berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Jingwei Tiongkok-Singapura, 2 Agustus (Xue Yufei) "Dana ini 'tidak sesuai dengan namanya'. Seharusnya disebut Huaan Technology Chip Fund." Seorang netizen meninggalkan pesan di bawah halaman "Huaan Low Carbon Life Mix" di a platform dana tertentu. Huaan Low Carbon Life Mix menyatakan dalam laporan kuartal kedua tahun 2024 bahwa mereka optimis dan berfokus pada tiga bidang utama terkait AI. Pada akhir kuartal, sepuluh besar dana yang dimiliki oleh Huaan pada dasarnya adalah kecerdasan buatan dan AI saham semikonduktor.

Selain produk-produk yang disebutkan di atas, Jingwei Sino-Singapura menemukan bahwa ada banyak dana publik di pasar dengan situasi serupa. Misalnya, produk "budaya, olahraga, dan kesehatan" membeli tenaga nuklir dan stok energi baru, "besar produk keselamatan" membeli saham real estat dan minuman keras, dan produk "jasa modern" Delapan puluh persen posisi produk "industri" berada di industri manufaktur dan produksi serta pasokan listrik, panas, gas dan air.

　　Dana "Kehidupan Rendah Karbon" sangat memposisikan semikonduktor dan AI

Huaan Low Carbon Life Mix didirikan pada Maret 2019 dan dikelola oleh fund manager Li Xin. Menurut "Strategi Investasi Saham" dalam kontrak dana produk ini, "kehidupan rendah karbon" yang dimaksud dengan dana ini adalah istilah kolektif untuk gaya hidup ramah lingkungan dan sehat seperti rendah karbon, perlindungan lingkungan, kesehatan, dan energi. penghematan. "Kehidupan rendah karbon" mengandalkan teknologi canggih seperti konservasi energi dan perlindungan lingkungan, teknologi informasi generasi baru, manufaktur industri, dan biomedis untuk menyediakan produk dan layanan yang lebih rendah karbon, ramah lingkungan dan sehat, serta meningkatkan kualitas pakaian masyarakat secara komprehensif. , makanan, perumahan, transportasi, Kualitas kehidupan material dan spiritual seperti kesehatan, pendidikan, olahraga dan hiburan.

　　Kontrak dana tersebut juga menyatakan bahwa jalur utama investasi "kehidupan rendah karbon" yang dimaksud oleh Huaan Low Carbon Life Mix berfokus pada industri dan jalur utama seperti konservasi energi dan perlindungan lingkungan, konsumsi ramah lingkungan, energi baru dan material baru, serta energi baru. kendaraan.

Menurut laporan triwulanan pertama setelah pendiriannya, yaitu laporan triwulan kedua tahun 2019, sepuluh besar kepemilikan terbesar Huaan Low Carbon Life Mix meliputi perusahaan tenaga angin dan tenaga air seperti Goldwind Technology dan Yangtze Power, serta AVIC Optoelectronics, AVIC Shenyang Aircraft , dan AVIC Aircraft. Tunggu saham industri penerbangan dan militer.

Dalam setiap laporan triwulanan pada tahun 2021 dan 2022, dana tersebut berkali-kali menyatakan bahwa informasi, energi, dan kesehatan masih menjadi pendukung dan tuntutan penting dan mendasar bagi pembangunan sosial dan kehidupan masyarakat, namun pada periode waktu yang berbeda, industri dari berbagai elemen industri terus berubah dan berkembang, memerlukan perubahan yang cermat dan tepat waktu di sisi investasi melalui penelitian yang cermat dan komprehensif. Dalam dua tahun terakhir, saham semikonduktor dan kecerdasan buatan telah menguasai sebagian besar kepemilikan dana tersebut.

Memasuki tahun 2023, sektor kecerdasan buatan sedang booming, dan Huaan Low Carbon Life Mix terus mendukung sektor ini. Sepuluh saham kelas berat teratas pada dasarnya adalah saham teknologi dan semikonduktor. Pada akhir kuartal kedua tahun 2024, sepuluh kepemilikan dana terbesar adalah: Huahong Semiconductor, Xinyi Sheng, Northern Huachuang, Zhongji InnoLight, Fii, Cambrian, SMIC, Luxshare Precision, Peng Ding Holdings, dan Transsion Holdings.

Dalam "Instruksi Dana yang Tidak Dievaluasi pada Kuartal Keempat Tahun 2023" dan "Instruksi Ketimpangan Dana Publik yang Tidak Dievaluasi pada Kuartal Pertama Tahun 2024" yang dikeluarkan oleh Pusat Evaluasi Dana Jian Jinxin, keduanya menyebut adanya " style drift" untuk dana tersebut. Tidak ada evaluasi.

Pusat Evaluasi Dana Jian Jinxin menyatakan dalam dua penjelasan di atas bahwa dana investasi sekuritas publik merupakan alat bagi investor untuk membangun portofolio investasi, apabila gaya investasi sebenarnya dari suatu produk menyimpang dari gaya investasi yang disepakati dalam kontrak dana, maka dapat menimbulkan kerugian konsekuensinya bagi investor. Kontrak dana menjaga kepercayaan investor sehingga menimbulkan kerugian tambahan. Oleh karena itu, jika setelah dievaluasi oleh Pusat Evaluasi Dana Jian Jinxin, gaya investasi sebenarnya dari produk dana tersebut sangat tidak sesuai dengan gaya yang disepakati dalam kontrak dana, maka produk tersebut tidak akan dinilai.

Jingwei Tiongkok-Singapura mengirim surat ke alamat email Hua'an Fund mengenai penyimpangan antara target investasi campuran kehidupan rendah karbon di Huaan dan jalur utama investasi awal, dan lembaga tersebut dua kali percaya bahwa ada "penyimpangan gaya" dalam hal tersebut. dana, tetapi sampai berita ini dimuat, belum ada jawaban yang diterima.

Selain itu, tujuan investasi dari strategi keamanan besar CCB adalah untuk "terutama berinvestasi pada sekuritas berkualitas tinggi yang terkait dengan tema keamanan besar." Namun, sepuluh saham kelas berat teratas pada akhir kuartal kedua termasuk Kweichow Moutai, Shanxi Fenjiu, dan Shanxi Fenjiu. dan saham Luzhou Laojiao; tujuan investasi saham Cathay Health adalah "terutama berinvestasi pada saham-saham bertema kesehatan besar". Sepuluh saham besar pada akhir kuartal kedua termasuk Biyinlefen, CATL, Black Cat dan Jinbo.

　　Apakah cakupan industrinya terlalu luas?

Kecuali untuk beberapa dana yang target investasinya jelas-jelas tidak sesuai dengan cakupan investasi aslinya, Sino-Singapura Jingwei menemukan bahwa beberapa dana publik memiliki peraturan yang relatif luas mengenai industri investasi dan dapat dibagi lagi menjadi selusin atau bahkan dua puluh sub-sektor.

Sumber: Kontrak Dana Alokasi Fleksibel Industri Jasa Modern E Fund

Menurut kontrak dana alokasi fleksibel industri jasa modern E Fund, dana tersebut percaya bahwa industri yang terkait dengan arah investasi industri jasa modern termasuk namun tidak terbatas pada kedokteran dan biologi, mobil, perdagangan dan ritel, komunikasi, komputer, budaya media, konstruksi dan dekorasi, keuangan, perlindungan lingkungan, Katering dan pariwisata, peralatan rumah tangga, transportasi, utilitas umum dan industri lainnya.Di atas saja mencakup 13 industri. Pada saat yang sama, dana tersebut juga menyatakan bahwa sub-sektor tertentu di industri lain sejalan dengan tema investasi industri jasa modern, dan juga akan secara aktif berinvestasi pada perusahaan-perusahaan di sub-sektor tersebut. .

Pada akhir kuartal kedua tahun ini, sepuluh besar pemegang dana tersebut adalah Midea Group, Gree Electric Appliances, Wuliangye, Weichai Power, Xugong Machinery, Sichuan Investment Energy, Lingrui Pharmaceutical, Kweichow Moutai, Tigermed, dan Jianmin Group . Dari perspektif industri, ini mencakup peralatan rumah tangga, minuman keras, mesin, air dan listrik, serta obat-obatan. Menurut klasifikasi "portofolio investasi saham dalam negeri yang diklasifikasikan berdasarkan industri pada akhir periode pelaporan" pada laporan kuartal kedua, manufaktur dan "industri produksi dan penyediaan listrik, panas, gas dan air" menyumbang 67,84% dan 12,95% dari masing-masing nilai aset bersih dana tersebut.

Sumber: Kontrak Dana Tema Budaya, Olahraga dan Hiburan Universal Tiongkok Tiongkok

Menurut kontrak dana bertema budaya, olahraga, dan hiburan China China Universal, perusahaan tercatat bertema budaya, olahraga, dan hiburan yang dirujuk oleh dana tersebut mengacu pada perusahaan tercatat yang bergerak di bidang media budaya, industri olahraga, hiburan dan rekreasi, serta industri pendidikan. serta terkait tema budaya, olah raga, dan hiburan yang mengalami perubahan akibat perubahan pola hidup, serta emiten lainnya yang memperoleh manfaat dari pembenahan struktur industri.Menurut pembagian empat industri yaitu industri media budaya, industri olahraga, hiburan dan rekreasi, serta industri pendidikan dalam kontrak dana, setiap industri dapat dibagi menjadi setidaknya 5-6 subindustri.

Pada akhir kuartal kedua tahun ini, sepuluh besar saham tema olahraga dan hiburan China Universal adalah Tencent Holdings, Meituan-W, Dong'e Ejiao, Kweichow Moutai, Tongrentang, Dongpeng Beverage, Bosideng, Proya, Tsingtao Brewery Co., Ltd., dan kehidupan China Resources Vientiane. Menurut klasifikasi "portofolio investasi saham dalam negeri yang diklasifikasikan berdasarkan industri pada akhir periode pelaporan" pada laporan kuartal kedua, investasi di bidang pendidikan dan "industri budaya, olah raga dan hiburan" menyumbang 2,75% dan 1,09% dari dana bersih. nilai aset masing-masing.

　　Agensi: Ada ruang untuk penyempurnaan dalam spesifikasi penamaan spesifik produk

Pusat Penelitian dan Evaluasi Dana Sekuritas Shanghai mengatakan dalam sebuah laporan bahwa karakteristik dana yang "tidak sesuai dengan namanya" dapat dibagi menjadi tiga kategori: Kategori pertama adalah meskipun manajer dana secara ketat mengikuti perjanjian ruang lingkup investasi di kontrak dana ketika mengelola produk, ia tidak secara ketat mengikuti batasan nama dana pada ruang lingkup investasi kategori kedua adalah pengelola dana gagal memenuhi ketentuan dalam kontrak dana, sehingga mengakibatkan penyimpangan yang nyata dari yang sebenarnya; investasi; kategori ketiga adalah yang biasanya dicantumkan oleh pengelola dana dalam kontrak dana (atau prospektus) Dijelaskan definisinya tentang tema atau gaya tertentu, namun definisi ini cukup berbeda dengan pemahaman masyarakat, sehingga membuat investor merasa "gaya melayang". " telah terjadi pada produk dana.

Jingwei Sino-Singapura juga menemukan adanya penyimpangan antara nama dana dan target investasi sebenarnya. Banyak dari produk tersebut merupakan produk yang membeli tema populer di pasar saat ini. Sejak tahun 2023, sektor kecerdasan buatan telah menjadi topik hangat di pasar. Huaan Low Carbon Life Mixing semakin meningkatkan posisinya di saham-saham di sektor ini memilih untuk meningkatkan posisinya pada saham-saham di sektor ini. Meskipun menjadi tema hangat, tingkat pengembalian dana tersebut hampir tidak positif pada tahun 2023 dan paruh pertama tahun 2024, masing-masing sebesar 0,04% dan 3,82%.

Selain itu, CCB Security Strategy, yang membeli saham minuman keras, memperoleh keuntungan sebesar -0,20% pada paruh pertama tahun ini; China Universal, yang berinvestasi dalam berbagai tema budaya, olahraga dan hiburan, memperoleh keuntungan sebesar 0,28%. pada paruh pertama tahun ini.

Menurut Pusat Penelitian dan Evaluasi Dana Sekuritas Shanghai, penamaan produk dana publik Tiongkok terutama didasarkan pada "Langkah-langkah untuk Pengoperasian dan Pengelolaan Dana Investasi Sekuritas yang Ditawarkan Umum" yang dikeluarkan oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok yang ditetapkan dalam Pasal 31 ,Jika nama dana menunjukkan arah investasi, maka lebih dari 80% aset dana non tunai harus termasuk dalam arah investasi yang ditentukan.

Pusat tersebut percaya bahwa sebagian besar perusahaan dana mengadopsi pola penamaan "perusahaan dana + karakteristik/tema/gaya/industri + jenis investasi" ketika menerapkannya. Diantaranya, ekspresi seperti "tema/gaya/industri" relatif tetap dan mudah dilacak, sedangkan "karakteristik investasi" lebih subjektif dan memiliki efek promosi yang lebih kuat terhadap produk. Secara umum, Tiongkok memiliki batasan peraturan mengenai penamaan dana, namun masih ada ruang untuk perbaikan dalam spesifikasi penamaan spesifik produk dana.

(Untuk petunjuk pelaporan lebih lanjut, silakan hubungi Xue Yufei, penulis artikel ini: [email protected]) (APP Jingwei Tiongkok-Singapura)

　　(Pendapat dalam artikel ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi. Investasi itu berisiko, jadi harap berhati-hati saat memasuki pasar.)

　　Semua hak dilindungi undang-undang oleh Sino-Singapore Jingwei. Tidak ada unit atau individu yang boleh mereproduksi, mengutip, atau menggunakan dengan cara lain tanpa izin tertulis.

Editor yang bertanggung jawab: Wei Wei Li Zhongyuan