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中国-シンガポール Jingwei、8月2日（Xue Yufei） 「この基金は『その名に値しない』。華安テクノロジーチップ基金と呼ぶべきだ。」 あるネチズンは、あるネットの「華安低炭素ライフミックス」ページにメッセージを残した。とあるファンドプラットフォーム。 Huaan Low Carbon Life Mix は、2024 年の第 2 四半期レポートで、AI に関連する 3 つの主要な関連分野について楽観的であり、重点的に取り組んでいると述べています。四半期末時点で、ファンドの保有銘柄のトップ 10 は基本的に人工知能と人工知能です。半導体株。

中国・シンガポールのJingwei氏は、上記の商品に加えて、同様の状況にある公的資金が市場に多数存在することを発見した。例えば、「文化、スポーツ、健康」商品が「大手」の原子力と新エネルギー株を購入した。 「安全」商品は不動産と酒類の株を買われ、「現代サービス」商品は「産業」商品のポジションの80％が製造業と電気、熱、ガス、水の生産・供給産業にある。

　　「低炭素生活」基金は半導体とAIを重視している

Huaan Low Carbon Life Mix は 2019 年 3 月に設立され、ファンドマネージャーの Li Xin 氏によって運営されています。本商品のファンド約款における「株式投資戦略」によれば、本ファンドでいう「低炭素生活」とは、低炭素、環境保全、健康、エネルギーなど、環境に配慮した健康的な生活の総称とされています。節約中。 「低炭素生活」は、省エネと環境保護、新世代情報技術、工業生産、生物医学などの先進技術に依存し、より低炭素で環境に優しく健康的な製品とサービスを人々に提供し、人々の服装を総合的に改善します。 、食べ物、住居、交通、健康、教育、スポーツ、エンターテイメントなどの物質的および精神的な生活の質。

　　ファンド契約書にはまた、華安低炭素ライフミックスが指す「低炭素生活」投資の主要ラインは、省エネと環境保護、グリーン消費、新エネルギーと新素材、新エネルギー車などの産業と主要ラインに焦点を当てていると述べられている。 。

設立後最初の四半期報告書、すなわち2019年の第2四半期報告書によると、華安低炭素ライフミックスの最大保有企業トップ10には、ゴールドウィンド・テクノロジーや長江電力などの風力発電・水力発電会社のほか、AVICオプトエレクトロニクス、AVIC瀋陽航空機が含まれている。 、AVIC航空機は航空および軍需産業株を待ちます。

2021年と2022年の各四半期報告書で、当基金は、情報、エネルギー、健康が依然として社会開発と人々の生活にとって不可欠かつ基本的な支援と需要であると何度も述べましたが、異なる時期では、さまざまな産業の要素が変化します。は常に変化し進化しているため、厳密かつ包括的な調査を通じて、投資面での慎重かつタイムリーな変更が必要です。過去２年間、半導体株と人工知能株が同ファンドの大量保有株の大部分を占めてきた。

2023年に入り、人工知能セクターは活況を呈しており、華安低炭素ライフミックスは引き続きこのセクターを支えている。上位10銘柄は基本的にテクノロジー株と半導体株である。 2024年第2四半期末現在、同ファンドの最大保有銘柄10社は、Huahong Semiconductor、Xinyi Sheng、Northern Huachuang、Zhongji InnoLight、Fii、Cambrian、SMIC、Luxshare Precision、Peng Ding Holdings、Transsion Holdingsである。

建金新基金評価センターが発行した「2023年第4四半期に評価されなかった資金に関する指示」と「2024年第1四半期に評価されなかった公的資金の不平等に関する指示」では、どちらも「」の存在を挙げている。スタイルドリフト」のファンドです。評価はありません。

建金新ファンド評価センターは、上記2つの説明の中で、公的証券投資ファンドは投資家が投資ポートフォリオを構築するためのツールであり、商品の実際の投資スタイルがファンド契約で合意された投資スタイルから逸脱した場合、不利益をもたらす可能性があると述べています。ファンド契約は投資家の信頼を維持し、追加の損失をもたらします。したがって、建金新ファンド評価センターによる評価後、ファンド商品の実際の投資スタイルがファンド契約で合意されたスタイルと著しく矛盾している場合、そのファンドは評価されません。

中国・シンガポールのJingweiは華安基金の電子メールアドレスに、華安基金の低炭素生命混合投資目標と当初の主な投資ラインとの乖離に関する書簡を送り、同基金は基金内に「スタイルのドリフト」があると二度信じていた。 、しかし本稿執筆時点では返答は得られていない。

さらに、CCB の大型安全保障戦略の投資目標は、「主要な安全保障テーマに関連する高品質証券に主に投資する」ことです。しかし、第 2 四半期末の主要銘柄のトップ 10 には、貴州茅台酒の 3 銘柄が含まれていました。 、山西省フェン九、蘆州ラオジャオ株、キャセイヘルス株の投資目標は「主に大型健康テーマ株に投資」である 第2四半期末の主要保有株トップ10にはビインレフェン、CATL、ブラックキャット、ジンボーが含まれる。

　　業界の範囲が広すぎるのでしょうか？

中国・シンガポールのジンウェイ氏は、投資対象が本来の投資範囲と明らかに矛盾する一部のファンドを除いて、一部の公的ファンドは投資業界に対して比較的広範な規制を設けており、12、さらには20のサブセクターに細分化できることを発見した。

出典: E Fund 現代サービス産業柔軟配分基金契約

E Fund の現代サービス産業の柔軟な配分基金契約によると、同基金は、現代サービス産業の投資方向に関連する産業には、医学、生物学、自動車、貿易および小売、通信、コンピューター、文化が含まれるがこれらに限定されないと考えています。メディア、建設と装飾、金融、環境保護、ケータリングと観光、家電製品、輸送、公共事業、その他の産業。上記だけでも 13 の産業が含まれていますが、同時に同ファンドは、他の産業の一部のサブセクターも現代のサービス産業の投資テーマに沿っており、これらのサブセクターの企業にも積極的に投資すると述べています。 。

今年第2四半期末時点で、同ファンドの保有銘柄上位10社は美的集団、格力電器、五梁業、濰柴電力、徐公機械、四川投資能源、霊瑞製薬、貴州茅台、タイガーメッド、建民集団となっている。 。産業としては、家電、酒類、機械、水道・電気、医薬品などが挙げられます。第2四半期報告書における「報告期末の業種別国内株式投資ポートフォリオ」の分類によると、製造業と「電気・熱・ガス・水道生産供給業」が67.84％、12.95％を占めています。それぞれファンドの純資産価値。

出典：中国中国ユニバーサル文化、スポーツ、エンターテイメントテーマ基金契約

チャイナ・チャイナ・ユニバーサルの文化、スポーツ、エンターテイメントをテーマとしたファンド契約によると、同ファンドが指す文化、スポーツ、エンターテイメントをテーマとした上場企業とは、文化メディア、スポーツ産業、エンターテイメント・レジャー、教育産業に従事する上場企業を指します。生活様式の変化により変化した文化・スポーツ・エンターテイメント関連の企業や、産業構造の高度化の恩恵を受けた上場企業なども対象となります。ファンド契約における文化メディア、スポーツ産業、エンターテイメント・レジャー、教育産業の４つの産業の細分化によれば、各産業は少なくとも５～６つのサブ産業に分けることができる。

今年第2四半期終了時点で、チャイナ・ユニバーサルのスポーツ・エンターテイメント関連銘柄の保有上位10社は、テンセント・ホールディングス、美団W、東愛角、貴州茅台、銅仁堂、東鵬飲料、波司登、プロヤ、青島だった。 Brewery Co., Ltd.とチャイナリソースビエンチャンライフ。第2四半期報告書における「報告期間終了時点の産業別国内株式投資ポートフォリオ」の分類によると、教育および「文化・スポーツ・エンターテイメント産業」への投資がファンド純額の2.75%と1.09%を占めています。それぞれの資産価値。

　　政府機関: 製品固有の命名仕様には改善の余地があります

上海証券ファンド評価研究センターは報告書で、「その名にふさわしくない」ファンドの特徴は3つのカテゴリーに分けられると述べた。 1つ目のカテゴリーは、ファンドマネージャーが投資範囲協定を厳格に遵守しているにもかかわらず、 2つ目のカテゴリーは、ファンドマネージャーがファンド契約の規定を履行せず、その結果、実際の投資範囲との明らかな乖離が生じた場合です。 3 番目のカテゴリは、ファンドマネージャーが通常、ファンド契約書 (目論見書) で特定のテーマやスタイルの定義を明確にしますが、この定義は一般の理解とは大きく異なり、投資家に「スタイルの漂流」を感じさせるものです。 」がファンド商品で発生しました。

中国・シンガポールのJingweiは、ファンド名と実際の投資対象との間に乖離があることも判明したが、その多くは現在の市場で人気のあるテーマを購入した商品であったが、リターンの実績は目立ったものではなかった。 2023 年以来、人工知能セクターが市場で注目を集めており、2024 年の第 2 四半期までに、このセクターの株式におけるポジションがさらに増加し​​、ファンドも上昇しました。このセクターの株式のポジションを増やすことを選択しました。注目のテーマにもかかわらず、同ファンドの収益率は2023年と2024年上半期ではかろうじてプラスとなり、それぞれ0.04％と3.82％となっている。

さらに、酒類株を購入したCCBセキュリティ・ストラテジーの今年上半期のリターンはマイナス0.20％、文化、スポーツ、エンターテインメントの幅広いテーマに投資するチャイナ・ユニバーサルのリターンは0.28％だった。今年の上半期に。

上海証券ファンド評価研究センターによると、中国の公的ファンド商品の命名は主に中国証券監督管理委員会が発布した「公募証券投資ファンドの運用管理弁法」第31条に規定されている。 、ファンド名が投資方向を示している場合、非現金ファンド資産の 80% 以上が決定された投資方向に属する必要があります。

同センターでは、ほとんどのファンド会社が「ファンド会社＋投資特性・テーマ・スタイル・業種＋投資タイプ」というネーミングパターンを導入時に採用していると考えている。このうち、「テーマ・スタイル・業種」などの表現は比較的固定的で追跡しやすいのに対し、「投資の特性」はより主観的で商品の宣伝効果が強いです。一般的に言えば、中国にはファンドの命名に関して規制があるが、ファンド商品の具体的な命名仕様にはまだ改善の余地がある。

(報道の手掛かりの詳細については、この記事の著者である Xue Yufei までお問い合わせください: [email protected]) (中国-シンガポール Jingwei APP)

　　（本記事の意見は参考であり、投資アドバイスではありません。投資にはリスクが伴いますので、市場に参入する際はご注意ください。）

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担当編集者：ウェイウェイ・リー・ジョンユアン