berita

media: penyesuaian countercyclical diperkirakan akan meningkat, dan ekspektasi penurunan rrr semakin meningkat.

2024-09-18

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

baru-baru ini, bank rakyat tiongkok telah merilis sinyal positif bahwa masih ada ruang untuk penurunan rrr. pakar industri mengatakan bahwa bank rakyat tiongkok akan terus mematuhi kebijakan moneter yang mendukung di masa depan agar lebih efektif mendukung pembangunan ekonomi berkualitas tinggi. untuk menjaga likuiditas yang masuk akal dan memadai serta memandu bank untuk meningkatkan stabilitas dan keberlanjutan pertumbuhan pinjaman, kebijakan moneter dapat meningkatkan penyesuaian countercyclical, dan penurunan rrr baru diharapkan dapat diterapkan pada tahun ini.

ada ruang dan kebutuhan untuk menurunkan rrr

"efek kebijakan dari pengurangan rasio cadangan wajib di awal tahun masih terlihat. rata-rata rasio cadangan simpanan wajib lembaga keuangan saat ini adalah sekitar 7%, dan masih ada ruang." zou lan, direktur moneter departemen kebijakan bank rakyat tiongkok, baru-baru ini mengatakan.

dari perspektif spasial, wang qing, kepala analis makro oriental jincheng, mengatakan mengingat pemotongan rrr sebelumnya, beberapa lembaga keuangan korporasi yang telah menerapkan rasio cadangan deposito 5% tidak menurunkan rrr, yang berarti 5%. adalah rasio cadangan wajib saat ini. jika batas bawah rasio cadangan simpanan tercapai, masih terdapat ruang untuk penurunan rrr sebesar 2 poin persentase.

dari perspektif lingkungan makro dalam negeri, pmi manufaktur, harga, dan real estate saat ini masih menyusut. kebijakan moneter sangat diperlukan untuk menerapkan penyesuaian counter-cyclical yang lebih besar. liu tao, peneliti senior di guangkai chief industry research institute, mengatakan bahwa pertumbuhan simpanan dan pinjaman di sistem perbankan negara saya lamban pada saat yang sama, dan selisih suku bunga antara simpanan dan pinjaman bank terus menyempit. hal ini telah menyebabkan tekanan yang jelas terhadap stabilitas operasional bank dan pelayanan yang lebih baik terhadap perekonomian riil.

dilihat dari situasi historis, wang yifeng, kepala analis industri keuangan di everbright securities, mengatakan bahwa bank sentral akan memotong rasio cadangan wajib setiap enam bulan atau lebih secara tepat waktu untuk melepaskan likuiditas jangka menengah dan panjang guna "mengisi kembali" lembaga keuangan. . terakhir kali rrr diturunkan adalah pada awal februari tahun ini. berdasarkan kondisi historis, peluang penurunan rrr sepanjang tahun telah terbuka. selain itu, skala jatuh tempo fasilitas pinjaman jangka menengah (mlf) dari bulan september hingga desember berjumlah 4,28 triliun yuan, menandai puncak jatuh tempo. mengoptimalkan penurunan rrr dapat mengimbangi dampak berakhirnya mlf sampai batas tertentu, dan pada saat yang sama membantu melemahkan kebijakan suku bunga jangka menengah mlf.

memperkuat status suku bunga acuan reverse repurchase

pakar industri mengatakan dengan keluarnya sinyal penurunan rrr, penurunan rrr yang baru diharapkan dapat dilaksanakan dalam tahun ini, dan dapat dilaksanakan paling cepat pada kuartal ketiga. "dengan mempertimbangkan pengisian kesenjangan pendanaan yang disebabkan oleh habisnya masa berlaku mlf, penerbitan obligasi pemerintah, dan perpanjangan kredit, masuk akal bahwa pemotongan rrr lagi dalam tahun ini mungkin terjadi." kata tan yiming, kepala analis pendapatan tetap di minsheng securities.

mengenai kapan pemotongan rrr akan dilaksanakan, liu tao mengatakan bahwa target pemotongan rrr harus dilaksanakan sesegera mungkin bagi bank-bank besar dan menengah pada kuartal ketiga untuk melepaskan likuiditas ke pasar. wang qing yakin, mengingat likuiditas sistem perbankan saat ini relatif melimpah, pemotongan rrr kemungkinan akan dilaksanakan pada kuartal keempat. pemotongan rrr akan sebesar 0,5 poin persentase dan mengeluarkan dana sebesar 1 triliun yuan, terutama untuk mendukung penerbitan obligasi pemerintah.

li yishuang, kepala analis pendapatan tetap di cinda securities, mengatakan karena penurunan tajam pertumbuhan simpanan tahun ini, penurunan rrr pada bulan februari cukup untuk menutupi konsumsi likuiditas jangka panjang yang disebabkan oleh pembayaran yang diwajibkan oleh lembaga keuangan bank sentral menyatakan bahwa efek kebijakan penurunan rrr di awal tahun masih berlanjut. hal ini menunjukkan bahwa jika penurunan rrr diterapkan, kemungkinan besar mlf lindung nilai akan berakhir. mengingat mlf memiliki jumlah jatuh tempo yang besar pada kuartal keempat, maka kemungkinan penerapan penurunan rrr pada kuartal keempat lebih besar.

selain itu, huang weiping, kepala analis pendapatan tetap di industrial securities, mengatakan bahwa jika bank sentral menerapkan pemotongan rasio persyaratan cadangan dan pembelian dan penjualan obligasi pemerintah di masa depan, kemungkinan besar hal itu akan dilanjutkan bersamaan dengan pengurangan mlf. sehingga secara bertahap melemahkan warna kebijakan suku bunga mlf dan memperkuat tren pembalikan pasar terbuka 7 hari. suku bunga operasi repo berfungsi sebagai suku bunga acuan.