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(Titolo originale: Le azioni Kailong prevedono di acquisire asset con un "premio di 214 volte". Perché la performance target è "improvvisamente" aumentata in modo significativo?)

Esplosione di un civile veteranosocietà quotataChironeAzioni (002783. SZ) prevede un'acquisizione con un tasso di valore aggiunto fino a 21410,50%.

L'azienda target è Wuxue CityJun'an BLASTING Engineering Co., Ltd. ("Junan BLASTING" in breve) è stata fondata nel 2008. La sua performance e le sue dimensioni patrimoniali erano mediocri nel 2022, ma era estremamente ottimista nel 2023 e anche il suo patrimonio netto è passato da negativo a positivo. Secondo le informazioni divulgate, Junan Blast occupa la stragrande maggioranza del mercato locale dello sminamento e ha firmato accordi di cooperazione a lungo termine con società collegate.

Le azioni di Kailong hanno dichiarato che non esiste alcun rapporto correlato con Junan Blasting. La controparte di questa transazione non ha alcun rapporto correlato con la società e con i primi dieci azionisti della società in termini di diritti di proprietà, affari, beni, crediti e debiti, personale, ecc.

Un reporter di Jiemian News ha notato che i nomi dei supervisori di Junan BLASTING e dell'ex direttore finanziario degli azionisti della sua società sono apparsi nelle azioni Kailong nel 2021.Equità Elenco incentivi. Inoltre, ci sono situazioni in cui gli azionisti persone fisiche della società target ricoprono incarichi nelle filiali di Kailong Co., Ltd..

Perché l'improvviso miglioramento delle prestazioni?

In base ai risultati della valutazione del metodo reddituale, il valore di tutto il patrimonio netto di Junan BLASTING al 30 novembre 2023 è di 310 milioni di yuan. Valore aggiunto3 . 0,9 miliardi di yuan, con un tasso di valore aggiunto pari al 21410,50% 。

Il 16 luglio, Kailong ha annunciato che intende utilizzare i propri fondi di 158 milioni di yuan per acquisire il 51% del capitale sociale da quattro azionisti persone fisiche di Junan Explosives per consolidare ed espandere ulteriormente la quota di mercato degli esplosivi industriali nell'area di Wuxue e migliorare il progetto Le dimensioni del mercato dei servizi di brillamento guidano anche le vendite di detonatori elettronici digitali.

Secondo Kailong Co., Ltd., Junan BLASTING occupa la maggior parte del mercato commerciale dello sminamento nell'area di Wuxue e ha firmato accordi di cooperazione a lungo termine con società collegate. Allo stesso tempo, Junan BLASTING ha implementato un modello operativo integrato di perforazione e brillamento e il suo reddito operativo e la sua redditività sono aumentati in modo significativo rispetto agli anni precedenti.

I dati finanziari annunciati mostrano il "rapido miglioramento" della redditività di Junan BLASTING. Nel 2022, i ricavi derivanti dall'esplosione di Junan saranno pari a 48,4615 milioni di yuan, con un utile netto di soli 810.000 yuan. Nei primi 11 mesi del 2023, i ricavi della sabbiatura Junan hanno superato i 100 milioni di yuan, ottenendo un utile netto di 36,8303 milioni di yuan. Nella prima metà del 2024, Junan Blast ha realizzato un fatturato di 131 milioni di yuan e un utile netto di 39,0867 milioni di yuan.

Allo stesso tempo, il patrimonio netto di Junan Explosion è aumentato da -36,1382 milioni di yuan nel 2022 a 1,4422 milioni di yuan alla fine del 30 novembre 2023. Al 30 giugno 2024, il suo patrimonio netto ammontava a 76,2263 milioni di yuan.

Sebbene l'annuncio non abbia rivelato i dati delle esplosioni di Junan prima del 2022, è stato rivelato il numero del personale. Junan BLASTING è cresciuta negli ultimi anni . I dati di Tianyancha mostrano che nel 2019 il numero di assicurati era solo 30. Dal 2020 al 2022, il numero di assicurati era 112. Entro il 2023, il numero di assicurati è passato a 186.

Tuttavia, Junan BLASTING è stata fondata nel 2008. Perché le dimensioni e l’attività sono migliorate in modo significativo nel 2023 e quest’anno? Una persona dell'ufficio del segretario del consiglio di amministrazione di Kailong ha dichiarato a Jiemian News: "Può darsi che gli azionisti originali della società avessero considerazioni sull'elusione fiscale. Secondo l'indagine del dipartimento di investimento, il profitto complessivo di Junan BLASTING è accettabile. Se ci fosse un'acquisizione successiva, il il rapporto sarà standardizzato secondo le normative."

La persona ha inoltre affermato che resta inteso che Junan Blast ha ricevuto ordini relativamente sufficienti e ha anche accettato alcuni contratti a lungo termine. Anche l'altra parte ha assunto impegni di prestazione e i profitti successivi dovrebbero essere garantiti.

L'annuncio menzionava che gli azionisti originali di Junan BLASTING avevano promesso che Junan BLASTING realizzerà un utile netto non inferiore a 50 milioni di yuan, 51,5 milioni di yuan, 53,045 milioni di yuan, 53,045 milioni di yuan, 53,045 milioni di yuan e 53,045 milioni di yuan rispettivamente dal 2024 al 2024. 2029, per un totale di realizzare un utile netto non inferiore a 314 milioni di yuan.

Per quanto riguarda questo "buon accordo", Kailong Co., Ltd. ha dichiarato nell'annuncio che la società e Jun'an BLASTING non sono collegate. Le quattro controparti presentano differenze significative in termini di diritti di proprietà, affari, beni, crediti, debiti, personale, ecc . con la società e i primi dieci azionisti della società Non esiste alcuna relazione tra gli aspetti.

Entrambe le parti sono intervallate da personale importante

Le due parti non sono indipendenti. I giornalisti di Jiemian News hanno confrontato le informazioni e hanno scoperto che ci sono molti membri famosi intervallati tra Junan BLASTING e Kailong. Il nome del supervisore di Junan BLASTING appare nell'elenco degli incentivi azionari di Kailong.

Le controparti di questa acquisizione sono quattro azionisti persone fisiche, Wu Quanquan, Wu Ping, Wu Fan e Zhang Jiehong, che detengono rispettivamente lo 0,6024%, 24,3976%, 4,4938% e 21,5062% del capitale di Junan BLASTING. Inoltre, Gui Jiuming, Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd., Hubei Fuyuan Transportation Co., Ltd. e Susong Dingchang Engineering Technology Co., Ltd. detengono l'1%, il 16%, il 16% e il 16% del rispettivamente il capitale di Junan BLASTING.

L'esame della vista mostra, Il supervisore di Junan BLASTING è Cheng Qing , il nome una volta appariva nelle azioni Kailong Nell'elenco dei piani di incentivazione azionaria 2021; Azionisti di Junan Bblast Lo storico finanziario responsabile di Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd. si chiama Lu Miao , ha ricoperto il ruolo di direttore finanziario di Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd. il 13 giugno 2022 e si è ritirato immediatamente l'8 luglio 2022. Appare anche il nome di Lu Miao Azioni Kailong Elenco dei piani di incentivazione azionaria 2021 。

Secondo le informazioni di Tianyancha, Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd. ha uno stretto rapporto con Junan BLASTING L'indirizzo registrato di Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd. nel 2022 è n. 1, Zhengda Village, Wuxue e il. l'indirizzo e-mail è lixues*****@ 163.com, il tutto coerente con le informazioni attuali di Junan BLASTING.

Un giornalista di Jiemian News ha appreso da qualcuno dell'ufficio del segretario del consiglio di Kailong che un dipendente di nome Cheng Qing proveniva da una filiale nel distretto di Macheng che la società aveva precedentemente acquisito. Potrebbe essere stato raccomandato dagli azionisti ad unirsi a Kailong e quindi beneficiava di un incentivo azionario lista Non sa se Cheng Qing ha altri investimenti. Per quanto riguarda il fatto che anche Lu Miao, l'ex direttore finanziario di Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd., è sulla lista degli incentivi azionari della società, la persona ha affermato che la questione deve essere approfondita dal dipartimento investimenti.

Kailong Co., Ltd. ha dichiarato nell'annuncio di non avere alcun rapporto con l'obiettivo dell'acquisizione e ha sottolineato che: non esiste alcun rapporto commerciale diretto tra la società e Junan BLASTING. Junan BLASTING acquista e utilizza le attrezzature civili di brillamento della società tramite Hubei Lianxing Civil Explosive Equipment Management Co., Ltd. ("Hubei Lianxing") 。

Hubei Lianxing, in quanto piattaforma di gestione della sicurezza delle esplosioni civili finanziata congiuntamente da molte società di produzione di esplosivi civili e società operative nella provincia di Hubei, è coinvolta nel personale e nelle operazioni con Kailong Co., Ltd.

Kailong Co., Ltd. è il maggiore azionista singolo di Hubei Lianxing Il presidente di Kailong Co., Ltd. è anche il vicepresidente di Hubei Lianxing, il direttore Shao Aiping e il supervisore Lu Weihua sono apparsi su Kailong Co., Ltd .'s elenco degli incentivi azionari per il 2021. Sulla base del rapporto finanziario di Kailong dal 2021 al 2023, Hubei Lianxing è il maggiore cliente di Kailong nell'anno, con vendite che hanno raggiunto 150 milioni di yuan, 194 milioni di yuan e 246 milioni di yuan dal 2021 al 2023.

Hubei Lianxing potrebbe anche essere uno dei motivi per cui Kailong Co., Ltd. e Junan Explosion possono essere "collegati". La suddetta persona dell'ufficio del segretario generale ha affermato che i prodotti dell'azienda sono stati venduti alla Wuxue Explosives Company tramite Hubei Lianxing Explosives ha utilizzato i prodotti dell'azienda, ma oltre alle vendite dei prodotti, avrebbero dovuto esserci altri contatti correlati prima. .

I dati di Tianyancha mostrano che Gui Jiuming, uno degli azionisti persone fisiche di Junan BLASTING, è un supervisore di Hubei Lianxing. Vale a dire, l'azionista della controparte di questa transazione lavora in Kailong Co., Ltd.

Questa situazione esiste anche in Macheng Kailong Technology and Chemical Co., Ltd., un'altra importante holding controllata di Kailong Co., Ltd. Wu Ping e Gui Jiuming, che sono le controparti di questa transazione, sono dirigenti senior di questa società e ricoprono il ruolo di rispettivamente supervisori e direttori Lu Wei Hua funge da presidente.

L'annuncio mostra: le attrezzature civili necessarie per la produzione e il funzionamento delle esplosioni di Junan saranno acquistate attraverso i canali attuali se le esplosioni di Junan non devono acquistarle dalla filiale di Wuxue di Huanggang Chenglin Civil Explosive Articles Co., Ltd. e Huanggang Chenglin Civil Explosive; Articles Co., Ltd. Per acquistare attrezzature civili per la sabbiatura, gli azionisti originali di Junan BLASTING hanno concordato che Junan BLASTING avrebbe acquistato attrezzature civili per la sabbiatura direttamente dalla società e dalle sue filiali.

Il giornalista di Jiemian News ha scoperto che,Lu Weihua si è incontrato ancora una volta Gui Jiuming Apparso contemporaneamente a Wu Ping . Il responsabile della filiale Wuxue di Huanggang Chenglin Civil Explosive Materials Co., Ltd. è Wu Ping. La società è una consociata interamente controllata da Huanggang Chenglin Civil Explosive Materials Co., Ltd. Il vice presidente di Huanggang Chenglin Civil Explosive Materials. Co., Ltd. è Gui Jiuming, il direttore è Lu Weihua.

Per quanto riguarda la situazione in cui la persona oggetto di tale acquisizione è direttamente o indirettamente correlata alla società quotata e alle sue controllate, l'avvocato Wang Zhibin dello studio legale Shanghai Minglun ha affermato che questa situazione non è una transazione con parti correlate chiaramente elencata nella quotazione azionaria. regole dello scambio Tuttavia,Se vi è evidenza che esiste un rapporto speciale tra una società quotata e la sua controparte che può indurre la società quotata a spostare i propri interessi, le autorità di regolamentazione possono stabilire che tali transazioni costituiscono transazioni correlate basate sul principio della sostanza rispetto alla forma. . "Ad esempio, se ci sono questioni come i flussi di capitale dietro questo personale rilevante", ha detto come esempio.

La parte concordata esegue comunque l'offerta?

Contemporaneamente all'annuncio dell'acquisizione di Junan BLASTING, Kailong ha annunciato anche la vendita di altri due asset.

Da un lato, Shandong Tianbao Chemical Co., Ltd. ("Tianbao Chemical"), una filiale di Kailong Holdings, prevede di trasferire pubblicamente il 46% del capitale di Jiangsu Hongguang Chemical Co., Ltd. ("Jiangsu Hongguang") .

Lo sfondo di questa transazione è che Tianbao Chemical aveva originariamente pianificato di acquisire la quota rimanente di Jiangsu Hongguang nel 2020, ma poiché le due parti non sono riuscite a raggiungere un accordo, Jiangsu Hongguang ha iniziato a cercare altre terze parti per vendere azioni nel 2022. Nel settembre 2023, la controllata Guangdong Minghua Machinery Co., Ltd. di Guangdong Hongda (002683. SZ) ha completato l'acquisizione del 54% del capitale di Jiangsu Hongguang. Secondo l'annuncio di Kailong Shares, Guangdong Hongda intende continuare ad acquisire le partecipazioni di Tianbao Chemical. Partecipazione del 46% nel Jiangsu Hongguang.

Ciò che una volta attirò l'attenzione degli investitori fu che nel gennaio di quest'anno, Tianbao Chemical pianificò di mettere all'asta pubblica il 46% del capitale di Jiangsu Hongguang e firmò un "Accordo quadro per l'acquisizione di azioni" con Guangdong Hongda, stabilendo che il prezzo di quotazione non sarebbe stato superiore a 186 milioni di Yuan, Guangdong Hongda o la sua controllata hanno garantito di partecipare alla gara e di ricevere la quota del 46% di Jiangsu Hongguang detenuta da Tianbao Chemical.

Secondo l’ultimo annuncio di Kailong Shares del 16 luglio, il prezzo di quotazione del 46% delle azioni di Jiangsu Hongguang non è inferiore al prezzo di valutazione di 230 milioni di yuan. Una persona della Segreteria ha detto: Se il prezzo di inserzione è superiore a 1 . 8 6 100 milioni, Guangdong Hongda o le sue controllate non hanno l'obbligo di partecipare all'asta è un comportamento di mercato aperto.

Lo stesso giorno, Kailong Co., Ltd. ha annunciato un piano di acquisizione tra le due grandi società attraverso un aumento di capitale e un'espansione delle azioni.

Nello specifico, Xinjiang Tianbao BLASTING Engineering Co., Ltd. (denominata "Xinjiang Tianbao BLASTING") e Xinjiang Tianbao Mixed Explosives Manufacturing Co., Ltd. (denominata "Xinjiang Tianbao Mixed") sono entrambe Shandong Tianbao Chemical Co., Ltd. (Shandong Tianbao Chemical Co., Ltd.), una filiale controllata da Kailong Co., Ltd. (denominata "Tianbao Chemical") filiali controllate.

Tutti gli azionisti di Xinjiang Tianbao Mixed Equipment aumenteranno la loro partecipazione del 100% in Xinjiang Tianbao Mixed Equipment a Xinjiang Tianbao Blasting e sottoscriveranno il nuovo capitale sociale di Xinjiang Tianbao Blasting di 53,4868 milioni di RMB. Considerando che il capitale sociale della Xinjiang Tianbao Blast è ancora di 10 milioni di yuan non versati, si prevede che prima che la Xinjiang Tianbao Blast acquisisca la Xinjiang Tianbao Mixing, la Xinjiang Tianbao Blast registrerà la società pagando i dividendi agli azionisti originali e poi pagando per intero. Il capitale è stato versato in loco.

Dopo l'aumento di capitale, Xinjiang Tianbao Mixing è diventata una consociata interamente controllata da Xinjiang Tianbao Blast, espandendo così la portata patrimoniale di Xinjiang Tianbao Blast e migliorando il livello di qualificazione aziendale di Xinjiang Tianbao Blast.

Secondo i dati, l'attività principale di Kailong Co., Ltd. è la produzione e la vendita di attrezzature per la sabbiatura civili, nitrato di ammonio e fertilizzanti composti, nano carbonato di calcio e prodotti in pietra e fornisce servizi di sabbiatura dopo un'enorme perdita di 395 milioni yuan nel 2021, Kailong ha subito un'enorme perdita negli ultimi due anni. La performance delle azioni è tornata al livello di 100 milioni di yuan. La relazione annuale mostraNel 2024, la società continuerà ad aumentare i propri sforzi in fusioni e riorganizzazioni, per aumentare la capacità produttiva di materiale esplosivo civile.