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市場センチメントは低迷しているが、数百億のプライベートエクイティはどう対応すべきだろうか？

上場企業の半期報告書が相次ぎ公開され、高毅、瑞軍、正興など数百億のプライベートエクイティ企業の最新状況が明らかになった。全体として、鄧小峰氏、馮劉氏、董承飛氏などの著名なプライベート・エクイティ・ファンド・マネージャーは、数百億ドル規模のプライベート・エクイティ・ファンドが、ハイクビジョンやエンジェル・イーストなどの主要業界株のポジションを積極的に調整している。第2四半期には、数百億のプライベート・エクイティ・ファンドが新たに新鵬に参入しており、取引可能な株主のトップ10には微博と雲天華が含まれている。

CEIBS Ruiboの会長兼最高投資責任者である呉維志氏は、海外市場の急激な変動環境では、中国資産が段階的に急騰することは難しいが、国内の景気循環と株価はすでにリスクを解放していると述べた。同時に、A株には独自の運用ロジックと独自のサイクルがあります。したがって、A株への投資は中国の経済、金融、政策サイクルに焦点を当てる必要があります。

次の市場については、地政学の影響で海外進出のロジックが紆余曲折あり、それに伴う資産価格も大きく変動するだろうと丹意投資は考えているが、中長期的なロジックには問題ないと考えている。 。今年下半期の最大の変化はディストレス・リバーサル資産にある可能性があるが、その一方で、これらの資産のファンダメンタルズはすでに非常に割安になっている可能性がある。これらの資産のファンダメンタルズは刺激政策の蓄積により安定するであろう。

Gaoyi Asset の最新の動き

第 2 四半期には、老舗の大手プライベートエクイティ会社 Gaoyi Asset が引き続き動きました。

データによると、Feng Liu 氏は第 2 四半期に Angel Yeast に多額の投資を行い、同氏が管理する高益林山第 1 源王ファンドの保有株数は期末時点で 3,500 万株増加しました。時価総額は100億近くに上り、第2位の循環株主としてランクされている。

エンジェル イーストの 2024 年半期報告書によると、国際事業の高い成長などの要因により、第 2 四半期の同社の業績は大幅に改善し、収益と純利益の両方の主要指標が前年比および四半期比で増加しました。 -四半期。同社の第2四半期の売上高は前年同期比11.30％増の36億9,200万元、親会社に帰属する純利益は前年同期比17.62％増の3億7,200万元となった。

さらに、Feng Liu は Hikvision の持ち株を増やし、Baofeng Energy の持ち株を減らしました。

中間報告書によると、ハイクビジョンは今年上半期に、企業シナリオのデジタル変革、海外収益、革新的なビジネスという3つの主要な側面でプラスの進歩を遂げ、収益の伸びが約10％に戻ったことを示している。 Feng Liuが管理する高宜林山第1元王ファンドも第2四半期にハイクビジョン株を100万株追加し、期末時点のポジション数と時価総額はそれぞれ4億1,200万株と127億3,500万元となった。同時に、高宜林山第一元王基金は宝峰能源の保有株を1,000万株削減し、現在5,000万株、時価約8億6,700万元を保有している。

ゴイー・アセット・マネジメント傘下のもう一人の将軍、鄧小峰氏も第2四半期にポジションを調整した。

鄧暁峰が運営する高毅小峰虹源と高毅小峰第二書簡基金は華峰化学の保有株を合計686万8,000株削減し、期末の総保有株式数は8,810万株となった。

華琴科技の循環株主の上位10社に高毅暁峰第一瑞源、高毅暁峰第二レターファンド、高毅暁峰宏源が含まれており、これら3製品の保有株数が前期と比べて増加していることは注目に値する。 50万8,200株を購入し、基準時価総額は4億2,600万元となった。

公開情報によると、Huaqin Technologyは2022年に科学技術イノベーション委員会に上場され、初の軍事用コーティング株となる予定です。ステルス材料の有力株として、華琴科技は2024年上半期に総収益4億8,500万元を達成し、前年同期比27.04％増となり、親会社株主に帰属する純利益は年間2億1,600万元となった。前年比17.44%増加。

Zhengxingu は Yuntianhua と Ruijun の新規参入者 Xinpengwei を支持

Ruijun Asset、Zhengxingu、その他数百億のプライベートエクイティ会社の第2四半期のポジションも明らかになった。

公開情報によると、ルイジュン・アセットは数百億レベルの著名なプライベート・エクイティ会社であり、中心人物はドゥ・チャンヨン、ワン・シャオミン、ドン・チェンフェイらであり、いずれも業界でよく知られている。

第2四半期には、Dong Chengfeiが管理するRuijun Youfu No.1プライベート・エクイティ・ファンドとRuijun Youfu No.3プライベート・エクイティ・ファンドがEspressif Technologyにおけるポジションを増加させた。同時に、瑞君友福第1プライベートエクイティファンドも半導体会社チップペンマイクロの新株152万7300株を購入し、第2四半期末の時価は5600万元となった。

Xinpengwei は主に集積回路チップ製品の設計、研究開発、販売に従事する企業です。半期報告書のデータによると、同社の2024年上半期の営業利益は前年同期比17.96%増の4億5,300万元、上場会社の株主に帰属する純利益は年間4,392万元であった。前年比8.64%減。

さらに、有名なプライベートエクイティ会社である正興資本の創設者である林立軍氏が雲天華に新たに投資を行った。私の国最大のリン酸塩採掘・加工会社の一つである雲田華社は、現在約8億トンのリン酸塩鉱石埋蔵量、1,450万トン/年の原石生産能力、618万トン/年のスクラビング鉱石選別生産能力を持っています。 、浮選生産能力は750万トン/年。今年初め以来、同社の株価は40％近く上昇した。上半期の営業利益は319億9,300万元で、前年同期比9.16％減少、親会社に帰属する純利益は28億4,100万元で、前年同期比6.10％増加した。 %。

データによると、同氏が管理する正新成長プライベートエクイティファンドは第2四半期末時点で雲天華株を2245万5500株保有しており、流通株主としては第3位となっている。

プライベート・エクイティ・ファンドはこの傾向に逆らってポジションを増やした

次の市場の判断に関して、数百億人のプライベートエクイティ投資家は、修復の大きな機会があると信じています。

プライベート・エクイティ・ランキング・データによると、8月9日現在、株式プライベート・エクイティ・ポジション指数は79.61%で、年間で2番目に高く、前週に次いで2番目でした。実際、7月12日以来、株式プライベート・エクイティ・ポジション指数は大幅に上昇し始め、77.76％の最低値から80.00％の最高値まで上昇し、2.24％上昇して今年の新高値を記録した。

これは、ほとんどのプライベート・エクイティ会社が現在の市場が底にあることを認識していることを意味します。

現在の株式私募ポジションの分布から判断すると、8 月 9 日現在、株式私募ポジションの 59.14% がフルポジションにあり、株式私募ポジションの 29.09% が低ポジションにあります。株式プライベートエクイティのポジションのさらに 1.45% はショートポジションレベルにあります。

最近、ルイジュン・アセットの創設パートナー兼エグゼクティブ・ディレクターであるドゥ・チャンヨン氏は、経済は循環であり、資本市場も循環であると信じていると述べ、経済が底値圏にあるときは、より活性化する必要があると述べた。株式転換社債の評価額は比較的高い水準にありますが、低価格の負債転換社債の評価額は非常に魅力的です。 Danyi Investment は、次の段階では、投資機会は高配当資産、海外展開、イノベーション主導の発展、困難の逆転に焦点を当てることになると考えています。