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Daten sind ein Schatz

Datenschatz

Weniger Sorgen über den Aktienhandel

In einem kritischen Moment gab die Federal Reserve ein wichtiges Signal ab.

Am frühen Morgen des 18. Juli, Pekinger Zeit, veröffentlichte die Federal Reserve die neueste Ausgabe des „Beige Book“ – einen von 12 regionalen Federal Reserve Banks zusammengestellten Umfragebericht über die regionalen Wirtschaftsbedingungen Die Erwartungen an die zukünftige Wirtschaft der Vereinigten Staaten sind gestiegen. Es wird erwartet, dass sich der Inflationsdruck und der Konsum verlangsamen.

Derzeit erlebt der US-Aktienmarkt einen Supersturm. Die US-Aktien schlossen über Nacht, wobei der Nasdaq um 2,77 % einbrach, der größte Tagesrückgang seit Dezember 2022, der S&P 500-Index fiel um 1,39 %, und der Dow stieg gegen den Trend und stieg um 0,59 % und erreichte weiterhin ein Rekordhoch. Unter den Top-Ten-Aktien am US-Aktienmarkt fielen neun Aktien um mehr als 5 % und ihr Gesamtmarktwert verschwand an einem einzigen Tag um mehr als 600 Milliarden US-Dollar (ca. 4,3 RMB). Billion).

Zum Einbruch der US-Technologieaktien sagte Scott Rubner, Geschäftsführer und taktischer Stratege der globalen Marktabteilung von Goldman Sachs, unverblümt: „Ich werde zum jetzigen Zeitpunkt nicht kaufen. Der S&P 500-Index wird keinen Weg mehr vor sich haben. Nur nach unten.“ „Und warnte davor, dass der 17. Juli normalerweise einen Wendepunkt bei den US-Aktienrenditen markiert, gefolgt vom August, der normalerweise der schlechteste Monat für passive Investitionen und Abflüsse von Investmentfonds ist.

Die große Neuigkeit der Federal Reserve

Am frühen Morgen des 18. Juli, Pekinger Zeit, veröffentlichte die Federal Reserve wie üblich das „Beige Book“, das die Wirtschaftsbedingungen von 12 lokalen Fed-Systemen zwei Wochen vor ihrer Zinssitzung im Juli aufzeichnet und die Wirtschaftsbedingungen am 8. Juli zusammenfasst und die letzten intern gesammelten Informationen gaben die neuesten politischen Signale an den Markt weiter.

Auf der Ebene der „gesamtwirtschaftlichen Aktivität“ stellte das „Beige Book“ fest, dass die Wirtschaftsaktivität in den meisten Jurisdiktionen der US-Notenbank Ende Mai und Juni dieses Jahres ein leichtes bis moderates Wachstum aufrechterhielt, wobei sieben Regionen und fünf Regionen einen Anstieg der Wirtschaftsaktivität verzeichneten Die Wirtschaftstätigkeit verzeichnete einen Anstieg oder war rückläufig, wobei im letzten Bericht im Mai nur zwei Regionen keine Veränderung meldeten.

Der Arbeitsmarkt verzeichnete sowohl im Beige-Book-Bericht vom Mai als auch im Juli ein „leichtes Wachstum“. Die Beschäftigung blieb in den meisten Gebieten gleich oder „leicht gestiegen“, wobei mehr Gebiete flache oder rückläufige Beschäftigungsquoten meldeten und nur wenige Gebiete ein „moderates“ Beschäftigungswachstum meldeten. Mehrere Regionen meldeten einen Rückgang der Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe, da sich die Auftragseingänge verlangsamten.

Was die Lohnentwicklung betrifft, so steigen die Löhne in den meisten Regionen „moderat bis moderat“, wobei einige von einem langsameren Lohnwachstum aufgrund der größeren Verfügbarkeit von Arbeitskräften und des geringeren Wettbewerbs um Arbeitskräfte berichten. Die obige Beschreibung ist cooler als das May Beige Book, in dem es hieß, dass das Lohnwachstum „größtenteils in einem moderaten Tempo gehalten wird, mit einem moderateren Wachstum in einigen wenigen Bereichen“.

Im Banken- und Finanzsektor war die Nachfrage nach Verbraucher- und Unternehmenskrediten in den meisten Regionen schwach, die Kreditnachfrage blieb jedoch insgesamt moderat und die Einlagen gingen weiterhin leicht zurück.

Bemerkenswert ist, dass im „Beige Book“ auch von der Ausweitung der Investitionen in KI-Technologie die Rede ist. Kontakte zu Versorgungsunternehmen berichten von einem steigenden Strombedarf im gewerblichen und industriellen Sektor, der vor allem auf neue und erweiterte Rechenzentrumsprojekte zurückzuführen ist, die sich auf den zunehmenden Einsatz von Technologien der künstlichen Intelligenz konzentrieren.

Das Beige Book warnt davor, dass für die Wirtschaft in den nächsten sechs Monaten aufgrund der Unsicherheit über die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen, die Innenpolitik, geopolitische Konflikte und die Inflation ein langsameres Wachstum erwartet wird.

Einige Analysten sagen, dass das neueste „Beige Book“ zeigt, dass die allgemeine Wirtschaftsaktivität in den Vereinigten Staaten weiterhin positiv ist, aber Anzeichen einer Verlangsamung zeigt. Die Verbraucherausgaben sind stabil, wachsen aber nicht und die Verbraucher sind preissensibler. Die Wirtschaft wächst immer noch, wenn auch langsam, und es mehren sich die Anzeichen dafür, dass das Wachstum stagniert oder zurückgeht, „was möglicherweise eine sanfte Landung ankündigt, aber denken Sie daran, jede harte Landung beginnt mit einer sanften Landung.“

Gleichzeitig geben viele Beamte der Federal Reserve weiterhin „lockere“ Signale ab. Unter ihnen sagte der Gouverneur der Federal Reserve, Waller, dass der Zeitpunkt, an dem die Zinssätze gesenkt werden müssen, immer näher rücke. James, der ein dauerhaftes Stimmrecht im FOMC hat und als „dritter Führer der Federal Reserve“ bekannt ist, sagte, dass die Federal Reserve kurz davor stehe, die Zinssätze zu senken, aber noch nicht bereit sei, dies zu tun. Richmond Fed-Präsident Barkin erwähnte die Inflation; Die Daten der letzten Monate sind ermutigend, aber es bedarf „weiterer“ Beweise, um zu beweisen, dass sich die Inflation weiter verlangsamt.

Großer Sturm zieht zu

An dem Tag, an dem die Federal Reserve das Beige Book veröffentlichte, geriet der US-Aktienmarkt in einen Supersturm. Zum Handelsschluss stürzte der Nasdaq-Index um 2,77 % auf 17996,92 Punkte ab, der größte eintägige Rückgang seit Dezember 2022; der S&P 500-Index fiel um 1,39 % auf 5588,27 Punkte; Rekordhöhen erreicht.

Unter den Top-Ten-Aktien am US-Aktienmarkt fielen mit Ausnahme von Berkshire, das das Konzept der „Wertrotation“ vertrat, alle anderen neun Aktien um mehr als 5 % und ihr Gesamtmarktwert an einem einzigen Tag um mehr als 6.000 Milliarden US-Dollar (ca. 4,3 Billionen RMB) verdampft.

Darüber hinaus brach der US-Halbleitersektor auf breiter Front ein: Der Philadelphia Semiconductor Index brach um 6,81 % ein, der stärkste Tagesrückgang seit März 2020, und der Gesamtmarktwert schrumpfte um fast 500 Milliarden US-Dollar. Unter ihnen fielen die US-Aktien von ASML um 12,74 % und nach dem Pleite fielen AMD um 10,21 % und Qualcomm um mehr als 8 %.

Derzeit fliehen zahlreiche Fonds der zusammengeschlossenen Technologiegiganten eilig und strömen weiterhin in den traditionellen Blue-Chip-Value-Sektor, was den Dow Jones Industrial Average dazu drängt, sich dem Trend zu widersetzen und neue Höchststände zu erreichen.

Zum Einbruch der US-Technologieaktien sagte Scott Rubner, Geschäftsführer und taktischer Stratege der globalen Marktabteilung von Goldman Sachs, unverblümt: „Ich werde zum jetzigen Zeitpunkt nicht kaufen. Der S&P 500-Index wird beim nächsten Mal nicht mehr derselbe sein.“ Der einzige Weg ist der Abstieg.“

In seinem jüngsten Memo an Kunden sagte Rubner, dass Daten, die bis ins Jahr 1928 zurückreichen, der 17. Juli typischerweise einen Wendepunkt in den US-Aktienrenditen markiert. Dann kommt der August, normalerweise der Monat mit den schlechtesten Abflüssen aus passiven Anlagen und Investmentfonds.

Rubner sagte, dass der US-Aktienmarkt nach einer Reihe rekordverdächtiger Performances dem Risiko schwacher Kapitalzuflüsse ausgesetzt sei und anfällig für negative Nachrichten sei. Er erklärte weiter, dass im August keine Zuflüsse von passiven Anlegern oder Investmentfonds erwartet würden. Bei trendfolgenden Systemfonds hat die Position ihre maximale Größe erreicht, so dass kein Spielraum mehr für weitere Käufe besteht.

Rubner wies auch mögliche Einwände weiter zurück und betonte, dass Faktoren wie „starke Gewinne börsennotierter Unternehmen“, „die Federal Reserve hat begonnen, die Zinssätze zu senken“ und „Trumps Sieg“ keine positiven Katalysatoren für den Markt sein werden. Diese Ereignisse wurden vom Markt eingepreist, und große Technologiewerte, die die US-Aktien auf Rekordhöhen getrieben haben, sehen sich ebenfalls mit sehr hohen Gewinnerwartungen konfrontiert – das „hoch“ bedeutet hier, dass die Finanzberichte sehr gut sein müssen.

Das Handelsteam von Goldman Sachs behauptet seit Anfang Juni, dass die Indizes kurz vor einer Sommerkorrektur stünden, da saisonale Schwäche, Marktpositionierung und alle guten Nachrichten eingepreist seien.

Quelle: Brokerage China

Haftungsausschluss: Alle Informationen auf Databao stellen keine Anlageberatung dar. Der Aktienmarkt birgt Risiken, daher ist beim Investieren Vorsicht geboten.

Herausgeber: He Yu

Korrekturlesen: Yang Lilin

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