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（原題：開隆株は「プレミアム214倍」で資産取得を計画。目標業績はなぜ「突然」大幅に上昇したのか？）

退役軍人民間人の爆発上場企業カイロン株式 (002783.SZ) は、最大 21410.50% の付加価値率での買収を計画しています。

対象企業 呉雪市順安ブラストエンジニアリング株式会社（略称「ジュナンブラスト」）は、2008年に設立されました。2022年には業績も資産規模も平凡でしたが、2023年には非常に楽観的になり、純資産もマイナスからプラスに転じました。開示情報によると、Junan Basting は地元の鉱山発破ビジネス市場の大部分を占めており、関連企業と長期協力協定を結んでいます。

開隆株式は、今回の取引の相手方は同社および同社の上位10株主と財産権、事業、資産、債権および債務、人事などの面で関連関係がないと述べた。

Jiemian Newsの相互参照記者は、2021年の開隆株にジュナン・ブラスティングの監督者と同社株主の元財務責任者の名前が記載されていることに気づいた。資本インセンティブリスト。また、対象会社の自然株主が開隆有限公司の子会社に事務所を構えている場合もあります。

なぜ突然パフォーマンスが向上したのでしょうか?

収益法の評価結果によると、2023年11月30日現在のジュナンブラスティングの全株主資本の価値は3億1,000万元です。 付加価値3 . 9億元、付加価値率は21410.50%に達する 。

7月16日、開龍は1億5,800万元の自己資金を使って君安爆薬の自然人株主4社から登録資本金の51％を取得し、五雪地区の産業用爆発物の市場シェアをさらに強化し拡大する計画を発表した。プロジェクトを改善する 発破サービス市場の規模も、電子デジタル起爆装置の売上を促進します。

Kailong Co., Ltd.によると、Junan Basting は呉雪地区の鉱山発破ビジネス市場の大部分を占めており、関連企業と長期協力協定を締結している。同時に、Junan Basting は掘削と発破の統合運用モデルを導入し、営業利益と収益性は前年に比べて大幅に増加しました。

発表された財務データは、ジュナン・ブラスティングの収益性の「急速な改善」を示している。 2022年、君南の爆破収入は4,846万1,500元、純利益はわずか81万元となる。 2023年最初の11か月で、莒南の爆破収入は1億元を超え、純利益は3683万3000元を達成した。 2024年上半期、君安発破は売上高1億3,100万元、純利益3,908万6,700元を達成した。

同時に、Junan Explosionの純資産は、2022年の-3613万8200元から2023年11月30月末には144万2200元まで増加しました。 2024年6月30日時点の純資産は7622万6300元。

発表では2022年以前の淳南発破のデータは明らかにされていないが、人員数は明らかになった。 ジュナン ブラストは近年成長しています 。天安茶市のデータによると、2019年の被保険者数はわずか30人だったが、2020年から2022年までに被保険者数は112人、2023年までに被保険者数は186人に変わった。

しかし、ジュナン ブラストは 2008 年に設立されました。なぜ 2023 年と今年で規模と業績が大幅に改善したのでしょうか?開龍取締役会書記室の関係者は傑美安ニュースに対し、「同社の元々の株主には租税回避の考慮があったのかもしれない。投資部門の調査によると、ジュナン・ブラスティングの全体的な利益は許容範囲内だ。もしその後の買収があれば、レポートは規制に従って標準化されます。」

さらに同関係者は、ジュナン・ブラスト社は比較的十分な受注を獲得しており、相手方も一部の長期契約を受け入れており、その後の利益も保証されるはずだと述べた。

発表によると、Junan Blastingの元株主は、2024年から2024年までにJunan Bastingがそれぞれ5,000万元、5,150万元、5,304万5,000元、5,304万5,000元、5,304万5,000元以上の純利益を達成すると約束したと述べた。 2029 年には合計 3 億 1,400 万元以上の純利益を達成します。

この「良い取引」に関して、Kailong Co., Ltd.は発表文の中で、同社とJun'an Blasting社は財産権、事業、資産、請求権、債務、人事などにおいて重大な相違があると述べた。会社および会社の上位 10 名の株主との関係はありません。

双方に重要人物が点在している

両者は無関係ではない。 Jiemian Newsの記者が情報を比較したところ、Junan BastingとKailongの間に重要な人材が散在していることが判明した。Junan Bastingの監督者の名前がKailongの株式インセンティブリストに記載されている。

この買収の相手方は、呉泉全氏、呉平氏、呉帆氏、張潔紅氏の4人の自然人株主で、それぞれ潤南発破の株式の0.6024%、24.3976%、4.4938%、21.5062%を保有している。さらに、Gui Jiuming、Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd.、Hubei Fuyuan Transportation Co., Ltd.、および Susong Dingchang Engineering Technology Co., Ltd. が株式の 1%、16%、16%、16% を保有しています。それぞれジュナンブラスティングの株式を取得します。

目の検査の結果、 ジュナンブラスティングの監修者は、 チェン・チン 、その名前はかつて開隆株に登場しました 2021 年の株式インセンティブ プランのリスト。 ジュナンブラスティングの株主 湖北高河工程技術有限公司の歴史上の財務担当者は陸妙氏という 、2022年6月13日に湖北高河工程技術有限公司の財務責任者を務め、2022年7月8日に直ちに辞任しました。 盧妙の名前も出てくる 開隆株 2021年株式インセンティブプラン一覧 。

Tianyancha からの情報によると、湖北高河工程技術有限公司は君南発破と密接な関係にあり、2022 年の湖北高河工程技術有限公司の登録住所は呉雪市正達村 1 号です。電子メール アドレスは lixues*****@ 163.com で、すべて Junan Blasting の現在の情報と一致しています。

Jiemian Newsの記者は、開隆市取締役秘書室の関係者から、チェン・チンという名前の従業員が、同社が以前に買収した馬城区の子会社の出身で、株主から開隆社への入社を勧められ、株式インセンティブを受けていた可能性があることを知った。チェン・チン氏が他に投資をしているかどうかは分からない。湖北高河工程技術有限公司の元財務責任者、盧妙氏も同社の株式インセンティブリストに名を連ねているという事実について、同関係者は、この問題については投資部門のさらなる理解が必要だと述べた。

Kailong Co., Ltd.は発表文の中で、買収対象者とは無関係であると述べ、同社とJunan Blastingとの間に直接の取引関係はない、と指摘した。 Junan Basting は、湖北 Lianxing Civil Explosive Equipment Management Co., Ltd. (「湖北 Lianxing」) を通じて同社の民間用発破装置を購入し、使用しています。 。

湖北聯興は、湖北省の多くの民生用爆発物生産会社や事業会社が共同出資する民生用爆発物安全管理プラットフォームとして、開隆有限公司と人事・運営に携わっています。

Kailong Co., Ltd.は湖北Lianxingの最大の単一株主であり、Kailong Co., Ltd.の会長は湖北Lianxingの取締役Shao AipingとスーパーバイザーLu WeihuaがKailong Co., Ltdに出演しています。 .の2021年株式インセンティブ一覧。 開隆の2021年から2023年の財務報告によると、湖北聯興は同年の開隆の最大の顧客であり、2021年から2023年の売上高は1億5000万元、1億9400万元、2億4600万元に達した。

湖北聯興もまた、開隆有限公司と君南爆発が「つながる」ことができる理由の一つかもしれない。前出の事務総長室関係者は、湖北聯興を通じて同社の製品が五雪爆発会社に販売され、同社の製品が使用されたと述べたが、製品の販売以外にも、以前から関連する接触があったはずである。

Tianyancha データは、Junan Basting の自然人株主の 1 人である Gui Jiuming 氏が湖北省 Lianxing の監督者であることを示しています。 つまり、本取引の相手方の株主は開隆有限公司に勤務しています。

この状況は、Kailong Co., Ltd. のもう 1 つの重要な持株子会社である Macheng Kailong Technology and Chemical Co., Ltd. にも存在します。本取引の相手方である Wu Ping と Gui Jiuming は同社の上級幹部であり、次の役職を務めています。 Lu Wei Hua がそれぞれ取締役会長を務めます。

発表によると、君南発破の生産と運営に必要な民間発破装置は、現在のルートを通じて購入する必要がある；君南発破が黄崗成林民間爆発物有限公司の五雪支店および黄崗成林民生爆発物から購入する必要がない場合Articles Co., Ltd. 民間用発破装置を購入するために、Junan Basting の元の株主は、Junan Blasting が民間用発破装置を当社およびその子会社から直接購入することに同意しました。

Jiemian Newsの記者が発見したのは、盧偉華は再び会った 桂九明 呉平と同時に登場 。 黄崗成林民用爆発物有限公司の五雪支店の責任者は、黄崗成林民生用爆物材料有限公司の副会長である呉平です。株式会社の代表者は桂九明、取締役は陸偉華です。

上海明倫法律事務所の汪志斌弁護士は、買収対象者が上場会社およびその子会社と直接・間接に関係がある状況について、株式上場に明記された関連取引には該当しないと述べた。ただし、交換のルール。上場会社とその取引相手との間に、上場会社の利益を傾斜させるような特別な関係があるとの証拠がある場合、規制当局は、形式より実質の原則に基づき、当該取引が関連取引に該当すると判断することがあります。 。 同氏は例として「例えば、これらの関連人材の背後に資本の流れなどの問題があるかどうか」と述べた。

同意した当事者は引き続き入札を実行しますか?

Junan Basting の買収を発表すると同時に、Kailong は他の 2 つの資産の売却も発表しました。

一方では、Kailong Co., Ltd.が管理する子会社であるShandong Tianbao Chemical Co., Ltd.（以下「Tianbao Chemical」）は、江蘇宏光化学有限公司の株式の46％を公開譲渡する予定です（ 「江蘇紅光」）。

この取引の背景としては、天宝化工は当初2020年に江蘇虹光の残りの株式を取得する予定だったが、両者が合意に達しなかったため、江蘇虹光が2022年に株式を売却する他の第三者を模索し始めたことにある。 開隆株式の発表によると、広東宏達（002683.SZ）の子会社である広東明華機械有限公司は2023年9月に江蘇宏光の株式の54％の取得を完了し、広東宏達は継続する意向である。天宝化工が保有する江蘇宏光株式の46％を取得する。

かつて投資家の注目を集めたのは、今年1月、天宝化工が江蘇虹光株式の46％を公開競売する計画で、上場価格が186ドルを超えないことを規定した広東弘達との「株式取得枠組協定」に署名したことだった。 100万元、広東宏達またはその持ち株会社は入札に参加し、天宝化学が保有する江蘇宏光の株式46％を受け取ることが保証されている。

7月16日の開隆株式の最新発表によると、江蘇宏光の株式46％の基準価額は評価価格の2億3000万元を下回らない。官房長官室関係者はこう語った。 出品価格が1より高い場合 . 8 6 1億ドルの場合、広東弘達またはその保有子会社はオークションに参加するかどうかは公開市場行動である。

同日、開隆有限公司は増資と株式拡大による両大企業間の買収計画を発表した。

具体的には、新疆天宝発破工程有限公司（「新疆天宝発破」という）と新疆天宝混合爆薬製造有限公司（「新疆天宝混合」という）は、いずれも山東天宝化学有限公司です。 Ltd. (Shandong Tianbao Chemical Co., Ltd.) は、Kailong Co., Ltd. (「天宝化学」という) が管理する子会社です。

新疆天宝混合設備の全株主は、新疆天宝混合設備の100％持分を新疆天宝発破に増資し、新疆天宝発破の新たな登録資本金5,348万6,800元を引き受ける。新疆天宝発破の登録資本金がまだ支払われていない1,000万元であることを考慮すると、新疆天宝発破が新疆天宝混合を買収する前に、元の株主に配当を支払い、その後支払いを行うことで新疆天宝発破を登録する予定である。資本金は全額支払われています。

増資後、新疆天宝混練は新疆天宝発破の完全子会社となり、これにより新疆天宝発破の資産規模が拡大し、新疆天宝発破の経営資格レベルが向上した。

データによると、開隆有限公司の主な事業は、民生用発破装置、硝酸アンモニウムおよび複合肥料、ナノ炭酸カルシウムおよび石材製品の製造および販売であり、発破サービスを提供しており、その後3億9500万の巨額の損失を出した。 2021年の人民元は、過去2年間で巨額の損失を経験し、株価は1億元の水準に戻った。 年次報告書によると、2024 年も、当社は合併と再編への取り組みをさらに強化する予定です、民生用爆発装置の生産能力を向上させる。