berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ringkasan konten:

Permintaan dalam negeri lemah, konsumsi lesu, dan harga komprehensif terus menurun dalam lima kuartal terakhir. Permintaan dalam negeri tidak dapat membeli barang dalam jumlah yang cukup, sehingga terjadi surplus produk oleh perusahaan penyedia barang dan jasa, dan potensi pertumbuhan produsen juga terhambat oleh kurangnya permintaan. Ancaman terbesar terhadap makroekonomi negara saya bukanlah faktor eksternal, namun terutama berasal dari kurangnya permintaan dalam negeri yang disebabkan oleh sistem distribusi dan jaminan sosial.

Pada tanggal 15 Agustus, Biro Statistik Nasional merilis statistik makroekonomi untuk bulan Juli mengenai investasi aset tetap, real estat, industri, konsumsi, dll. Pada titik ini, semua data statistik untuk bulan Juli telah dirilis.

Dari investasi hingga produksi, dari permintaan dalam negeri hingga ekspor, dari keuangan hingga harga, semua statistik menunjukkan satu fakta: pendapatan keluarga kita sangat tidak mencukupi, permintaan dalam negeri terus melemah, konsumsi masih lesu, kelebihan pasokan dan permintaan yang tidak mencukupi menjadi sangat jelas. Hal ini telah menjadi belenggu bagi investasi dan produksi, menghambat pemulihan ekonomi, dan mempengaruhi dampak implementasi kebijakan moneter, kebijakan fiskal, dan langkah-langkah ekonomi lainnya.

1. Permintaan dalam negeri lemah, konsumsi lesu, dan harga komprehensif terus menurun dalam lima kuartal terakhir.

Data baru yang dikeluarkan oleh Biro Statistik Nasional dan lembaga lainnya menyoroti seriusnya masalah konsumsi dalam negeri.

1. Laju pertumbuhan penjualan eceran hanya separuh dari pertumbuhan output industri.

Menurut data yang dirilis oleh Biro Statistik Nasional, pada bulan Juli, total penjualan ritel barang konsumsi di negara saya adalah 3.775,7 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 2,7%; dan penjualan katering meningkat sebesar 3%. Dirangsang oleh pemotongan harga yang meluas dan insentif perdagangan lokal, penjualan mobil acuan turun sebesar 4,9% tahun ke tahun.

2. Penjualan perumahan komersial menurun tajam selama tiga tahun berturut-turut.

penjualan perumahan komersial di negara saya mulai menurun pada Juli 2021. Dengan tekanan yang terus meningkat dan tindakan penyelamatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, penjualan tersebut terus menurun selama 37 bulan hingga saat ini. Penjualan perumahan komersial yang dihitung menggunakan data dari Januari hingga Juli dan Januari hingga Juni adalah 619,7 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 24,1%;

Data dari China Index Research Institute pihak ketiga menunjukkan bahwa pada Juli 2024, penjualan 100 perusahaan real estat teratas turun 19,4% tahun-ke-tahun dan 35,2% bulan-ke-bulan, dan skala kinerja satu bulan terus berada pada tingkat yang rendah secara historis.

3. Laju pertumbuhan penjualan ritel jasa turun tajam.

Badan Pusat Statistik belum merilis penjualan eceran jasa, namun berdasarkan laju pertumbuhan kumulatif penjualan eceran jasa, diperkirakan penjualan eceran jasa meningkat sebesar 5,4% pada bulan Juli. Angka ini merupakan penurunan sebesar 2,1 poin persentase dari pertumbuhan penjualan ritel jasa sebesar 7,5% pada semester pertama tahun ini.

4. Sejak kuartal kedua tahun 2023, harga komprehensif negara saya, yang diukur dengan koefisien pengurangan harga PDB, terus turun selama lebih dari lima kuartal.

Karena Badan Statistik Nasional tidak merilis data konsumsi yang komprehensif, seperti pengeluaran konsumsi rumah tangga bulanan dan penjualan ritel industri jasa, maka mustahil untuk mengukur sepenuhnya penurunan konsumsi hanya dari segi penjualan.

Namun, penawaran melebihi permintaan, harga naik, penawaran melebihi permintaan, dan harga turun adalah hukum dasar pasar. Karena banyak dari harga dasar kita dikendalikan oleh departemen harga yang dikelola oleh Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, seperti harga air, listrik, gas, transportasi, harga pendidikan dan kesehatan, harga energi, dll., bahkan jika pasokan harga tersebut melebihi permintaan atau harga pasar internasional turun, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional akan tetap mendorong kenaikan harga. Oleh karena itu, harga komprehensif kami tidak sepenuhnya mencerminkan hubungan antara penawaran dan permintaan, tetapi mencerminkan tren perubahan harga yang berorientasi pasar. barang dan jasa.

Meski begitu, pada bulan Juli, kecuali CPI, yang berisi sejumlah besar harga yang dikendalikan oleh Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, yang naik sebesar 0,5% tahun-ke-tahun, harga-harga lainnya turun dengan tingkat yang berbeda-beda. Diantaranya, PPI turun 0,8% tahun ke tahun, harga rumah baru turun 4,2% tahun ke tahun, dan harga rumah bekas turun 8,8% tahun ke tahun. "Laporan Harga Sewa Rata-Rata untuk Kota Besar dan Menengah di Tiongkok pada bulan Juli" terbaru yang dirilis oleh Zhuge Research Institute menunjukkan bahwa harga sewa rata-rata di kota-kota besar dan menengah di seluruh negeri pada bulan Juli adalah 34,81 yuan/meter persegi/bulan , penurunan bulan ke bulan sebesar 0,01%, penurunan tahun ke tahun sebesar 1,83%, dan penurunan tahun ke tahun sebesar 0,01%. Telah turun selama sembilan bulan berturut-turut.

2. Permintaan dalam negeri tidak cukup untuk membeli barang sehingga mengakibatkan kelebihan produk dari perusahaan penyedia barang dan jasa, dan potensi pertumbuhan perusahaan juga terhambat oleh kurangnya permintaan.

Sejak lama, kita mengandalkan ekspor untuk menyerap kelebihan kapasitas produksi dibandingkan permintaan dalam negeri. Pada bulan Juli, ekspor komoditas meningkat sebesar 6,5% tahun-ke-tahun. Dari bulan Januari hingga Juli, ekspor komoditas meningkat sebesar 6,7% tahun-ke-tahun, yang masing-masing sebesar 2,4 kali dan 1,9 kali lipat tingkat pertumbuhan penjualan ritel komoditas sosial.

Namun di satu sisi, pasokan beberapa produk tidak dapat diekspor, seperti real estate, perawatan kesehatan, pendidikan, dan lain-lain. Di sisi lain, ruang untuk pertumbuhan permintaan eksternal juga terbatas. Ketika ekspor kita mempunyai dampak yang lebih besar terhadap industri serupa di negara lain, negara-negara tersebut akan membatasi ekspor kita dengan menaikkan tarif dan tindakan perdagangan lainnya. Oleh karena itu, meskipun hampir seluruh stimulus ekonomi kita terfokus pada sisi produksi, namun kurangnya permintaan dalam negeri masih berdampak pada peningkatan produksi.

Permintaan domestik yang terus melambat berdampak pada pertumbuhan investasi aset tetap. Pada bulan Juli, tingkat pertumbuhan investasi aset tetap turun menjadi 1,9% dari 3,9% pada enam bulan pertama.

Para pembuat kebijakan telah memprioritaskan manufaktur untuk mendukung pertumbuhan ekonomi di tengah lemahnya permintaan rumah tangga, namun lemahnya konsumsi domestik juga telah menurunkan output industri dan meningkatkan persediaan produk di sektor industri. Pada bulan Juli, nilai tambah industri meningkat sebesar 5,1% tahun-ke-tahun, 0,9 poin persentase lebih rendah dibandingkan kenaikan 6% pada paruh pertama tahun ini. Pertumbuhan produksi industri pada bulan Juli merupakan yang paling lambat dalam empat bulan terakhir, sehingga menambah tekanan pada pemulihan ekonomi pada kuartal ketiga.

Dilihat dari indeks pesanan pada indeks manajer pembelian, kurangnya permintaan berdampak signifikan terhadap perusahaan. Pada bulan Juli, indeks pesanan baru pada PMI manufaktur sebesar 49,3%, berada di zona kontraksi selama tiga bulan berturut-turut, dan indeks pesanan baru non-manufaktur sebesar 45,7%, berada di zona kontraksi selama 15 bulan berturut-turut.

Akibat pesanan yang tidak mencukupi, PMI manufaktur sebesar 49,4% yang berada di zona kontraksi, dan PMI non-manufaktur sebesar 50,2% yang berada di tepi zona kontraksi. Kedua PMI tersebut turun selama empat bulan berturut-turut.

Perbedaan antara produksi ekspansif perusahaan dan penurunan pesanan baru menunjukkan bahwa data aktivitas di sisi penawaran mungkin akan terus mengungguli data aktivitas di sisi permintaan, yang tentunya akan terus memberikan tekanan pada harga komoditas.

Data keuangan juga secara jelas mencerminkan dampak kurangnya permintaan terhadap perusahaan untuk memperluas produksi. Pada bulan Juli, pinjaman baru kepada perusahaan dan institusi berjumlah 130 miliar yuan, penurunan dibandingkan tahun lalu sebesar 45,3%. Diantaranya, pinjaman baru jangka menengah dan panjang mengalami penurunan sebesar 52,1%. Penurunan bersih simpanan perusahaan non-keuangan adalah 178 juta yuan, meningkat sebesar 250 miliar yuan dibandingkan tahun lalu.

3. Ancaman terbesar terhadap makroekonomi negara saya bukanlah faktor eksternal, namun terutama berasal dari tidak mencukupinya permintaan dalam negeri yang disebabkan oleh sistem distribusi dan jaminan sosial.

Ketika kita menghadapi peningkatan permintaan eksternal terhadap produk-produk buatan Tiongkok, risiko permintaan luar negeri juga meningkat. Ekspor komoditas kami tertekan oleh kenaikan tarif di Amerika Serikat dan Uni Eropa. Amerika Serikat, Uni Eropa, Thailand, Korea Selatan dan beberapa negara lain sedang bersiap untuk mengenakan tarif tambahan pada paket-paket kecil dari e-commerce internasional kami. perusahaan perdagangan untuk mengekang dampaknya terhadap usaha kecil dan mikro mereka. Perselisihan dagang ini penting karena setelah tarif dagang dan tarif paket kecil berlaku, pabrik-pabrik dunia mungkin akan menghadapi penurunan permintaan luar negeri untuk beberapa produk ekspor, dan kemungkinan menyusutnya pesanan luar negeri pasti akan berdampak pada produksi negara kita.

Namun hal ini mungkin bukan ancaman yang paling mendesak terhadap makroekonomi kita. Sebaliknya, lemahnya permintaan dalam negeri tampaknya menjadi masalah yang lebih mendesak. Meskipun ekspor kemungkinan akan terus mendukung pertumbuhan ekonomi dalam beberapa bulan mendatang, hal ini tentunya tidak akan mampu menutupi dampak buruk terhadap pertumbuhan ekonomi yang disebabkan oleh lesunya permintaan domestik. Sebaliknya, ketika ekspor menurun karena menyusutnya permintaan eksternal, permintaan domestik tidak dapat mengimbangi dampak kontraksi ekspor terhadap perekonomian. Kita harus menghadapi tantangan ekonomi yang kita hadapi termasuk lemahnya kepercayaan dan permintaan konsumen.

Badan Pusat Statistik pun mengakui hal tersebut. Pada tanggal 15 Juli, Biro tersebut menyatakan di akhir artikel "Perekonomian Nasional Secara Keseluruhan Stabil dan Pembangunan Stabil di Semester Pertama Tahun Ini" bahwa "Kita harus menyadari bahwa lingkungan eksternal rumit, dan permintaan efektif dalam negeri masih belum mencukupi. dan landasan bagi pemulihan dan pertumbuhan ekonomi yang sehat masih perlu diperkuat".

Kurangnya permintaan efektif domestik terlihat jelas melalui penurunan sektor real estat, fluktuasi pasar saham, dan penyusutan populasi. Hal ini sebenarnya bermula dari proporsi pendapatan pekerja dalam sistem distribusi yang terlalu kecil dan tingkat jaminan sosial yang terlalu rendah. Tingkat rata-rata internasional mengenai proporsi pendapatan upah pekerja dalam PDB adalah sekitar 65%, negara maju sekitar 75%, dan negara kita sekitar 45%. Dalam hal jaminan sosial, sebagian besar pekerja fleksibel dan pekerja pedesaan tidak memiliki asuransi pengangguran, dan dana pensiun mereka terlalu kecil untuk memenuhi kebutuhan hidup yang paling mendasar.

Selain itu, ketidakpastian perekonomian telah menyebabkan lemahnya kepercayaan konsumen dan lindung nilai risiko di kalangan konsumen berpendapatan menengah dan tinggi. Mereka membelanjakan uangnya untuk tabungan dibandingkan investasi atau konsumsi umum dan jasa.

Permintaan konsumen yang lemah jelas berdampak buruk bagi perekonomian, karena hal ini dapat menyebabkan lingkaran setan tekanan deflasi dengan latar belakang melambatnya pertumbuhan upah dan belanja konsumen.

Oleh karena itu, Saburo meyakini ancaman paling langsung terhadap perekonomian Tiongkok bukanlah ancaman eksternal, melainkan lesunya permintaan internal.

Menyusul rilis data bulanan bulan Juli, bank sentral mengatakan akan mengadopsi kebijakan baru yang akan membantu meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

Pan Gongsheng, gubernur Bank Rakyat Tiongkok, mengatakan: "Pertama, kami akan meningkatkan upaya implementasi agar (penyesuaian kebijakan moneter) lebih efektif; kedua, kami akan merencanakan lebih lanjut kebijakan tambahan baru sesuai dengan persyaratan pemerintah pusat. "

Namun, Saburo berpendapat bahwa penyelesaian masalah lemahnya permintaan domestik berada di luar kemampuan bank sentral. Hal ini ditunjukkan oleh tidak efektifnya kebijakan moneter saat ini karena lemahnya data kredit karena penurunan utang rumah tangga dan dunia usaha. Untuk meningkatkan kepercayaan dan kebijakan sisi permintaan, kita perlu memulai dari tingkat yang lebih tinggi dengan mereformasi sistem distribusi pendapatan nasional dan sistem jaminan sosial.

[Penulis: Xu Sanlang]