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ミャオ・ケ・ランドゥオは厳しい成長圧力に直面している。

同社が最近開示した財務報告書によると、2024年上半期のmiao kelan duoの売上高は前年同期比6.9%減の19億2000万元、親会社に帰属する純利益は年間8000万元だった。前年比168.8%増加。そのうち、第2四半期の同社の売上高は9億7,000万元で、前年同期比6.7％減少、親会社に帰属する純利益は4,000万元で、前年同期比712.9％増加した。 。

2023年のmiaokelanduoの売上高は40億4,900万元で前年比16.16%減、親会社に帰属する純利益は6,300万元で前年比53.90%減となる。

舞台裏ではチーズ市場全体が縮小している。

ニールセン iq データによると、2024 年上半期の全国的なチーズの売上は前年比で 25% 減少し、販売量は前年比で 22% 減少しました。

画像出典：ic写真

激化する価格競争

現在、チーズ市場の価格競争は激化しています。

ニールセンiqデータによると、今年上半期のチーズの全国平均価格は1キログラム当たり148.9元から144.4元に下落し、1個あたりの平均価格は13.7元から3％下落した。人民元は12元となり、前年比12.6％下落した。

これは、21世紀ビジネスヘラルド記者が実施した調査と一致しています。北京七賢スーパーマーケットやウーマートスーパーマーケットなどのチャネルでは、チーズ製品の価格競争が熾烈を極めています。チーズの棚では、ミオクランドの 7 種類の製品が市場の半分を占めています。スライスチーズが置かれている冷蔵棚には、半分がマジカルンドオリジナルスライスチーズと高カルシウムスライスチーズ、残りの半分が伊利減脂肪チーズと厚切りチーズで、目立つように「買ったらゲット」のラベルが貼られています。 1 つ無料」のプロモーション テキスト。タンパク質含有量に関しては、ミオランドオリジナルスライスチーズのタンパク質含有量は14.6g（100gあたり）、伊利厚切りチーズのタンパク質含有量は11.2g（100gあたり）です。

店員さんによると、スライスチーズ（プロセスチーズ）4種類のうち、カテゴリ別では9.9元のミオクランデュオ高カルシウムスライスチーズが一番売れているという。モッツァレラチーズ (オリジナルチーズ) のカテゴリーにはマジカルンド モッツァレラチーズ 1 つの商品のみがあり、チーズスティック (プロセスチーズ) のカテゴリーには 3 種類の味のマジカルンド チーズ スティックとイーリ サンドイッチ チーズ スティック 1 つがあります。棚の一番上にはチーズスティックが、棚の一番下と真ん中にはミオランド製品が置かれています。販売員によると、最も売れているチーズスティックはミオランドオリジナルのチーズスティックで、現在1本買うと1本無料のキャンペーン中だという。

価格競争の背後には供給過剰がある。

大手乳業会社のチーズ担当者は、21世紀ビジネスヘラルド紙記者に対し、生産設備の国産化によりプロセスチーズの壁が崩れたと明かした。同氏は「現在では基本的に障壁はなく、深刻な供給過剰となっているため、価格競争で戦うしかない」と述べた。

この状況がミャオ・ケランに与える影響は、収益の減少です。

製品に関しては、今年上半期のミャオ科蘭多チーズ/液体ミルク/貿易収入は16億3,100万/1億4,900万/1億3,900万元で、前年同期比0.85%減/8.68%減/44.86%減でした。

特にチーズ部門に目を向けると、今年上半期のインスタント栄養シリーズ/ファミリーテーブルシリーズ/ケータリング産業シリーズの収益は、前年同期比10億800万元/1億7200万元/4億5000万元でした。年間では6.17%減少/1.23%減少/13.77%増加。

さらに、チャネルの観点から見ると、ミャオ・ケランは相対的に縮小している。

今年上半期の時点で、同社のディーラー数は合計 4,790 店で、第 1 四半期末時点より 17 店減少し、対象店舗数は約 800,000 店でした。

収益が回復

振り返ってみると、c サイド市場が低迷する中、miao kelan は b サイドへの注力を強化しました。

しかし、この事業の売上総利益率は高くありません。財務報告書によると、今年上半期のmiokelanduoインスタント栄養シリーズの粗利益率は49.72%、ファミリーダイニングテーブルシリーズの粗利益率は27.53%、粗利益率は27.53%でした。ケータリング業界シリーズの割合はわずか 20.80% でした。

miao ke landuo 全体の粗利益率は依然として前年比で増加しています。

今年上半期と第２四半期の同社の売上総利益率はそれぞれ34.57％と36.01％で、前年同期比1.56％/2.7％増加した。このうち、チーズ/トレード/液体乳製品の粗利益率は、前年同期比で1.18減少/4.43増加/1.39%ポイント増加しました。

その背景には構造調整がある。原材料調達コストの低下の影響を受け、ミャオ・ケランドゥオの貿易事業の粗利率は前年同期比で大幅に改善し、粗利率の高いチーズ事業の収益が増加し、全体の粗利率が改善した。

同時期に、ミャオ・ケ・ランド社もコスト削減に取り組んでいた。

今年上半期/第二四半期の同社の売上経費率はそれぞれ22.7%/23%で、前年同期比2.94%減/4.02%減となった。これは主に広告宣伝費や広告宣伝費の減少によるものである。倉庫保管費は前年同期比。

今年上半期と第二四半期の苗柯蘭多の管理経費率はそれぞれ5.56%/5.73%で、前年同期比0.15%減少/0.03%増加し、比較的安定した水準を維持した。

総合すると、今年上半期/第二四半期のミャオ・ケラン・デュオの純売上高利益率は3.99%/3.65%に達し、前年同期比1.82/2.63%増加した。

将来について、苗柯蘭多さんには計画があります。

7月、同社の創業者兼社長の蔡秀氏は、第5回中国チーズ産業発展セミナーで、中国のチーズ市場拡大には3つの方向性があると述べた。まず、「牛乳を飲む」と「牛乳を食べる」ことができる新たな発展モデルを構築する。 2 つ目は、主食、補助食品、スナック食品を並行して消費する新しい消費シナリオです。3 つ目は、to c と to b を並行して消費する新しいチャネル機能です。

同じ機会に、ミャオ・ケラン・デュオ・ブランドセンターのゼネラルマネジャーであるウー・リーユアン氏は、チーズ業界全体が「差別化された運営」を達成し、カテゴリーチャンピオンとして浮上するために各人気のチーズ製品に頼るべきであると述べた。同時に、サプライチェーンシステムの構築においては、国際と国内が相互に補完し合い、上流からの効率性を追求し、コストを削減し、企業の自主力を強化する必要があります。

キャッシュアウトを選択する

しかし、多くの上級幹部も現金化したため、1か月以内に蔡秀氏は苗科蘭多株の保有を減らすことを選択した。

8月23日、苗科蘭多は5％以上の株式を保有する株主、取締役、上級管理者の株式保有を削減する計画を発表し、同社の株主である副会長兼ゼネラルマネジャーのチャイ・シュー氏と共同行動責任者である東秀貿易の保有株数は合計15.89％となった。 miao ke landuo の株式の一部を取得します。 chai xiu氏は、自身の資金需要のため、集中入札とブロック取引を通じて、15営業日後の3か月以内に、同社株式の保有株を合計1902万5900株以下（1902万5900株以上）削減する予定である。発表日（窓口期間中の保有株式の減少なし） 現在の会社の総株式数の3.72％を超える）のうち、集中入札取引により取得した株式は366万4,300株を超えてはならず、これは当社の株式総数の0.72％を超えてはなりません。引き下げ価格は市場価格に応じて決定されます。

苗科蘭多の8月28日終値（1株当たり11.91元）に基づいて計算すると、蔡秀氏の保有株式の減少額は約2億2,700万元に相当する。

現在、chai xiu はもはや miaokelando の実際の管理者ではありません。

苗科蘭多の前身は広澤有限公司でした。 2015年に同社は苗科蘭島（天津）食品技術有限公司を買収し、チーズ食品事業に参入し、その後徐々に主力事業をチーズに移し、子供用チーズスティック製品を発売し、中国の「第一チーズ株」となった。人の口。 2019年、guangze co., ltd.はmiao ke landuoに社名を変更しました。

2020年の初めに、蒙牛はミオケランドの買収を開始した。 2020年1月、蒙牛は初めて2億8,700万元を投じてミャオ・ケランの株式5％を1株当たり14元の価格で取得した。それ以来、蒙牛は定期配置や上海証券取引所の集中入札取引システムなどさまざまな方法を通じてミャオ・ケ・ランドゥオへの資本を増やしており、その対価として支払われる「価格」はますます高くなっている。たとえば、2020年12月、蒙牛はマジックランド株を引き受けるために30億元を投資し、この取引の非公開価格は2022年10月に1株あたり29.71元であったが、蒙牛が保有株を増やしたとき、価格は30.92元に上昇していた。元/株。

さまざまな運営のもと、2024年上半期の時点で、mengniuは持ち株比率36.63%でmiao ke landoの筆頭株主となり、chai xiuは第2位の株主となった。

蒙牛が買いを続けるにつれ、苗科蘭多の株価も上昇し、2021年5月には1株あたり84.5元に達し、時価総額は400億元を超えた。

しかし、市場の変化に伴い、ミャオケランドの市場価値総額は約60億元まで下落した。

「私も非常に悲しい。株価は84元から13元に下落し、数十億ドルが失われた。」と蔡秀氏は4月、中国経済界木蘭年次会議で語った。

そして、現時点での彼女の撤退という選択の背後には、多くの考慮事項があるかもしれません。