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著者シュー・リシ・モイン

科創南社は7月17日、深セン傑マイクロチップ技術有限公司が最近米国証券取引委員会（SEC）に目論見書を公開し、証券コードJIEで米国ナスダックIPOに上場する予定であると報じた。

傑マイクロチップは2023年6月6日には秘密裏に証券取引委員会に申請書を提出し、2024年1月26日に目論見書を公表し、新規株式公開（IPO）を通じて最大10万元を調達する計画を立てていた。1,700万米ドル（約1億2,000万元）。

次に、ジエウェイの事業に関わるメタバース構想について、米国証券監督委員会は同社に対し、具体的な状況の説明と、法令で禁止されている状況の有無、仮想資産取引のサービスやサポートに関わるものであるかどうかなどを確認するよう求めた。

Jie Microchip は目論見書の中で、同社は仮想通貨マイニングに関連する事業を一切行っておらず、仮想通貨マイニングに関連するサポートやサービスを誰にも提供していないとも述べています。

2019 年に設立された Jie Microchip は、深セン市南山の岳海街に本社を置き、Yuanverse コンピューティング インフラストラクチャ業界のバリュー チェーン全体をカバーする製品 、上流のチップ、中流のカスタマイズされたサーバー、下流のクラウド ゲーム端末が含まれます。当初、Jie Microchip は資金が限られていたため、カスタマイズされたサーバーに焦点を当てていましたが、より多くの資金が得られるにつれて、運営会社はその製品ラインを拡大し、上流のチップと下流のクラウド ゲーム端末を含めるようになりました。

2022会計年度、2023会計年度から2024会計年度（会計年度末は3月31日）にかけて、Jie Microchipの純利益は極めて明らかな「U」字型の変動を示しました。3 会計年度の純利益は、665万2700、-80万9100、135万7500米ドル（約4829万、-587万、985万元）、利益から損失、そして利益へ。

現在、Jie Microchip は機関投資家からの参加がなく、複数回の資金調達も行っていません。高度に集中した株主構造により、会社は創業者とコアチームに依存し、高度な所有権の自主性と意思決定の効率性が維持されます。

1 年と 2 年の収益は 3,671 万米ドルとなり、純利益は損失から利益へとほぼ 3 倍になりました。

Jie Microchip は主に、Yuanverse コンピューティング インフラストラクチャに関連する製品とサービスを提供しており、その製品には、チップ、カスタマイズされたサーバー、クラウド ゲーム端末、コンピューティング リソース最適化ソフトウェア、テクノロジーおよびメンテナンス サービス、サーバー リースが含まれており、Yuanverse の継続的な発展に対応しています。変化する業界。

目論見書によると、過去2022会計年度、2023会計年度、2024会計年度におけるJie Microchipの収益はそれぞれ2160万1100ドル、953万8700ドル、2178万8000ドル、対応する純利益はそれぞれ6,652,700、-809,100、1,357,500米ドル。

2022 会計年度の 665 万 2700 米ドルの利益から、2023 会計年度には 80 万 9,100 米ドルの損失となり、主に顧客数の変化により、売上総利益率も 52% から 14% に急減し、Jie Microchip 社は 42 社を失いました。顧客。

販売されるサーバーの数も 2,560 台から 594 台に大幅に削減され、平均販売価格は 5,144 米ドルから 4,650 米ドルに下がりました。こうした一連の不利な要因が重なり、同社のハードウェア製品の売上は大打撃を受けた。

同時に、Jie Microchip のソフトウェア ライセンス収入とサービス収入もさまざまな程度の影響を受けており、同社全体の収入の減少がさらに悪化しています。

現在、Jie Microchip の収益は主に製品、ソフトウェア、サービス、レンタル収入から来ています。2023 会計年度から 2024 会計年度にかけて、製品収益はそれぞれ 700 万 7000 米ドルと 1,761 万 7000 米ドルとなり、増加します。151.4%、主に同社のチップ売上の増加により、その割合は73.5%から80.9%に増加しました。

ソフトウェア収入はそれぞれ56万ドルと100万ドル、サービス収入はそれぞれ175万ドルと307万ドル、リース収入はそれぞれ21万ドルと8万9000ドルとなっており、その割合はいずれも大幅に減少している。

販売経費に関しては、Jie Microchip の 2023 年度と 2024 年度の売上高はそれぞれ 23 万米ドルと 38 万米ドルとなり、60% 以上増加します。

研究開発費に関しては、Jay Microchip は 2023 会計年度の 25,000 米ドルから 2024 会計年度には 435,000 米ドルに増加し、大幅に増加しました。40万ドルこれは主に、同社が第三者と50万米ドルの知的財産技術サポートサービス契約を結んだことによるものである。

さらに、2023 会計年度から 2024 会計年度にかけて、ジェイ マイクロチップの負債は 30 万米ドルから 170 万米ドルに増加しました。

2. ハードウェア製品が収益の大半を占め、製品のカスタマイズが強調される

ビジネス構造の観点から見ると、Jie Microchip の収益源は主に 4 つの主要な側面から来ています。ハードウェア製品の売上、ソフトウェア製品のライセンス収入、サービス収入、レンタル収入。この製品のシナリオ アプリケーションには、主にクラウド ゲーム、クラウド ソーシャル ネットワーキング、映画およびテレビのレンダリング、インテリジェント運転、AI コンピューティング能力、AI オフィスなどが含まれます。

主に次のようなハードウェア製品カスタマイズされたチップ、カスタマイズされたサーバー、Yuanverse アプリケーション端末, 2023年と2024年の2会計年度で同社の総収益は2,462万4,000米ドルに達します。

Fanxing No.1カスタマイズチップ主にクラウド ゲームやクラウド コンピューティングに使用され、カスタマイズされたハードウェア アクセラレーション アルゴリズムとモジュールが組み込まれており、クラウド コンピューティングやクラウド ゲームなどのメタバース シナリオでのコンピューティング レイテンシを短縮します。チップ設計は、標準回路とカスタマイズ回路の組み合わせに基づく 2 つの実装方法を採用し、消費電力、面積、歩留まりを最適化します。

Starシリーズ自社開発チップ既存のサーバーを交換することなく、GPU/FPGAなどの演算能力アクセラレータカードをフルスピードで拡張することでサーバーのパフォーマンスを向上させ、サーバーの内部空間に集中するグラフィックスプロセッシングユニット（GPU）の放熱や電源供給などのパフォーマンスの問題を回避できます。サーバーの反復回数を減らします。

お客様の多様なカスタマイズニーズやメタバースアプリケーションの多様かつ迅速な開発ニーズに柔軟に対応するため、Jie Microchip 社のカスタムサーバーより高いコンピューティング能力をより低いコストで提供できます。サーバー製品は、ハイエンドのクラウド ゲーム、レンダリング、クラウド デスクトップ、クラウド ワークステーション、AI コンピューティング、クラウド スーパー コンピューティング、その他のアプリケーション シナリオで広く使用できます。

Yuanverse アプリケーション端末に関しては、同社はMetaBox クラウド ゲーム ボックスそしてMetaPro クラウドゲーミングオールインワンマシンYuanverse アプリケーション端末製品 2 つ。

凡例: MetaBox クラウド ゲーム ボックスと MetaPro クラウド ゲームのオールインワン マシン

主に以下のソフトウェア製品Maijie集中制御管理システムとMaijie OSシステム。

Maijie 集中制御管理システムは、遠隔クラスタ監視運用保守管理システム 、リモート最適化、運用保守管理、機器稼働状況の監視などの機能をサーバーに提供し、消費電力、温度、ファン速度、周波数などの主要な技術指標のリアルタイム監視とそれに対応するアラームを生成できます。このシステムは、カスタマイズされたすべてのサーバーと互換性があり、ハードウェアの最適化と組み合わせることで、サーバーのコンピューティング効率をさらに向上させることができます。

Maijie OS システムは、顧客のニーズに応じてクラウド ゲーム、クラウド コンピューター、AI コンピューティングのオペレーティング環境を統合して構成するシステムで、レイ トレーシング Texel eXtreme (「RTX」) を使用する NVIDIA の 20 シリーズおよび 30 シリーズを含む主流のグラフィックス プロセッシング ユニットをサポートします。シリーズ、および AMD の 5X および 6X シリーズ。

さらに、このシステムは、アニメーション、建築レンダリング、コンセプト デザイン、製品デザイン、仮想現実、視覚的特殊効果、その他のレンダリング サービスを含むワンストップ ハードウェア ソリューションを提供することもでき、V-RAY、Arnold、Cycle などの主流のレンダリング エンジンをサポートします。 、赤方偏移は通常の動作です。

3. 顧客ベースは比較的単一であり、個々の顧客に大きく依存しています。

2022年度には、上位 5 人の顧客ジェイ・マイクロチップに寄稿53.18%所得。

疫病の影響と顧客離れにより、2023 年度までに 2 つの主要顧客からの収益の割合が増加する54.8%、Xi'an Xingpan Electronic Technology Co., Ltd と New Digital Trading Company Limited がそれぞれ 41.6% と 13.2% を占めます。

2024年度には陝西興漢潘信有限公司のみで45.9%。

このように単一の顧客に過度に依存しているため、Jiewei の業績は顧客数や顧客ニーズの変化の影響を非常に受けやすく、変動リスクが大きくなります。

2023年度におけるJie Microchipの主なサプライヤーには、Shanghai SemiderおよびMorgogo Company Limitedが含まれており、2社のサプライヤーからの購入金額はそれぞれ次のとおりです。375万米ドル、215万米ドル、を考慮して56.8%、32.7%。

2024年度には、Jie MicrochipのShanghai Semiderからの買収金額は、855万米ドル、を考慮して55.4%。

4. 株主構造は高度に集中しており、創設者は高い所有権の自主性を保持しています。

目論見書によると、Jie Microchip の企業構成では、Renekton Holding Limited が株式の 30.13% を保有し、Aixpower Holding Limited が株式の 13.87% を保有し、Mefis Holding Limited が株式の 6.46% を保有し、Lucky House Holding Limited が株式の 5.02% を保有していることが示されています。同株式とその他株主15名で合計44.52％を保有する。

Jie Microchip の IPO 前の株主構成では、主要株主は創設者の Zhiwen Shen であり、Aixpower Holding Limited を通じて 13.86% を保有し、Renekton、Mefis、Lucky House、iGeye、および 9 人の自然株主の 23.55% を支配しています。 、集合的に保持および管理する83.69%。

創設者の沈志文氏は潮州市饒平県出身の潮山人ですが、現在、彼の経歴についてはほとんど公開されていません。

さらに、Weifeng Xu は iGeye Holding Limited を通じて 4.66%、Zhe Sun は Mefis Holding Limited を通じて 6.46%、Dongsheng Chen は Ming Van Holing Limited を通じて 1.44% を保有しています。

現時点では、Jie Microchip は機関投資家からの参加はなく、複数回の資金調達や株式割り当ても行っていません。高度に集中した株主構造から判断すると、同社は創業者とコアチームに依存することで、高度な所有権の自主性と意思決定の効率性を依然として維持しています。

結論: メタバースは今も急速に発展しており、よりインテリジェントで多様性のある未来に向かって進んでいます。

現在、生成 AI の波はますます大きくなり、C サイドの驚異的な売れ筋アプリケーションが頻繁に登場し、世界市場の注目を集めていますが、対照的に、メタバースの人気は大幅に低下しているようです。

Yuanverse コンピューティング インフラストラクチャのサプライヤーおよびサービス プロバイダーとしての地位を確立している Jie Microchip 社は、単一の顧客ベースや限られたビジネス シナリオなどの問題を抱えていますが、設立からわずか数年で大きな飛躍を遂げました。米国での株式公開は、メタバースが依然として急速に発展していることを反映しています。

メタバース ポリシーの導入の加速と市場規模の継続的な拡大に伴い、AI テクノロジーの革新によりメタバースが強化され、アプリケーション シナリオがより豊富になり、統合され、よりインテリジェントで多様化、パーソナライズされたメタバースが登場する可能性があります。未来。