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miao ke landuo si trova ad affrontare una forte pressione sulla crescita.

il rapporto finanziario recentemente pubblicato dalla società mostra che nella prima metà del 2024, il fatturato di miao kelan duo è stato di 1,92 miliardi di yuan, con un calo del 6,9% su base annua, l'utile netto attribuibile alla società madre è stato di 80 milioni di yuan all'anno aumento su base annua del 168,8%. tra questi, nel secondo trimestre, il fatturato della società è stato di 970 milioni di yuan, con un calo del 6,7% su base annua; l'utile netto attribuibile alla società madre è stato di 40 milioni di yuan, con un aumento del 712,9% su base annua; .

nel 2023, i ricavi di miaokelanduo saranno pari a 4,049 miliardi di yuan, con un calo del 16,16% su base annua; l'utile netto attribuibile alla società madre sarà di 63 milioni di yuan, con un calo del 53,90% su base annua;

dietro le quinte, l’intero mercato del formaggio si sta contraendo.

i dati nielsen iq mostrano che nella prima metà del 2024, le vendite nazionali di formaggio sono diminuite del 25% su base annua e il volume delle vendite è diminuito del 22% su base annua.

fonte immagine: foto ic

la guerra dei prezzi si intensifica

in questo momento la guerra dei prezzi sul mercato del formaggio si sta intensificando.

i dati nielsen iq mostrano che nella prima metà dell'anno, il prezzo medio nazionale del formaggio per chilogrammo è sceso da 148,9 yuan a 144,4 yuan, con una diminuzione su base annua del 3%, il prezzo medio di un singolo pezzo è sceso da 13,7; yuan a 12 yuan, con un calo del 12,6% su base annua.

ciò è coerente con la ricerca condotta dai giornalisti del 21st century business herald. in canali come il supermercato qixian di pechino e il supermercato wumart, la guerra dei prezzi per i prodotti caseari è feroce. sugli scaffali dei formaggi, sette diversi prodotti di miocland occupano la metà del mercato. sugli scaffali refrigerati dove sono posizionate le fette di formaggio, metà sono fette di formaggio originali magicalando e fette di formaggio ad alto contenuto di calcio, e l'altra metà sono fette di formaggio a basso contenuto di grassi yili e fette di formaggio spesse. le etichette dei prodotti yili hanno un prominente "compra uno, prendi". uno gratis" testo promozionale. in termini di contenuto proteico, il contenuto proteico delle fette di formaggio originali mioclando è di 14,6 g (per 100 g) e il contenuto proteico delle fette di formaggio spesse yili è di 11,2 g (per 100 g).

secondo il venditore, in termini di categoria, tra le quattro fette di formaggio (formaggio fuso), le fette di formaggio ad alto contenuto di calcio mioclan duo da 9,9 yuan sono le più vendute. nella categoria della mozzarella (formaggio originale), c'è un solo prodotto, la mozzarella magicalando; nella categoria dei bastoncini di formaggio (formaggio fuso), ci sono tre diversi gusti di bastoncini di formaggio magicalando e uno yili sandwiched cheese sticks, yili sandwiched; i bastoncini di formaggio sono posizionati nella parte superiore dello scaffale, mentre i prodotti mioclando sono posizionati nella parte inferiore e centrale dello scaffale. il venditore ha anche detto che i bastoncini di formaggio più venduti sono i bastoncini di formaggio originali mioclando, e ora c'è una promozione compra uno, prendi uno gratis.

dietro la guerra dei prezzi c’è l’eccesso di offerta.

il responsabile del formaggio di un'importante azienda lattiero-casearia ha rivelato a un giornalista del 21st century business herald che con la localizzazione degli impianti di produzione sono state abbattute le barriere per il formaggio fuso. "ora praticamente non ci sono barriere e c'è un grave eccesso di offerta, quindi possiamo solo combattere una guerra dei prezzi", ha detto.

l'impatto di questa situazione su miao kelan è un calo delle entrate.

in termini di prodotti, nella prima metà di quest'anno, i ricavi commerciali del formaggio miao kelanduo/latte liquido/commerciali sono stati di 1,631 miliardi/149 milioni/139 milioni di yuan, in calo dello 0,85%/in calo dell'8,68%/in calo del 44,86% su base annua.

considerando specificamente il settore dei formaggi, nella prima metà dell'anno, il fatturato delle serie di alimenti pronti/serie di tavole per famiglie/serie del settore della ristorazione è stato di 1.008 miliardi/172 milioni/450 milioni di yuan, su base annua. diminuzione annuale del 6,17%/diminuzione dell'1,23%/aumento del 13,77%.

inoltre, dal punto di vista dei canali, miao kelan si sta relativamente restringendo.

nel primo semestre l'azienda contava complessivamente 4.790 rivenditori, 17 in meno rispetto alla fine del primo trimestre; il numero dei punti vendita coperti è stato di circa 800.000;

gli utili rimbalzano

guardando indietro, con la debolezza del mercato del lato c, miao kelan ha aumentato la propria attenzione sul lato b.

ma il margine di profitto lordo di questa attività non è elevato. il rapporto finanziario mostra che nella prima metà dell'anno il margine di profitto lordo della serie di alimenti pronti miokelanduo è stato del 49,72%, il margine di profitto lordo della serie di tavoli da pranzo per famiglie è stato del 27,53% e il margine di profitto lordo della serie del settore della ristorazione è stata solo del 20,80%.

il margine di profitto lordo complessivo di miao ke landuo continua ad aumentare di anno in anno.

nella prima metà/secondo trimestre di quest'anno, il margine di profitto lordo della società è stato rispettivamente del 34,57%/36,01%, un aumento su base annua del 1,56/2,7%. tra questi, il margine di profitto lordo del settore formaggio/commercio/prodotti lattiero-caseari liquidi è diminuito dell'1,18/è aumentato del 4,43/è aumentato dell'1,39% (punti percentuali) su base annua.

dietro c’è l’aggiustamento strutturale. colpito dal calo dei costi di approvvigionamento delle materie prime, il margine di profitto lordo dell'attività commerciale di miao kelanduo è migliorato significativamente di anno in anno;

nello stesso periodo, anche miao ke lando ha ridotto i costi.

nella prima metà/secondo trimestre di quest'anno, il rapporto spese di vendita della società è stato rispettivamente del 22,7%/23%, una diminuzione su base annua del 2,94/una diminuzione del 4,02%, principalmente a causa della diminuzione delle commissioni di promozione pubblicitaria e spese di magazzino anno dopo anno.

nella prima metà/secondo trimestre di quest'anno, il tasso delle spese di gestione di miao ke lan duo è stato rispettivamente del 5,56%/5,73%, una diminuzione su base annua dello 0,15/un aumento dello 0,03%, rimanendo relativamente stabile.

nel complesso, nella prima metà/secondo trimestre di quest'anno, il margine di profitto netto delle vendite di miao kelan duo ha raggiunto il 3,99%/3,65%, con un aumento su base annua del 1,82/2,63%.

per il futuro miao ke landuo ha dei progetti.

a luglio, il fondatore e presidente dell'azienda, chai xiu, ha dichiarato al 5° seminario sullo sviluppo dell'industria casearia cinese che ci sono tre direzioni per l'espansione del mercato cinese del formaggio: in primo luogo, costruire un nuovo modello di sviluppo in cui "bere latte" e "mangiare latte" possano vanno di pari passo. il secondo è il nuovo scenario di consumo del consumo parallelo di alimenti di base, alimenti complementari e snack.

nella stessa occasione, wu liyuan, direttore generale del miao kelan duo brand center, ha affermato che l'intera industria del formaggio dovrebbe realizzare "operazioni differenziate" e fare affidamento su ciascun prodotto caseario popolare per emergere come campione di categoria. allo stesso tempo, nella costruzione del sistema di filiera, le esigenze nazionali e internazionali si completano a vicenda, ricercano l’efficienza a monte, riducono i costi e rafforzano la forza indipendente delle imprese.

scegli il prelievo

ma nel giro di un mese, chai xiu ha scelto di ridurre le sue partecipazioni in miao ke landuo, dopo che anche molti dirigenti senior hanno incassato.

il 23 agosto, miaoke landuo ha annunciato un piano per ridurre le partecipazioni di azionisti, direttori e dirigenti senior che detengono più del 5% delle azioni. l'azionista, vicepresidente e direttore generale della società chai xiu e il suo responsabile dell'azione concertata dongxiu trading detengono complessivamente il 15,89%. delle azioni di miao ke landuo. a causa delle proprie esigenze di capitale, chai xiu prevede di ridurre le sue partecipazioni azionarie della società per un totale di non più di 19,0259 milioni di azioni (non meno di 19,0259 milioni di azioni) attraverso offerte centralizzate e negoziazione in blocco entro 3 mesi dopo 15 giorni di negoziazione dal data dell'annuncio (nessuna riduzione delle partecipazioni durante il periodo finestra) superiore al 3,72% del totale delle azioni attuali della società), di cui le azioni acquisite tramite operazioni di offerta centralizzata non dovranno superare 3,6643 milioni di azioni, che non dovranno superare lo 0,72% del azioni totali attuali della società. il prezzo di riduzione sarà determinato in base al prezzo di mercato.

se calcolata in base al prezzo di chiusura di miaokelanduo del 28 agosto, pari a 11,91 yuan per azione, la riduzione delle partecipazioni di chai xiu varrebbe circa 227 milioni di yuan.

al momento, chai xiu non è più l'effettivo controllore di miaokelando.

il predecessore di miao ke landuo era guangze co., ltd. nel 2015, la società ha acquisito miao kelando (tianjin) food technology co., ltd. ed è entrata nel settore dei formaggi alimentari. successivamente, ha gradualmente spostato la sua attività principale verso il formaggio e ha lanciato prodotti a base di bastoncini di formaggio per bambini, diventando il "primo stock di formaggio" del paese bocca della gente. nel 2019, guangze co., ltd. ha cambiato nome in miao ke landuo.

all'inizio del 2020 mengniu ha lanciato l'acquisizione di miokelando. nel gennaio 2020, mengniu ha speso per la prima volta 287 milioni di yuan per acquisire una partecipazione del 5% in miao kelan al prezzo di 14 yuan per azione. da allora, mengniu ha aumentato il capitale in miao ke landuo attraverso vari metodi come il collocamento fisso e il sistema di negoziazione delle offerte centralizzato della borsa di shanghai, e il “prezzo” pagato per questo è diventato sempre più alto. ad esempio, nel dicembre 2020, mengniu ha investito 3 miliardi di yuan per sottoscrivere azioni magic lando. il prezzo di offerta non pubblica di questa transazione era di 29,71 yuan/azione; nell'ottobre 2022, quando mengniu ha aumentato le sue partecipazioni, il prezzo era salito a 30,92; yuan/azione.

in varie operazioni, a partire dalla prima metà del 2024, mengniu è diventato il maggiore azionista di miao ke lando con una quota di partecipazione del 36,63% e chai xiu è il secondo maggiore azionista.

mentre mengniu continuava ad acquistare, anche il prezzo delle azioni di miao ke landuo è aumentato, raggiungendo 84,5 yuan per azione nel maggio 2021, con un valore di mercato di oltre 40 miliardi di yuan.

tuttavia, con i cambiamenti del mercato, il valore di mercato totale di miaokelando è sceso a circa 6 miliardi di yuan.

"anch'io sono molto triste. le azioni sono scese da 84 yuan a 13 yuan e miliardi di dollari sono andati perduti ad aprile", ha detto chai xiu alla conferenza annuale mulan della comunità imprenditoriale cinese.

e potrebbero esserci molte considerazioni dietro la sua scelta di ritirarsi in questo momento.