berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

menghadapi tekanan pembayaran utang, perusahaan sekuritas menerbitkan obligasi untuk "mengisi kembali darah".

pada malam tanggal 23 september, dua perusahaan sekuritas yang terdaftar, western securities dan changjiang securities, menerbitkan pengumuman penggalangan obligasi korporasi. kedua perusahaan sekuritas tersebut berencana menerbitkan obligasi masing-masing tidak lebih dari 800 juta yuan dan 2 miliar yuan.

wartawan pialang tiongkok memperhatikan bahwa sejak awal tahun ini hingga 23 september, perusahaan sekuritas terdaftar menerbitkan total 303 obligasi, dengan total penerbitan obligasi mencapai 567,3 miliar yuan. di antara mereka, 20 perusahaan sekuritas terdaftar menerbitkan obligasi melebihi 10 miliar yuan , dibandingkan dengan jumlah total penerbitan obligasi pada periode yang sama tahun lalu turun menjadi 869,8 miliar yuan.

analis industri percaya bahwa dalam konteks penurunan suku bunga, biaya pendanaan obligasi relatif lebih rendah dibandingkan metode pendanaan lainnya. pada saat yang sama, dalam lingkungan pasar refinancing yang penuh regulasi dan hati-hati, metode pembiayaan seperti penerbitan tambahan dan right issue tidak mudah untuk diterapkan. metode pembiayaan penerbitan obligasi lebih aman dan stabil, serta prosesnya sederhana dan kondusif untuk meningkatkan efisiensi pemanfaatan modal perusahaan efek.

20 perusahaan sekuritas tercatat menerbitkan obligasi melebihi 10 miliar

“pengisian kembali darah” perusahaan sekuritas sedang berlangsung.

pada tanggal 23 september, changjiang securities dan western securities masing-masing mengeluarkan pengumuman penerbitan obligasi korporasi publik kepada investor profesional pada tahun 2024.

diantaranya, changjiang securities berencana menerbitkan obligasi dengan nilai nominal total tidak lebih dari 2 miliar yuan dan jangka waktu obligasi 3 tahun; western securities berencana menerbitkan obligasi dengan nilai nominal total tidak lebih dari 800 juta yuan dan obligasi jangka waktu penerbitan 3 tahun. kisaran tingkat kupon obligasi adalah 1,6% - 2,6%.

faktanya, pembiayaan penerbitan obligasi changjiang securities dan western securities hanyalah mikrokosmos dari pilihan penerbitan obligasi perusahaan sekuritas sebagai metode pembiayaan utama.

menurut statistik dari wind, reporter pialang tiongkok, sejak awal tahun ini hingga 23 september, 45 emiten sekuritas menerbitkan total 303 obligasi, dengan total jumlah obligasi yang diterbitkan mencapai 567,3 miliar yuan.

diantaranya, sejak tahun ini, 20 emiten sekuritas telah menerbitkan obligasi melebihi 10 miliar yuan, dan 8 emiten sekuritas telah menerbitkan obligasi melebihi 20 miliar yuan. diantaranya, lima penerbitan obligasi teratas adalah: china merchants securities, guosen securities, china galaxy securities, dan guangfa securities dan citic securities, jumlah penerbitan obligasi masing-masing sebesar 67,5 miliar yuan, 44,2 miliar yuan, 40,6 miliar yuan, 38,9 miliar yuan, dan 37,2 miliar yuan.

dilihat dari tujuan penggalangan dana, perusahaan sekuritas terutama menerbitkan obligasi untuk melunasi utang yang akan datang, meningkatkan likuiditas, menjaga operasional perusahaan sehari-hari, dan mendukung perluasan dan pengembangan usaha. menghadapi tekanan pembayaran utang, banyak perusahaan sekuritas telah mengadopsi strategi "meminjam baru dan membayar kembali utang lama".

mengambil contoh western securities, broker menyatakan dalam prospektus obligasi bahwa rencana penggunaan dana yang dikumpulkan kali ini terutama setelah dikurangi biaya penerbitan, tidak lebih dari 800 juta yuan dari dana yang dikumpulkan akan digunakan untuk membayar kembali bunga yang jatuh tempo- memiliki hutang, di mana "23 western securities 06" dan "24 western securities cp005" dari western securities akan jatuh tempo pada tanggal 15 oktober 2024 dan 19 november 2024. total saldo obligasi jatuh tempo dari kedua obligasi tersebut adalah 2,1 miliar yuan. changjiang securities serupa. investasi utama dalam meningkatkan obligasi juga untuk "meminjam yang baru dan membayar yang lama".

penempatan pribadi dan ipo "mengalami dingin"

orang dalam industri percaya bahwa perusahaan sekuritas memilih penerbitan obligasi sebagai metode pendanaan utama, dengan mempertimbangkan lingkungan pasar dan pedoman kebijakan peraturan.

“alasan utama mengapa perusahaan sekuritas memilih untuk menerbitkan obligasi adalah karena kondisi pasar saat ini. tidak mudah untuk melakukan refinancing di pasar sekunder dan harga pasar saham yang tidak stabil. refinancing melalui private financing dapat memberikan tekanan pada harga sahamnya, dan di sana pada dasarnya tidak ada dampak langsung terhadap penerbitan obligasi,” kata seorang peneliti senior di sebuah broker kepada reporter broker china.

menurut statistik wind, reporter pialang tiongkok pada dasarnya belum menerapkan penerbitan atau penjatahan tambahan sejak awal tahun ini, dan tidak ada rencana penjatahan yang dirilis. hanya merger guolian securities dengan minsheng securities yang berencana mengumpulkan 2 miliar penerbitan tambahan, tetapi itu akhirnya ditarik.

dibandingkan dengan sebelumnya, pada tahun 2022, citic securities, orient securities, dan industrial securities semuanya memiliki rencana penjatahan saham puluhan miliar, dan great wall securities dan china international finance securities telah menyelesaikan penempatan swasta multi-miliar pada tahun 2023, hanya guangdong securities dan china securities co, ltd dua perusahaan sekuritas di shanghai securities telah menerapkan rencana pertumbuhan "menyusut". diantaranya, skala pembiayaan guangdong securities dikurangi dari awal 15 miliar yuan menjadi 426 juta yuan, dan jumlah akhir yang dikumpulkan hanya 324 juta yuan, 100 juta lebih kecil dari skala kompresi guohai securities yang akhirnya mengumpulkan 3,192 miliar yuan , yang tidak lebih dari jumlah total awal yang dikumpulkan sebesar 8,5 miliar yuan juga menyusut secara signifikan.

pada saat yang sama, pada bulan juni tahun ini, caida securities mengumumkan bahwa rencana kenaikan yang dijadwalkan akan otomatis berakhir karena habis masa berlakunya. pada awal tahun 2022, tahun kedua setelah pencatatan saham a caida securities, perusahaan tersebut merilis rencana kenaikan tetap sebesar 5 miliar yuan. pada akhirnya, caida securities gagal mengumpulkan pembiayaan untuk "mengisi kembali darah". begitu pula dengan zheshang securities, pada bulan maret tahun ini, kenaikan tetap perusahaan sebesar 8 miliar juga gagal karena berakhirnya resolusi.

peneliti perusahaan sekuritas yang disebutkan di atas mengatakan kepada china securities journal, “peraturan lebih berhati-hati mengenai perilaku pendanaan perusahaan sekuritas. telah disebutkan berkali-kali sebelumnya bahwa perusahaan sekuritas diharuskan untuk meningkatkan efisiensi penggunaan modal, dan melaksanakan dengan hati-hati -bisnis yang memakan modal, dan mengikuti jalur pembangunan berkualitas tinggi yang hemat modal.”

selain kegagalan perusahaan efek dalam menambah saham tetap dan penjatahan saham, jalur ipo perusahaan efek yang tidak tercatat di bursa juga melambat secara signifikan. setelah penerapan sistem registrasi yang komprehensif, hampir tidak ada perusahaan efek yang berhasil melakukan ipo.

data angin menunjukkan terjadi gelombang listing booming di kalangan perusahaan sekuritas pada tahun 2018 hingga 2020. selama periode tersebut, rata-rata 4 hingga 5 perusahaan sekuritas mendarat di pasar modal setiap tahunnya, termasuk perusahaan terkemuka seperti citic construction investment dan cicc.

secara spesifik, pada tahun 2018 terdapat lima perusahaan sekuritas baru yang tercatat di pasar sekuritas, antara lain west china securities dan tianfeng securities. pada tahun 2019, hualin securities dan hongta securities tercatat. pada tahun 2020, akan ada sedikit peningkatan dalam pencatatan perusahaan sekuritas, dengan empat perusahaan sekuritas, bank of china securities, zhongtai securities, guolian securities dan cicc, bergabung di pasar saham a.

selanjutnya, laju ipo pialang melambat secara signifikan. pada tahun 2021 dan 2022, hanya satu pialang yang berhasil dicatatkan, yakni caida securities dan capital securities.

pada tahun 2023, hanya cinda securities yang menyelesaikan pencatatannya sebelum penerapan sistem registrasi yang komprehensif. sejak itu, tidak ada broker yang mengalami kemajuan dalam pencatatan. saat ini, lima perusahaan sekuritas di bursa efek shanghai dan shenzhen, termasuk caixin securities, hualong securities, bohai securities, kaiyuan securities, dan dongguan securities, sedang dalam proses perencanaan ipo.

pada bulan mei tahun ini, komisi regulasi sekuritas tiongkok mengeluarkan "keputusan tentang perubahan peraturan tentang penguatan pengawasan perusahaan sekuritas tercatat" yang menyatakan bahwa penerbitan perdana sekuritas, transaksi pencatatan, dan aktivitas pembiayaan kembali oleh perusahaan sekuritas harus didasarkan pada keuntungan pemegang saham dan kemampuan menciptakan nilai, serta kondisi operasionalnya sendiri, strategi pengembangan pasar, dll., menentukan secara wajar skala dan waktu pembiayaan, mengatur penggunaan dana secara ketat, fokus pada tanggung jawab utama dan bisnis utama, dengan hati-hati melaksanakan konsumsi modal yang tinggi bisnis, dan meningkatkan efisiensi penggunaan dana.

oleh karena itu, sebaliknya, penerbitan obligasi, metode pembiayaan utama yang dipilih oleh perusahaan sekuritas, merespons kebijakan dan fokus pada bisnis utamanya, dan mengalami penurunan tahun ini.

menurut data angin, dari awal tahun ini hingga 23 september, perusahaan sekuritas yang terdaftar menerbitkan total obligasi sebesar 567,3 miliar yuan dan 303 obligasi, dibandingkan dengan 869,8 miliar yuan dan 429 obligasi pada periode yang sama tahun lalu obligasi turun secara signifikan. skala penerbitan obligasi turun 35%.