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Le premier rapport trimestriel d'Alibaba après une année de transformation, d'orientation stratégique et d'investissement continu porte ses fruits. Dans la soirée du 15 août, le groupe Alibaba a annoncé ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2025, qui correspondent aux résultats du deuxième trimestre de cette année. Le rapport financier montre qu'au cours du trimestre clos le 30 juin, le chiffre d'affaires d'Alibaba s'est élevé à 243,236 milliards de yuans, soit une augmentation de 4% sur un an, conforme aux attentes du marché. Alors qu'Alibaba continue d'augmenter ses investissements, ses bénéfices ont été affectés, mais son EBITA ajusté ce trimestre s'est élevé à 45,035 milliards, soit une baisse de 1 % sur un an, dépassant les attentes institutionnelles. Le chiffre d'affaires du groupe Taotian s'est élevé à 113,373 milliards, soit une baisse de 1 % sur un an. Parmi eux, les revenus de gestion des clients (CMR), la principale source de bénéfices, ont augmenté de 1 % d'une année sur l'autre, le GMV (volume de transactions) a enregistré une croissance élevée à un chiffre d'une année sur l'autre et le volume des commandes a augmenté du double. chiffres d’une année sur l’autre. Concernant l'écart entre CMR et GMV qui préoccupe largement le monde extérieur, Alibaba a pris de nombreuses nouvelles mesures ce trimestre pour améliorer la correspondance entre les deux et améliorer le taux de monétisation global. Wu Yongming, PDG du groupe Alibaba, a déclaré qu'au cours des prochains trimestres, le taux de croissance du CMR correspondrait progressivement au taux de croissance du GMV.

Le GMV de Taotian a augmenté à un chiffre dans la fourchette élevée d'une année sur l'autre

Par rapport à la forte baisse des bénéfices du trimestre précédent, le bénéfice d'exploitation d'Alibaba au premier trimestre du nouvel exercice a dépassé les attentes. Le rapport financier montre que l'EBITA ajusté s'est élevé à 45,035 milliards, soit une baisse de 1% sur un an. La perte s'est considérablement réduite par rapport à la période précédente et était inférieure à la baisse attendue par l'agence de 1,9% à 13,5%. Le rapport financier mentionne que la diminution d'une année sur l'autre était due à l'augmentation des investissements dans le commerce électronique, partiellement compensée par une meilleure efficacité opérationnelle.

Alors qu'Alibaba continue d'augmenter ses investissements, les investisseurs ont des attentes quant à ses bénéfices et se concentrent davantage sur les performances du groupe Taotian après une orientation stratégique. Le deuxième trimestre est également la haute saison pour le commerce électronique, et le GMV et le volume des commandes de Taotian maintiennent une bonne dynamique de croissance. Le rapport financier mentionne que Taotian a réalisé ce trimestre une croissance annuelle élevée du GMV à un chiffre et une croissance annuelle à deux chiffres du volume des commandes, tirée par la croissance du nombre d'acheteurs et de la fréquence des achats. Cela signifie également que le taux de croissance du GMV de Taotian ce trimestre a surperformé celui du marché de détail social.

Parce que le taux de croissance du CMR (revenus de gestion client) a ralenti au cours des derniers trimestres, le monde extérieur et les analystes sont généralement plus préoccupés par l'adéquation entre le CMR et le GMV, c'est-à-dire comment améliorer le taux de réalisation global (CMR/GMV). GMV), qui est au cœur du commerce électronique. Le CMR représente les revenus qu'Alibaba gagne en fournissant des services de marketing et autres aux commerçants sur les plateformes Taobao et Tmall, y compris les frais et commissions publicitaires. Il s'agit du cœur de métier d'Alibaba et de sa principale source de bénéfices.

Il convient de noter qu’Alibaba a pris de nombreuses nouvelles mesures ce trimestre pour améliorer son taux de monétisation global. Wu Yongming a déclaré que la diffusion en direct de Taotian, des dizaines de milliards de subventions et d'autres nouvelles formes de produits dans lesquels des investissements massifs ont été réalisés ont permis une fidélisation et un rachat élevés des utilisateurs, ce qui favorisera le processus de commercialisation au cours des prochains trimestres. Deuxièmement, le nouvel outil d’Alimama « promotion à l’échelle du site » verra des résultats évidents 6 à 12 mois après son lancement. Il est entendu que le produit publicitaire a été officiellement lancé en avril de cette année et qu'il est désormais entièrement ouvert à tous les commerçants de Taobao et de Tmall.

De plus, à partir du 1er septembre, Taotian commencera à facturer des frais de service logiciel de base de 0,6 % pour les commandes dont le statut de transaction est « Transaction réussie » sur la plateforme. Pour les petits commerçants dont les ventes annuelles sont inférieures à un certain montant, Taobao remboursera les frais de service. Les dirigeants d'Alibaba ont déclaré que les frais de services logiciels de base devraient commencer à contribuer aux revenus au cours des sept mois restants de cet exercice.

« La priorité de Taotian est d'améliorer l'expérience utilisateur, favorisant ainsi la croissance de la fréquence d'achat et du GMV. Après la stabilisation initiale de la part de marché, les progrès de notre projet visant à améliorer le taux de monétisation global et les mesures de commercialisation ont commencé à s'accélérer ce trimestre, a déclaré Wu Yongming. que dans les prochaines années Au prochain trimestre, le taux de croissance de CMR correspondra progressivement au taux de croissance de GMV.

Les dirigeants d’Alibaba réagissent au taux de retour élevé du secteur

Depuis qu’Alibaba a mis l’accent sur ses deux principales activités que sont le commerce électronique et le cloud, il s’est retiré de certaines activités non essentielles. En plus de l’activité principale, quand d’autres activités deviendront-elles rentables ? En plus des deux activités principales que sont le commerce électronique et le cloud, Alibaba a également réajusté sa stratégie commerciale pour l'importante activité de technologie Internet du groupe : la plupart des entreprises accorderont davantage de priorité aux capacités de commercialisation tout en maintenant la compétitivité de leurs produits. La rentabilité de ces entreprises s'est améliorée de manière significative au cours du trimestre et cette tendance devrait se poursuivre au cours des trimestres suivants. "Nous estimons que la plupart des entreprises atteindront progressivement le seuil de rentabilité d'ici un à deux ans et commenceront progressivement à contribuer à une rentabilité à grande échelle", a déclaré Wu Yongming.

Le groupe Taotian comprend le commerce de détail en Chine et le commerce de gros en Chine. Ce trimestre, le chiffre d’affaires du commerce de gros en Chine s’est élevé à 5,952 milliards, soit une augmentation de 16 % sur un an. Cela montre également que le développement de 1688, qui a été transformé en entreprise de premier niveau, continue de s'améliorer.

Ce qui freine, ce sont les ventes directes de Taotian et d'autres activités de vente au détail en Chine. Le chiffre d'affaires de cette partie s'est élevé à 27,306 milliards, soit une baisse de 9 % sur un an. Les ventes directes et autres revenus proviennent principalement de Tmall Supermarket, de Tmall International et d'autres entreprises. Les dirigeants d'Alibaba ont déclaré que, parce qu'ils estimaient que le modèle d'exploitation directe n'était pas le meilleur, Taotian avait pris l'initiative de réduire l'ampleur de ses activités d'exploitation directe.

Le flux de trésorerie disponible d'Alibaba au cours de ce trimestre a chuté de 56% sur un an, ce qui est lié à la contraction de la taille de l'entreprise. Les dirigeants mentionnés ci - dessus ont déclaré que les activités directes diminuaient activement et que certaines entreprises diminuaient passivement. Dans le secteur de la vente au détail, l'achat de biens auprès de fournisseurs avec un délai de paiement de 60 à 90 jours peut générer des flux de trésorerie positifs, et une contraction signifie une sortie de fonds.

Depuis son « retour aux utilisateurs », Alibaba a amélioré ses droits 88VIP en avril de cette année, offrant une livraison gratuite et illimitée. Un autre point culminant du rapport financier est que le nombre de 88 membres VIP a continué de croître à deux chiffres d'une année sur l'autre ce trimestre, dépassant 42 millions. Au premier trimestre de cette année et au quatrième trimestre de l'année dernière, ce nombre a dépassé 35. millions et 32 ​​millions respectivement.

Le taux de retour élevé est un sujet brûlant sur 618 cette année. À cet égard, les dirigeants d'Alibaba ont déclaré lors de la réunion du rapport financier : « Le taux de retour global du commerce électronique national est en hausse et le taux de retour de Taotian est légèrement inférieur à la moyenne du secteur. expérience Il est sain que les commentaires s’améliorent à mesure que l’expérience de retour s’améliore.

Il a également observé que dans le NPS (Net Promoter Score, un indice reflétant la fidélité des clients), les utilisateurs milieu et haut de gamme continuent de s'améliorer, ce qui reflète également l'amélioration de la satisfaction du service après-vente comme la commodité de retour. "Nous ne craignons pas particulièrement que cela affecte la volonté des commerçants de mettre de l'argent sur la plateforme."

Les revenus internationaux d’Alibaba ont augmenté de 32 % et les bénéfices d’Alibaba Cloud ont grimpé en flèche

Ce trimestre, la synergie des activités commerciales transfrontalières et des services de traitement des commandes transfrontaliers a continué d'émerger, poussant Alibaba International Digital Business Group et Cainiao Group à maintenir une croissance rapide. Parmi eux, les revenus d’Alibaba International Digital Business Group ont augmenté de 32 % sur un an pour atteindre 29,293 milliards. Le chiffre d'affaires trimestriel de Cainiao a augmenté de 16 % sur un an.

L'IA a permis à Alibaba Cloud de renouer avec la croissance, avec des revenus trimestriels en hausse de 6 % à 26,549 milliards de yuans, parmi lesquels les revenus des produits liés à l'IA ont atteint une croissance à trois chiffres et les activités de cloud public ont enregistré une croissance à deux chiffres. Les bénéfices d'Alibaba Cloud ont grimpé en flèche. Les bénéfices de l'EBITA ajusté ont augmenté de 155 % sur un an, et les bénéfices de l'EBITA sur un seul trimestre ont atteint 2,337 milliards de yuans.

Wu Yongming a déclaré qu'à l'avenir, il continuerait à optimiser la structure des produits cloud, à se concentrer sur les produits cloud publics offrant une compétitivité, une marge brute durable et des revenus reproductibles, et à renforcer la synergie des produits cloud à l'ère de l'IA, à la fois pour aider les anciens clients à réussir sur Alibaba Cloud. Pour mettre en œuvre les nouvelles exigences de l'IA, nous devons également permettre aux entreprises natives de l'IA de se développer et de réussir sur Alibaba Cloud. « Nous sommes convaincus que les revenus d'Alibaba Cloud provenant de clients extérieurs au groupe Alibaba reprendront une croissance à deux chiffres au cours du second semestre de l'exercice et s'accéléreront progressivement. Grâce à des investissements en R&D de haute intensité, nous maintiendrons une croissance rentable soutenue et deviendrons une entreprise avec une rentabilité et une part de marché saines.

Interview et rédaction : le journaliste de Nandu Huang Pei