berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Zhitong Finance APP mengetahui bahwa Tianfeng Securities merilis laporan penelitian yang mengatakan bahwa ekspektasi penurunan suku bunga AS telah meningkat, dan perhatian terfokus pada apakah kebijakan Tiongkok-AS dapat mencapai resonansi. Tetap optimis terhadap arah dividen yang tinggi seperti "aset pasien", dan produktivitas baru mungkin memiliki peluang untuk berhasil. Kami optimis gaya dividen tinggi akan terus dilakukan di masa depan dan akan terjadi babak baru difusi di sektor dividen. "Sembilan Artikel Nasional" yang baru menyebutkan "manajemen nilai pasar" dan "meningkatkan laba atas investasi di pasar sekunder." Di bawah resonansi logika kebijakan dan logika pasar, aset-aset yang monopolistik dan memiliki dividen tinggi yang langka diperkirakan akan dinilai kembali.

Pemikiran Pasar: Ekspektasi terhadap penurunan suku bunga AS telah meningkat, dan perhatian terfokus pada apakah kebijakan Tiongkok-AS dapat mencapai resonansi

1) Data harga AS untuk bulan Juni dirilis, dan inflasi AS telah mereda secara keseluruhan. Dilihat dari kinerja sub-item, sub-item energi CPI terus mencatat nilai negatif dari bulan ke bulan, inflasi jasa inti terus turun, dan sub-item sewa turun untuk pertama kalinya sejak bulan Februari. Pidato Powell sebelumnya telah meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga setelah dirilisnya data inflasi yang menurun secara komprehensif, ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan September kembali meningkat. Setelah rilis data inflasi, transaksi penurunan suku bunga di pasar mengalami fermentasi, suku bunga obligasi AS dan indeks dolar AS melemah, saham-saham AS menyimpang, dan saham-saham berkapitalisasi kecil mengimbangi kenaikan tersebut. 2) Di masa depan, transaksi penurunan suku bunga The Fed dapat meningkatkan likuiditas global, menguntungkan kinerja denominator saham A, dan membuka ruang bagi pelonggaran kebijakan dalam negeri, meningkatkan selera risiko pasar, namun kita juga harus memperhatikan waktu penurunan suku bunga. peralihan untuk menguangkan pemotongan suku bunga. Selain itu, interpretasi transaksi penurunan suku bunga masih perlu memperhatikan data inflasi PCE bulan Juni, data PDB awal AS Q2, pertemuan suku bunga FOMC bulan Agustus, dan pemilu AS yang belum diputuskan, dan mungkin masih ada akan terjadi gangguan dalam tindak lanjutnya, dan tindak lanjut dari Sidang Pleno Ketiga Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok dan kebijakan pertemuan Biro Politik bulan Juli mungkin akan menjadi tema utama lagi, dan kita perlu memperhatikan apakah kebijakan tersebut penafsiran terhadap Tiongkok dan Amerika Serikat membentuk gaung.

Domestik: Inflasi dan pembiayaan sosial turun pada bulan Juni, dan ekspor meningkat

1) Pada bulan Juni, CPI turun dibandingkan tahun sebelumnya, penurunan PPI tahun ke tahun menyempit, CPI inti tetap datar, dan scissor gap PPI-CPI menyempit. Dalam hal CPI, kelompok makanan turun tajam, sedangkan kelompok non-makanan tetap datar. Dalam hal PPI, penurunan alat-alat produksi menyempit, sementara penurunan alat-alat hidup tidak mengalami perubahan. 2) Pertumbuhan ekspor terus meningkat pada bulan Juni, sementara impor menurun. Ekspor (dalam mata uang dolar AS) naik 8,6% tahun-ke-tahun, dibandingkan dengan kenaikan 7,6% pada bulan sebelumnya. Impor naik 3,9%, dibandingkan dengan a meningkat 5,1% dibandingkan bulan sebelumnya. Dalam hal ekspor, sebagian besar komoditas telah pulih dari tahun ke tahun. Produk informasi elektronik, produk sumber daya, dan barang konsumsi hilir secara umum telah pulih. Dalam hal impor, sebagian besar komoditas mengalami penurunan. 3) Pada bulan Juni, skala pembiayaan sosial meningkat sebesar 3,3 triliun yuan, dan indeks pulsa pembiayaan sosial turun menjadi 24,83%. Secara struktural, obligasi pemerintah baru turun kembali, dan tiga item di luar neraca menjadi negatif. Dalam hal struktur kredit, pertumbuhan pinjaman jangka menengah dan panjang korporasi dari tahun ke tahun dan pertumbuhan pinjaman jangka menengah dan panjang penduduk dari tahun ke tahun sedikit meningkat. 4) Dalam hal indikator transportasi frekuensi tinggi, indeks volume penumpang kereta bawah tanah meningkat dan indeks arus barang meningkat. 5) Indeks naik turunnya produksi industri turun, abu soda meningkat kembali, dan penyulingan lokal Shandong, filamen poliester, metanol, ban, dan tanur tiup Tangshan turun. 6) Pelacakan kebijakan dalam negeri: Bank Rakyat Tiongkok akan melakukan operasi pembelian kembali ke depan sementara atau pembelian kembali terbalik sementara jika diperlukan, dan Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok telah menyetujui penangguhan bisnis pembiayaan kembali sekuritas sesuai dengan hukum untuk lebih memperkuat penyesuaian countercyclical pinjaman sekuritas.

Internasional: Inflasi AS turun secara keseluruhan pada bulan Juni

1) Pelacakan konflik Rusia-Ukraina: Negara-negara NATO mengeluarkan pernyataan bersama, berjanji untuk menyediakan lebih banyak sistem pertahanan udara kepada Ukraina; NATO "menetapkan syarat" agar Ukraina dapat bergabung, dan Polandia menegaskan kembali bahwa Ukraina "harus memenangkan perang." 2) Pelacakan konflik Palestina-Israel: Sebelum dimulainya kembali perundingan gencatan senjata, operasi militer Israel terhadap Jalur Gaza Palestina masih berlangsung; Hizbullah Lebanon mengatakan akan menghentikan perang dengan Israel jika ada gencatan senjata di Gaza; Perdana Menteri mengatakan bahwa operasi militer Israel terhadap Hamas akan terus berlanjut “sampai semua tujuan tercapai.” 3) Inflasi AS turun secara keseluruhan pada bulan Juni, dengan CPI inti tidak termasuk makanan dan energi yang turun. Sebelum rilis data inflasi, Powell mengatakan pada sidang yang diadakan oleh Komite Jasa Keuangan DPR, "Kita akan kembali ke inflasi 2%, dan saya cukup yakin akan hal itu, dan kita tidak perlu menunggu sampai tingkat inflasi turun. menjadi 2% sebelum mulai menurunkan suku bunga." ", menurut "Fed Watch" CME, pada 13/7/2024, kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin secara kumulatif pada bulan September adalah 90,3%.