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Financial AP通信、7月31日（ヤン・ジュン記者）7月は大幅な上昇で終わり、今日は多くの指標が月の中で最も強い日を迎えました。

全体的な上昇の下で、データは非常に目を引くものです。

主要な指数のパフォーマンスを見てみましょう。 7月31日の取引終了時点で、上海証券取引所指数は2,900ポイントに戻り、深セン証券取引所構成指数は3.37％上昇、チャイネクスト指数は3.51％上昇、科学技術イノベーション50指数は4.7％上昇した。 １日の増加としては３月以来最大となった。陽線で市場心理が一変し、「めまいがするほどの上昇」が最も注目された見出しとなった。

次に、市場活動に注目してください。この日の上海と深センの株式市場の出来高は９０３３億ドルで、前営業日より３０３８億ドル増え、５月２０日以来初めて９０００億ドルを超えた。取引額は2日連続で6000億元を下回っており、一部のネットユーザーは「6000人防衛戦争」を始めるのではないかと冗談を言う人もいた。 7月の最終日、好転の到来を告げた。

第三に、外国資本に目を向けると、北行きファンドは本日195億8,000万元の大幅な買い越しとなり、これは上海・深セン・香港ストックコネクト開設以来、1日としては7番目に大きな買い越し額となった。

4番目に、産業部門に注目してください。科学技術イノベーションが上昇を主導し、幅広い層の点でCSI 500とCSI 1000が目立った。市場では証券会社が一斉にブレイクし、社会サービスや家電などのプロシクリカルセクターが力を発揮した。ロボット 、革新的な医薬品と権力を結び付ける低レベルの経済産業。全体として、プロシクリカルおよびテクノロジースタイルが上昇を主導しましたが、ディフェンシブ配当セクターは比較的弱く、市場のリスク選好度の改善を示しています。

上海証券取引所の指数が2％を超えることはほとんどなく、これも多くのファンド会社の市場解釈メカニズムの引き金となった。多くのファンド会社は、重要会議の実施、市場センチメントの回復、今夜の米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げ期待などに基づいて、市場の見通しについて即座にフィードバックや判断を行った。

待望の全般上昇、59のETFが5％以上上昇

WINDデータによると、神湾の31の一級産業のうち28銘柄が配当を受け取り、市場の5,300銘柄以上のうち5,000銘柄以上が上昇し、90銘柄以上がこれまでの指数上昇や個別銘柄とは異なり、限界に達している。秋、今日の市場は大きな利益をもたらします。

人気のある指数の観点から見ると、科創50や科創100などの広範なテクノロジー指数が市場をリードし、業種指数では金融テクノロジーETF、生物ワクチンETF、ロボットETFなどが上昇率上位となった。

中国フィンテックETF市場全体は1日で7％以上上昇し、そのうち7つのETFが6％以上上昇し、58のETFが5％以上上昇した。 A株ETF782本のうち下落したのは22本のみで、電力、銀行、エネルギーセクターに集中していた。

ETF取引も再び拡大し、華泰ベリーCSI300ETFの取引高は12億元を超え、華南証券1000ETF、中国科学技術イノベーション50の取引高も増加した。 ETF、華南証券500ETFはそれぞれ28億4000万、27億3000万に達した。

なぜ急増したのか？

今日の市場スタイルから判断すると、市場はこれまでの暗いムードを一掃し、中央委員会政治局会議からの前向きなシグナルの影響を受けて、市場心理が完全に解放されました。急増の理由は何ですか？どのような要因が変化したのでしょうか?ファンド会社が説明する。

まず、重要な会合によってもたらされる政策への期待が高まっている。

Caitong Fundは、今日の上位上昇銘柄から判断すると、それは単純な感情の解放やイベントの触媒作用ではないと考えています。今回の政治局会議の精神から判断すると、会議は「新旧の原動力の転換には痛みがある」と指摘したが、「質の高い発展を促進することが依然として現状への対応の核心である」と改革の方向性は変わっていない。経済発展の目標と課題は現時点でも依然として最優先事項である」と述べ、会議では経済発展の次の段階に向けた方向性を指摘した。

この重要な会合で経済発展の方向性が明確になったことは、多くのファンド会社に認められた。チャイナ・アセット・マネジメントは、この会議では新興産業と将来の産業を育成・強化することが提案されており、ガゼル企業やユニコーン企業の発展を効果的に支援するだけでなく、「巻き込み」による悪質な競争を防ぐために業界の自主規律を強化する必要があると強調した。これは科学技術イノベーション委員会の業績に反映されています。

前海開源基金は、今回の会合が経済問題に直接対処し、「決定された政策措置の包括的な実施を加速する」ことと「段階的な政策措置を早期に準備し、適時に一括して開始する」ことを提案していると考えており、市場はその後のカウンターシクリカル政策への注目を高めるだろう。期待の高まりにより、市場のリスク選好が高まっています。

第二に、世界的な流動性環境が改善しました。前海開源基金は、最近の米国経済と雇用の冷え込みの兆しを考慮すると、市場ではFRBのハト派的発言に対する期待が高まり、世界的な流動性の緩和への期待が新興国株式のパフォーマンスを押し上げていると勧告している。資産。

第三に、市場心理が回復していることです。ゴールデン・イーグル・ファンドの見解では、8月は政策効果の重要な観察期間に入ると予想されており、これにより市場の経済に対する既存の弱い期待が大幅に改善され、株価指数がさらに上昇する余地が広がる可能性がある。政策水準も資本市場の安定に向けた明確な方向性を示しており、市場が過去の安値に近づいているときに過度に悲観的になることはもはや適切ではなく、A株投資家のリスク選好は徐々に前向きになる可能性がある。

市場見通しから判断すると、ほとんどのファンド会社はセキュリティ＋テクノロジー配分の考えを維持している

下半期の市場状況を見据えて、ファンド各社はどのような計画を立てるのか。ほとんどのファンド会社は、市場価値構造とテクノロジーテーマの機会という安全クッションを利用して、以前の見解を維持することを選択しています。

キャセイファンドは、全体的な見方は以前と変わっていないと考えています。短期的には、中国共産党中央委員会第三総会は、金融政策と財政政策の両方を組み合わせた努力と併せて、改革をさらに包括的に深化させ、中国式の近代化を促進する計画を展開した。特にエレクトロニクス、医療、金融、テクノロジーといった中核資産の売られ過ぎのリバウンドが続くことは、比較的恩恵を受ける可能性がある。しかし長期的には、今年下半期のマクロ環境はより複雑になるだろうし、テクノロジーと安全保障が依然として政策の主要テーマとなるだろう。主要なポジションは引き続き広範な市場価値に偏り、テクノロジーテーマにおける戦術的な機会に焦点を当てる可能性があります。

また、前海開源基金は、現在のA株の評価額とリスクプレミアムは依然として歴史的低水準にあり、市場の下値リスクは限定的であると考えている。短期的に市場のリスク選好度が回復する環境下では、初期の売られ過ぎセクターや政策主導型セクターにおける短期的な反発の機会を柔軟に捉えることができるため、中期的には引き続きその価値に注目することが推奨される。市場とテクノロジーの優良企業。

ゴールデン・イーグル・ファンドは、投資家が高値と安値の間で機会を適切に切り替えることを推奨しています。同社は、A株業界の配分における短期的な売られ過ぎのリバウンドと国内政策への期待により、中期的にはバランスの取れたスタイルが維持されると考えています。 AI 業界の動向に加えて、テクノロジーのローテーションの機会もあり、軍事産業 (注文の履行からパフォーマンスまで) と新エネルギー (アジア、アフリカ、ラテンアメリカからの需要) にも引き続き注目していきます。巻き込みを防ぐための政策）。消費の方向では、好ましい政策期待の恩恵を受け、早期に大幅なリトレースを経験した一部の業界で、質の高い目標に焦点を当てることができます。調整後の押し目には高配当を割り当てることが可能です。

重要な会議の前後、ファンド会社は投資の方向性を探ろうとする

中国共産党中央委員会政治局会議は現在の経済状況を分析・研究し、下半期の経済活動を計画した。この会合の前に、金融政策の金利引き下げであれ、「古いものを新しいものに置き換える」財政政策であれ、さまざまな次元から的を絞った政策の取り決めと展開が行われた。したがって、カンファレンスで強調された方向性は、ファンド会社にとっても探求する価値のある投資分野です。

財通基金は、今回の会議で提案された内需拡大の主要路線は「設備の更新」と「古いものを新しいものに取り替える」ことに重点を置くことであり、一方、サービス消費は消費の拡大とアップグレードの重要な出発点であると考えている。したがって、「二つの新しい」と「消費」は、今注目すべき方向性なのかもしれない。構成面では、一方で、この会議は、「ガゼル企業とユニコーン企業の発展を効果的に支援する」、つまり高成長と力強いイノベーションを支援するという、新興産業の発展に対するハイレベルな姿勢を明確にした。急成長する企業の広大なトラックスペース。一方、会議では、文化観光、高齢者介護、育児、家事が政策支援の方向性であることが明確に指摘されており、これは今日の消費と消費者サービス路線の価格上昇を説明するのは難しくない。

中国資産管理は技術革新を重視しており、その理由を 3 つ挙げています。 まず、この政策により技術革新の位置付けが新たなレベルに引き上げられました。言うまでもなく、ユニコーン企業、ガゼル企業とは、起業後、技術革新やビジネスモデル革新によって死の谷を越え、高度成長期に突入した中小企業を指します。業界自体の観点から見ると、ほとんどのテクノロジー産業が参入しています。 3 つ目はマクロ環境であり、連邦準備制度が緩和サイクルに入る可能性があり、国内の金融政策は緩和する傾向にあります。

したがって、市場のリスク選好が高まるにつれ、市場はスタイルのリバランスを開始する可能性があり、成長株の評価額は将来的にさらに上昇すると予想されます。科学技術イノベーション委員会に上場している企業は、主に人工知能、半導体、ハイエンド機器などの新世代の情報技術産業に集中しており、現在、強力な政策支援とリバウンドの三重共鳴を経験しています。テクノロジー業界自体の繁栄 + 国内外の金融緩和への期待。