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autorXu Lisi Moying

Kechuang South informou em 17 de julho que Shenzhen Jie Microchip Technology Co., Ltd. divulgou recentemente seu prospecto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e planeja listar no IPO da Nasdaq nos Estados Unidos com o código de ações JIE.

Já em 6 de junho de 2023, a Jie Microchip apresentou secretamente um formulário à SEC e divulgou publicamente o prospecto em 26 de janeiro de 2024, planejando levantar até 100.000 yuans por meio de uma oferta pública inicial (IPO).17 milhões de dólares americanos (aproximadamente 120 milhões de yuans)。

Então, em relação ao conceito de Metaverso envolvido nos negócios da Jiewei, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários dos EUA exigiu que a empresa explicasse a situação específica e confirmasse se havia alguma situação proibida por leis e regulamentos, se envolvia serviços ou suporte para transações de ativos virtuais, etc.

A Jie Microchip também mencionou no prospecto que a empresa não realiza nenhum negócio relacionado à mineração de moeda virtual, nem fornece suporte ou serviços relacionados à mineração de moeda virtual a ninguém.

Fundada em 2019, a Jie Microchip está sediada na Rua Yuehai, Nanshan, Shenzhen, fornecendoProdutos que abrangem toda a cadeia de valor da indústria de infraestrutura de computação Yuanverse , incluindo chips upstream, servidores midstream personalizados e terminais de jogos em nuvem downstream. Inicialmente, devido aos fundos limitados, a Jie Microchip concentrou-se em servidores personalizados, mas à medida que mais fundos foram obtidos, a entidade operacional expandiu a sua linha de produtos para incluir chips upstream e terminais de jogos em nuvem downstream.

Do ano fiscal de 2022, do ano fiscal de 2023 ao ano fiscal de 2024 (a data de término do ano fiscal é 31 de março), o lucro líquido da Jie Microchip mostrou uma flutuação em forma de “U” extremamente óbvia.O lucro líquido dos três exercícios sociais foi6,6527 milhões, -809,100, 1,3575 milhões de dólares americanos (aproximadamente 48,29 milhões, -5,87 milhões, 9,85 milhões de yuans), do lucro ao prejuízo e depois ao lucro.

Actualmente, a Jie Microchip não teve qualquer participação de investidores institucionais e não passou por múltiplas rondas de financiamento. A estrutura acionista altamente concentrada torna a empresa dependente dos fundadores e da equipa principal, e mantém um elevado grau de autonomia acionária e eficiência na tomada de decisões.

A receita em um e dois anos foi de US$ 36,71 milhões e o lucro líquido quase triplicou de prejuízo para lucro

A Jie Microchip fornece principalmente produtos e serviços relacionados à infraestrutura de computação Yuanverse. Seus produtos incluem chips, servidores personalizados e terminais de jogos em nuvem, bem como software de otimização de recursos de computação, serviços de tecnologia e manutenção e aluguel de servidores, atendendo ao desenvolvimento contínuo do Yuanverse. necessidades em mudança.

De acordo com o prospecto, no último ano fiscal de 2022, ano fiscal de 2023 e ano fiscal de 2024, a receita da Jie Microchip foi respectivamente21,6011 milhões de dólares americanos, 9,5387 milhões de dólares americanos, 21,7808 milhões de dólares americanos, os lucros líquidos correspondentes são respectivamente6.652.700, -809.100, US$ 1.357.500.

De um lucro de US$ 6,6527 milhões no ano fiscal de 2022 para uma perda de US$ 809.100 no ano fiscal de 2023, a margem de lucro bruto também caiu drasticamente de 52% para 14%. Principalmente devido a mudanças no número de clientes, a Jie Microchip perdeu 42%. clientes.

O número de servidores vendidos também foi significativamente reduzido de 2.560 para 594, e o preço médio de venda caiu de US$ 5.144 para US$ 4.650. A combinação dessa série de fatores desfavoráveis ​​fez com que as vendas de produtos de hardware da empresa sofressem um duro golpe.

Ao mesmo tempo, as receitas de licenciamento de software e de serviços da Jie Microchip também foram impactadas em vários graus, exacerbando ainda mais o declínio na receita geral da empresa.

Atualmente, a receita da Jie Microchip vem principalmente de produtos, software, serviços e receitas de aluguel.Do ano fiscal de 2023 ao ano fiscal de 2024, a receita do produto será de US$ 7,007 milhões e US$ 17,617 milhões, respectivamente, um aumento de151.4%, a proporção passou de 73,5% para 80,9%, principalmente devido ao aumento nas vendas de chips da empresa.

A receita de software foi de US$ 560.000 e US$ 1 milhão, respectivamente, a receita de serviços foi de US$ 1,75 milhão e US$ 3,07 milhões, respectivamente, e a receita de leasing foi de US$ 210.000 e US$ 89.000, respectivamente. Todas as proporções diminuíram significativamente.

Em termos de despesas de vendas, a Jie Microchip será de US$ 230.000 e US$ 380.000 nos anos fiscais de 2023 e 2024, respectivamente, um aumento de mais de 60%.

Em termos de despesas de pesquisa e desenvolvimento, Jay Microchip aumentou de US$ 25.000 no ano fiscal de 2023 para US$ 435.000 no ano fiscal de 2024, um aumento de mais deUS$ 400.000, o que se deve principalmente à assinatura de um contrato de serviço de suporte técnico de propriedade intelectual de US$ 500.000 pela empresa com terceiros.

Além disso, do ano fiscal de 2023 ao ano fiscal de 2024, os passivos da Jay Microchip aumentaram de US$ 300.000 para US$ 1,7 milhão.

2. Produtos de hardware dominam a receita, destacando a personalização do produto

Do ponto de vista da estrutura empresarial, as fontes de receita da Jie Microchip provêm principalmente de quatro aspectos principais:Vendas de produtos de hardware, receitas de licenciamento de produtos de software, receitas de serviços e receitas de aluguel.As aplicações de cenário do produto envolvem principalmente jogos em nuvem, redes sociais em nuvem, renderização de filmes e televisão, direção inteligente, poder de computação de IA, escritório de IA, etc.

Produtos de hardware, incluindo principalmenteChips personalizados, servidores personalizados e terminais de aplicação Yuanverse, trazendo uma receita total de US$ 24,624 milhões para a empresa nos dois exercícios fiscais de 2023 e 2024.

Chip personalizado Fanxing nº 1 É usado principalmente para jogos em nuvem e computação em nuvem. Possui algoritmos e módulos de aceleração de hardware personalizados integrados, o que reduz a latência de computação em cenários de metaverso, como computação em nuvem e jogos em nuvem. O design do chip adota dois métodos de implementação baseados em uma combinação de circuitos padrão e circuitos personalizados para otimizar o consumo de energia, área e rendimento.

Chips autodesenvolvidos da série StarSem substituir o servidor existente, você pode expandir as placas aceleradoras de poder de computação, como GPU/FPGA, em velocidade total para melhorar o desempenho do servidor e evitar problemas de desempenho, como dissipação de calor e fornecimento de energia de unidades de processamento gráfico (GPUs) concentradas no espaço interno do o servidor.

A fim de atender com flexibilidade às diversas necessidades personalizadas dos clientes e às diversas e rápidas necessidades de desenvolvimento de aplicativos Metaverso, a Jie Microchip'sServidor personalizado Maior poder de computação pode ser fornecido com menor custo. Os produtos de servidor podem ser amplamente utilizados em jogos em nuvem de alta tecnologia, renderização, desktops em nuvem, estações de trabalho em nuvem, computação de IA, supercomputação em nuvem e outros cenários de aplicativos.

Em termos de terminais de aplicação Yuanverse, a empresa lançouCaixa de jogo em nuvem MetaBoxeMáquina multifuncional para jogos em nuvem MetaProDois produtos terminais de aplicação Yuanverse.

Legenda: caixa de jogo em nuvem MetaBox e máquina multifuncional de jogo em nuvem MetaPro

Produtos de software, incluindo principalmenteSistema de gerenciamento de controle centralizado Maijie e sistema Maijie OS.

O sistema de gerenciamento de controle centralizado Maijie é umSistema de gerenciamento de operação e manutenção de monitoramento remoto de cluster , ele pode fornecer aos servidores funções como otimização remota, gerenciamento de operação e manutenção e monitoramento do status operacional do equipamento, além de gerar monitoramento em tempo real e alarmes correspondentes para os principais indicadores técnicos, como consumo de energia, temperatura, velocidade do ventilador e frequência. O sistema é compatível com todos os servidores personalizados e combinado com a otimização de hardware pode melhorar ainda mais a eficiência da computação do servidor.

O sistema Maijie OS é um sistema que integra e configura jogos em nuvem, computadores em nuvem e ambientes operacionais de computação de IA de acordo com as necessidades do cliente. Ele suporta unidades de processamento gráfico convencionais, incluindo as séries 20 e 30 da NVIDIA usando ray tracing Texel eXtreme ("RTX"). série de tecnologia, bem como as séries 5X e 6X da AMD.

Além disso, o sistema também pode fornecer soluções de hardware completas, incluindo animação, renderização arquitetônica, design conceitual, design de produto, realidade virtual, efeitos especiais visuais e outros serviços de renderização, e suporta mecanismos de renderização convencionais, como V-RAY, Arnold, Cycle e operação normal do Redshift.

3. A base de clientes é relativamente única e altamente dependente de clientes individuais.

No ano fiscal de 2022,Cinco principais clientesContribuiu para Jay Microchip53.18%renda.

No ano fiscal de 2023, devido ao impacto da epidemia e à perda de clientes, a proporção da receita dos dois principais clientes aumentou para54.8%, respectivamente Xi'an Xingpan Electronic Technology Co, Ltd e New Digital Trading Company Limited, representando 41,6% e 13,2% respectivamente.

No ano fiscal de 2024, a Shaanxi Xinghan Panxin Co. Ltd sozinha será responsável por45.9%。

Essa dependência excessiva de um único cliente torna o desempenho da Jiewei extremamente suscetível a mudanças no número de clientes e nas necessidades dos clientes, e há um grande risco de flutuação.

No ano fiscal de 2023, os principais fornecedores da Jie Microchip incluem Shanghai Semider e Morgogo Company Limited, e os valores de compra dos dois fornecedores são respectivamenteUS$ 3,75 milhões, US$ 2,15 milhões, representando56.8%、32.7%。

No ano fiscal de 2024, o valor da compra da Jie Microchip da Shanghai Semider atingiráUS$ 8,55 milhões, representando55.4%。

4. A estrutura acionista é altamente concentrada e os fundadores mantêm elevada autonomia acionária.

O prospecto mostra que na estrutura societária da Jie Microchip, Renekton Holding Limited detém 30,13% das ações, Aixpower Holding Limited detém 13,87% das ações, Mefis Holding Limited detém 6,46% das ações, Lucky House Holding Limited detém 5,02% de as ações e outros 15 acionistas. Um total de 44,52% é detido.

Na estrutura acionária pré-IPO da Jie Microchip, seu principal acionista é o fundador Zhiwen Shen, que detém 13,86% por meio da Aixpower Holding Limited e controla Renekton, Mefis, Lucky House, iGeye e 23,55% das ações de 9 acionistas pessoas físicas. , detendo e controlando coletivamente83.69%。

O fundador Shen Zhiwen é natural de Chaoshan do condado de Raoping, cidade de Chaozhou. Atualmente, há poucas informações públicas sobre sua história.

Além disso, Weifeng Xu detém 4,66% através da iGeye Holding Limited; Zhe Sun detém 6,46% através da Mefis Holding Limited e Dongsheng Chen detém 1,44% através da Ming Van Holing Limited;

Actualmente, a Jie Microchip não teve qualquer participação de investidores institucionais, nem passou por múltiplas rondas de financiamento e alocação de capital. A julgar pela estrutura acionista altamente concentrada, a empresa ainda mantém um elevado grau de autonomia acionária e eficiência na tomada de decisões, contando com os seus fundadores e equipa principal.

Conclusão: O Metaverso ainda está se desenvolvendo rapidamente, caminhando em direção a um futuro mais inteligente e diversificado.

Hoje em dia, a onda de IA generativa está ficando cada vez maior, e aplicativos fenomenais de venda quente estão aparecendo com frequência, tornando-o o foco do mercado global. Em contraste, a popularidade do Metaverso parece ter caído muito.

Para a Jie Microchip, que se posiciona como fornecedora e prestadora de serviços de infraestrutura de computação Yuanverse, embora tenha problemas como uma base única de clientes e cenários de negócios limitados, deu um grande salto em apenas alguns anos desde a sua criação. abrir o capital nos Estados Unidos também reflete que o Metaverso ainda está se desenvolvendo rapidamente.

Com a introdução acelerada das políticas do Metaverso e a expansão contínua da escala de mercado, a inovação da tecnologia de IA capacita o Metaverso, e os cenários de aplicação estão se tornando mais abundantes e integrados. Um Metaverso mais inteligente, diversificado e personalizado também pode surgir no. futuro.