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High-End-Anlagen stehen vor einer Korrektur und es tauchen Fonds auf, um den Rückgang zu kaufen.

Autor |. Marktkapitalisierungsfonds-Forschungsabteilung

Herausgeber|Xiaobai

Hallo zusammen, dies ist eine ETF-Kolumne, die wöchentlich von der Marktkapitalisierungs-Fondsforschungsabteilung aktualisiert wird. Die neuesten Marktdaten von ETF-Fonds und die Bewertungsdaten des entsprechenden Index werden jedes Wochenende veröffentlicht. Heute ist die vierundzwanzigste Ausgabe.

Die wöchentlichen Rezensionen sind in drei Hauptlisten unterteilt.

Die Indexbewertungsleiter veröffentlicht hauptsächlich die ROE-, PE- und PB-Werte des Index. Die aktuelle Position ist im Vergleich zur Geschichte unter- oder überbewertet und stellt die historischen Quantildaten des aktuellen Index bereit.

Die ETF Rising „Heroes“-Liste veröffentlicht hauptsächlich die Top-20-Gewinne bei ETFs mit einer Größenordnung von mehr als 500 Millionen Yuan in dieser Woche.

Die Aktienerhöhungsliste befasst sich hauptsächlich mit den Top-20-ETFs mit einem Aktienwachstum von über 500 Millionen Yuan in dieser Woche.

Indexbewertungs-„Leiter“-Liste

Unter den wichtigen Indizes ist der Markttrend geteilt: Small- und Medium-Cap-Aktien wie CSI 1000 und CSI 2000 sind weiter gefallen, und der BSE 50, der lange Zeit angepasst wurde, erholte sich von einem überverkauften Index Bedingungen. Der Aufstieg der Halbleiter hat auch zum explosionsartigen Anstieg des Science and Technology Innovation 50 Index geführt.

Unterhalb von 3.000 Punkten bewegt sich der Markt immer noch in einer engen Spanne, aber die Stimmung hat sich im Vergleich zu vor einiger Zeit verbessert. Nach sieben negativen Wochen in Folge notiert der Shanghai Composite Index nun seit zwei Wochen in Folge im Minus.

(Quelle: Choice-Daten)

Aus der Perspektive des Volumens stieg das Transaktionsvolumen an diesem Sonntag weiter an, aber das durchschnittliche tägliche Transaktionsvolumen der beiden Städte betrug nur 652 Milliarden, was etwas weniger als letzte Woche war, was darauf hindeutet, dass immer noch viel Geld auf der Strecke bleibt .

(Zeichnung: Marktwert Fengyun APP)

Diese Woche ist eine wichtige Sitzungswoche, in der an vier Handelstagen in dieser Woche ausländisches Kapital stark abverkauft wurde und der gesamte wöchentliche Nettoabfluss 19,3 Milliarden erreichte. Um heftigen Marktschwankungen vorzubeugen, griff die Nationalmannschaft mehrfach zur Stabilisierung des Marktes ein und pumpte durch den Kauf von ETFs viel Liquidität in den Markt.

(Quelle: Wind)

In der Bewertungsliste wichtiger Branchenindizes gab es diese Woche kaum Änderungen. Unter anderem fielen die Bewertungsniveaus von Hong Kong Stock Connect Internet, Nichteisenmetallen und anderen Indizes von moderat auf niedrig.

Schwergewichtsaktien wie Tencent und Kuaishou fielen diese Woche alle um mehr als 8 %, was zu einem wöchentlichen Rückgang von -5,7 % für Southbound Connect Internet führte, was zu einem weiteren Abwärtstrend bei den Indexbewertungen führte. Derzeit hat Southbound Connect Internet um korrigiert mehr als 15 % seit dem 20. Mai.

Der Rückgang des Bewertungsniveaus der Nichteisenmetalle in dieser Woche war hauptsächlich auf die starke Anpassung der Industriemetalle zurückzuführen – der Nichteisenmetallsektor fiel diese Woche um -2,7 %, aber der wöchentliche Rückgang der Industriemetalle erreichte 5 %.

Öffentlichen Daten zufolge fielen die LME-Kupfer-Futures diese Woche um mehr als 5,7 %, der stärkste wöchentliche Rückgang seit 2022. Auch viele andere wichtige Metalle verzeichneten diese Woche kumulative Rückgänge von mehr als 5 %. Ein wichtiger Grund für diese Anpassungswelle sind die Bedenken des Marktes hinsichtlich der Nachfrageseite.

Nach dieser Korrektur haben die „zu niedrig“ und „unterbewertet“-Sorten, die den Großteil der derzeit wichtigen Branchenindex-Bewertungslisten ausmachen, weiter zugenommen, was bedeutet, dass es dem Markt nicht an Möglichkeiten zur Unterschätzung mangelt.

Bitte beachten Sie, dass die Bewertungsampel auf einem beliebigen Bewertungsquantil des Index-KGV oder -KBV basiert. Einige Veteranen halten dies möglicherweise für unangemessen, aber es ist angemessen. Ich gebe Ihnen also die Bewertungspunkte und Sie können sich Ihr eigenes Urteil bilden.

(Hinweis: Rotes Licht bedeutet Überbewertung, Gelb bedeutet mäßige Bewertung, Grün bedeutet Unterschätzung. Je dunkler die Farbe, desto niedriger das historische Quantil.)

Liste der aufstrebenden „Helden“ des ETF

Wenn man diejenigen mit einem Umfang von weniger als 500 Millionen Yuan ausschließt, sind die Top-20-Gewinne der ETF-Fonds diese Woche:

(Quelle: Choice-Daten, Fengyun-Tabelle zur Marktkapitalisierung)

Zu den Top-Gewinnern am Markt zählen in dieser Woche vor allem der Saudi-ETF und der „Cot Estimate“-Konzept-ETF. Besonders stark war die Performance der beiden Saudi-ETFs mit wöchentlichen Zuwächsen von über 11 %.

Am Dienstag wurden die saudischen ETFs von Huatai-PineBridge und China Southern Asset Management an der Shanghai Stock Exchange bzw. der Shenzhen Stock Exchange notiert. Die beiden saudischen ETFs gehören zu den ersten inländischen Fonds, die hauptsächlich in den saudi-arabischen Markt investieren können Gemeinsame ETF-Notierung zur Nachbildung des FTSE Saudi Arabia Index.

(Quelle: Market Value Fengyun APP)

Die beiden saudischen ETFs erreichten beide in den zwei Tagen vor ihrer Notierung aufeinanderfolgende Tageslimits, und der Prämiensatz wurde direkt auf 15 % erhöht. Allerdings hat sich die Spekulationsstimmung am Markt in der Folge abgeschwächt und der Prämiensatz der beiden jüngsten saudischen ETFs liegt wieder bei rund 6 %.

(Quelle: Choice-Daten)

Derzeit sind die Produkte mit den höchsten Prämiensätzen auf dem Markt QDII-Produkte, die ausländische Indizes nachbilden. Der höchste Prämiensatz ist der Nasdaq Technology ETF (159509.SZ), der den Nasdaq Technology Market Capitalization Weighted Index mit einem Prämiensatz von abbildet 14 %. Für die anderen Produkte gelten Prämien, die alle unter 10 % liegen.

(Quelle: Choice-Daten)

Was die Gründe für die hohe Prämie angeht, hat Herr Fengyun bereits erwähnt: Zum einen, dass die Kaufquote grenzüberschreitender ETFs begrenzt ist, und zum anderen, dass sich diese grenzüberschreitenden Produkte in den letzten Jahren gut entwickelt haben, was auch der Fall ist steigerte die Kauffreude der Anleger.

(Quelle: Market Value Fengyun APP)

Darüber hinaus stiegen die Aktien von Halbleiterchip-Konzepten in dieser Woche, und die Liste der Gewinne betraf ausschließlich Chip- und Halbleiter-ETFs.

In den Nachrichten dieser Woche setzten die Vereinigten Staaten Japan und die Niederlande unter Druck, den Chiphandel mit China einzuschränken, und die Erwartungen des Marktes an eine inländische Substitution haben zugenommen.

Darüber hinaus hat die Leistung vieler Unternehmen im Bereich integrierter Schaltkreise, gemessen an der Leistungsoffenlegung im Zwischenbericht, ein erhebliches Wachstum erzielt. Auch die Ergebnisse von TSMC im zweiten Quartal übertrafen die Erwartungen: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 40 % und das Unternehmen hob die Untergrenze seiner Investitionsprognose für das Gesamtjahr an.

Befeuert durch aufeinanderfolgende Nachrichten leiteten verwandte ETFs einen starken Gegenangriff ein.

Darüber hinaus erscheint auch der Digital Economy ETF (560800.SH), der die digitale Wirtschaft abbildet, auf der Liste. Obwohl der Name nichts mit Halbleitern zu tun zu haben scheint, gibt es in den Top-Ten-Aktien viele Aktien mit Halbleiterbezug.

(Quelle: Choice-Daten)

Liste zur Erhöhung der ETF-Anteile

In dieser Woche sind die 20 größten ETF-Fonds-Anteilserhöhungen, wenn man Fondsgrößen unter 500 Millionen Yuan ausschließt:

(Quelle: Choice-Daten, Fengyun-Tabelle zur Marktkapitalisierung)

Unter ihnen weist der Saudi ETF (520830.SH) mit einem wöchentlichen Anteilswachstum von fast 51 % den größten Anteilszuwachs auf, gefolgt vom Nasdaq ETF Wells Fargo (513870.SH), der diese Woche eine Schockkorrektur erlebte.

Der Nasdaq 100-Index fiel diese Woche von seinem Höchststand ab und verzeichnete einen wöchentlichen Rückgang von fast 4 %. Einige Fonds glaubten jedoch, dass die Korrektur des Nasdaq eine Chance sei, und suchten daher aggressiv nach dem Tiefpunkt. Ähnlich verhält es sich mit Dividenden-ETFs.

(Quelle: Choice-Daten)

In dieser Woche hat der Markt den „Hoch- und Tief“-Markt verlassen. Da es keine zusätzlichen Mittel gab, sind die Marktfonds von Dividendenanlagen mit gutem Frühwachstum auf Technologie-Wachstumsbereiche umgestiegen.

Doch selbst wenn der Dividendensektor weiter rückläufig ist, sind entsprechende ETFs immer noch bei Fonds gefragt. Unter ihnen konzentrieren sich drei der vier Dividenden-ETFs, die größere Zuwächse verzeichneten, auf Aktien aus Hongkong.

Unter den breit angelegten Produkten wurden Produkte, die den CSI 1000, den CSI 300 und andere Indizes abbilden, von Fonds wild aufgekauft, wobei die Nationalmannschaft häufig dahinter auftauchte.

Unter den Top-Ten-ETFs mit Nettokapitalzuflüssen in dieser Woche sind alle CSI 300-ETFs die ersten drei. Mit der Unterstützung der Nationalmannschaft haben diese Fonds ihr Volumen deutlich erhöht und alle haben sieben aufeinanderfolgende tägliche positive Ergebnisse erzielt.

(Quelle: Market Value Fengyun APP)

Darüber hinaus verzeichneten CSI 1000, CSI 500, SSE 50 und andere verwandte ETFs ebenfalls erhebliche Mittelzuflüsse. Insbesondere bei CSI 1000-bezogenen ETFs verzeichneten viele Produkte erhebliche Mittelzuflüsse.

(Quelle: Choice-Daten)

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