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I dati sono un tesoro

Tesoro di dati

Meno preoccupazioni per il commercio di azioni

In un momento critico, la Federal Reserve ha lanciato un segnale importante.

Nelle prime ore del mattino del 18 luglio, ora di Pechino, la Federal Reserve ha pubblicato l'ultimo numero del "Beige Book", un rapporto di indagine sulle condizioni economiche regionali compilato da 12 banche regionali della Federal Reserve. Il rapporto afferma che a causa di varie incertezze, le persone sono aumentate le aspettative per il futuro dell’economia degli Stati Uniti. Si prevede un rallentamento della crescita e un rallentamento dei consumi;

Attualmente, il mercato azionario statunitense sta attraversando una super tempesta. Le azioni statunitensi hanno chiuso durante la notte, con il Nasdaq che è crollato del 2,77%, il più grande calo in un giorno da dicembre 2022, l’indice S&P 500 è sceso dell’1,39% e il Dow ha invertito la tendenza ed è aumentato dello 0,59%, continuando a toccare un massimo storico. Tra i primi dieci titoli del mercato azionario statunitense, 9 titoli Nvidia, TSMC e Meta sono crollati di oltre il 5% e il loro valore di mercato totale in un solo giorno è evaporato di oltre 600 miliardi di dollari USA (circa 4,3 RMB). trilioni).

Per quanto riguarda il crollo dei titoli tecnologici statunitensi, Scott Rubner, amministratore delegato e stratega tattico del dipartimento dei mercati globali di Goldman Sachs, ha detto senza mezzi termini: "Non comprerò a questo punto. L'indice S&P 500 non avrà alcuna strada da percorrere. Solo giù. E ha avvertito che il 17 luglio di solito segna un punto di svolta nei rendimenti azionari statunitensi, seguito da agosto, che di solito è il mese peggiore per gli investimenti passivi e i deflussi di fondi comuni di investimento.

La grande novità della Federal Reserve

Nelle prime ore del mattino del 18 luglio, ora di Pechino, la Federal Reserve, come di consueto, ha pubblicato il "Libro Beige" che registra le condizioni economiche di 12 sistemi della Fed locale due settimane prima della riunione sui tassi di interesse di luglio, riassumendo le condizioni economiche all'8 luglio. e nelle sei settimane precedenti le ultime informazioni raccolte internamente hanno trasmesso al mercato i segnali politici più recenti.

A livello di “attività economica complessiva”, il “Beige Book” ha dichiarato che l’attività economica nella maggior parte delle giurisdizioni della Federal Reserve americana ha mantenuto una crescita da lieve a moderata alla fine di maggio e giugno di quest’anno, con sette regioni che hanno registrato un aumento dell’attività economica e cinque regioni registrando un aumento dell’attività economica, l’attività economica è rimasta stabile o in calo, con solo due regioni che non hanno segnalato alcun cambiamento nell’ultimo rapporto di maggio.

Il mercato del lavoro ha mantenuto una "leggera crescita" sia nei rapporti del Beige Book di maggio che di luglio. L'occupazione è rimasta stabile o "leggermente aumentata" nella maggior parte delle aree, con più aree che hanno segnalato tassi di occupazione stabili o in calo, e solo alcune aree hanno segnalato una crescita dell'occupazione "moderata". Diverse regioni hanno segnalato un calo dell’occupazione nel settore manifatturiero a causa del rallentamento dei nuovi ordini.

In termini di tendenze salariali, i salari stanno crescendo a un ritmo “da moderato a moderato” nella maggior parte delle regioni, con molte che segnalano una crescita salariale più lenta a causa della maggiore disponibilità di lavoratori e della minore concorrenza per il lavoro. La descrizione di cui sopra è più fredda di quella del Beige Book di maggio, quando si diceva che la crescita salariale sarebbe stata “per lo più mantenuta a un ritmo moderato, con una crescita più moderata in alcune aree”.

Nel settore bancario e finanziario, la domanda di prestiti al consumo e alle imprese è stata debole nella maggior parte delle regioni, ma la domanda di prestiti è rimasta nel complesso moderata e i depositi hanno continuato a diminuire leggermente.

Vale la pena notare che il "Libro Beige" parla anche dell'espansione degli investimenti nella tecnologia dell'intelligenza artificiale. I contatti delle utility segnalano un aumento della domanda di energia nei settori commerciale e industriale, principalmente a causa di nuovi e ampliati progetti di data center incentrati sul crescente utilizzo della tecnologia di intelligenza artificiale.

Il Beige Book avverte che le aspettative per l’economia nei prossimi sei mesi sono una crescita più lenta a causa dell’incertezza sulle imminenti elezioni presidenziali americane, sulla politica interna, sui conflitti geopolitici e sull’inflazione.

Alcuni analisti affermano che l'ultimo "Beige Book" mostra che l'attività economica complessiva negli Stati Uniti rimane positiva, ma mostra segni di rallentamento. La spesa dei consumatori è stabile ma non in crescita e i consumatori sono più sensibili ai prezzi. L'economia sta ancora crescendo, ma lentamente, e ci sono segnali crescenti che la crescita è stagnante o in declino, "il che potrebbe preannunciare un atterraggio morbido, ma ricordate, ogni atterraggio duro inizia con un atterraggio morbido".

Allo stesso tempo, molti funzionari della Federal Reserve continuano a rilasciare segnali "coloniali". Tra questi, il governatore della Federal Reserve Waller ha affermato che si sta avvicinando sempre più il momento in cui sarà necessario tagliare i tassi di interesse, il presidente della Fed di New York, William William; che ha diritto di voto permanente nel FOMC ed è conosciuto come il "Terzo Leader della Federal Reserve", James ha affermato che la Federal Reserve è vicina a tagliare i tassi di interesse, ma non è ancora pronta a farlo. Il presidente della Fed di Richmond Barkin ha menzionato l'inflazione i dati degli ultimi mesi sono incoraggianti, ma sono necessarie “ulteriori” prove per dimostrare che l’inflazione continua a rallentare.

Si scatena una grande tempesta

Il giorno in cui la Federal Reserve pubblicò il Beige Book, il mercato azionario statunitense si trovò di fronte ad una super tempesta. Alla chiusura, l'indice Nasdaq è crollato del 2,77% a 17.996,92 punti, il calo giornaliero più grande da dicembre 2022; l'indice S&P 500 è sceso dell'1,39% a 5.588,27 punti, l'indice Dow Jones Industrial è salito dello 0,59% a 41.198,08 punti; raggiunto livelli record.

Tra i primi dieci titoli del mercato azionario statunitense, ad eccezione di Berkshire, che ha abbracciato il concetto di “rotazione del valore”, gli altri nove titoli sono crollati di oltre il 5% e il loro valore di mercato totale evaporato di oltre 6.000 yuan in un solo giorno (circa 4,3 trilioni di RMB).

Inoltre, il settore dei semiconduttori statunitense è crollato a tutti i livelli, con il Philadelphia Semiconductor Index che è crollato del 6,81%, il più grande calo in un giorno da marzo 2020, e il valore totale del mercato è evaporato di quasi 500 miliardi di dollari. Tra questi, i titoli statunitensi ASML sono crollati del 12,74% e, una volta crollati, AMD è crollata del 10,21% e Qualcomm è crollata di oltre l'8%.

Attualmente, un gran numero di fondi dei giganti tecnologici riuniti stanno fuggendo frettolosamente e continuano a riversarsi nel tradizionale settore del valore delle blue chip, spingendo il Dow Jones Industrial Average a invertire la tendenza e raggiungere nuovi massimi.

Per quanto riguarda il crollo dei titoli tecnologici statunitensi, Scott Rubner, amministratore delegato e stratega tattico del dipartimento dei mercati globali di Goldman Sachs, ha detto senza mezzi termini: "Non comprerò a questo punto. L'indice S&P 500 non sarà lo stesso la prossima volta". l’unica strada da percorrere è scendere.”

Nella sua ultima nota ai clienti, Rubner ha affermato che, sulla base di dati risalenti al 1928, il 17 luglio segna tipicamente un punto di svolta nei rendimenti azionari statunitensi. Poi arriva agosto, in genere il mese peggiore per i deflussi dagli investimenti passivi e dai fondi comuni di investimento.

Secondo Rubner, dopo una serie di performance record, il mercato azionario statunitense è esposto al rischio di deboli afflussi di capitali ed è vulnerabile alle notizie negative. Ha inoltre spiegato che per agosto non sono attesi afflussi da parte di investitori passivi o fondi comuni di investimento. Per i fondi di sistema che seguono il trend, la posizione ha raggiunto la sua dimensione massima, il che significa che non c'è spazio per ulteriori acquisti.

Rubner ha inoltre respinto eventuali obiezioni, sottolineando che fattori come "forti utili delle società quotate", "la Federal Reserve ha cominciato a tagliare i tassi d'interesse" e "la vittoria di Trump" non saranno catalizzatori positivi per il mercato. Questi eventi sono stati scontati dal mercato, e i grandi titoli tecnologici che hanno portato le azioni statunitensi a livelli record si trovano anche ad affrontare aspettative di profitto molto elevate: "alto" qui significa che i rapporti finanziari devono essere molto buoni.

Il team di trading di Goldman Sachs ha sostenuto fin dall'inizio di giugno che gli indici erano sull'orlo di una correzione estiva poiché la debolezza stagionale, il posizionamento di mercato e tutte le buone notizie erano state scontate.

Fonte: Brokerage Cina

Dichiarazione di non responsabilità: tutte le informazioni su Databao non costituiscono un consiglio di investimento. Esistono rischi nel mercato azionario, quindi gli investimenti devono essere cauti.

Redattore: He Yu

Correzione di bozze: Yang Lilin

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