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Il primo rapporto trimestrale di Alibaba dopo un anno di trasformazione, focus strategico e investimenti continui sta dando i suoi frutti. La sera del 15 agosto, Alibaba Group ha annunciato i risultati del primo trimestre per l’anno fiscale 2025, ovvero i risultati del secondo trimestre di quest’anno. Il rapporto finanziario mostra che nel trimestre terminato il 30 giugno, i ricavi di Alibaba sono stati di 243,236 miliardi di yuan, con un aumento del 4% su base annua, in linea con le aspettative del mercato. Poiché Alibaba continua ad aumentare gli investimenti, i suoi profitti sono stati colpiti, ma il suo EBITA rettificato in questo trimestre è stato di 45,035 miliardi, un calo su base annua dell’1%, superiore alle aspettative istituzionali. Il fatturato del Gruppo Taotian è stato di 113,373 miliardi, con un calo dell’1% su base annua. Tra questi, i ricavi dalla gestione dei clienti (CMR), la principale fonte di profitto, sono aumentati dell'1% su base annua, il GMV (volume delle transazioni) ha raggiunto una crescita a una cifra su base annua e il volume degli ordini è aumentato del doppio cifre anno dopo anno. Per quanto riguarda il divario tra CMR e GMV che è ampiamente preoccupato dal mondo esterno, Alibaba ha intrapreso molte nuove azioni in questo trimestre per migliorare la corrispondenza tra i due e migliorare il tasso di monetizzazione complessivo. Wu Yongming, CEO del gruppo Alibaba, ha affermato che nei prossimi trimestri il tasso di crescita di CMR corrisponderà gradualmente al tasso di crescita di GMV.

Il GMV di Taotian è cresciuto a una cifra elevata di anno in anno

Rispetto al forte calo degli utili del trimestre precedente, l’utile operativo di Alibaba nel primo trimestre del nuovo anno fiscale ha superato le aspettative. Dal rapporto finanziario emerge che l'EBITA rettificato ammonta a 45,035 miliardi, ovvero un calo dell'1% su base annua. La perdita si è notevolmente ridotta rispetto al periodo precedente ed è stata inferiore alla diminuzione prevista dall'agenzia dall'1,9% al 13,5%. La relazione finanziaria menzionava che la diminuzione rispetto all’anno precedente era dovuta ai maggiori investimenti nel settore dell’e-commerce, parzialmente compensati dal miglioramento dell’efficienza operativa.

Poiché Alibaba continua ad aumentare gli investimenti, gli investitori hanno aspettative sulla sua performance in termini di profitti e sono più concentrati sulla performance del Gruppo Taotian dopo il focus strategico. Il secondo trimestre è anche il periodo di punta per l'e-commerce e il GMV e il volume degli ordini di Taotian mantengono un buon ritmo di crescita. Il rapporto finanziario menziona che Taotian ha ottenuto un'elevata crescita del GMV su base annua a una cifra e una crescita del volume degli ordini su base annua a due cifre in questo trimestre, trainata dalla crescita del numero di acquirenti e della frequenza degli acquisti. Ciò significa anche che il tasso di crescita del GMV di Taotian in questo trimestre ha sovraperformato il mercato della vendita al dettaglio sociale.

Dato che negli ultimi trimestri il tasso di crescita del CMR (customer management revenue) è rallentato, il mondo esterno e gli analisti sono generalmente più preoccupati dell’abbinamento tra CMR e GMV, cioè di come migliorare il tasso di realizzazione complessivo (CMR/ GMV), che è il cuore dell’e-commerce. CMR è il reddito che Alibaba guadagna fornendo servizi di marketing e altri servizi ai commercianti sulle piattaforme Taobao e Tmall, comprese spese pubblicitarie e commissioni. È l'attività principale di Alibaba e la principale fonte di profitto.

Vale la pena notare che Alibaba ha intrapreso molte nuove azioni in questo trimestre per migliorare il suo tasso di monetizzazione complessivo. Wu Yongming ha affermato che le trasmissioni in diretta di Taotian, decine di miliardi di sussidi e altre nuove forme di prodotto in cui sono stati fortemente investiti hanno portato un'elevata fidelizzazione e riacquisto degli utenti, che promuoveranno il processo di commercializzazione nei prossimi trimestri. In secondo luogo, il nuovo strumento di Alimama “promozione dell’intero sito” vedrà risultati significativi da 6 a 12 mesi dopo il suo lancio. Resta inteso che il prodotto pubblicitario è stato lanciato ufficialmente nell'aprile di quest'anno ed è ora completamente aperto a tutti i commercianti su Taobao e Tmall.

Inoltre, a partire dal 1 settembre, Taotian inizierà ad addebitare una commissione di servizio software di base pari allo 0,6% per gli ordini con stato di transazione "Transazione riuscita" sulla piattaforma. Per i piccoli commercianti le cui vendite annuali sono inferiori a un determinato importo, Taobao rimborserà la commissione di servizio. I dirigenti di Alibaba hanno affermato che le tariffe per i servizi software di base dovrebbero iniziare a contribuire alle entrate nei restanti sette mesi di quest’anno fiscale.

"La priorità di Taotian è migliorare l'esperienza dell'utente, promuovendo così la crescita della frequenza di acquisto e del GMV. Dopo la stabilizzazione iniziale della quota di mercato, i progressi del nostro progetto nel miglioramento del tasso di monetizzazione complessivo e delle misure di commercializzazione hanno iniziato ad accelerare in questo trimestre." che nei prossimi anni Nel prossimo trimestre il tasso di crescita di CMR corrisponderà gradualmente al tasso di crescita di GMV.

I dirigenti di Alibaba rispondono all’elevato tasso di rendimento del settore

Da quando Alibaba ha enfatizzato il suo focus sulle sue due attività principali, e-commerce e cloud, si è ritirata da alcune attività non core. Oltre all’attività principale, quando diventeranno redditizie le altre attività? Oltre ai due core business dell'e-commerce e del cloud, Alibaba ha anche riadattato la propria strategia aziendale per l'importante business della tecnologia Internet del gruppo: la maggior parte delle aziende aumenterà la priorità delle capacità di commercializzazione mantenendo la competitività del prodotto. La redditività di queste attività è migliorata significativamente durante il trimestre e si prevede che questa tendenza continui nei trimestri successivi. "Riteniamo che la maggior parte delle aziende raggiungerà gradualmente il pareggio entro 1-2 anni e inizierà gradualmente a contribuire alla redditività su larga scala", ha affermato Wu Yongming.

Come nucleo, il Gruppo Taotian comprende il commercio al dettaglio in Cina e il commercio all'ingrosso in Cina. In questo trimestre, i ricavi delle attività all’ingrosso della Cina sono stati pari a 5,952 miliardi, con un aumento su base annua del 16%. Ciò dimostra anche che lo sviluppo del 1688, che è stato elevato a business di primo livello, continua a migliorare.

Ciò che frena sono le vendite dirette di Taotian e altre attività nel commercio al dettaglio in Cina. Il fatturato di questa parte è stato di 27,306 miliardi, con un calo del 9% su base annua. Le vendite dirette e gli altri ricavi provengono principalmente da Tmall Supermarket, Tmall International e altre aziende. I dirigenti di Alibaba hanno affermato che, poiché ritenevano che il modello di gestione diretta non fosse il migliore, Taotian ha preso l'iniziativa di ridurre la portata delle sue attività di gestione diretta.

Il flusso di cassa libero di Alibaba in questo trimestre è diminuito del 56% su base annua, a causa della contrazione delle dimensioni del business. I suddetti dirigenti hanno affermato che il business diretto si sta riducendo attivamente e che alcune attività si stanno riducendo passivamente. Nel settore della vendita al dettaglio, l’acquisto di beni da fornitori con termini di pagamento compresi tra 60 e 90 giorni può portare un flusso di cassa positivo e la contrazione significa un deflusso di fondi.

Da quando è "ritornata agli utenti", Alibaba ha aggiornato i suoi diritti 88VIP nell'aprile di quest'anno, offrendo spedizioni gratuite illimitate. Un altro punto saliente del rapporto finanziario è che il numero di 88 membri VIP ha continuato a crescere a doppia cifra anno su anno in questo trimestre, superando i 42 milioni. Nel primo trimestre di quest'anno e nel quarto trimestre dello scorso anno, il numero ha superato i 35 rispettivamente 32 milioni e 32 milioni.

L'elevato tasso di rendimento è un tema caldo su 618 quest'anno. A questo proposito, i dirigenti di Alibaba hanno affermato durante la riunione del rapporto finanziario: "Il tasso di rendimento complessivo dell'e-commerce nazionale è in aumento e il tasso di rendimento di Taotian è leggermente inferiore alla media del settore. Vediamo che il tasso di fidelizzazione dei consumatori, la frequenza di acquisto, gli acquisti esperienza È salutare quando il feedback migliora man mano che migliora l'esperienza di reso.

Ha inoltre osservato che nell'NPS (Net Promoter Score, un indice che riflette la fedeltà dei clienti), gli utenti di fascia medio-alta continuano a migliorare, il che riflette anche il miglioramento della soddisfazione del servizio post-vendita, come la comodità del reso. "Non siamo particolarmente preoccupati che ciò possa influenzare la volontà dei commercianti di investire denaro sulla piattaforma."

Le entrate internazionali di Alibaba sono aumentate del 32% e i profitti di Alibaba Cloud sono aumentati vertiginosamente

In questo trimestre, la sinergia tra attività transfrontaliere e servizi di evasione ordini transfrontalieri ha continuato a emergere, spingendo Alibaba International Digital Business Group e Cainiao Group a mantenere una rapida crescita. Tra questi, i ricavi di Alibaba International Digital Business Group sono aumentati del 32% su base annua raggiungendo 29,293 miliardi. I ricavi trimestrali di Cainiao sono aumentati del 16% su base annua.

L’intelligenza artificiale ha riportato Alibaba Cloud alla crescita, con ricavi trimestrali in aumento del 6% a 26,549 miliardi di yuan, di cui i ricavi dei prodotti legati all’intelligenza artificiale hanno raggiunto una crescita a tre cifre e il business del cloud pubblico ha raggiunto una crescita a due cifre. I profitti di Alibaba Cloud sono aumentati vertiginosamente. I profitti EBITA rettificati sono aumentati del 155% su base annua e i profitti EBITA in un solo trimestre hanno raggiunto 2,337 miliardi di yuan.

Wu Yongming ha affermato che in futuro continuerà a ottimizzare la struttura dei prodotti cloud, a concentrarsi sui prodotti cloud pubblici con competitività, profitto lordo sostenibile ed entrate replicabili e a rafforzare la sinergia dei prodotti cloud nell'era dell'intelligenza artificiale, non solo aiutare i vecchi clienti ad avere successo su Alibaba Cloud Per implementare le nuove esigenze dell’intelligenza artificiale, dobbiamo anche consentire alle imprese native dell’intelligenza artificiale di crescere e avere successo su Alibaba Cloud. "Siamo fiduciosi che i ricavi di Alibaba Cloud provenienti da clienti esterni al Gruppo Alibaba torneranno a crescere a due cifre nella seconda metà dell'anno fiscale e accelereranno gradualmente. Con investimenti ad alta intensità in ricerca e sviluppo, manterremo una crescita redditizia sostenuta e diventeremo un'azienda con una buona redditività e una quota di mercato leader nel settore dei servizi cloud AI”.

Intervista e scrittura: giornalista Nandu Huang Pei