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高級資産は調整に直面しており、その押し目を買う資金が現れている。

著者 | 時価総額ファンド調査部

編集者|小白

皆さんこんにちは、時価総額風雲ファンド調査部が毎週更新するETFコラムです。ETFファンドの最新市場データとそれに対応する指数の評価データを毎週末に公開します。本日は第24号です。

毎週のレビューは 3 つの主要なリストに分かれています。

指数評価ラダーは、主に指数の ROE、PE、PB 値を公開し、現在のポジションが過去と比較して過小評価されているか、過大評価されているかを示し、現在の指数の過去の分位データを提供します。

ETF上昇「英雄」リストでは主に、その週の5億元以上の規模のETFの上昇率トップ20を掲載している。

株価上昇リストは主に、その週の株価上昇額が5億元を超えた上位20のETFを対象としている。

指数評価「ラダー」一覧

今週は重要指数の中でもCSI1000やCSI2000といった中小型株が続落し、長らく調整されてきたBSE50が売られすぎから反発したことで相場の動向が分かれた。条件。半導体の台頭は、科学技術イノベーション 50 指数の爆発的な上昇にもつながりました。

3,000ポイントを下回る水準では依然として狭いレンジ相場だが、一時期に比べると地合いは改善している。上海総合指数は７週連続マイナスとなったが、現在は２週連続の赤字となっている。

(出典: 選択データ)

量の観点から見ると、今週の日曜日も取引量は増加し続けましたが、両都市の1日平均取引量はわずか6,520億で、先週よりわずかに減少しており、まだ多くの資金が待機していることを示しています。 。

（図：時価風雲APP）

今週は重要な会合週で、海外資本の売りが今週４営業日で大幅に売り越され、週間の純流出額は１９３億ドルに達した。激しい市場変動を防ぐため、代表チームは市場を安定させるために何度も介入し、ETFを購入することで市場に大量の流動性を注入した。

（出典：風）

今週の重要な業界指数の評価リストにはほとんど変化がなかったが、その中で香港ストック・コネクト・インターネット、非鉄金属、その他の指数の評価水準はいずれも中程度から低水準に低下した。

今週はテンセントやクアイショウなどの大型株がすべて8%以上下落し、その結果サウスバウンド・コネクト・インターネットの週間下落率は-5.7%となり、これがさらに指数評価の下落傾向につながった。 5月20日以降、15％以上修正された。

今週の非鉄金属の評価水準の下落は主に工業用金属の急激な調整によるもので、非鉄金属セクターは今週-2.7%下落したが、工業用金属の週間下落率は5%に達した。

公開データによると、LME銅先物は今週5.7％以上下落し、週間としては2022年以来最大の下落となった。他の多くの重要な金属も今週、累積で 5% 以上の下落を経験しました。この調整の波の重要な理由は、需要面に対する市場の懸念です。

この修正後、現在の重要な産業指数の評価リストの大部分を占める「低すぎる」および「過小評価」品種はさらに拡大しており、市場が過小評価される機会が不足していないことを意味します。

評価信号は、指数 PE または PB の評価分位数に基づいていることに注意してください。ベテランの中にはそれが不合理であると考える人もいるかもしれませんが、それは合理的です。したがって、私はあなたに評価ポイントを与えます、そしてあなたはあなた自身の判断をすることができます。

(注: 赤色のライトは過大評価を示し、黄色のライトは中程度の評価を示し、緑色のライトは過小評価を示します。色が濃いほど、過去の分位数が低くなります)

ETFライジング「ヒーロー」リスト

規模が5億元未満のものを除いた、今週のETFファンドの上昇率トップ20は以下の通り。

（出典：Choiceデータ、時価総額風雲集計）

今週の市場で最も値上がりしたのは主にサウジETFと「コット・エスティメート」コンセプトETFで、特にサウジETF2銘柄のパフォーマンスは激しく、週間で11％以上上昇した。

火曜日、華泰パインブリッジと中国南方資産管理のサウジETFがそれぞれ上海証券取引所と深セン証券取引所に上場された。この2つのサウジETFは、主にサウジアラビア市場に投資できる国内ファンドの1つである。 FTSEサウジアラビア指数に連動するETF相互上場。

(出典：時価風雲APP)

2つのサウジETFはいずれも上場前の2日間に連続して1日の上限に達し、プレミアム率は直接15％に達した。しかし、その後市場の投機ムードは弱まり、最新のサウジETF2銘柄のプレミアム率は6％程度に戻っている。

(出典: 選択データ)

現在、市場でプレミアム率が最も高い商品は、海外指数に連動するQDII商品で、最もプレミアム率が高いのはナスダック・テクノロジー時価総額加重指数に連動するナスダック・テクノロジーETF（159509.SZ）で、プレミアム率は1.5％となっている。他の商品はすべて 10% 未満です。

(出典: 選択データ)

プレミアムの高さの理由については、鳳雲氏も以前言及しており、1つはクロスボーダーETFの購入枠が限られていること、もう1つはこれらのクロスボーダー商品のパフォーマンスが近年好調であり、投資家の購買意欲が高まった。

(出典：時価風雲APP)

さらに、今週は半導体チップのコンセプト株が上昇し、上昇リストはチップと半導体のETFのみとなった。

今週のニュースでは、米国が日本とオランダに対し、中国とのチップ貿易を制限するよう圧力をかけたことで、国内での代替品への市場の期待が加速した。

さらに、中間報告書の業績開示から判断すると、多くの集積回路企業の業績は大幅な成長を遂げています。 TSMCの第2四半期決算も売上高が前年同期比40％増と予想を上回り、通期の設備投資見通しの下限を引き上げた。

相次ぐニュースを受けて、関連ETFが強力な反撃を開始した。

また、デジタル経済に連動するデジタルエコノミーETF（560800.SH）も名前は半導体とは関係なさそうだが、上位10銘柄には半導体関連株が多数入っている。

(出典: 選択データ)

ETF増資リスト

今週、5億元未満のファンドサイズを除いたETFファンドのシェア上昇上位20銘柄は以下の通り。

（出典：Choiceデータ、時価総額風雲集計）

その中で、サウジETF(520830.SH)が週間株価上昇率で51％近く上昇し最大の株価上昇率を示し、今週ショック調整を経験したナスダックETFウェルズ・ファーゴ(513870.SH)がそれに続く。

ナスダック100指数は今週最高値から後退し、週間で4％近く下落したが、一部のファンドはナスダックの調整がチャンスだと考え、積極的に「底値狙い」を行った。配当関連ETFも同様です。

(出典: 選択データ)

今週、市場は「高値と安値」相場から脱却し、追加資金が存在しないため、市場ファンドは初期成長が良好な配当資産からテクノロジー成長分野に切り替わった。

しかし、配当セクターの低迷が続いているとしても、関連するETFは依然としてファンドからの需要が高く、その中でより大きな上昇を見せた4つの配当ETFのうち3つは香港株に焦点を当てている。

幅広い商品の中でも、CSI 1000、CSI 300、その他の指数に連動する商品はファンドによって激しく買われ、その背後には代表チームが頻繁に登場しました。

今週の純資本流入額トップ10のETFのうち、トップ3はすべてCSI 300 ETFとなっている。代表チームの支援により、これらの資金はその量を大幅に増やし、すべての資金が毎日 7 回連続でプラスを達成しました。

(出典：時価風雲APP)

また、CSI 1000、CSI 500、SSE 50 などの関連 ETF にも多額の資金流入が見られ、特に CSI 1000 関連 ETF では多額の資金流入が見られる商品が多い。

(出典: 選択データ)

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