ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

7月23日火曜日の米国株式市場の終了後、AIとGoogleの親会社に大きく進出した世界的なデジタル広告・検索大手アルファベットは、2024年第2四半期の財務報告書を発表した。

同四半期の同社の収益とEPS利益はいずれも予想を上回ったが、注目されていた成長エンジンのクラウド事業は、YouTubeからの広告収益のみが予想をわずかに下回り、初の四半期収益100億ドル超と四半期営業利益を達成した。その後、株価は2％上昇、1％下落、再び上昇、3％上昇と激しく変動しましたが、最終的には1.6％以上下落しました。

財務報告書の発表前に、グーグルAは火曜日に1％上昇し、今年これまでに30％以上上昇し、競合他社であるマイクロソフトやアマゾンの上昇率を上回り、S&P500指数も大幅に上回った。は 16% 以上上昇し、ナスダック指数は同期間に 20% 上昇しました。第 1 四半期の好調な報告以来、Google A は 16% 以上増加し、6 月には史上初の製品バッチの発行を開始しました。配当金配当1株あたり20セントに引き上げ、700億ドルの資金調達を実施自社株買い。

同社は中核となる検索事業、YouTube広告、AIを活用したクラウド分野の好調が続くと楽観的であり続けているため、ウォール街のアルファベットに対するコンセンサス評価は依然として「強い買い」であり、33人のアナリストが「買い」を推奨し、6人が評価している。それは「ホールド」「イエス」だが、依然として「売り」を推奨する人は誰もおらず、平均目標株価は202.88ドルに上昇し、11％の上昇の可能性を示している。

一部のアナリストは、市場のコンセンサスである2025年の予想利益に相当するグーグルの株価収益率（PER）は21倍で、「テクノロジーの七姉妹」にとって依然として魅力的だと指摘している。証券会社ウェドブッシュ氏は「基盤となるデジタル広告市場の好調な業績と、今後もグーグルの広告・クラウドコンピューティング事業を支援する人工知能の収益化能力の向上を考慮すると、現在の評価額は高くないと考えている」と述べた。

第 2 四半期の Google の売上高と利益は予想を上回りましたが、前四半期からは減速し、設備投資は前期比で 132 億米ドル近くまで増加しました。

アルファベットの第2四半期の総収益は前年同期の746億米ドルから前年同期比13.6％増の847億4000万米ドルとなり、アナリスト予想の843億7000万米ドルを上回った。調整後1株当たり利益は前年同期比31％以上増加し1.89ドルとなり、これも予想の1.84ドルを上回った。

これは、売上高と利益の伸び率が第 1 四半期から減少したことも意味します。当時、Google の親会社の収益は前年比 15% 増の 805 億 4000 万米ドルとなり、2022 年初頭以来 2 年間で最も高い成長率を記録しました。EPS は前年比 61.5% 増の 1.89 米ドルとなり、純利益は 1.89 米ドルとなりました。利益は57％増の236億6000万米ドルとなった。第 2 四半期の純利益は、前四半期からわずかに減少して 236 億 2000 万米ドルとなり、前年同期比 28.6% 増加し、予想の 229 億米ドルを上回りました。

しかし、2023 年の第 3 四半期に総収益が 1 年以上ぶりに前年比 2 桁の成長に戻って以来、アルファベットの収益は 4 四半期連続でこの比較的楽観的かつ高速な成長を維持しています。インフレの急増と連邦準備理事会による積極的な利上げにより広告主の支出が低迷したことが主な原因で、4四半期の成長率は1桁のパーセンテージに戻った。

同四半期に Google がパートナーに支払ったトラフィック獲得コスト (TAC) は 133 億 9,000 万ドルで、市場予想の 135 億 4,000 万ドルを下回りました。この指標は利益に影響を与えます。営業利益率は前年同期の29%から32%に拡大し、第1四半期と変わらずでした。 TACを差し引いた売上高は713億6000万米ドルで、市場予想の707億米ドルを上回った。

注目の AI 投資に関しては、第 2 四半期の Google の設備投資は 131 億 8,600 万米ドルで、第 1 四半期の 120 億米ドルを上回りました。

Googleの親会社は第1四半期の報告書で、年間全体の四半期資本支出が第1四半期の水準以上になると予測しており、人工知能は「会社全体」に影響を及ぼし、その影響を受けるだろうと当時述べていた。費用がかかること。今年のGoogleの設備投資総額は500億ドルに達する可能性があり、これは昨年の320億ドルから56％増加するのではないかと予想する人もいる。

アルファベットの最高投資責任者で間もなくCFOを退任するルース・ポラット氏は決算会見で次のように述べた。

「クラウド顧客向けの人工知能、AI インフラストラクチャ、および生成 AI ソリューションにおける Alphabet の強みは確かにあります。顧客が機能を拡張する際に私たちに支援を求めることは間違いありません。」

はウィズの買収断念という同社の決定についてコメントを控え、他の企業を買収することで事業ポートフォリオの「多様性」を模索していると述べた。

四半期のクラウド収益は100億ドルを超え、営業利益は初めて10億ドルを超えたが、広告収益の伸びは鈍化

同社のピチャイ最高経営責任者（CEO）は、自動運転車部門のウェイモが週5万回の移動費用を支払っていると述べ、「検索事業の継続的な強さとクラウド事業の勢い」を称賛した。 150 万人以上の開発者が Google の大規模モデル Gemini ツールを使用しています。

ビジネスの観点から見ると、市場が最も注目し、Googleの次の成長エンジンと目されるクラウドビジネス第2四半期の売上高は前年同期比29%増の103億5,000万米ドルとなり、市場予想の100億9,000万米ドルを上回り、営業利益はそれぞれ80億米ドルと3億9,500万米ドルから3倍の11億7,200万米ドル、またはほぼ200%に増加しました。去年の同じ時期。

また、Google Cloud が四半期売上高 100 億ドル、営業利益 10 億ドルを達成したのはこれが初めてです。 。同社幹部らは決算会見で、クラウドの収益が人工知能（AI）の需要によって押し上げられたことを認めた。

Google Cloud は依然として業界トップ 2 社である Amazon AWS と Microsoft Azure の市場シェアに追いついていますが、第 1 四半期のビジネス収益は前年同期比 28.4% 増加し、第 4 四半期には 95 億 7,000 万米ドルとなりました。前年同期比では 25.7% 増加し、数四半期連続で前年同期を上回る成長率を記録しました。

中核となる広告事業はウォール街も注目するグーグルの主な収益原動力でもあるが、第２・四半期には成長が鈍化した。総収益は前年同期の581億米ドルから11.2%増の646億2000万米ドルとなり、市場予想の645億3000万米ドルをわずかに上回りましたが、第1四半期の広告収益全体の伸び（前年同期比13%増）を下回りました。 -年間で616億6,000万米ドル。

このうち、第２・四半期の動画プラットフォーム「ユーチューブ」からの広告収入は前年同期比１３％増の８６億６０００万ドルとなり、市場予想の８９億５０００万ドルを下回った。 Google検索およびその他の売上高は前年同期比14％近く増加し485億1000万ドルとなり、予想の476億5000万ドルを上回った。 Google Networksの売上高は前年比5％以上減の74億4000万ドルで、これも予想の78億7000万ドルを下回った。

同社幹部らは、総収益の伸びに最も貢献したのは検索であり、検索の伸びは特に小売業界で顕著だったと述べた。これまでのアナリストらは、2022年には景気低迷とTikTokとの競争激化により、Googleの中核となる広告事業が低迷したと述べていた。しかし、同事業が2022年第4四半期にマイナス成長を報告して以来、広告収入は着実に改善している。

同時に、Google の第 2 四半期のサブスクリプション、プラットフォーム、デバイスからの収益は 93 億 1000 万米ドルで、予想の 93 億 8000 万米ドルを若干下回りました。広告収益と合わせた Google のサービス収益は、前年同期比 11.5% 増加して 73 億 9300 万米ドルとなりました。 10億ドルと市場予想の735億8000万ドルを上回った。

さらに、「Other Bets」はかつて Google の技術革新部門であり、将来を見据えた製品開発とベンチャーキャピタル、自動運転スタートアップの Waymo、スマート医療 Verily、ベンチャー キャピタル ファンドの Google Capital や Google Venture などが含まれます。

第2四半期のこの事業の収益は前年同期比28％増の3億6,500万米ドルとなったが、これは市場予想の3億8,960万米ドルを下回り、今年第1四半期の72％近くの収益成長を大きく下回った。営業損失は前年同期の8億ドルから11億3000万ドルに拡大した。第2四半期にウェイモはサンフランシスコのすべてのユーザーにサービスを開放し、2020年のフェニックスに次ぐ2番目の包括的な市全体のプロモーションとなった。

どうしてそれが重要ですか？

グーグルの親会社アルファベットと同日財務報告を発表したテスラは、米国のテクノロジー大手の第2四半期報告を最初に開始する。テクノロジー株は先週、広範な下落に見舞われたばかりで、ナスダックは3.7％下落し、週間としては3カ月ぶりの大幅な下落となり、半導体株指数と「AIの寵児」エヌビディアは1週間で9％近く下落した。

Googleの財務報告書が市場の予想と同じくらい前向きであれば、大規模なAI支出がクラウドコンピューティングと広告ビジネスの収益成長を引き続き推進し、慎重な市場雰囲気を打破するのに役立ち、クラウドコンピューティング大手企業に影響を与えるのに十分であることが証明されるだろう。アマゾンやマイクロソフト、さらにはAIを支えるコアハードウェアのサプライヤーであるエヌビディアにもプラスの影響があり、デジタル広告業界のライバルであるメタの株価を押し上げる可能性もある。

一番心配していることは何ですか?

アナリストの間で一致しているのは、人工知能が有意義な収益貢献を生み出すことができるかどうか、またいつ収益を生み出すことができるか、広告費の健全性と業界全体の回復の進捗状況、そして利益率を押し下げる可能性がある AI 投資のコストがすべて、業界の最優先事項であるということだ。この財務報告書。

ウォール街は一般的に、自社製品に生成AIを統合することで生み出される人工知能に対する需要の高まりが、今後数四半期のクラウド事業の収益を引き続き押し上げる可能性があると考えている。同時に、検索と YouTube が大半を占める広告収入も業界のトレンドに合わせて改善しています。

グーグルの広告収入は、夏季オリンピックや１１月の米大統領選挙などの主要イベントだけでなく、中核の検索事業に対する人工知能の改善によって恩恵を受けるだろう。 Googleは今年5月、検索結果ページの上部にAIによるレビューや要約を生成できる「AIオーバービュー」と呼ばれる検索機能を開始したが、内容の精度を高める必要がある。

アルファベットにオーバーウエート評価と目標株価200ドルを与えているキーバンク・キャピタル・マーケッツのアナリスト、ジャスティン・パターソン氏は、AI概要はまだ新興製品だが、より多くのユーザーの検索行動を促進しているように感じており、より多くの効果をもたらすと信じていると述べた。 Google の中核となる検索ビジネスの成長をサポートするために、ターゲットを絞った広告を長期的に提供します。 Google Cloud は人工知能の発展からも恩恵を受けるでしょう。

ウォール街はどう考えているのでしょうか？

ジェフリーズのアナリスト、ブレント・ティル氏は、ファンダメンタルズは依然として健全で、広告支出は堅調で今年第1四半期と同等かそれ以上であり、Googleの有料検索の伸びは約15％に達するだろうと述べた。

「しかし、ほとんどの企業がまだ試験運用段階にあり、AIによる多額の収益が実現される可能性が高いのは2025年から2026年であるため、AIの恩恵を期待するのは時期尚早です。」

ウェドブッシュのアナリスト、スコット・デヴィット氏も同様に、Google検索が今後も強い勢いを維持すると楽観的であり、AIの概要機能がユーザーエンゲージメントを増大させ、時間の経過とともに検索ビジネスの収益化の原動力となる可能性があると信じている。

同じ証券会社のもう一人の著名なテクノロジー株アナリストであるダン・アイブス氏は、投資判断を「オーバーウエート」とし、目標株価を205ドルに引き上げ、設備投資に関連したネガティブサプライズは依然としてグーグルとすべての大手インターネット企業にとってリスクであると述べた。第 2 四半期の報告書 AI への投資による資本集約度の急増について人々はよく理解しており、市場の期待はすでに調整されているため、発生の可能性は比較的低いです。

しかし、KeyBancは、Alphabetは9月に審理される同社の広告テクノロジー事業に対する米司法省の独占禁止法訴訟、来たる米国大統領選挙、AI関連の巨額の設備投資サイクルの期間不明など、依然として不確実な状況に直面していると指摘した。 。

同時に、第2四半期報告書は、アルファベットCEOのルース・ポラット氏が社長兼最高投資責任者に異動し、7月末に新CFOのアナト・アシュケナージ氏が就任する前の最後の完全な四半期財務報告書となる。一部のアナリストは、決算発表では「効率」が重要なテーマとなり、新CFOによって肥大化した組織構造がさらに縮小する可能性があると予測している。

さらに、財務報告書が発表される前に、ネットワーク セキュリティの新興企業 Wiz は Google の 230 億ドルの買収提案を拒否したばかりで、代わりに独立を追求し続けました。新規株式公開Googleは上場後、最近、顧客関係管理ソフトウェアのメーカーであるHubSpotの買収計画を終了した。ウォール街は決算発表での合併・買収に関する経営陣のコメントや自社の最新の進捗状況に注目するはずだ。駆動技術ウェイモ。