l'inizio della svolta, 4 punti per capire il pacchetto politiche
2024-09-26
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evento:il 24 settembre, la banca centrale, la china securities regulatory commission e l’amministrazione statale di supervisione finanziaria hanno pubblicato un pacchetto di politiche incrementali, tra cui la riduzione dei requisiti di riserva, la riduzione dei tassi di interesse, la riduzione dei tassi di interesse ipotecari esistenti, la riduzione del tasso di acconto per il secondo case, creando nuovi strumenti di politica monetaria per sostenere lo sviluppo stabile del mercato azionario e formulando e promuovendo linee guida sull’ingresso di fondi a medio e lungo termine nel mercato, ecc.
idee fondamentali:"la situazione è più forte delle persone, e la fiducia è più importante dell'oro." questo è l'inizio di un cambiamento politico: come continuiamo a ricordarvi da agosto, questo pacchetto di politiche è arrivato come previsto, con l'intensità e l'approccio. può essere descritto come "pieno di sincerità": sia concentrandosi sull'attuale "allentamento della liquidità" (riduzione degli obblighi di riserva/taglio dei tassi di interesse/taglio dei tassi di interesse ipotecari esistenti/riduzione dei rapporti di pagamento per le seconde case), sia anche un impegno istituzionale a lungo termine (nuovi strumenti di politica monetaria a sostegno del mercato azionario/"moneta a lungo termine e investimenti a lungo termine"/gestione del valore di mercato/ristrutturazione di fusioni e acquisizioni), nonché "prescrivere la medicina giusta" per affrontare direttamente il problema (la la banca centrale aumenta gli acquisti, lo stoccaggio e i prestiti della banca centrale al 100% degli investimenti). guardando al futuro, si prevede che ci saranno molte politiche incrementali in arrivo, in particolare l’espansione del deficit, l’ulteriore emissione di titoli di stato e l’allentamento delle restrizioni sugli acquisti nelle città centrali. tendo a credere che il pacchetto politico 9.24 aiuterà a stabilizzare la fiducia, a stabilizzare il mercato, a stabilizzare il settore immobiliare e a stabilizzare i consumi, e potrebbe essere positivo per azioni e obbligazioni.
1. nel complesso, in un contesto di crescente pressione economica e mancanza di fiducia, come continuiamo a ricordarvi da agosto, questo pacchetto politico del 24 settembre è arrivato come previsto, e anche la sua intensità e il suo approccio sono “pieni di sincerità”, che può essere considerato un cambiamento politico.
2. guardando al futuro, si prevede che ci saranno molte politiche, in particolare sforzi fiscali, allentamento del settore immobiliare, sostegno del debito localizzato e ulteriore riduzione dei requisiti di riserva e dei tassi di interesse. tra le possibili misure figurano l’espansione del deficit, l’aumento dell’emissione di titoli di stato e l’allentamento restrizioni all'acquisto nelle città centrali come il nord e cancellazione del pubblico in generale è stata migliorata la distinzione tra immobili residenziali e immobili residenziali non comuni e sono state aggiunte obbligazioni di rifinanziamento speciali, obbligazioni speciali speciali, ecc.
3. in termini di impatto, questo pacchetto di politiche dovrebbe aiutare a stabilizzare la fiducia, stabilizzare il mercato, stabilizzare il settore immobiliare e i consumi, e anche aiutare a “mantenere il 5%” durante tutto l’anno, potrebbe essere positivo sia per le azioni che per le obbligazioni; , e si raccomanda di attribuire grande importanza al mercato azionario per quanto riguarda le opportunità di investimento di follow-up, si prevede che anche il tasso di interesse dei titoli di stato a dieci anni scenderà al di sotto del 2% a causa del taglio del rrr e del taglio del tasso di interesse.
4. nello specifico, questo pacchetto di politiche prevede accordi nelle tre aree principali del "rilascio totale di acqua", del mercato immobiliare e dei capitali:
>in termini di strumenti aggregati, il taglio del rrr è in linea con le aspettative, ma l’entità del 50bp è leggermente superiore al previsto e potrebbero essere adottati ulteriori tagli del rrr nel corso dell’anno. anche il taglio del tasso è maggiore del previsto, e il conseguente deposito si prevede che i tassi di interesse, i tassi di interesse mlf, lpr, ecc. verranno abbassati simultaneamente.
>in termini di settore immobiliare, sono state lanciate insieme cinque politiche principali, tra cui la riduzione dei tassi di interesse ipotecari esistenti, la riduzione del rapporto di acconto per le seconde case, investimenti da parte della banca centrale al 100% in acquisti, stoccaggio e rifinanziamento, l’estensione del periodo politico a sostegno del settore immobiliare società e sostegno all’acquisizione di terreni esistenti per società immobiliari.
>in termini di mercato dei capitali, l’obiettivo dovrebbe essere quello di rafforzare la stabilità del mercato dei capitali e sostenere il mercato dei capitali nel servire uno sviluppo di alta qualità e servire nuova produttività. in particolare, ciò include la banca centrale che crea due nuovi strumenti di politica monetaria sostenere la stabilità del mercato azionario. il mercato chiede da tempo "ci saranno anche azioni sostanziali nelle tre direzioni di "denaro e investimenti a lungo termine", gestione del valore di mercato e fusioni e acquisizioni.
avvertenza sui rischi:l’intensità o il ritmo delle politiche interne è inferiore al previsto; le elezioni americane, l’economia statunitense, le politiche tariffarie, ecc. sono cambiate oltre le aspettative;
questo articolo rappresenta solo il punto di vista dell'autore.
