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Os relatórios do segundo trimestre do primeiro lote de fundos de ações foram divulgados e o setor de dividendos é um ponto importante para os gestores de fundos.

Por exemplo, Liu Yuanhai, um conhecido gestor de fundos do Soochow Fund que sempre prestou atenção ao setor TMT, disse no relatório do segundo trimestre que "os ativos de dividendos e a tecnologia tiveram um desempenho relativamente bom no segundo trimestre. Pode haver oportunidades estruturais no segundo semestre, que será focado."

Tomando o CSI Dividend Index como exemplo, embora o índice tenha registado retornos positivos até agora este ano, recuou significativamente desde o final de Maio. Os membros da indústria acreditam que o aumento do congestionamento comercial no sector, o rápido declínio nas taxas de dividendos e a realização de lucros de alguns fundos são razões para o recente fraco desempenho dos preços das acções do sector de dividendos.

Como está o desempenho fundamental das ações individuais no setor de dividendos, que é favorecido por muitos capitais? O repórter do China Business News descobriu que, olhando para as ações constituintes do CSI Dividend Index, em 16 de julho, um total de 16 ações entre as 100 ações do índice haviam divulgado previsões de desempenho provisórias para 2024, e uma delas havia pré-aumentado, 1 empresa reduziu as suas perdas, 9 empresas reduziram as suas perdas antecipadamente, 3 empresas sofreram as primeiras perdas, 1 empresa aumentou as suas perdas e 1 empresa sofreu uma pequena perda.

Os gestores de fundos estão “prestando atenção” um após o outro

O relatório do segundo trimestre mostra que a taxa de retorno do segundo trimestre do Soochow Mobile Internet Hybrid de Liu Yuanhai foi de 11,41%, 12,69% superior à referência de comparação de desempenho (calculada em ações A, a mesma abaixo da taxa de retorno do segundo trimestre da Soochow New Energy Automobile); 5,09%, superando o benchmark em 13,22%.

Soochow Mobile Internet Hybrid já conquistou o terceiro lugar no rendimento anual dos fundos de ações em 2023, com uma taxa de retorno líquido anual de 44,94%. No primeiro semestre deste ano, seu desempenho continuou a liderar o mercado. Segundo dados do iFinD, seu desempenho no primeiro semestre atingiu 20,41%.

O excelente desempenho também levou a um aumento na sua escala. No final do segundo trimestre, o tamanho combinado das ações do fundo atingiu 3,705 bilhões de yuans, um aumento de 72% em relação ao trimestre anterior.

Em contraste, a escala do Soochow New Energy Automobile Stock, outro fundo de propriedade de Liu Yuanhai, diminuiu ligeiramente, diminuindo cerca de 13% em relação ao final do trimestre anterior, para 285 milhões de yuans.

No relatório do segundo trimestre, Liu Yuanhai, que sempre prestou muita atenção ao TMT, também voltou sua atenção para os ativos de dividendos.

Liu Yuanhai disse no relatório trimestral: "Do ponto de vista do desempenho da indústria, o desempenho dos ativos de dividendos representados por bancos, serviços públicos e carvão, bem como o poder de computação de IA e o hardware de IA representado por módulos ópticos foram relativamente fortes no segundo trimestre , ou seja, o desempenho dos ativos de dividendos e tecnologia Relativamente bom Estamos relativamente otimistas em relação ao mercado de ações A no segundo semestre de 2024 e acreditamos que pode haver oportunidades de investimento estruturais, com foco em oportunidades de investimento em tecnologia e ativos de dividendos. .”

No entanto, o seu investimento em activos de dividendos ainda não apareceu entre as "dez principais" participações.

A estratégia de alocação mista do segundo trimestre da China Europa Jinquan Alocação flexível está mais claramente focada em ativos de altos dividendos com modelos de negócios estáveis ​​e fluxo de caixa de alta qualidade.

Especificamente, a principal estratégia desta carteira de fundos é a estratégia de crescimento de dividendos, para além dos requisitos de taxa de dividendos, a selecção de acções também considerará os dividendos e o crescimento do desempenho. , poderá obter mais retornos excessivos e, com base na avaliação e comparação de preços das indústrias de dividendos, a alocação de indústrias como a editorial foi aumentada.

China Europa Jinquan Alocação Flexível Mista, que adota uma estratégia de crescimento de dividendos, tem uma taxa de crescimento do valor líquido de 2,4% no segundo trimestre. As dez maiores participações sofreram grandes mudanças em comparação com o primeiro trimestre. primeiro trimestre, eles aumentaram suas posições na Datang Power Generation e XD Huaneng International, as 8 ações restantes são todas novas ações, nomeadamente XCMG Machinery, Yanjing Beer, Zhongyuan Media, Dahao Technology, Wanxin Media, Chifeng Gold, Jiansheng Group e Bank of Nanquim. Vale a pena mencionar que, no final do segundo trimestre deste ano, a alocação flexível e a escala de mistura da China Europa Jinquan atingiram 891 milhões de yuans, estabelecendo um novo máximo desde o segundo trimestre de 2017.

A equipa de pesquisa da Invesco Great Wall disse ao China Business News que, na actual recuperação fraca e no ambiente de baixas taxas de juro, o estilo de dividendos de curto prazo pode continuar a dominar. Actualmente, existe uma falta de consenso sobre o nível total da lógica das transacções de mercado, e a linha principal é relativamente vaga. Actualmente, as indústrias que conseguem manter um elevado crescimento e uma elevada prosperidade são relativamente escassas. Espera-se que os activos de dividendos com lucros estáveis ​​e uma forte capacidade de resistir às flutuações do mercado continuem a ter um desempenho superior.

Instituições ainda estão otimistas quanto ao valor da alocação

Qual é o desempenho e o desempenho do preço das ações do setor de dividendos que é favorecido por muitos capitais?

A partir de 16 de julho, o Índice de Dividendos CSI, um índice representativo de ativos de dividendos, aumentou 5,91% durante o ano, mas recuou significativamente recentemente. Depois de atingir a máxima do ano de 5.806,63 em 22 de maio, o Índice de Dividendos CSI recuou 8,57% até agora.

O Morgan Fund acredita que, em primeiro lugar, os activos de dividendos continuaram a subir contra a tendência este ano, atraindo mais fundos de jogo para entrar no mercado, fazendo com que o congestionamento comercial do sector aumentasse e a taxa de dividendos caísse rapidamente, exacerbando assim o sector de curto prazo. flutuações do mercado. Após a recente correcção, o volume de transacções do sector dos bónus continuou a cair, o que significa que os fundos de curto prazo começaram a diminuir e o congestionamento das transacções diminuiu. Ao mesmo tempo, os rendimentos de dividendos no sector dos dividendos começaram a estabilizar e a subir novamente.

Em segundo lugar, o sector dos bónus tem um “efeito calendário”. De um modo geral, as empresas cotadas pagam dividendos uma vez por ano, e o plano de dividendos é divulgado aquando da publicação do relatório anual, mas o plano de dividendos precisa de ser aprovado por deliberação da assembleia geral. Porque o relatório anual precisa ser divulgado antes do final de abril de cada ano, mas o momento da divulgação é diferente para diferentes empresas. Por exemplo, algumas empresas podem receber dividendos em março se divulgarem em janeiro, mas se forem anuais. relatório não for divulgado até o final de abril, não será divulgado até o final de abril. Após aprovação pela assembleia de acionistas, alguns poderão não receber dividendos até depois de junho.

Por conseguinte, os dividendos pagos pelas empresas cotadas A-share têm sazonalidade óbvia. Durante este período, serão implementados dividendos em dinheiro da maioria das empresas cotadas, o que poderá subsequentemente desencadear a realização de lucros de alguns fundos, exercendo assim pressão descendente sobre os preços dos activos relacionados. Por exemplo, a julgar pelo desempenho mensal do CSI Dividend Index nos últimos 15 anos naturais, a proporção de retornos positivos do CSI Dividend Index de Abril a Junho foi relativamente baixa.

O Morgan Fund disse que após a correção, o valor de alocação dos ativos de dividendos ainda é significativo. No longo prazo, os preços dos ativos flutuam em torno do valor ao longo do tempo. Em 12 de julho, o rendimento dos títulos do tesouro de 10 anos até o vencimento era de 2,26%, enquanto a taxa de dividendos do CSI Dividend Index (nos últimos 12 meses) durante o mesmo período era de 5,86%. é excelente e o valor da alocação é alto.

Além disso, a procura de fundos para alocar activos de dividendos não pode diminuir. De uma perspectiva de alocação de médio a longo prazo, no actual ambiente de escassez de activos, activos com dividendos relativamente estáveis ​​e contínuos, tais como activos de dividendos, atraíram a atenção de fundos de alocação de longo prazo, e a procura de alocação de activos de dividendos ainda pode ser grande no futuro.

Liu Jun, Gerente Geral Adjunto do Fundo Huatai-PineBridge e Diretor do Departamento de Investimentos em Índices, disse que o mercado atual geralmente concorda que existe um alto grau de compatibilidade entre as estratégias de dividendos e os novos "Nove Regulamentos Nacionais". as características essenciais dos ativos de dividendos. Ou seja, é necessário ter lucros e fluxo de caixa estáveis, e retribuir continuamente aos investidores, o que coincide com o conceito central de orientação ao investidor enfatizado nos novos “Nove Artigos Nacionais”. . Portanto, os novos “Nove Artigos Nacionais” podem ser considerados um importante apoio à estratégia de dividendos.

Liu Jun acredita que, no longo prazo, deve ser dada mais atenção à escassez de activos de dividendos no mercado e ao valor do investimento a longo prazo por detrás deles.

Em 16 de julho, um total de 16 ações do CSI Dividend Index divulgaram suas previsões de desempenho provisórias para 2024, entre as quais Maanshan Iron and Steel Co., Ltd. (600808.SH) reduziu suas perdas, China Shenhua (601088.SH ) sofreu uma ligeira perda, e Vanke A (000002.SZ) ) e três outras empresas listadas sofreram suas primeiras perdas, 9 empresas listadas, incluindo o Grupo Tianjian (000090.SZ) fizeram pré-pagamentos, Luxi Chemical (000830.SZ) fizeram pré-pagamentos e Sanzang Minguang (002110.SZ) aumentaram as perdas.