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(Originaltitel: Kailong-Aktien planen den Erwerb von Vermögenswerten mit einer „Prämie von 214“. Warum ist die Zielleistung „plötzlich“ deutlich gestiegen?)

Veteranen-Zivilexplosionaufgeführte FirmaChironAktien (002783. SZ) plant eine Akquisition mit einer Wertschöpfungsquote von bis zu 21410,50 %.

Zielunternehmen Wuxue CityJun'an Blast Engineering Co., Ltd. (kurz „Junan Blasting“) wurde 2008 gegründet. Seine Leistung und Vermögensgröße waren im Jahr 2022 mittelmäßig, im Jahr 2023 war das Unternehmen jedoch äußerst optimistisch, und auch sein Nettovermögen drehte sich von negativ in positiv. Offenlegungen zufolge nimmt Junan Blasting den größten Teil des lokalen Minensprengungsmarktes ein und hat langfristige Kooperationsvereinbarungen mit verbundenen Unternehmen unterzeichnet.

Kailong-Aktien gaben an, dass keine Beziehung zu Junan Blasting besteht. Der Kontrahent dieser Transaktion steht in keiner Beziehung zum Unternehmen und den zehn größten Aktionären des Unternehmens in Bezug auf Eigentumsrechte, Geschäfte, Vermögenswerte, Ansprüche und Schulden, Personal usw.

Ein Cross-Reference-Reporter von Jiemian News bemerkte, dass die Namen der Vorgesetzten von Junan Blast und des ehemaligen Finanzdirektors der Anteilseigner des Unternehmens im Jahr 2021 in Kailong-Aktien aufgetaucht waren.Eigenkapital Incentive-Liste. Darüber hinaus gibt es Situationen, in denen natürliche Aktionäre des Zielunternehmens Ämter in den Tochtergesellschaften von Kailong Co., Ltd. innehaben.

Warum die plötzliche Leistungsverbesserung?

Nach den Ergebnissen der Ertragswertmethode beträgt der Wert des gesamten Eigenkapitals von Junan Blasting zum 30. November 2023 310 Millionen Yuan. Mehrwert3 . 0,9 Milliarden Yuan, mit einer Wertschöpfungsrate von bis zu 21410,50 % 。

Am 16. Juli gab Kailong bekannt, dass es plant, mit eigenen Mitteln in Höhe von 158 Millionen Yuan 51 % des eingetragenen Kapitals von vier natürlichen Aktionären von Junan Explosives zu erwerben, um den Marktanteil von Industriesprengstoffen in der Region Wuxue weiter zu festigen und auszubauen Das Projekt verbessern Die Größe des Sprengdienstleistungsmarktes treibt auch den Verkauf elektronischer digitaler Zünder an.

Nach Angaben von Kailong Co., Ltd. nimmt Junan Blasting den größten Teil des Minensprengungsgeschäfts in der Region Wuxue ein und hat langfristige Kooperationsvereinbarungen mit verbundenen Unternehmen unterzeichnet. Gleichzeitig hat Junan Blasting ein integriertes Bohr- und Sprengbetriebsmodell implementiert und sein Betriebsergebnis und seine Rentabilität sind im Vergleich zu den Vorjahren deutlich gestiegen.

Die angekündigten Finanzdaten zeigen die „rasche Verbesserung“ der Rentabilität von Junan Blasting. Im Jahr 2022 werden die Sprengeinnahmen von Junan 48,4615 Millionen Yuan betragen, bei einem Nettogewinn von nur 810.000 Yuan. In den ersten 11 Monaten des Jahres 2023 überstieg der Sprengungsumsatz von Junan 100 Millionen Yuan und erzielte einen Nettogewinn von 36,8303 Millionen Yuan. Im ersten Halbjahr 2024 erzielte Junan Blasting einen Umsatz von 131 Millionen Yuan und einen Nettogewinn von 39,0867 Millionen Yuan.

Gleichzeitig stieg das Nettovermögen von Junan Explosion von -36,1382 Millionen Yuan im Jahr 2022 auf 1,4422 Millionen Yuan zum Ende des 30. November 2023. Zum 30. Juni 2024 belief sich sein Nettovermögen auf 76,2263 Millionen Yuan.

Obwohl in der Ankündigung die Daten der Junan-Sprengung vor 2022 nicht offengelegt wurden, wurde die Zahl des Personals bekannt gegeben. Junan Blasting ist in den letzten Jahren gewachsen . Daten von Tianyancha zeigen, dass die Zahl der Versicherten im Jahr 2019 nur 30 betrug. Von 2020 bis 2022 betrug die Zahl der Versicherten 112. Bis 2023 stieg die Zahl der Versicherten auf 186.

Junan Blasting wurde jedoch erst 2008 gegründet. Warum haben sich Umfang und Geschäft im Jahr 2023 und in diesem Jahr deutlich verbessert? Eine Person aus dem Sekretariat des Kailong-Vorstands sagte gegenüber Jiemian News: „Möglicherweise hatten die ursprünglichen Anteilseigner des Unternehmens Überlegungen zur Steuervermeidung. Laut der Untersuchung der Investmentabteilung ist der Gesamtgewinn von Junan Blast akzeptabel. Wenn es zu einer späteren Übernahme kommt, wird dies der Fall sein.“ Der Bericht wird gemäß den Vorschriften standardisiert.

Die Person sagte weiter, dass man davon ausgeht, dass Junan Blasting relativ ausreichend Aufträge erhalten und auch einige langfristige Verträge angenommen hat. Die andere Partei hat auch Leistungsverpflichtungen gemacht und spätere Gewinne sollten garantiert sein.

In der Ankündigung wurde erwähnt, dass die ursprünglichen Aktionäre von Junan Blasting versprochen hatten, dass Junan Blasting von 2024 bis 2024 Nettogewinne von nicht weniger als 50 Millionen Yuan, 51,5 Millionen Yuan, 53,045 Millionen Yuan, 53,045 Millionen Yuan, 53,045 Millionen Yuan bzw. 53,045 Millionen Yuan erzielen wird 2029 wird insgesamt ein Nettogewinn von nicht weniger als 314 Millionen Yuan erzielt.

Bezüglich dieses „guten Deals“ gab Kailong Co., Ltd. in der Ankündigung an, dass das Unternehmen und Jun'an Blasting nicht miteinander verbunden seien. Die vier Kontrahenten hätten erhebliche Unterschiede in Bezug auf Eigentumsrechte, Geschäft, Vermögenswerte, Ansprüche, Schulden, Personal usw . Mit dem Unternehmen und den zehn größten Aktionären des Unternehmens besteht kein Zusammenhang.

Beide Seiten sind mit wichtigem Personal durchsetzt

Die beiden Seiten sind nicht unabhängig voneinander. Reporter von Jiemian News verglichen die Informationen und stellten fest, dass es zwischen Junan Blasting und Kailong viele berühmte Mitarbeiter gibt. Der Name des Vorgesetzten von Junan Blasting erscheint auf der Aktienanreizliste von Kailong.

Die Gegenparteien dieser Übernahme sind vier natürliche Aktionäre, Wu Quanquan, Wu Ping, Wu Fan und Zhang Jiehong, die jeweils 0,6024 %, 24,3976 %, 4,4938 % und 21,5062 % des Eigenkapitals von Junan Blast halten. Darüber hinaus halten Gui Jiuming, Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd., Hubei Fuyuan Transportation Co., Ltd. und Susong Dingchang Engineering Technology Co., Ltd. 1 %, 16 %, 16 % und 16 % der Anteile Eigenkapital von Junan Blasting.

Eine Augenuntersuchung zeigt, Der Vorgesetzte von Junan Blasting ist Cheng Qing , der Name tauchte einst in Kailong-Aktien auf In der Liste der Aktienanreizpläne 2021; Aktionäre von Junan Blasting Die historische Finanzperson, die für Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd. verantwortlich ist, heißt Lu Miao , war am 13. Juni 2022 Finanzdirektor von Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd. und zog sich am 8. Juli 2022 sofort zurück. Lu Miaos Name erscheint auch in Kailong-Aktien Liste der Aktienanreizpläne 2021 。

Nach Angaben von Tianyancha unterhält Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd. eine enge Beziehung zu Junan Blasting. Die eingetragene Adresse von Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd. im Jahr 2022 lautet Nr. 1, Zhengda Village, Wuxue Die E-Mail-Adresse lautet lixues*****@ 163.com, alles im Einklang mit den aktuellen Informationen von Junan Blasting.

Ein Reporter von Jiemian News erfuhr von jemandem aus dem Vorstandsbüro von Kailong, dass ein Mitarbeiter namens Cheng Qing von einer Tochtergesellschaft im Bezirk Macheng stammte, die das Unternehmen zuvor erworben hatte. Möglicherweise wurde ihm von den Aktionären empfohlen, sich Kailong anzuschließen, und er war daher auf den Aktienanreiz angewiesen Liste. Er weiß nicht, ob Cheng Qing andere Investitionen hat. In Bezug auf die Tatsache, dass Lu Miao, der ehemalige Finanzdirektor von Hubei Gaohe Engineering Technology Co., Ltd., ebenfalls auf der Liste der Eigenkapitalanreize des Unternehmens steht, sagte die Person, dass dieses Problem von der Investmentabteilung noch genauer verstanden werden müsse.

Kailong Co., Ltd. erklärte in der Ankündigung, dass es keine Beziehung zum Übernahmeziel habe und wies darauf hin, dass keine direkte Geschäftsbeziehung zwischen dem Unternehmen und Junan Blast bestehe. Junan Blasting erwirbt und nutzt die zivile Sprengausrüstung des Unternehmens über Hubei Lianxing Civil Explosive Equipment Management Co., Ltd. („Hubei Lianxing“). 。

Hubei Lianxing ist als Plattform für das zivile Explosionsschutzmanagement, die von vielen zivilen Sprengstoffproduktions- und Betriebsgesellschaften in der Provinz Hubei gemeinsam finanziert wird, an Personal und Betrieb mit Kailong Co., Ltd. beteiligt.

Kailong Co., Ltd. ist der größte Einzelaktionär von Hubei Lianxing. Der stellvertretende Vorsitzende von Hubei Lianxing, Shao Aiping, und der Vorgesetzte Lu Weihua sind bei Kailong Co., Ltd. aufgetreten .s Aktienanreizliste 2021. Basierend auf dem Finanzbericht von Kailong für die Jahre 2021 bis 2023 ist Hubei Lianxing Kailongs größter Kunde des Jahres mit einem Umsatz von 150 Millionen Yuan, 194 Millionen Yuan und 246 Millionen Yuan von 2021 bis 2023.

Hubei Lianxing könnte auch einer der Gründe sein, warum Kailong Co., Ltd. und Junan Explosion „verbunden“ sein können. Die oben genannte Person aus dem Büro des Generalsekretärs sagte, dass die Produkte des Unternehmens über Hubei Lianxing an die Wuxue Explosives Company verkauft wurden, aber zusätzlich zu den Produktverkäufen hätte es vorher auch andere entsprechende Kontakte geben müssen.

Tianyancha-Daten zeigen, dass Gui Jiuming, einer der natürlichen Anteilseigner von Junan Blasting, ein Vorgesetzter von Hubei Lianxing ist. Das heißt, der Aktionär der Gegenpartei dieser Transaktion arbeitet bei Kailong Co., Ltd.

Diese Situation besteht auch bei Macheng Kailong Technology and Chemical Co., Ltd., einer weiteren wichtigen Holding-Tochtergesellschaft von Kailong Co., Ltd. Wu Ping und Gui Jiuming, die die Gegenparteien dieser Transaktion sind, sind leitende Angestellte dieses Unternehmens und fungieren als Vorgesetzte und Direktoren sind jeweils Vorsitzender.

Die Ankündigung zeigt: Die zivile Sprengausrüstung, die für die Produktion und den Betrieb von Junan-Sprenganlagen erforderlich ist, soll über die aktuellen Kanäle erworben werden, sofern Junan-Sprenganlagen sie nicht von der Wuxue-Niederlassung von Huanggang Chenglin Civil Explosive Articles Co., Ltd. und Huanggang Chenglin Civil Explosive kaufen müssen Articles Co., Ltd. Um zivile Sprengausrüstung zu kaufen, stimmten die ursprünglichen Anteilseigner von Junan Blasting zu, dass Junan Blast zivile Sprengausrüstung direkt vom Unternehmen und seinen Tochtergesellschaften kaufen würde.

Der Reporter von Jiemian News entdeckte, dassLu Weihua traf sich erneut mit Gui Jiuming Erschien zur gleichen Zeit wie Wu Ping . Der Leiter der Wuxue-Niederlassung von Huanggang Chenglin Civil Explosive Materials Co., Ltd. ist Wu Ping. Das Unternehmen ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Huanggang Chenglin Civil Explosive Materials Co., Ltd. Der stellvertretende Vorsitzende von Huanggang Chenglin Civil Explosive Materials Co., Ltd. ist Gui Jiuming, der Direktor ist Lu Weihua.

In Bezug auf die Situation, in der die Person, die das Ziel einer solchen Übernahme ist, direkt oder indirekt mit dem börsennotierten Unternehmen und seinen Tochtergesellschaften verbunden ist, sagte Anwalt Wang Zhibin von der Anwaltskanzlei Shanghai Minglun, dass es sich bei dieser Situation nicht um eine Transaktion mit einer nahestehenden Partei handele, die eindeutig in der Börsennotierung aufgeführt sei Regeln des Austauschs.Liegen Hinweise darauf vor, dass zwischen einem börsennotierten Unternehmen und seinem Kontrahenten eine besondere Beziehung besteht, die dazu führen könnte, dass das börsennotierte Unternehmen seine Interessen verlagert, können die Regulierungsbehörden auf der Grundlage des Grundsatzes „Substanz vor Form“ feststellen, dass es sich bei solchen Transaktionen um verbundene Transaktionen handelt. . „Zum Beispiel, ob hinter diesem relevanten Personal Themen wie Kapitalströme stecken“, nannte er als Beispiel.

Führt die vereinbarte Partei das Gebot noch aus?

Gleichzeitig mit der Ankündigung der Übernahme von Junan Blasting gab Kailong auch den Verkauf von zwei weiteren Vermögenswerten bekannt.

Einerseits plant Shandong Tianbao Chemical Co., Ltd. („Tianbao Chemical“), eine Tochtergesellschaft von Kailong Holdings, die öffentliche Übertragung von 46 % des Eigenkapitals von Jiangsu Hongguang Chemical Co., Ltd. („Jiangsu Hongguang“) .

Hintergrund dieser Transaktion ist, dass Tianbao Chemical ursprünglich geplant hatte, die restlichen Anteile von Jiangsu Hongguang im Jahr 2020 zu erwerben. Da es den beiden Parteien jedoch nicht gelang, eine Einigung zu erzielen, begann Jiangsu Hongguang, andere Dritte für den Verkauf der Anteile im Jahr 2022 zu suchen. Im September 2023 schloss Guangdong Hongda (002683. SZ) Tochtergesellschaft Guangdong Minghua Machinery Co., Ltd. den Erwerb von 54 % des Eigenkapitals von Jiangsu Hongguang ab. Laut der Ankündigung von Kailong Shares beabsichtigt Guangdong Hongda, weiterhin die Anteile von Tianbao Chemical zu erwerben. 46 % der Anteile an Jiangsu Hongguang.

Was die Aufmerksamkeit der Anleger einst auf sich zog, war, dass Tianbao Chemical im Januar dieses Jahres eine öffentliche Versteigerung von 46 % des Aktienkapitals von Jiangsu Hongguang plante und mit Guangdong Hongda eine „Rahmenvereinbarung zum Erwerb von Aktien“ unterzeichnete, in der festgelegt wurde, dass der Listenpreis nicht höher als 186 sein würde Yuan, Guangdong Hongda oder seine Holding-Tochtergesellschaft garantierten, an der Ausschreibung teilzunehmen und die 46 % der Anteile von Jiangsu Hongguang zu erhalten, die von Tianbao Chemical gehalten werden.

Laut der jüngsten Ankündigung von Kailong Shares vom 16. Juli liegt der 46-prozentige Aktienkurs von Jiangsu Hongguang nicht unter dem Schätzpreis von 230 Millionen Yuan. Eine Person aus dem Sekretariat sagte: Wenn der Listenpreis höher als 1 ist . 8 6 100 Millionen, Guangdong Hongda oder seine Holding-Tochtergesellschaften sind nicht zur Teilnahme verpflichtet. Ob sie an der Auktion teilnehmen, ist ein offenes Marktverhalten.

Am selben Tag kündigte Kailong Co., Ltd. einen Übernahmeplan zwischen den beiden großen Unternehmen durch Kapitalerhöhung und Aktienerweiterung an.

Konkret sind Xinjiang Tianbao Blast Engineering Co., Ltd. (bezeichnet als „Xinjiang Tianbao Blasting“) und Xinjiang Tianbao Mixed Explosives Manufacturing Co., Ltd. (bezeichnet als „Xinjiang Tianbao Mixed“) beide Shandong Tianbao Chemical Co., Ltd. (Shandong Tianbao Chemical Co., Ltd.), eine von Kailong Co., Ltd. (im Folgenden als „Tianbao Chemical“ bezeichnet) kontrollierte Tochtergesellschaft.

Alle Aktionäre von Xinjiang Tianbao Mixed Equipment werden ihre 100-prozentige Kapitalbeteiligung an Xinjiang Tianbao Mixed Equipment auf Xinjiang Tianbao Blasting erhöhen und das neue Grundkapital von Xinjiang Tianbao Blasting in Höhe von 53,4868 Millionen RMB zeichnen. In Anbetracht der Tatsache, dass das Grundkapital von Das Kapital ist vollständig eingezahlt.

Nach der Kapitalerhöhung ist Xinjiang Tianbao Mixing eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Xinjiang Tianbao Blasting geworden, wodurch der Vermögensumfang von Xinjiang Tianbao Blasting erweitert und das Geschäftsqualifikationsniveau von Xinjiang Tianbao Blasting verbessert wurde.

Den Daten zufolge besteht das Hauptgeschäft von Kailong Co., Ltd. in der Produktion und dem Verkauf von zivilen Sprenggeräten, Ammoniumnitrat- und Mehrnährstoffdüngern sowie Nano-Kalziumkarbonat- und Steinprodukten und bietet Sprengdienstleistungen an. Nach einem enormen Verlust von 395 Millionen US-Dollar Yuan im Jahr 2021, Kailong hat in den letzten zwei Jahren einen enormen Verlust erlitten, der auf das Niveau von 100 Millionen Yuan zurückgekehrt ist. Der Jahresbericht zeigt,Im Jahr 2024 wird das Unternehmen seine Bemühungen bei Fusionen und Umstrukturierungen weiter verstärken, um die Produktionskapazität ziviler Sprengkörper zu erhöhen.