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auteurXu Lisi Moying

Kechuang South a rapporté le 17 juillet que Shenzhen Jie Microchip Technology Co., Ltd. avait récemment divulgué son prospectus à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et prévoyait de s'inscrire à l'introduction en bourse du Nasdaq aux États-Unis sous le code boursier JIE.

Dès le 6 juin 2023, Jie Microchip a secrètement soumis un formulaire à la SEC et a rendu public le prospectus le 26 janvier 2024, prévoyant de lever jusqu'à 100 000 yuans par le biais d'une introduction en bourse (IPO).17 millions de dollars américains (environ 120 millions de yuans)。

Ensuite, concernant le concept Metaverse impliqué dans les activités de Jiewei, la Securities Regulatory Commission des États-Unis a demandé à l'entreprise d'expliquer la situation spécifique et de confirmer s'il existait des situations interdites par les lois et réglementations, qu'il s'agisse de services ou de support pour des transactions d'actifs virtuels, etc.

Jie Microchip a également mentionné dans le prospectus que la société n'exerce aucune activité liée à l'extraction de monnaie virtuelle et ne fournit à personne de support ou de services liés à l'extraction de monnaie virtuelle.

Fondée en 2019, Jie Microchip a son siège social dans la rue Yuehai, Nanshan, Shenzhen, fournissantDes produits couvrant toute la chaîne de valeur de l’industrie des infrastructures informatiques Yuanverse , y compris les puces en amont, les serveurs personnalisés intermédiaires et les terminaux de jeux cloud en aval. Initialement, en raison de fonds limités, Jie Microchip s'est concentrée sur des serveurs personnalisés, mais à mesure que davantage de fonds ont été obtenus, l'entité opérationnelle a élargi sa gamme de produits pour inclure des puces en amont et des terminaux de jeux en nuage en aval.

De l'exercice 2022 à l'exercice 2023 jusqu'à l'exercice 2024 (la date de fin de l'exercice est le 31 mars), le bénéfice net de Jie Microchip a montré une fluctuation extrêmement évidente en forme de « U ».Les bénéfices nets des trois exercices s'élèvent à6,6527 millions, -809 100, 1,3575 millions de dollars américains (environ 48,29 millions, -5,87 millions, 9,85 millions de yuans), du profit à la perte puis au profit.

À l'heure actuelle, Jie Microchip n'a bénéficié d'aucune participation d'investisseurs institutionnels et n'a pas fait l'objet de plusieurs tours de financement. La structure actionnariale très concentrée rend l'entreprise dépendante des fondateurs et de l'équipe de base, et maintient un degré élevé d'autonomie de propriété et d'efficacité décisionnelle.

Le chiffre d'affaires sur un et deux ans s'est élevé à 36,71 millions de dollars et le bénéfice net a presque triplé, passant de la perte au bénéfice.

Jie Microchip fournit principalement des produits et services liés à l'infrastructure informatique du Yuanverse. Ses produits comprennent des puces, des serveurs personnalisés et des terminaux de jeux en nuage, ainsi que des logiciels d'optimisation des ressources informatiques, des services de technologie et de maintenance et la location de serveurs, répondant au développement continu du Yuanverse. l’industrie.

Selon le prospectus, au cours des derniers exercices 2022, 2023 et 2024, les revenus de Jie Microchip étaient respectivement de21,6011 millions de dollars américains, 9,5387 millions de dollars américains, 21,7808 millions de dollars américains, les bénéfices nets correspondants sont respectivement6 652 700, -809 100, 1 357 500 $ US.

D'un bénéfice de 6,6527 millions de dollars au cours de l'exercice 2022 à une perte de 809 100 dollars au cours de l'exercice 2023, la marge bénéficiaire brute a également fortement chuté, passant de 52 % à 14 %. Principalement en raison de l'évolution du nombre de clients, Jie Microchip a perdu 42 %. clients.

Le nombre de serveurs vendus a également été considérablement réduit, passant de 2 560 à 594, et le prix de vente moyen est passé de 5 144 à 4 650 dollars. La combinaison de cette série de facteurs défavorables a porté un coup dur aux ventes de produits matériels de l'entreprise.

Dans le même temps, les revenus de licences logicielles et de services de Jie Microchip ont également été affectés à des degrés divers, aggravant encore la baisse des revenus globaux de l'entreprise.

À l'heure actuelle, les revenus de Jie Microchip proviennent principalement des produits, logiciels, services et revenus locatifs.De l'exercice 2023 à l'exercice 2024, les revenus des produits s'élèveront respectivement à 7,007 millions de dollars américains et à 17,617 millions de dollars américains, soit une augmentation de151.4%, la proportion est passée de 73,5% à 80,9%, principalement en raison de l'augmentation des ventes de puces de l'entreprise.

Les revenus des logiciels s'élevaient respectivement à 560 000 $ US et 1 million de dollars US, les revenus des services à 1,75 million de dollars US et 3,07 millions de dollars US, et les revenus de location à 210 000 $ US et 89 000 $ US respectivement. Ces proportions ont toutes diminué de manière significative.

En termes de dépenses de vente, Jie Microchip s'élèvera respectivement à 230 000 $ US et 380 000 $ US au cours des exercices 2023 et 2024, soit une augmentation de plus de 60 %.

En termes de dépenses de recherche et développement, Jay Microchip est passé de 25 000 $ US au cours de l'exercice 2023 à 435 000 $ US au cours de l'exercice 2024, soit une augmentation de plus de400 000 $, ce qui est principalement dû à la signature par l'entreprise d'un accord de service d'assistance technique en matière de propriété intellectuelle de 500 000 $ US avec un tiers.

De plus, entre l'exercice 2023 et l'exercice 2024, le passif de Jay Microchip est passé de 300 000 $ US à 1,7 million de dollars US.

2. Les produits matériels dominent les revenus, mettant en avant la personnalisation des produits

Du point de vue de la structure de l'entreprise, les sources de revenus de Jie Microchip proviennent principalement de quatre aspects principaux :Ventes de produits matériels, revenus de licences de produits logiciels, revenus de services et revenus de location.Les applications de scénario du produit concernent principalement les jeux dans le cloud, les réseaux sociaux dans le cloud, le rendu cinématographique et télévisuel, la conduite intelligente, la puissance de calcul de l'IA, le bureau de l'IA, etc.

Produits matériels, comprenant principalementPuces personnalisées, serveurs personnalisés et terminaux d'application Yuanverse, apportant un chiffre d'affaires total de 24,624 millions de dollars à l'entreprise au cours des deux exercices 2023 et 2024.

Puce personnalisée Fanxing n°1 Il est principalement utilisé pour les jeux cloud et le cloud computing. Il intègre des algorithmes et des modules d'accélération matérielle personnalisés, ce qui réduit la latence de calcul dans les scénarios métaverses tels que le cloud computing et les jeux cloud. La conception de la puce adopte deux méthodes de mise en œuvre basées sur une combinaison de circuits standard et de circuits personnalisés pour optimiser la consommation d'énergie, la surface et le rendement.

Puces auto-développées de la série StarSans remplacer le serveur existant, vous pouvez étendre les cartes accélératrices de puissance de calcul telles que GPU/FPGA à pleine vitesse pour améliorer les performances du serveur et éviter les problèmes de performances tels que la dissipation thermique et l'alimentation des unités de traitement graphique (GPU) concentrées dans l'espace interne de le serveur. Réduisez le nombre d’itérations du serveur.

Afin de répondre de manière flexible aux divers besoins personnalisés des clients et aux besoins de développement divers et rapides des applications Metaverse, Jie MicrochipServeur personnalisé Une puissance de calcul plus élevée peut être fournie à moindre coût. Les produits serveur peuvent être largement utilisés dans les jeux cloud haut de gamme, le rendu, les ordinateurs de bureau cloud, les postes de travail cloud, l'informatique IA, le super calcul cloud et d'autres scénarios d'application.

Concernant les terminaux d'application Yuanverse, la société a lancéBoîte de jeu cloud MetaBoxetMachine tout-en-un de jeu en nuage MetaProDeux produits de terminaux d'application Yuanverse.

Légende : boîte de jeu cloud MetaBox et machine tout-en-un de jeu cloud MetaPro

Produits logiciels, comprenant principalementSystème de gestion de contrôle centralisé Maijie et système Maijie OS.

Le système de gestion de contrôle centralisé Maijie est unSystème de gestion des opérations et de la maintenance de surveillance de cluster à distance , il peut fournir aux serveurs des fonctions telles que l'optimisation à distance, la gestion de l'exploitation et de la maintenance et la surveillance de l'état de fonctionnement des équipements, et générer une surveillance en temps réel et des alarmes correspondantes pour des indicateurs techniques clés tels que la consommation d'énergie, la température, la vitesse du ventilateur et la fréquence. Le système est compatible avec tous les serveurs personnalisés et, combiné à une optimisation matérielle, il peut encore améliorer l'efficacité informatique du serveur.

Le système Maijie OS est un système qui intègre et configure les environnements d'exploitation de jeux en nuage, d'ordinateurs en nuage et d'informatique IA en fonction des besoins des clients. Il prend en charge les unités de traitement graphique grand public, notamment les séries 20 et 30 de NVIDIA utilisant le traçage de rayons Texel eXtreme (« RTX »). technologie, ainsi que les séries 5X et 6X d'AMD.

En outre, le système peut également fournir des solutions matérielles uniques, notamment l'animation, le rendu architectural, la conception de concepts, la conception de produits, la réalité virtuelle, les effets spéciaux visuels et d'autres services de rendu, et prend en charge les moteurs de rendu courants tels que V-RAY, Arnold, Cycle. , et Redshift fonctionnement normal.

3. La clientèle est relativement unique et fortement dépendante de chaque client.

Au cours de l'exercice 2022,Cinq principaux clientsA contribué à Jay Microchip53.18%revenu.

D'ici l'exercice 2023, en raison de l'impact de l'épidémie et de la perte de clients, la proportion des revenus des deux principaux clients a augmenté à54.8%, respectivement Xi'an Xingpan Electronic Technology Co, Ltd et New Digital Trading Company Limited, représentant respectivement 41,6 % et 13,2 %.

Au cours de l'exercice 2024, Shaanxi Xinghan Panxin Co. Ltd représentera à elle seule45.9%。

Cette dépendance excessive à l'égard d'un seul client rend les performances de Jiewei extrêmement sensibles aux changements dans le nombre de clients et leurs besoins, et il existe un risque important de fluctuation.

Au cours de l'exercice 2023, les principaux fournisseurs de Jie Microchip incluent Shanghai Semider et Morgogo Company Limited, et les montants d'achat auprès des deux fournisseurs sont respectivement de3,75 millions de dollars américains, 2,15 millions de dollars américains, représentant56.8%、32.7%。

Au cours de l’exercice 2024, le montant des achats de Jie Microchip auprès de Shanghai Semider atteindra8,55 millions de dollars américains, représentant55.4%。

4. La structure actionnariale est très concentrée et les fondateurs conservent une grande autonomie de propriété.

Le prospectus montre que dans la structure d'entreprise de Jie Microchip, Renekton Holding Limited détient 30,13 % des actions, Aixpower Holding Limited détient 13,87 % des actions, Mefis Holding Limited détient 6,46 % des actions, Lucky House Holding Limited détient 5,02 % des actions. les actions, et 15 autres actionnaires sont détenus au total à 44,52%.

Dans la structure actionnariale de Jie Microchip avant l'introduction en bourse, son principal actionnaire est le fondateur Zhiwen Shen, qui détient 13,86 % via Aixpower Holding Limited et contrôle Renekton, Mefis, Lucky House, iGeye et 23,55 % des actions. , détenant et contrôlant collectivement83.69%。

Le fondateur Shen Zhiwen est originaire de Chaoshan du comté de Raoping, ville de Chaozhou. Actuellement, il existe peu d'informations publiques sur ses antécédents.

En outre, Weifeng Xu détient 4,66 % via iGeye Holding Limited ; Zhe Sun détient 6,46 % via Mefis Holding Limited et Dongsheng Chen détient 1,44 % via Ming Van Holing Limited.

À l'heure actuelle, Jie Microchip n'a reçu aucune participation d'investisseurs institutionnels et n'a pas non plus fait l'objet de plusieurs cycles de financement et d'allocation de capitaux propres. À en juger par la structure actionnariale très concentrée, la société conserve toujours un degré élevé d'autonomie de propriété et d'efficacité décisionnelle en s'appuyant sur ses fondateurs et son équipe de base.

Conclusion : Le métaverse continue de se développer rapidement, évoluant vers un avenir plus intelligent et diversifié.

De nos jours, la vague de l'IA générative est de plus en plus grande, et des applications phénoménales de vente à chaud du côté C apparaissent fréquemment, ce qui en fait le centre d'intérêt du marché mondial. En revanche, la popularité du Metaverse semble avoir beaucoup diminué.

Pour Jie Microchip, qui se positionne comme fournisseur et prestataire de services d'infrastructure informatique Yuanverse, bien qu'il ait des problèmes tels qu'une base de clients unique et des scénarios commerciaux limités, il a réalisé un bond majeur en quelques années seulement depuis sa création. devenir public aux États-Unis reflète également que le métaverse se développe toujours rapidement.

Avec l'introduction accélérée des politiques du Metaverse et l'expansion continue de l'échelle du marché, l'innovation de la technologie de l'IA renforce le Metaverse, et les scénarios d'application deviennent de plus en plus abondants et intégrés. Un Metaverse plus intelligent, diversifié et personnalisé pourrait également apparaître. avenir.