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buffett ha un famoso detto: "quando la marea si abbassa, scopri chi ha nuotato nudo". ora, mentre la cresta dell’onda dell’intelligenza artificiale passa gradualmente, le persone non possono fare a meno di scoprire che sembrano esserci molti “nuotatori nudi” nel settore tecnologico.

una recente analisi dei resoconti finanziari del secondo trimestre da parte di addetti ai lavori mostra che l’entusiasmo per l’intelligenza artificiale maschera in realtà la debole performance della maggior parte delle aziende del settore tecnologico. dopo un rallentamento della performance a partire dal 2022, molte aziende “restano in recessione”.

nell'ultimo anno e mezzo.nvidiaemicrosoftl’impennata dei prezzi delle azioni delle principali società che dovrebbero essere le prime beneficiarie dell’intelligenza artificiale ha contribuito a cancellare i ricordi orribili del 2022, quando l’indice nasdaq composite, ad alto contenuto tecnologico, è crollato di quasi un terzo. tuttavia, sotto la superficie, molte aziende tecnologiche che non si concentrano sull’intelligenza artificiale stanno effettivamente lottando per ritrovare lo slancio per lo sviluppo.

tony kim, responsabile degli investimenti nel dipartimento di equità fondamentale di blackrock, ha affermato che se si guarda ai campi tecnologici diversi dall'intelligenza artificiale, si scopre che non hanno visto molti progressi.molte (sotto) industrie sono ancora in declino. l’unica cosa che sta davvero crescendo è il settore dell’intelligenza artificiale.

sotto la superficie dell'onda ai

per esempio,software, consulenza informatica e servizi per l'industria manifatturiera e automobilisticai settori tecnologici più tradizionali, come altri settori che producono apparecchiature elettroniche, si trovano ancora ad affrontare difficoltà, tra cui la debolezza della domanda e le conseguenze della sovraespansione e dell’arretrato delle scorte durante la nuova epidemia di corona.

alcune aziende stanno addirittura sperimentando gli impatti negativi dell’ondata di intelligenza artificiale poiché i clienti con budget limitati reindirizzano i propri investimenti.

dustin moskovitz, cofondatore di facebook e ora amministratore delegato di asana, ha riassunto la situazione di molte aziende la settimana scorsa, quando il gruppo di software aziendale ha ridimensionato le previsioni per la seconda metà dell'anno. "quello che stiamo vedendo nel settore tecnologico è ancora un'eredità di assunzioni e spese eccessive risalenti ai primi giorni della pandemia", ha affermato moskovitz. "penso che sia tutto legato all'enorme incertezza dell'ambiente economico inoltre, come si svilupperà esattamente l'intelligenza artificiale?" "

recenti rapporti finanziari mostrano che la maggior parte delle grandi aziende tecnologiche stanno crescendo più lentamente rispetto al passato, mentre molte aziende tecnologiche più piccole si stanno attivamente riducendo.

i dati di settore mostrano che le aziende dell’indice s&p 500 information technology hanno aumentato i ricavi in ​​media solo del 6,9% negli ultimi 12 mesi, rispetto a un tasso di crescita medio del 10% negli ultimi cinque anni. circa tre quarti delle aziende crescono più lentamente rispetto alle medie recenti. gli utili per azione delle società incluse nell’indice sono cresciuti in media del 16% negli ultimi 12 mesi, in calo rispetto al 21% degli ultimi cinque anni.

(indice s&p 500 sulla tecnologia informatica)

in effetti, i segnali di debolezza tra le società tecnologiche nell’indice delle società a piccola capitalizzazione sono ancora più pronunciati, poiché il rialzo dei titoli tecnologici a grande capitalizzazione non ha quasi dato alcun impulso ai titoli tecnologici a piccola capitalizzazione. tra l’indice russell 2000, i titoli tecnologici hanno registrato la seconda peggiore crescita dei ricavi nel secondo trimestre: i ricavi sono diminuiti del 6,1% anno su anno e i profitti sono diminuiti del 2,8% anno su anno, secondo lseg.

ted mortonson, stratega del settore tecnologico presso rw baird, ha affermato che l’intelligenza artificiale generativa (aigc) maschera i cali ciclici in molti altri settori chiave.

anche nei sottosettori attratti dall’entusiasmo per l’intelligenza artificiale, come i chip, alcune linee di business sono in difficoltà.ad esempio, brice hill, direttore finanziario del tradizionale fornitore di apparecchiature per chip applied materials, ha dichiarato il mese scorso: "stiamo assistendo a una spinta particolarmente forte legata all'intelligenza artificiale e all'elaborazione dei data center, ma i mercati finali automobilistici e industriali stanno affrontando debolezza".

anche il portfolio manager di needham funds, john barr, ha sottolineato che nel settore industriale la situazione è simile ovunque. ha investito in diverse società di semiconduttori, tra cui applied materials. "l'attuale slancio di crescita non è molto buono, quindi quello che cerchiamo sono aziende con attività stabili e che stanno sviluppando cose nuove."

può apparire una "piccola rotazione"?

vale la pena notare che l’entusiasmo di alcuni investitori per gli investimenti in società focalizzate sull’intelligenza artificiale è diminuito dall’inizio dell’estate, portando molti commentatori a prevedere che l’attenzione degli investitori si sposterà gradualmente dai grandi titoli tecnologici ai servizi finanziari e ai servizi finanziari in settori come l’industria , si spera che ciò possa portare un po' di sollievo ad alcune aziende del settore tecnologico che hanno attraversato difficoltà negli ultimi anni.

alcuni esperti del settore tecnologico sperano in una “mini-rotazione” all’interno del settore tecnologico simile alla rotazione del mercato di quest’estate, allontanandosi dai più grandi titoli di intelligenza artificiale e verso angoli del settore precedentemente relativamente poco amati.

e anche se poche aziende riescono a raggiungere la crescita a tre cifre che nvidia ha ottenuto negli ultimi trimestri, ci sono segnali che alcune delle aree con le peggiori prestazioni del settore tecnologico stiano effettivamente svoltando.

a questo proposito, tony wang, portfolio manager del t rowe price technology fund, ha dichiarato: "penso che stiamo assistendo a un trend stabile: in quelle aree che sono più sensibili alla macroeconomia, la situazione non sta più peggiorando. se interessa i tassi scendono, aiuterà.

"penso che negli ultimi due anni la gente abbia pensato che l'intelligenza artificiale fosse l'unica tecnologia in cui vale la pena investire. ma non sono sicuro che sarà così nei prossimi due anni."