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frbは「決定的な瞬間」を迎えた。

水曜日（9月11日）の米国株式市場が開く前に、米労働省が発表した8月のコア前月比インフレ率が予想以上に反発し、連邦準備理事会（frb）の利下げの激しさに対する市場の期待が抑制された。米国労働省が発表したデータによると、8月の米国消費者物価指数（cpi）は前年比2.5％上昇し、5カ月連続で低下し、2021年2月以来の低水準となった。

この統計発表後、市場ではfrbが来週利下げするとの期待が後退した。 cme グループの「fedwatch」ツールには次の情報が表示されます。来週２５ｂｐ利下げの確率は７１％から８５％に上昇した一方、５０ｂｐ利下げの確率は２９％から１５％に低下した。

この影響を受けて、寄り付きで米国の主要株価３指数が軒並み下落し、金は下落し、米ドル指数は短期的に上昇し、米国の原油とブレント原油は取引中に２％以上上昇した…。

重要なデータ:

米国cpi前年比伸び率は5カ月連続で低下

北京時間9月11日夜、米国労働統計局は8月のcpiデータを発表した。具体的なデータが示しているのは、8月の米cpiは前年同月比2.5％上昇し、5カ月連続で低下した。市場は当初、２．６％までの減速にとどまると予想していた。前月比上昇率は 0.2% で予想と一致し、コア cpi は前年比 3.2% 上昇で前回の値と予想と同じ、前月比 0.3% 上昇で若干上回りました。予想と前回値の0.2%。

内訳は、食品価格が前月比0.1％、前年比2.1％上昇、エネルギー価格が前月比0.8％、前年比4.0％下落した。このうちガソリン価格は前月比0.6％下落、前年同月比10.3％下落、燃料油価格は同1.9％下落、前年同月比12.1％下落した。

8月の住宅指数は前月比0.5％、前年比5.2％上昇し、交通サービス価格は前月比0.9％、前年比7.9％上昇したことは注目に値する。どちらもコアインフレ率が高止まりする主な理由だ。

今回の「利下げ準備」では、frbが9月に何ベーシスポイントの利下げを行うかについて、市場では「25ベーシスポイント」派と「50ベーシスポイント」派に分かれている。前回の8月の非農業統計は「最終的な」ものではなかったため、今夜の消費者物価指数は利下げ幅を判断する上で重要な参考値となった。

アナリストらはコアインフレ率が予想より若干高かったため、米連邦準備理事会（ｆｒｂ）による大幅利下げの可能性がある程度弱まったと考えている。 cme グループの fedwatch ツールは、データが公開された後、来週２５ｂｐ利下げの確率は７１％から８５％に上昇した一方、５０ｂｐ利下げの確率は２９％から１５％に低下した。

チャールズ・シュワブukのマネジング・ディレクター、リチャード・フリン氏は、今回の報告書はfrbに転換の時期が来たことを示す一連の指標の最新の1つにすぎないと述べた。 「一部の市場関係者は、frbが9月会合で50ベーシスポイントの大幅利下げを期待しているが、そうなるとインフレが急速に低下する可能性があり、景気後退と一致する可能性がある。より緩やかな利下げであれば、これを回避することになるだろうし、これは株にとっても良いことであるが、この場合はゆっくりと着実に勝てるはずだ。」

プレミア・ミトン・インベスターズの最高投資責任者、ニール・ビレル氏は、インフレ統計はほぼ予想と一致しているが、コアインフレ水準は主に住宅コストが要因で予想を上回っていると述べた。 frbが来週50ベーシスポイント利下げする可能性はこの統計によって大きな打撃を受けたが、frbの利下げを止めるには十分ではなかった。

イー・トレードのトレーディング・投資商品責任者、クリス・ラーキン氏は、市場は一般に連邦準備理事会（ｆｒｂ）が来週２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げすると予想しているが、この日発表された消費者物価指数（ｃｐｉ）統計は利下げ期待に大きな影響を与えており、利下げ予想に影響を与える可能性があると述べた。さらなる利下げを期待していた投資家らは失望した。

プリンシパル・アセット・マネジメントのシニア・グローバル投資ストラテジスト、シーマ・シャー氏は、コアインフレ率が予想を上回っているため、ｆｒｂの５０ベーシスポイント利下げに向けた道筋はより複雑になっているとコメントした。

リーガン・キャピタルのスカイラー・ウェイナンド最高投資責任者は、８月のｃｐｉは「予想と一致しており、２５ベーシスポイント（ｂｐ）の小幅ではあるが、ｆｒｂが９月会合で利下げを開始することを可能にする」と述べた。同氏は、この統計はfrbが失業率の上昇に対応するための扉を開いたと述べた。ウェイナンド氏は、frbが今後1年間で5～6回利下げすると予想している。

シティグループの最新予測によると、連邦準備理事会は９月に２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げし、１１月と１２月に５０ベーシスポイント（ｂｐ）の大幅利下げを行うとしている。

世界的な資産ショック

このデータ発表後の現地時間9月11日、米国の主要株価3指数は寄り付き後に一斉に下落した。風力データによると、北京時間9月11日23時35分の時点で、ダウ工業株30種平均は1.3％下落、ナスダックは0.65％下落、s＆p500指数は1.09％下落した。

米ドル指数は短期的に上昇したが、米国以外の通貨は全般的に下落した。本稿執筆時点で、米ドル指数は101.6742であったが、日本円は対米ドルで142を下回り、日中最高値140.72を記録した。

金スポットは短期的な下落の後、変動し、本稿執筆時点では当日0.11%下落し、1オンスあたり2,513.06ドルで取引されていた。

主要なcomex金先物価格も下落し、本稿執筆時点では当日0.08％下落し、1オンスあたり2,541ドルとなったと報告されている。

声明: 記事の内容とデータは参考目的であり、投資アドバイスを構成するものではありません。投資家は自らのリスクでそれに応じて行動します。

編集|||チェン・ペン・ドゥ・ヘンフェン

校正 |ヘ・シャオタオ

カバー画像出典：visual china（データ画像と本文は一切関係ありません）

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