2024-10-05
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昨年12月に2兆元を突破した後、etf市場はわずか9カ月で新たなマイルストーンを達成し、3兆元の大台に達した。
風力データによると、9月30日時点で市場全体のetf規模は3兆4100億元に達し、9月初旬から6460億元増加し、このうち株式etfは約600銘柄増加した。 9月には10億元を達成し、大幅な増加に貢献した。
特に最近の相場急騰を受けて、さまざまなファンドがetfによる資金調達に躍起になっている。 9月24日以来、わずか5営業日で株式etfには1123億5000万元の純流入があり、csi 300 etfに代表されるブロードベースetfはファンドから非常に支持されている。
市場全体のetfが3兆元を突破
風力データによると、9月30日時点で市場全体のetf規模は3兆4100億元に達し、9月初めから6460億元増加、年初から1兆3400億元増加し、3兆4000億元を超えた。兆元。
具体的には株式etfが規模拡大の主な要因となり、9月30日時点で株式etfの規模は2兆5000億元を突破し、9月には約6000億元増加した。同じ期間に、クロスボーダーetf、債券etf、コモディティetfはそれぞれ565億500万元、66億1000万元、32億8800万元増加したが、通貨etfは360億3900万元減少した。
中国南方csi 500 etfの規模が新たな最高値を記録する中、1,000億etf陣営に新たなメンバーが加わったことは注目に値する。現在、市場にはすでに60億ドルのetfが存在する。すなわち、huatai-berry csi 300 etfは3,975億4,700万元の規模、e fund csi 300 etfは2,620億2,700万元の規模である。 etfは1,670億7,400万元、チャイナamc sse 50 etfは1,650億3,600万元、ハーベストcsi 300 etfは1,493億2,900万元、南方中国証券500 etfは1,239億1,200万元。
今年のetf規模の大幅な拡大は、ファンドの株式数とファンドの純資産額の増加によるものです。
一方で、セントラル・フイジンなどの「国家チーム」による継続的な保有の蓄積は、今年etf規模が大幅に拡大した重要な理由となっている。中国証券報の統計によると、平均取引価格とetf保有シェアに基づいて計算され、今年上半期に中央匯金率いる「国家チーム」は4600億元以上の市場資本を蓄積し、そのうち4つの主要なcsi 300インデックスetfの保有額は3,100億元以上増加しました。
一方で、市場の急激な上昇により、etfの規模も新たなレベルに到達しました。 9月24日の大ヒット政策パッケージの発表以来、主要指数は9月24日から9月30日までに急速に反発し、華安gem 50 etfやサザンgem etfなど多くのetfが50％以上上昇した。市場全体ではetfのみが30％以上上昇した。
数千億のファンドが株式etfの調達に殺到
急速に上昇する市場において、株式 etf は投資家がすぐに参加できる重要なチャネルになりつつあります。
特に9月24日以降、わずか5営業日で株式etfには1123億5000万元の純流入があり、その中で華泰ベリーcsi 300 etf、中国南方csi 1000 etf、中国南方csi 500 etfは純流入となった。全部で1123億5000万元以上。
多くの株式etfの中で、csi 300 etfが最も多くの純申込金を受け取ったのは、huatai-berry csi 300 etf、e fund csi 300 etf、chinaamc csi 300 etfで、それぞれ297億4,300万元と99億4,200万元でした。 31億6,300万元、16億8,400万元の純流入。
csi 300 etfに代表される幅広いetfが最も人気がある理由について、huatai-berry indexの投資部門ディレクター、liu jun氏は、現在の金融政策の緩和は明確な前向きのシグナルを発しており、市場の状況改善に貢献していると述べた。全体的なリスク選好度。スワップコンビニエンスオペレーションと「買い戻しと再貸し出し」という 2 つの増分政策が交差することにより、主要な市場スタイルに関する新しい「9 つの国家規制」の指針がさらに強調されます。
一方で、証券、ファンド、保険の資産交換制度により、これらの機関が保有するcsi 300の構成銘柄や株式etfなどを担保として使用して、中央銀行の国債など流動性の高い資産と交換することができます。 . 資産を保有する意欲。
一方、自社株買いや借り換えについては、配当水準が高く、キャッシュフローが良好な上場企業は、安定化基金による将来の買い取りも含め、この政策を最大限に享受できると予想されており、市場の有力株も同様の方向に向かう可能性がある。 , 大規模な増分資本蓄積の機運が高まる可能性があり、これは本質的に、主要なインデックスetfやcsi 300などの構成銘柄に比較的明らかな増分利益をもたらします。
さらに、liu jun氏は、現在のa株の全体的な収益サイクルは新旧の原動力の転換においてまだ比較的低い段階にあるものの、一部の上場企業が開示した2024年半期報告書の結果は、特に上海・深セン300指数は比較的良好な回復傾向にあり、指数全体の純利益は依然前年比マイナス成長となっているものの、第2四半期単体で見るとプラス成長を達成しており、安定傾向にある。そしてパフォーマンスの向上。同時に、frbの利下げサイクルの開始により、外国資本が中国の資本市場への回帰を加速し、市場にさらなる活力を注入するために誘致されることが期待されている。複数のポジティブな要因のサポートにより、ベンチマーク特性を備えたcsi 300 etfは、国内外の長期ファンドが高品質の中国資産を展開するための重要なチャネルになることが期待されています。
資金調達の増加は市場スタイルに影響を与える
近年、etfは急速な発展を遂げており、市場が下落しているときはetfから資金を借りて低水準で展開し、etfも急速に成長しています。それらは、その迅速かつ効率的な特性により投資ツールとして利用されており、市場への重要な参入チャネルにもなっています。
etf市場の急速な拡大について、icbcクレディ・スイスのインデックス・定量投資部副部長のzhao xu氏は、近年、etfの開発は供給面で前例のない加速を示していると述べた。洗練され充実したインデックスシステムは投資家に多くの選択肢を提供し、etf規模の逆張り成長は市場での認知度を十分に示しています。
同氏は、近年、市場の有効性が一層向上するにつれ、市場の超過収益はある程度系統的に減衰する傾向を示しており、etfに代表される市場の平均収益水準が投資家の注目をますます高めていると考えており、投資家タイプに占める機関投資家の割合も大幅に増加しており、あらゆるタイプの投資家が投資や配分に etf を使用することに慣れてきています。
ウェルズ・ファーゴ・ファンドの定量的投資部門のファンドマネージャー、蘇華清氏は、パッシブファンドや保険ファンドなどの増分ファンドが今年の市場スタイルを決定する主な要因となる可能性がある一方、経済期待の変化が市場の動向を決定する主な変数であると考えている。市場の上下方向。上場企業の収益サイクル、市場の流動性、バリュエーション、有利な政策、その他の側面を総合すると、私たちは将来の大型株のパフォーマンスについてより楽観的です。過去のデータから判断すると、下位エリアでは業種間の差異が小さいため、広範囲にわたるインデックス配置戦略を採用することがより効果的です。
