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après avoir franchi la barre des 2 000 milliards de yuans en décembre de l'année dernière, il n'a fallu que 9 mois au marché des etf pour franchir une nouvelle étape, atteignant la barre des 3 000 milliards de yuans.

les données de wind montrent qu'au 30 septembre, la taille des etf sur l'ensemble du marché atteignait 3 410 milliards de yuans, soit une augmentation de 646 milliards de yuans par rapport à début septembre, dépassant la barre des 3 000 milliards de yuans. parmi eux, les etf en actions ont augmenté d'environ 600. milliards de yuans en septembre, contribuant ainsi à une augmentation importante.

surtout avec la récente forte hausse du marché, divers fonds se précipitent frénétiquement pour lever des fonds via les etf. depuis le 24 septembre, en seulement cinq jours de bourse, les etf d'actions ont reçu un afflux net de 112,305 milliards de yuans. les etf à large base représentés par l'etf csi 300 sont très appréciés des fonds.

les etf à l'échelle du marché ont dépassé les 3 000 milliards de yuans

les données de wind montrent qu'au 30 septembre, la taille des etf sur l'ensemble du marché atteignait 3 410 milliards de yuans, soit une augmentation de 646 milliards de yuans par rapport au début septembre, une augmentation de 1 340 milliards de yuans par rapport au début de l'année et dépassait 3 mille milliards de yuans.

plus précisément, les etf en actions ont contribué à la principale augmentation d'échelle. au 30 septembre, l'ampleur des etf en actions a dépassé 2,65 billions de yuans, franchissant la barre des 2,5 billions de yuans. en septembre, ils ont augmenté d'environ 600 milliards de yuans. au cours de la même période, les etf transfrontaliers, les etf d'obligations et les etf de matières premières ont augmenté respectivement de 56,505 milliards de yuans, 6,61 milliards de yuans et 3,288 milliards de yuans, tandis que les etf sur devises ont diminué de 36,039 milliards de yuans.

il convient de noter que, alors que l'etf china southern csi 500 atteint un nouveau sommet, un autre membre du camp des 100 milliards d'etf a été ajouté. à l'heure actuelle, il existe déjà 6 etf d'une valeur de 6 milliards de dollars sur le marché, à savoir : l'etf huatai-berry csi 300, d'une taille de 397,547 milliards de yuans ; etf, d'une échelle de 167,074 milliards de yuans ; chinaamc sse 50 etf, d'une échelle de 165,036 milliards de yuans ; harvest csi 300 etf, d'une échelle de 149,329 milliards de yuans ;

l'expansion substantielle de la taille des etf cette année est due à l'augmentation des parts de fonds et de la valeur nette des fonds.

d'une part, l'accumulation continue de participations par des « équipes nationales » telles que central huijin est une raison importante de l'expansion substantielle de l'échelle des etf cette année. selon les statistiques du china securities journal, calculées sur la base du prix de transaction moyen et de la part des participations dans les etf, au premier semestre de cette année, « l'équipe nationale » dirigée par central huijin a accumulé plus de 460 milliards de yuans de capital boursier, dont le montant des quatre principaux avoirs de l'etf sur l'indice csi 300 a augmenté de plus de 310 milliards de yuans.

d’un autre côté, la forte hausse du marché a également permis à l’ampleur des etf d’atteindre un nouveau niveau. depuis l'annonce d'un ensemble de politiques à succès le 24 septembre, les principaux indices ont rebondi rapidement. du 24 septembre au 30 septembre, de nombreux etf tels que l'etf huaan gem 50 et l'etf southern gem ont augmenté de plus de 50 %. l'ensemble du marché, seuls les etf ont augmenté de plus de 30 %.

des centaines de milliards de fonds se précipitent pour lever des etf en actions

sur un marché en croissance rapide, les etf d’actions deviennent un canal important permettant aux investisseurs de s’impliquer rapidement.

surtout depuis le 24 septembre, en seulement cinq jours de bourse, les etf boursiers ont reçu un afflux net de 112,305 milliards de yuans, parmi lesquels les afflux nets de l'etf huatai-berry csi 300, de l'etf china southern csi 1000 et de l'etf china southern csi 500. le tout 112,305 milliards de yuans.

parmi les nombreux etf en actions, l'etf csi 300 a reçu le plus de souscriptions nettes. l'etf huatai-berry csi 300, l'etf e fund csi 300, l'etf harvest csi 300 et l'etf chinaamc csi 300 ont reçu respectivement 29,743 milliards de yuans et 9,942 milliards de yuans. 3,163 milliards de yuans, 1,684 milliards de yuans d'entrée nette.

concernant les raisons pour lesquelles les etf à large assise représentés par l'etf csi 300 sont les plus populaires, liu jun, directeur du département d'investissement de l'indice huatai-berry, a déclaré que l'assouplissement actuel de la politique monétaire envoie un signal positif clair et contribue à améliorer la situation du marché. l'appétit global pour le risque. l'intersection des deux politiques progressives, les opérations de commodité de swap et le « rachat et reprêt », met en évidence les orientations des nouvelles « neuf réglementations nationales » sur le style de marché dominant.

d'une part, les facilités d'échange de titres, de fonds et d'actifs d'assurance permettent aux actions constitutives du csi 300, aux etf d'actions, etc. détenus par ces institutions d'être utilisées comme garantie pour échanger des actifs très liquides tels que des bons du trésor de la banque centrale. . volonté de détenir des actifs ;

en revanche, en matière de rachat et de refinancement, les sociétés cotées ayant des niveaux de dividendes plus élevés et de meilleurs flux de trésorerie devraient profiter pleinement de cette politique, y compris les futurs rachats par le fonds de stabilisation, qui pourraient également aller dans ce sens pour les principales actions du marché. l'élan en faveur d'une accumulation supplémentaire importante de capital pourrait s'accentuer, ce qui apporterait essentiellement des avantages supplémentaires relativement clairs aux principaux etf indiciels et aux composants tels que le csi 300.

en outre, liu jun a déclaré que même si le cycle de profit global actuel des actions a est encore à un stade relativement bas dans la conversion des anciennes et des nouvelles forces motrices, les résultats du rapport semestriel 2024 divulgués par certaines sociétés cotées ont montré un tendance à la reprise relativement bonne, en particulier pour l'indice shanghai et shenzhen 300. bien que le bénéfice net de l'ensemble de l'indice ait toujours affiché une croissance négative d'une année sur l'autre, si l'on considère le seul deuxième trimestre, il a enregistré une croissance positive, montrant une tendance à la stabilisation. et l'amélioration des performances. dans le même temps, le début du cycle de réduction des taux d'intérêt de la fed devrait attirer des capitaux étrangers pour accélérer leur retour sur le marché des capitaux chinois et injecter plus de vitalité dans le marché. avec le soutien de multiples facteurs positifs, l’etf csi 300 doté d’attributs de référence devrait devenir un canal important pour les fonds à long terme nationaux et étrangers souhaitant déployer des actifs chinois de haute qualité.

le financement supplémentaire affectera le style de marché

ces dernières années, les etf ont marqué le début d'un développement rapide.lorsque le marché est en baisse, les fonds sont empruntés aux etf pour être déployés à des niveaux faibles. lorsque le marché est en hausse, les fonds sont également empruntés aux etf pour monter rapidement dans le train. outils d'investissement en raison de leurs caractéristiques rapides et efficaces, et ils deviennent également des fonds supplémentaires sur le marché.

concernant l'expansion rapide du marché des etf, zhao xu, directeur général adjoint du département des indices et des investissements quantitatifs de l'icbc credit suisse, a déclaré qu'au cours des dernières années, le développement des etf a montré une accélération sans précédent du côté de l'offre. le système d'indices raffiné et enrichi a fourni des opportunités d'investissement. offrir aux investisseurs plus de choix du côté de la demande, la croissance à contre-courant de l'échelle des etf a pleinement démontré sa reconnaissance sur le marché.

il estime qu'au cours des dernières années, avec l'amélioration continue de l'efficacité du marché, les rendements excédentaires du marché ont montré dans une certaine mesure les caractéristiques d'une atténuation systématique, et le niveau de rendement moyen du marché représenté par les etf a attiré de plus en plus l'attention des investisseurs. et investissement la proportion d'investisseurs institutionnels parmi les types d'investisseurs a également augmenté de manière significative, et tous les types d'investisseurs sont devenus plus familiers avec l'utilisation des etf pour l'investissement et l'allocation.

su huaqing, gestionnaire de fonds du département d'investissement quantitatif du wells fargo fund, estime que les fonds supplémentaires tels que les fonds passifs et les fonds d'assurance pourraient être les facteurs clés qui déterminent le style de marché de cette année, tandis que les changements dans les attentes économiques sont les variables clés qui déterminent le direction ascendante et descendante du marché. en combinant le cycle de profit des sociétés cotées, la liquidité du marché, la valorisation, les politiques favorables et d'autres dimensions, nous sommes plus optimistes quant à la performance future des actions à grande capitalisation. à en juger par les données historiques, étant donné que la différenciation entre les secteurs dans la zone inférieure est faible, il est plus efficace d'adopter une stratégie de présentation d'index à grande échelle.