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주식형 펀드 1차 2분기 보고서가 공개된 가운데 배당 부문은 펀드매니저들에게 뜨거운 관심을 받고 있다.

예를 들어 항상 TMT 부문에 관심을 기울여온 소주펀드 산하 유명 펀드매니저인 류위안하이(Liu Yuanhai)는 2분기 보고서에서 "2분기에는 배당자산과 기술이 상대적으로 좋은 성과를 냈다. 구조적 기회가 있을 수 있다"고 말했다. 하반기에는 이에 집중할 것”이라고 말했다.

CSI 배당지수를 예로 들면, 올해 들어 현재까지 배당지수가 플러스 수익률을 기록했지만, 5월 말 이후 크게 하락세를 보이고 있다. 업계 관계자들은 최근 배당 업종의 주가 부진이 업종 내 거래 혼잡 증가, 배당률 급락, 일부 펀드의 차익실현 등이 모두 원인이라고 보고 있다.

많은 자본가들이 선호하는 배당 부문에서 개별 주식의 근본적인 성과는 어떻습니까? 차이나비즈니스뉴스(China Business News) 기자는 CSI 배당지수 구성종목을 살펴보면, 7월 16일 기준 지수 내 100개 종목 중 총 16개 종목이 2024년 중간실적 전망치를 발표했고, 그 중 1개 종목이 사전 인상됐다고 밝혔다. , 1사는 손실을 줄였고, 9사는 손실을 미리 줄였고, 3사는 1차 손실을 입었고, 1사는 손실을 늘렸고, 1사는 소액의 손실을 입었다.

펀드매니저들이 속속 '관심'하고 있다

2분기 보고서에 따르면 Liu Yuanhai의 Soochow Mobile Internet Hybrid의 2분기 수익률은 11.41%로 실적 비교 벤치마크(A주 기준으로 계산, 아래 동일)보다 12.69% 높았습니다. 5.09%로 벤치마크 대비 13.22% 초과 상승하였습니다.

소주 모바일 인터넷 하이브리드는 올해 상반기에도 44.94%의 연간 순수익률로 2023년 주식형 펀드 연수익 3위를 차지한 바 있다. 아이핀디(iFinD) 데이터에 따르면 상반기 실적은 20.41%에 달했다.

뛰어난 성과로 인해 2분기 말 현재 펀드의 총 주식 규모는 전 분기보다 72% 증가한 37억 5000만 위안에 이르렀습니다.

반면 류위안하이가 소유한 또 다른 펀드인 소주신에너지자동차주식 규모는 전분기말 대비 약 13% 감소한 2억8500만 위안으로 소폭 감소했다.

2분기 보고서에서 늘 TMT에 주목해 온 류위안하이(Liu Yuanhai)도 배당 자산에 관심을 돌렸다.

Liu Yuanhai는 분기별 보고서에서 "산업 실적 관점에서 볼 때 은행, 공공 유틸리티, 석탄으로 대표되는 배당 자산과 광학 모듈로 대표되는 AI 컴퓨팅 성능 및 AI 하드웨어의 실적이 2분기에 상대적으로 강세를 보였습니다. 즉, 배당자산과 기술의 성과가 비교적 양호하다. 우리는 2024년 하반기 A주 시장에 대해 상대적으로 낙관하고 있으며, 기술과 배당자산에 대한 투자기회에 집중하는 구조적인 투자기회가 있을 수 있다고 믿는다. ”

그러나 배당자산에 대한 그의 투자는 아직 '상위 10위' 보유 종목에 포함되지 않았다.

중국 유럽 Jinquan 유연한 배분 혼합 2분기 배분 전략은 안정적인 비즈니스 모델과 고품질 현금 흐름을 갖춘 고배당 자산에 보다 명확하게 초점을 맞추고 있습니다.

구체적으로 이 펀드 포트폴리오의 주요 전략은 배당률 요건 외에도 배당금과 성과 성장도 고려하게 됩니다. 배당금 성장 전략은 배당금 성장 전략의 유연성이 더 높을 수 있습니다. , 더 많은 초과수익을 얻을 수 있을 가능성이 있으며, 배당산업의 가치평가와 가격비교를 바탕으로 출판 등 산업의 비중을 확대하였습니다.

배당 성장 전략을 채택한 중국 유럽 Jinquan 유연한 배분 혼합은 2분기에 2.4%의 순 가치 증가율을 기록했습니다. 특히, 1분기 기준으로 상위 10대 보유 기업은 큰 변화를 겪었습니다. 1분기에는 Datang Power Generation 및 XD Huaneng International에서 포지션을 늘렸고 나머지 8개 주식은 모두 신규 주식입니다. 즉, XCMG Machinery, Yanjing Beer, Zhongyuan Media, Dahao Technology, Wanxin Media, Chifeng Gold, Jiansheng Group 및 Bank of 난징. 올해 2분기 말 현재 중국 유럽 Jinquan의 유연한 할당 및 혼합 규모는 8억 9100만 위안에 도달하여 2017년 2분기 이후 새로운 최고치를 기록했습니다.

Invesco Great Wall 연구팀은 China Business News에 현재의 약한 회복세와 저금리 환경에서 단기 배당 스타일이 계속해서 지배적일 수 있다고 말했습니다. 현재 시장 거래 논리의 전체 수준에 대한 합의가 부족하고, 주요 노선도 비교적 모호합니다. 현재 높은 성장과 높은 번영을 유지할 수 있는 산업은 상대적으로 부족합니다. 번영을 기반으로 한 초과 수익을 얻기가 더 어렵습니다. 안정적인 이익과 강력한 시장 변동성을 견딜 수 있는 배당 자산이 계속해서 우수한 성과를 낼 것으로 예상됩니다.

기관들은 할당 가치에 대해 여전히 낙관적입니다.

많은 자본가들이 선호하는 배당 부문의 실적과 주가 성과는 어떤가요?

배당자산의 대표지수인 CSI 배당지수는 7월 16일 현재 올 들어 5.91% 상승했으나 최근 크게 하락세를 보이고 있다. CSI 배당지수는 5월 22일 올해 최고치인 5806.63을 기록한 뒤 지금까지 8.57%를 되돌렸다.

모건펀드는 우선 올해 추세에 반해 배당자산이 지속적으로 증가하면서 더 많은 게임펀드가 시장에 진입하게 되면서 해당 업종의 거래 혼잡이 늘어나고 배당률도 급격하게 하락해 단기 업종의 경기가 악화된 것으로 보고 있다. 시장 변동. 최근 조정 이후 보너스 부문의 거래량이 지속적으로 감소하고 있는데, 이는 단기 자금이 쇠퇴하기 시작하고 거래 혼잡이 감소했음을 의미합니다. 동시에 배당 부문의 배당수익률도 안정세를 보이며 다시 상승하기 시작했습니다.

둘째, 보너스 부문에는 "캘린더 효과"가 있습니다. 일반적으로 상장회사는 1년에 한 번 배당을 지급하며, 배당계획은 연차보고서 발간 시 공개되지만, 배당계획은 주주총회 결의를 거쳐야 한다. 매년 4월 말 이전에 연차보고서를 공시해야 하는데, 공시 시기가 기업마다 다르기 때문에, 예를 들어 일부 기업은 1월에 공시하면 3월에 배당금을 받을 수도 있습니다. 연차보고서는 4월 말까지 공개되지 않으며, 주주총회 승인 후 일부는 6월 이후까지 배당금을 받지 못할 수도 있습니다.

따라서 A주 상장회사가 지급하는 배당은 계절성이 뚜렷하며, 이 기간 동안 대부분의 상장회사는 현금배당을 실시하게 되며, 이로 인해 일부 펀드의 차익실현이 발생하여 관련 자산가격에 하락압력을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 지난 15년 자연 연도 동안 CSI 배당 지수의 월간 성과를 보면, 4월부터 6월까지 CSI 배당 지수의 플러스 수익률 비율은 상대적으로 낮았습니다.

모건펀드는 조정 후에도 배당자산의 배분가치가 여전히 상당하다고 밝혔다. 장기적으로 자산 가격은 시간이 지남에 따라 가치를 중심으로 변동합니다. 7월 12일 기준 10년 국고채 만기수익률은 2.26%, 같은 기간 CSI 배당지수(최근 12개월) 배당률은 5.86%이다. 반면 배당지수 배당률은 5.86%다. 뛰어나고 할당가치가 높다.

또한, 배당자산 배분을 위한 자금수요도 감소하지 않을 수 있습니다. 중장기 배분 관점에서 볼 때 현재의 자산 부족 환경에서 배당 자산과 같이 상대적으로 안정적이고 지속적인 배당을 제공하는 자산이 장기 배분 자금의 주목을 받고 있으며 배당 자산 배분에 대한 수요는 여전히 있을 수 있습니다. 앞으로도 크게 되세요.

Huatai-PineBridge Fund 차장이자 지수 투자부 이사인 Liu Jun은 현재 시장은 일반적으로 배당 전략과 새로운 '9개 국가 규정' 사이에 높은 수준의 호환성이 있다는 데 동의하고 있다고 말했습니다. 즉, 안정적인 이익과 현금흐름을 확보하고, 투자자에게 지속적으로 환원하는 것이 필요하며, 이는 새로운 '국립9조'에서 강조한 투자자 중심의 핵심 개념과 일치한다. ". 따라서 새로운 '국정9조'는 배당전략의 중요한 뒷받침이라고 볼 수 있다.

Liu Jun은 장기적으로 시장의 배당 자산 부족과 그 뒤에 있는 장기 투자 가치에 더 많은 관심을 기울여야 한다고 믿습니다.

7월 16일 현재 CSI 배당지수에 포함된 총 16개 종목이 2024년 중간 실적 전망을 발표했는데, 그 중 Maanshan Iron & Steel Co., Ltd.(600808.SH)는 손실을 줄였고, China Shenhua(601088.SH)는 손실을 줄였습니다. )가 소폭 손실을 입었고, Vanke A(000002.SZ) 등 3개 상장사가 첫 손실을 입었고, Tianjian Group(000090.SZ) 등 9개 상장사가 선지급, Luxi Chemical(000830.SZ)이 손실을 입었다. 선지급으로 인해 Sanzang Minguang(002110.SZ)의 손실이 증가했습니다.