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警察の報告書により、海陰富裕層の期限切れのジレンマが正式に明らかになった。

9月11日、上海公安局奉賢分局は、海音富管理有限公司（以下「海音富」）が法律に基づき違法資金調達犯罪の疑いで捜査を受け、ハン氏が捜査を受けたと発表した。モウモウ、ハン・モウ、ワン・モウら多くの犯罪容疑者が刑事的強制措置を受けた。

haiyin fortune は「haiyin group」の中核企業であり、han honwei と han xiao の父子によって経営されています。記者は複数の独立した情報源から、ハン・モウモウとハン・モウモウがハン・ホンウェイとハン・シャオであることを知った。ロックホールディングス(600696.sh)も11日夜、海銀フォーチュンが違法資金調達犯罪の疑いで捜査を受けており、同社の実質的な経営者であるハン・シャオ氏が刑事強制措置の対象となっていると発表した。

この状況とその後の対応策を受けて、チャイナ・ビジネス・ニュースの記者は海音富力に検証を求めたが、本記事執筆時点で返答はなかった。

第三者プラットフォームのデータによると、2023年以降、海音富裕の延滞商品には合計24社の発行体が関与しており、延滞総額は710億元を超えている。調査によると、haiyin wealthの一部の期限を過ぎた商品は、規制当局によって違法金融とみなされる「偽金取引所」を通じて登録および申請されており、発行者は皮革会社である疑いがあり、異常な状態で運営されていたという。

一部の内部関係者はまた、2021年ごろ、海銀ホールディングスが負債ベースの不動産商品を販売するために地元の金取引所から「借り入れ」ていたと分析した。早くも2023年12月の時点で、チャイナ・ビジネス・ニュースの記者は一部の投資家から、当時遅延に関与していた商品のほとんどが非標準的な債券商品であり、原資産が複数のサプライチェーン企業の売掛金プロジェクトに投資されていたことを知った。 （関連レポートは「海音ウェルスの「プロジェクト遅延」、非標準債券商品の原資産に疑問あり」を参照）

11日の警察情報報告書によると、公安機関は現在、犯罪証拠を総合的に収集し、事件捜査、盗難品や紛失物の回収などの権利利益保護の推進に全力を尽くしている。投資家を最大限にサポートします。

延滞規模は710億元超の可能性、発行体24社

違法資金調達の疑いで警察に通報される前から、ハイイン・ウェルス社は危機の兆しを見せていた。 2020年5月、不動産エクイティプロジェクトが期限切れになったという噂により、2023年5月にハイイン・ウェルス社は権利を擁護するために投資家らを訪問し、メディア報道によると、プライベート・エクイティ投資ファンドの支払いのため、多くの投資家が同社に集まったという。彼らは本社の入り口で期待を満たしていませんでした。 2023年12月、haiyin wealthは、最近の景気低迷によりプロジェクトが遅れていると公式に発表した。当時、海音ホールディングスのハン・ホンウェイ会長は、暫定的な解決策はあると述べた。

償還危機が発生してから9カ月が経過したが、チャイナ・ビジネス・ニュースの記者らは多くの投資家から、海音富裕の金融商品はまだ正常に償還されておらず、同社は効果的な解決策を見つけていないことを知った。

ある投資家は記者団に対し、ハイイン・ウェルスはかつて償還資産として不動産や酒類プロジェクトを提案したが、償還評価額がつり上げられ、多くの投資家が受け入れなかったと語った。同氏は記者らに、現地市場価格が200万元の不動産の場合、海音富力は350万元と評価する可能性があるとの例を示した。投資家がまだ償還されていない300万元相当の商品を所有しており、その不動産を償還資産として使用することに同意した場合、差額を補うためにさらに50万元を現金で投資する必要がある。 haiyin wealthは、評価額をつり上げた資産を投資家に譲渡し、多額の現金も「回収」した。

ハイイン・ウェルス・プロダクツの期限切れの規模はどれくらいで、何人の投資家が参加していますか？ある投資家がチャイナ・ビジネス・ニュースに語ったところによると、今年の海音富裕商品への投資開始額は主に30万元か100万元で、4万人以上の投資家が参加している。 haiyin investmentの財務報告書によると、2023年6月末時点でアクティブ顧客数は46,600人となっている。

enterprise warning channelのデータによると、9月11日の時点で、2023年以降、合計24社の発行体が海音富の延滞商品に関与しており、延滞総額は710億元を超えている。発行者は上海、広東、山東、浙江、海南の5つの省にあり、上海市奉賢区に集中しています。

違法資金調達の疑い、裏付け資産も疑わしい

haiyin fortune の商品情報によると、商品期間は 6 ～ 48 か月、年率利回りは 7% ～ 10%、利息は 6 か月ごとに支払われます。商品名はほぼすべて「借金プロジェクト」であり、そのほとんどが「借金プロジェクト」です。基礎となるターゲットはアプリケーションに投資されます。

しかし実際には、haiyin wealthの期限を過ぎた商品の一部は、規制当局によって違法金融とみなされた「偽金取引所」を通じて登録されており、発行者は皮革会社であると疑われ、異常な状態で運営されていた。

エンタープライズ・アラートのデータによると、2023年以降、合計24社の発行体が海音富の延滞商品に関与しているが、発行体の登録資本金はほとんどが1億元を超えているが、払込資本金は基本的にゼロだ。

発行時期が比較的新しい「裕昌第23号売掛金請求プロジェクト」を例に挙げると、投資家がチャイナ・ビジネス・ニュースの記者に提供した契約書によると、上場当事者はyijia supply chain management co.である。 、株式会社は、nuoigu金融資産取引センター有限公司（以下「noyigu」）を通じて、同社が保有する「裕昌23号売掛債権プロジェクト」を総額5,590万元で登録および譲渡した。 。

現在の状況から判断すると、nuoyiguは名前を変更され、異常な業務のリストに含まれており、「偽の金取引所」として分類されるべきである。

いわゆる「偽金取引所」とは、国の主務部門の許可を得ずに、国家財政管理規制に違反して、非標準的な債務融資活動の登録および申請サービスを提供する工業および商業企業を指します。

早ければ2021年末にも、関連規制当局はすでに「偽金取引所」の一掃と是正に着手している。多くの場所でも、「偽の金取引所」の違法なビジネス活動を防止するための危険警告を発しています。例えば、上海金融安定調整連合会議弁公室は2023年11月に、国家金融監督管理部門が承認した取引会場に加え、その他の地方取引会場やさまざまな種類の「偽造金交換」活動が行われているとのリスク警告を発した。 「偽造金交換」活動に関与している疑いがある企業は、登録、申請、上場取引、仲介業者の名のもとに、直接的または間接的にサービスを提供したり、さまざまな種類の非標準的な債券金融商品の発行や販売を促進したりすることは許可されていません。 、財務コンサルタント、情報リリースなど。

ノイバレーも修正対象に含まれます。 2023年4月、nuoyiguは社名を「雲南仙企業管理有限公司」に変更し、2023年12月に会社登録を取り消し、2024年7月に経営異常リストに追加された。

上場企業のyijia supply chain management co., ltd.も、「登録住所を通じて同社と連絡が取れない」として、2024年1月に異常経営リストに含まれた。

以前、一部のメディアは、投資プロセスにおいて、海イン・ウェルス・プロダクツが調達した資金に投資された原資産が目論見書に記載されている内容と著しく一致しておらず、資金のほとんどが所在不明であると報じた。

なぜ設立から18年も経って突然爆発したのか？

海陰フォーチュンの実際の管理者であるハン・ホンウェイは河南省出身の実業家で、2006年に上海に海陰フォーチュンを設立し、独力で海陰の首都「帝国」を築き上げた。

業界の多くは、海音フォーチュンはハン・ホンウェイ、ハン・シャオ、ワン・ディアンらによって支配されていると信じている。 qichachaのデータによると、haiyin wealthはhaiyin holdings (hyw.nasdaq)が85%、wang dianが15%を保有しており、haiyin holdingsはhan honweiが71.16%、wang dianが13.39%を保有している(2023年6月30日時点)。 。 「海音グループ」のもう一つの資産側プラットフォームは、五牛株式投資基金管理有限公司（現在は「上海知雲明実業有限公司」に改名）である。

海陰フォーチュンの背後にある「商人」、ハン・ホンウェイとハン・シャオの親子は、巨大な海陰「帝国」さえ築き上げた。 haiyin wealthに加えて、「haiyin group」はhaiyin holdingsとrock holdingsという2つの上場企業も所有しており、その事業分野にはウェルスマネジメント、小規模融資会社、保証会社、相互ゴールドプラットフォーム、酒類などが含まれます。

2006 年、海音フォーチュンは上海の陸家嘴の中核地域に設立されました。 haiyin holdingsの財務報告書によると、2023年6月30日現在、haiyin wealthは全国91都市に185のウェルスマネジメントセンターと1,749人のファイナンシャルプランナーを擁している。海音ホールディングスの2021年の米国上場目論見書では、海音ウェルスは「中国で3番目に大きく急成長しているサードパーティのウェルスマネジメントサービス組織」であり、「不動産債券商品の国内最大のプロバイダー」と説明されている。

設立から18年後、なぜhaiyin fortuneは突然爆発したのでしょうか？

ある資産管理機関の関係者はチャイナ・ビジネス・ニュースに対し、海音のウェルス商品に関する最初の問題は2021年頃の不動産会社の爆発に遡る可能性があると分析した。 2021年までに、haiyin wealthの金融商品の収益は基本的に不動産プロジェクトに投資されることになる。しかし不思議なのは、海イン・ウェルスで重要な地位を占める一部の不動産会社がリスクにさらされていたにもかかわらず、海イン・ウェルスには大きな影響はなく、支払いにも重大な問題はなかったということだ。当時、業界関係者の一部は同社が「資金プール」の動きをしたのではないかと推測していた。

haiyin holdings の目論見書によると、2020 年 6 月末現在、同社のプライベート エクイティ商品には主に不動産商品とプライベート エクイティ ファンドが含まれています。 2018年、2019年、2020年上半期のウェルスマネジメントサービス収益のそれぞれ74.4%、78.8%、88.8%は不動産商品（不動産債券、不動産株式投資などを含む）によるものでした。 haiyin holdingsによると、これらの商品は、evergrandeやsunacなど、信用格付けの高い有名大手開発会社の不動産プロジェクトに投資されており、期間は通常6～36か月である。

しかし、恒大が2021年9月に、サナックが2022年3月にデフォルトした後、海音ウェルスは大規模な支払い遅延を経験していない。 haiyin wealthで5年の投資経験を持つ関係者によると、これら6～36カ月の不動産プライベートエクイティ商品は基本的に通常通りに支払われ、一部は前払いも可能だという。

投資家が提供した資料から判断すると、2023年から海イン・ウェルスが発行する新商品の種類は不動産商品からサプライチェーン金融商品に移行するとみられる。 「サプライチェーン金融商品」の原資産は、通常、基本取引品目の「売掛金」をベースとしています。

しかし今年5月、一部のメディアが天津、寧波、舟山を訪れ、登録住所と郵送先住所に基づいてこれらの企業を捜索したが、その結果はいずれも「そのような企業は見つからなかった」というものだった。 haiyin wealth が販売する金融商品の原資産の品質、さらには信頼性が懸念されます。

前述の業界アナリストらは、この段階以降、海イン・ウェルスは「新規に借りて古いものを返済する」という大規模な「資本プール」モデルに依存することを選択する可能性が高いと考えている。しかし、金利、販売手数料、過去の原資産損失などが資本プールを「枯渇」させ続けたため、海インの資産危機は最終的にテーブルにまで波及した。