νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Εισαγωγή] Ο τομέας ST έχει γίνει ένα καυτό σημείο για κερδοσκοπία εξειδικευμένων κεφαλαίων, αλλά οι διαχειριστές κεφαλαίων εξακολουθούν να παραμένουν μακριά από αυτό.

Ο δημοσιογράφος του China Fund News Zhang Yanbei και ο Sun Xiaohui

Οι μετοχές ST, οι οποίες προηγουμένως είχαν συλλογικά παρουσιάσει μια τάση περιορισμού, ξεκίνησαν αθόρυβα μια ημερήσια λειτουργία περιορισμού από το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Τα δεδομένα ανέμου δείχνουν ότι τον περασμένο μήνα, πολλές μετοχές ST διαπραγματεύονταν σε ημερήσια επίπεδα ορίων, κατά τη διάρκεια των οποίων υπήρξαν πλάκες δαπέδου που μετακινήθηκαν από το κατώτερο όριο στο υψηλότερο όριο και όροφοι που πήγαν από το ανώτερο όριο στο κατώτερο όριο.

Από αυτή την άποψη, οι βιομηχανικοί οργανισμοί πιστεύουν ότι στο πλαίσιο της έλλειψης επενδυτικών hot spots στον τομέα A-share, ο τομέας ST, ο οποίος προστατεύει ενεργά το κέλυφός του, έχει γίνει hot spot για κερδοσκοπία εξειδικευμένων κεφαλαίων Η οριακή τάση είναι βραχυπρόθεσμη κερδοσκοπία και δεν μπορεί να διατηρηθεί. Ως θεσμικοί επενδυτές, τα δημόσια ταμεία παραμένουν επιφυλακτικά σχετικά με τον τομέα ST.

Ο τομέας ST είναι ενεργός

Η διατήρηση του κελύφους μπορεί να είναι ο κύριος κινητήριος παράγοντας

Από το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, ο τομέας ST είναι ενεργός, με τον σχετικό δείκτη να αυξάνεται έως και 15%, και πολλές δημοφιλείς μετοχές κάποτε διοργάνωσαν μια αγορά πολλαπλών συσκέψεων. Μεταξύ αυτών των αποθεμάτων του κλάδου ST, υπάρχουν πολλά φαρμακευτικά και βιολογικά αποθέματα, κοινωφελών χρήσεων, καθώς και αποθέματα κατασκευών και διακόσμησης.

Για παράδειγμα, η *ST Jingfeng έχει βιώσει 26 συνεχόμενα ημερήσια όρια και η τιμή της μετοχής της έχει αυξηθεί σχεδόν 2,4 φορές από το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Στις 15 Αυγούστου, η *ST Fulun, μια μετοχή υψηλού κινδύνου διαγραφής, κατέγραψε 13 ημερήσια όρια σε 17 ημέρες συναλλαγών, με σωρευτική άνοδο 85,23% και συνολικό τζίρο 52,85%. Επιπλέον, τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι μετοχές όπως οι ST Lingda, *ST Jiyao και *ST Jiayu αυξήθηκαν περισσότερο από 100% τον περασμένο μήνα, ενώ έως και 28 μετοχές ST αυξήθηκαν περισσότερο από 30%.

Ποια είναι η βασική λογική πίσω από την πρόσφατη ανάκαμψη του κλάδου ST; Υπάρχει ένα διαρκές αποτέλεσμα δημιουργίας χρημάτων; Ή είναι απλώς συλλογική «λύτρωση»; Σύμφωνα με την ανάλυση του υπευθύνου για επενδύσεις σε μετοχές μιας μικρομεσαίας εταιρείας αμοιβαίων κεφαλαίων, ο κύριος κινητήριος παράγοντας αυτού του γύρου της αγοράς ST είναι ότι πολλοί κύριοι μέτοχοι των μετοχών ST έχουν ισχυρή προθυμία να προστατεύσουν τα κελύφη τους η δυσκολία της IPO αυξάνεται, οι πόροι του κελύφους γίνονται σπάνιοι και η αναγκαιότητα προστασίας από κέλυφος αυξάνεται επίσης. Με βάση αυτή τη λογική, ορισμένες μετοχές ST έχουν συγκεκριμένη αξία παιχνιδιού.

Ένας ερευνητής από μια εταιρεία κεφαλαίων στη Νότια Κίνα είπε ότι αυτός ο γύρος ανάκαμψης στις μετοχές ST οφείλεται κυρίως σε κερδοσκοπία και η σημαντική λογική πίσω από αυτό είναι οι πρόσφατες αλλαγές στο περιβάλλον πολιτικής. Συγκεκριμένα, οι ρυθμιστικές αρχές έχουν γίνει πιο υποστηρικτικές της αγοράς Αφού ορισμένες μετοχές ST δημοσίευσαν σχέδια αναδιάρθρωσης ή εισήγαγαν στρατηγικούς επενδυτές, η αγορά ανταποκρίθηκε πιο θετικά. Σε συνδυασμό με το τρέχον κακό κλίμα στην αγορά, το ζεστό χρήμα θα στρέψει την προσοχή του σε εισηγμένες εταιρείες που αναμένεται να προστατεύσουν τα κελύφη τους.

Τα δημόσια κεφάλαια γίνονται πιο προσεκτικά όταν επενδύουν σε μετοχές ST

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, οι βαριές κατοχές μετοχών ST ή *ST των αμοιβαίων κεφαλαίων συνέχισαν να μειώνονται και οι διαχειριστές κεφαλαίων «έμειναν μακριά» από τον τομέα ST.

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της Wind, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους, υπήρχαν 11 μετοχές ST ή *ST που κατείχαν σε μεγάλο βαθμό τα δημόσια ταμεία, αλλά μέχρι το τέλος του δεύτερου τριμήνου είχε απομείνει μόνο μία.

Ο υπεύθυνος των προαναφερθέντων μετοχών είπε ότι λόγω των αυστηρών συστημάτων ελέγχου κινδύνων, τα περισσότερα δημόσια κεφάλαια υιοθετούν γενικά μια στάση υπεκφυγής έναντι των μετοχών με αδύναμα θεμελιώδη μεγέθη .

Εισήγαγε επίσης ότι η έρευνα για τις δημόσιες επενδύσεις επικεντρώνεται κυρίως στις θεμελιώδεις επενδύσεις και επιλέγει κυρίως εταιρείες υψηλής ποιότητας με υψηλή θέση στον κλάδο, υψηλή ποιότητα κέρδους και δυνατότητες ανάπτυξης. Δεδομένου ότι οι ίδιες οι μετοχές ST υπόκεινται σε ST λόγω διαφόρων αρνητικών παραγόντων, όπως η αβεβαιότητα σχετικά με την ικανότητά τους να συνεχίσουν να λειτουργούν, η οικονομική απάτη, τα προφανή ανεπαρκή μερίσματα, οι αδύναμοι εσωτερικοί έλεγχοι κ.λπ., οι εταιρείες κεφαλαίων έχουν σαφείς επενδυτικούς περιορισμούς σε τέτοιες μετοχές ή δεν μπορεί να εισέλθει στο απόθεμα της εταιρείας ή να τοποθετηθεί απευθείας στην απαγορευμένη ομάδα.

"Εάν πρέπει να επενδύσετε, χρειάζεστε την έγκριση της επενδυτικής επιτροπής της εταιρείας. Αν ο διαχειριστής του κεφαλαίου δεν είναι πολύ σίγουρος, δεν θα κάνει εύκολα μια κίνηση. Επομένως, υπάρχουν λίγοι συμμετέχοντες σε αυτήν την αγορά όπως τα δημόσια κεφάλαια και άλλα ιδρύματα με αυστηρή συμμόρφωση και έλεγχος κινδύνου», είπε.

Ακόμη και με τις πρόσφατες επιδόσεις του τομέα ST, οι διαχειριστές δημόσιων κεφαλαίων εξακολουθούν να είναι πολύ προσεκτικοί σχετικά με αυτό. Ένας διαχειριστής κεφαλαίων είπε ωμά, "Αυτό το είδος της ανοδικής τάσης των μετοχών ST χωρίς καμία ευνοϊκή προϋπόθεση είναι κερδοσκοπία. Οι μετοχές ST δεν αποκλείουν εταιρείες με πραγματική αξία αναδιάρθρωσης, αλλά δεν μπορείτε να κάνετε κάθε χαλκό στην αγορά." επικίνδυνη κατάσταση, παρόλο που μπορεί να υπάρχουν άλλα οφέλη, η αβεβαιότητα αυξάνεται και δεν χρειάζεται να κρατηθούμε».

Ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων μικρομεσαίων εταιρειών κεφαλαίων δήλωσαν επίσης ότι τα τελευταία χρόνια, οι εταιρείες τους εφάρμοσαν αυστηρό έλεγχο κινδύνου στις επενδύσεις σε μετοχές και καθιέρωσαν ολοκληρωμένες διαδικασίες παρακολούθησης κινδύνου και έγκαιρης προειδοποίησης για εισηγμένες εταιρείες για να βοηθήσουν στην πρόληψη επενδυτικών κινδύνων.

«Για παράδειγμα, όσον αφορά την επιλογή μετοχών, υιοθετούσαμε πάντα μια πιο προσεκτική στάση απέναντι σε εταιρείες με αγοραία αξία μικρότερη από 5 δισεκατομμύρια γιουάν. Η εταιρεία έχει δημιουργήσει ένα αυστηρό πολυεπίπεδο σύστημα διαχείρισης επενδυτικών αποθεμάτων για την αντιμετώπιση πιθανών αρνητικών επιπτώσεις, προσδοκίες διαγραφής, σοκ απόδοσης, μετοχές με ρυθμιστικές προειδοποιήσεις και ανεπαρκή ρευστότητα, όπως οι μετοχές ST, δεν θα εισέλθουν στο χρηματιστήριο της εταιρείας και το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο δεν θα επενδύσει σε τέτοιες επικίνδυνες μετοχές για να αποφύγει την κατάσταση της αδυναμίας πώλησης μετοχές εγκαίρως», είπε ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Κατά τη γνώμη ενός άλλου διαχειριστή κεφαλαίων, το στυλ της αγοράς φέτος προτιμά τις μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Από την άποψη του καθαρού κέρδους, η κερδοφορία των μετοχών που αποτελούν τον δείκτη, όπως το Χρηματιστήριο της Σαγκάης 50 και οι μετοχές της Σαγκάης και της Σενζέν 300, είναι σχετικά σταθερή και είναι πιο πιθανό να ευνοηθούν σε συνθήκες αγοράς με υψηλή αβεβαιότητα.

Επιμέλεια: Λοχαγός

Κριτής: Xu Wen

Δήλωση πνευματικών δικαιωμάτων

Το "China Fund News" κατέχει τα πνευματικά δικαιώματα για το αρχικό περιεχόμενο που δημοσιεύεται σε αυτήν την πλατφόρμα Απαγορεύεται η επανέκδοση χωρίς εξουσιοδότηση, διαφορετικά θα επιδιωχθεί νομική ευθύνη.

Υπεύθυνος επικοινωνίας για εξουσιοδοτημένη συνεργασία ανατύπωσης: κ. Yu (Τηλ: 0755-82468670)