahastoa, ja China Asset Management, Guangfa Fund, Wells Fargo Fund, China Europe Fund ja CCB Fund jokainen lisäsi yhden.

Viimeisimmän luettelon mukaan 30.6.2024 mennessä 14 julkista laitosta hallinnoi yli viittä henkilökohtaista eläkerahastoa. Niistä China Asset Management ja E Fund sijoittuivat kärkeen 12 henkilökohtaisella eläkerahastolla, jota seurasivat China Southern Asset Management ja GF Fund 10:llä, jota seuraavat China Europe ja CCB 9:llä.

Erityisesti syyt siihen, miksi seitsemän eläke-FOF:ää hyväksyttiin lisäämään Y-osakkeita, ovat erilaiset. Sääntelyvaatimusten mukaan FOF:n eläkkeen Y-osuuden perustamisen on täytettävä vähintään 50 miljoonan yuanin tuoteskaala viimeisen neljän vuosineljänneksen lopussa tai vähintään 200 miljoonan yuanin arvo edellisen neljänneksen lopussa. . Toimittaja huomasi, että vain kahdella E-rahaston rahastolla, jotka lisäsivät Y-osuuden, ja yhden China Asset Managementin rahaston mittakaavassa oli yli 200 miljoonaa yuania. Jäljellä olevat henkilökohtaiset eläkerahastot hyväksyttiin johtuen pääkoodituotteen mittakaavan jatkuvasta vakaudesta viime vuoden aikana.

Asteikon vakauden ylläpitäminen pitkällä aikavälillä ei kuitenkaan ole helppoa useimmille eläkeläisille. Yksi huomionarvoinen asia on, että äskettäin julkistetussa Y-eläkeosakkeiden listassa esiintyi myös "henkilöstön vähennys" ensimmäistä kertaa - Penghua purettiin, koska sen substanssiarvo oli ollut alle 50 miljoonaa yuania 60 peräkkäisenä työpäivänä tämän vuoden toukokuussa. Changlen vakaa eläketavoite vuoden FOF poistettiin tällä kertaa listalta.

Vaikka 5 markkinoilla olevaa eläkerahastoa on tänä vuonna ilmoittanut selvitystilaan, on tämä myös ensimmäinen kerta, kun Y-osakkeita sisältävä rahasto on purettu. Rahaston siirron jälkeen Penghua Fundilla oli markkinoilla edelleen 3 henkilökohtaista eläkerahastoa.

Asiaankuuluvien vaatimusten mukaan rahoitettavan rahaston substanssiarvon tulee olla yli 200 miljoonaa yuania kolmen vuoden kuluttua sopimuksen voimaantulosta. Kolmen vuoden arviointiajan päätyttyä säätiö, kuten yleisrahasto, puretaan, jos rahasto-osuudenomistajien määrä on alle 200 60 peräkkäisenä työpäivänä tai nettovarallisuus on alle 50 miljoonaa.

Kun tarkastellaan rahaston mittakaavaa, toisin kuin eräät vuoden aikana suljetun kauden aikana likvidoidut eläke-FOF:t, Penghua Changlen vakaa eläketavoite yhdessä vuodessa selvisi onnistuneesti "kolmen vuoden testistä". Rahaston A-osuuden kolmivuotisen sulkuajan päätyttyä huhtikuussa 2022 rahaston koko on pysynyt 228 miljoonassa yuaniassa. Saman vuoden marraskuussa myös eläke-Y-osake perustettiin. Vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä rahaston koko jopa kasvoi hieman.

Vuodesta 2023 lähtien Penghua Changlen vakaa eläketavoite ei ole kuitenkaan kyennyt jatkamaan "hitaasti virtausta" vuoteen. Tuulitiedot osoittavat, että rahastonhoitaja vaihtui kerran sulkemisajan umpeutumisen jälkeen. Vuoden 2023 toisesta neljänneksestä Penghua Changlen vakaa eläketavoite putosi 6,14 %, vaikka se oli hieman korkeampi kuin vuoden 2023 -6,67 %:n tuotto. koko FOF-markkinoiden samana aikana, mutta silti kohtasi sijoittajia jaloillaan.

Yleisrahasto siirtää varat selvitystilan jälkeen tilille, jolta ostot on maksettu, mutta mitä tapahtuu yksittäisten eläkesäätiöiden rahoille? Tämä toimittaja sai tietää, että koska Y-osakerahasto on henkilökohtainen eläketuote, lunastusrahat tai allokoidut selvitysvarat siirretään henkilökohtaisen eläkesäätiön tilille. Kun sijoittaja ei täytä saamisen edellytyksiä, kuten peruseläkeikää, hän ei voi nostaa summaa suoraan pankkitilille, mutta hän voi silti ostaa muita henkilökohtaisia ​​eläketuotteita.

Lisäksi Kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomissio julkaisi myös "henkilökohtaisten eläkerahastojen myyntilaitosten hakemiston" samaan aikaan. Ensimmäisen vuosineljänneksen lopun listaan ​​verrattuna viimeisimmät henkilöeläkerahastojen myyntilaitokset eivät ole muuttuneet ja sisältävät edelleen 19 liikepankkia, 24 arvopaperiyhtiötä ja 8 itsenäistä rahastomyyntilaitosta.

Pidä sijoittajat "skenaarioilla" ja "tuotoilla"

Osakemarkkinoiden shokin keskipisteen nousun myötä useiden FOF-rahastojen markkinakehitys on vähitellen osoittanut elpymisen merkkejä.

Tiedot osoittavat, että heinäkuun 15. päivään mennessä koko markkinoille on vakiintunut eläke-FOF:n Y-osakkeita. Vuoden keskimääräinen tuottoprosentti oli -0,4 % ja 105 tuottoa oli yli puolet. Lisäksi eläke Y-osakkeita on 27 kappaletta, joiden tuottoprosentti on yli 2 %.

Niistä edelläkävijänä oli CCB Excellent Aggressive Pension Target Five Years 7,8 prosentin vuotuisella tuotolla. Tämän vuoden helmikuussa perustettu Foresight Balanced Pension Three Years ja Foresee Pension Target 2045 Three Years tuottivat 5,55 % ja 5,45 %. Tuottoprosentti seuraa tiukasti jäljessä.

Viittä pienituloisinta henkilökohtaista eläkerahastoa hallinnoi China Asset Management. Viisi rahastoa ovat kaikki eläketavoitepäivätyyppisiä tavoitevuodet 2035-2055 ja lasku oli vuoden aikana yli 9 %. Niistä China Pensionin 11,9 prosentin tappio viiden vuoden Y-vuonna 2055 oli markkinoiden pohjalla.

Sen perustamisesta päätellen yli 70 prosenttia henkilökohtaisista eläkerahastoista ei kuitenkaan ole vielä saanut pääomaa takaisin. Perustamisestaan ​​vuonna 2022 lähtien vain 50 henkilökohtaista eläkerahastoa on saavuttanut positiivisen tuoton, joista suurin lasku on yli 20 %.

Tulorajoitusten vuoksi henkilöeläkesäätiön Y-osuuksien mittakaava dilemma on edelleen olemassa. 184 Y-osakerahastojen kokotiedot Windissä on 6,506 miljardia yuania, keskimääräinen koko on vain 35,36 miljoonaa yuania ja vain 17:n koko on yli 50 miljoonaa yuania.

Tämän vuoden alussa Kiinan arvopaperimarkkinoiden sääntelykomission institutionaalisen osaston apulaisjohtaja Lin Xiaozheng sanoi, että seuraavassa vaiheessa Kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomissio koordinoi toimintaa asianomaisten ministeriöiden ja toimikuntien kanssa pilottiarviointien suorittamiseksi. Samalla kehotetaan rahastonhoitajia parantamaan vankasti henkilökohtaisten eläkkeiden hallintaa ja palvelutasoa Ensinnäkin kokonaisvaltaisesti vahvistamaan institutionaalisia investointeja. Toinen on lanseerata jatkuvasti lisää henkilökohtaisten eläkkeiden tarpeita vastaavia sijoitustuotteita ja kolmanneksi jatkaa sijoittajapalvelujen optimointia.

Henkilökohtaisten eläketuotteiden houkuttelevuuden lisääminen on kuitenkin aina ollut suuri testi rahastonhoitajille. Tältä osin eräs laajamittainen julkisen eläkeyrityksen henkilö Pohjois-Kiinassa huomautti toimittajille, että markkinoiden heilahtelujen yhteydessä laitoksen välttämätön tehtävä on tarjota "pidemmän aikavälin sijoitusskenaarioita" henkilökohtaisiin eläkesijoittajille. varoja.

"Kun asiakkaat ostavat henkilökohtaisia ​​eläkerahastoja, onko heidän henkinen omistusaikansa suljetussa jaksossa kolme vai viisi vuotta, vai onko se sama kuin tavoitepäivä, 2030, 2035 vai pidempi, henkilö sanoi: "Pitkällä aikavälillä alkaen?" Osaketuotteiden näkökulmasta on vakaa keskus, ja rahastonhoitajat voivat jakaa tuloja paremmin, mutta itse asiassa monet henkilökohtaiset eläkerahastot ja sijoittajien psykologiset jaksot ovat ristiriidassa, mikä tuo mukanaan tunteen sijoituskokemuksesta.

Toisaalta on välttämätöntä, että johtajat ja sijoittajat eivät välitä liikaa tulossijoituksista. Toisaalta, kun tietoisuus ja mentaliteetti eläkesijoittamisesta vaativat aikaa viljellä, johtajat voivat myös "pitää asiakkaat etusijalla" optimoimalla sijoitusstrategioita.

Siksi edellä mainitut ehdottivat myös tuotesuunnittelun näkökulmasta, että laitokset voisivat harkita myös eläkerahastojen riskinvähennyskäyrän optimointia, jotta henkilökohtaiset eläkerahastotavoitteet voisivat mukautua paremmin markkinoiden muutoksiin. Epävakailla markkinoilla äskettäin perustetuissa tuotteissa, vaikka niiden eläkkeelle jäämisen tavoiteaika olisikin pidempi, hoitajat voivat silti harkita riskiomaisuusallokaation pienentämistä maltillisesti rahaston perustamisen alkuvaiheessa varmistaakseen omistusmukavuuden, mikä lisää sijoittajien pitkäaikaista omistusinnostusta. .

Etelä-Kiinan johtavan rahastoyhtiön henkilö huomautti toimittajille, että hajautetut ja hajautetut sijoitukset voivat tarjota sijoittajille paremmin markkinatuottoa. "Toivon, että eläke-FOF:n QDII-rahastojen sijoitusrajoituksia voidaan tulevaisuudessa lieventää. Laajempi kansainvälinen omaisuusallokaatio ei voi pelkästään hajauttaa sijoitusriskejä, vaan antaa sijoittajille mahdollisuuden nauttia ulkomaisten varojen korkeasta tuotosta tarjoamalla kolmannen pilarin eläkettä. sijoittajille, joilla on vakaampi ja tuottoisampi tuottopolku."

Shenwan Hongyuan Non-Bankingin pääanalyytikko Luo Zhuanhui huomautti, että maani henkilökohtainen eläkejärjestelmä on tulossa yhä täydellisemmäksi, ja tuotteiden ja osallistuvien laitosten määrä kasvaa edelleen rahastojen ja rahastojen käytön tehokkuus Mekanismin rakentamisen ja asiakassuhteen kannalta Optimointipotentiaalia ovat esimerkiksi kattavuus, liiketoiminta, tuotesuunnittelu ja myyntikanavat.

"Koska henkilökohtaiset eläkkeet siirtyvät kattavaan promootiojaksoon seuraavassa vaiheessa, on suositeltavaa keskittyä politiikan optimointiin, osallistuvien instituutioiden ja tuotehyllyjen rikastumiseen sekä kanavien parantamiseen liiketoiminnan kasvun edistämisessä, sanoi Luo Zhuanhui .