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la « farce du conseil d’administration » du chunhou fund a finalement reçu un ton réglementaire. récemment, le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a divulgué 8 lettres réglementaires, qui ont toutes été sanctionnées par le fonds chunhou et le personnel associé. en raison du transfert illégal de capitaux propres par les actionnaires de la société, le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a ordonné au fonds chunhou d'apporter des corrections dans un délai de trois mois à compter de la date de réception de la lettre de décision et a déclaré qu'il suspendrait l'acceptation du produit de fonds public du fonds chunhou. les demandes d'enregistrement et les nouveaux dépôts de plans de gestion d'actifs de capital-investissement pendant la période de rectification. en outre, le président, le directeur général et plusieurs actionnaires du fonds chunhou ont également été sanctionnés par une surveillance. le 17 septembre, chunhou fund a annoncé que les mesures de surveillance administrative susmentionnées avaient été prises depuis près de six mois. au cours de cette période, la société a été proactive en signalant les travaux de rectification pertinents aux agences de réglementation en temps opportun. selon des initiés du secteur, les sanctions réglementaires imposées au fonds chunhou auront de multiples impacts sur son développement ultérieur, tels que des restrictions sur l'émission de nouveaux produits, une croissance plus lente de l'échelle de gestion d'actifs, une confiance réduite des investisseurs et d'éventuelles pressions de rachat de fonds.

signaler directement les violations de transfert de capitaux propres

le 17 septembre, le fonds chunhou a annoncé que le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai avait publié sur son site internet les mesures de surveillance administrative pertinentes concernant la société et certains de ses actionnaires et président de la société le 18 mars 2024. cela fait près de six mois que les mesures de surveillance administrative mentionnées ci-dessus ont été prises. au cours de cette période, la société a signalé de manière active et proactive les travaux de rectification pertinents aux agences de réglementation en temps opportun.

au même moment, le 17 septembre, xing yuan, le sponsor agréé du fonds chunhou, a également publié une déclaration (ci-après dénommée la « déclaration ») concernant le transfert de capitaux propres de la société, l'incapacité de convoquer efficacement le conseil d'administration et des informations. divulgation. le communiqué souligne que vers mars 2022, le deuxième actionnaire de la société, liu zhiwei, a utilisé « l'asymétrie » et le « décalage horaire » entre les actionnaires pour communiquer en privé avec le troisième actionnaire li xionghou et le quatrième actionnaire dong weijun au sujet de l'acquisition d'actions, et a successivement signé le accord d'acquisition de capitaux propres. l'accord d'achat et de vente a finalisé l'acquisition des participations de li xionghou et dong weijun.

le 14 septembre, le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a publié 8 lettres réglementaires, soulignant que le fonds chunhou n'avait pas rempli ses obligations de gestion des actions conformément à la loi et dans d'autres situations connexes. bien que les huit lettres réglementaires aient été divulguées le même jour, elles ont été publiées à des moments différents, parmi lesquelles sept lettres réglementaires ont été publiées le 18 mars de cette année.

plus précisément, le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a souligné que le fonds chunhou n'avait pas évalué avec précision l'impact des actionnaires sur le fonctionnement et la gestion de la société et n'avait pas communiqué les informations pertinentes en temps opportun conformément à la loi, même après avoir été informé des modifications pertinentes des capitaux propres de la société. , ce qui reflète que la structure de gouvernance interne de l'entreprise n'est pas solide et que des comportements pertinents mettent gravement en danger le fonctionnement stable de l'entreprise. afin de prévenir et de gérer les risques associés, le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a exhorté le fonds chunhou à mettre fin aux activités illégales concernées. dans le même temps, le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a ordonné au fonds chunhou d'apporter des corrections dans un délai de trois mois à compter de la date de réception de la lettre de décision. au cours de la période de rectification, les demandes d'enregistrement de produits de fonds publics et les nouveaux dépôts de plans de gestion d'actifs de capital-investissement ont été déposés. suspendu.

tout en ordonnant à l'entreprise d'apporter des corrections, le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a également puni plusieurs personnes responsables. selon la lettre réglementaire, l'actionnaire du chunhou fund, liu zhiwei, a signé un accord de transfert d'actions avec plusieurs personnes et a payé des frais de transfert d'actions, ce qui a gravement affecté la structure du capital de l'entreprise et la stabilité de la gouvernance d'entreprise, et a eu un impact majeur sur les opérations de l'entreprise. lorsque dong weijun et li xionghou ont décidé de céder les actions qu'ils détenaient dans le fonds chunhou, ils n'ont pas non plus rempli leurs obligations de reporting sur des questions importantes dans les délais requis.

en réponse à la situation ci-dessus, le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a décidé de prendre des mesures pour identifier jia hongbo, président du fonds chunhou, comme un candidat inapproprié, et lui a demandé de ne pas exercer les fonctions d'administrateur, de superviseur ou de cadre supérieur d'un gestionnaire de fonds publics. dans les trois ans, dans le même temps, le directeur général de l'entreprise xing yuan prendre des mesures de conversation réglementaire.

dans le même temps, le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a ordonné à liu zhiwei d'apporter des corrections dans les 60 jours ouvrables à compter de la date de réception de la décision et de transférer toutes les participations du fonds chunhou à un cessionnaire qualifié dans le délai susmentionné ; imposer des sanctions aux quatre actionnaires du fonds chunhou. xing yuan, liu zhiwei, li xionghou et dong weijun ont décidé d'ordonner des corrections et de restreindre les droits des actionnaires. avant la finalisation de tous les transferts d'actions, ces quatre personnes ne sont pas autorisées à exercer les droits de vote des actionnaires. , le droit aux dividendes, le droit préférentiel de souscription, le droit de copie d'inspection et les droits stipulés dans les statuts de la société. autres droits des actionnaires.

de plus, il existe également une lettre réglementaire dont la date de paiement est le 14 août. le bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai a souligné que le rapport annuel 2023, le rapport du premier trimestre 2024 et le rapport du deuxième trimestre 2024 des produits de fonds divulgués publiquement par le fonds chunhou n'incluaient pas des parties importantes des invites préparées conformément à la réglementation et a décidé de prendre des mesures administratives. mesures réglementaires pour ordonner des corrections.

conformément aux exigences standard relatives au format et au contenu de la divulgation des produits de fonds, le conseil d'administration et les administrateurs du gestionnaire de fonds doivent divulguer l'authenticité de la lettre divulguée dans le rapport trimestriel, le rapport semestriel et le rapport annuel. cependant, dans le rapport mentionné ci-dessus. dans le rapport annuel et le rapport trimestriel du fonds chunhou, il n'y a aucune garantie sur l'authenticité de la lettre divulguée. les garanties sont passées de l'ancienne « garantie du conseil d'administration et des administrateurs du gestionnaire du fonds » à la « garantie du gestionnaire du fonds ». en outre, le rapport annuel 2023 des produits du fonds chunhou ne contient pas non plus la déclaration pertinente selon laquelle « le rapport annuel a été signé et approuvé par plus des deux tiers des administrateurs indépendants et signé par le président du conseil d'administration ».

concernant la situation concernée, xing yuan a mentionné dans la déclaration que le conseil d'administration de la société n'a pas pu se tenir efficacement, ce qui a empêché temporairement le format normal de divulgation d'informations externes de la société de répondre aux exigences réglementaires en matière de format. de mars à août 2024. tenir compte en permanence de la situation ci-dessus et signaler par écrit les problèmes possibles à l'agence de réglementation, et proposer des contre-mesures possibles et des solutions suggérées. afin de respecter les délais de divulgation des informations, la divulgation des informations est basée sur des faits et suit un processus chronologique visant à garantir que toutes les données d'information ont été examinées par la banque dépositaire et sont véridiques et exactes. la société maintiendra également la communication avec le régulateur et assurera le suivi des situations de suivi pertinentes.

la gestion interne et le respect de la divulgation devraient être renforcés

les informations publiées sur le site officiel montrent que le fonds chunhou a été créé le 3 novembre 2018 avec un capital social de 100 millions de yuans. à l'heure actuelle, xing yuan, liu zhiwei, li xionghou, li wenzhong, dong weijun et nie riming sont toujours actionnaires du fonds chunhou, détenant 31,2 %, 26 %, 21 %, 10 %, 10 % et 1,8 % du capital. respectivement les capitaux propres de l'entreprise.

dès août 2024, lorsque le rapport d'offre publique à mi-parcours a été divulgué, les informations pertinentes concernant les violations de transfert d'actions du fonds chunhou ont été divulguées. parmi eux, deux lettres réglementaires concernant l'ordre du fonds chunhou d'apporter des corrections dans un délai de trois mois et le fait que jia hongbo soit considéré comme un candidat inapproprié ont toutes deux été divulguées dans le rapport intermédiaire. les autres lettres réglementaires mentionnées ci-dessus n'ont pas été divulguées dans le rapport intermédiaire.

le 31 août de cette année, le fonds chunhou a également publié un communiqué indiquant qu'il avait trouvé des preuves concrètes que le deuxième actionnaire de la société, liu zhiwei, avait une triple identité. il détenait non seulement deux jeux de cartes d'identité de résident de deuxième génération de la république populaire de chine. , mais a également obtenu la région administrative spéciale de hong kong. le département gouvernemental de l'immigration délivre des cartes d'identité de résident de hong kong.

dans le même temps, l'annonce souligne également qu'en avril 2024, le fonds chunhou a compilé les indices de preuve ci-dessus et les circonstances pertinentes et a officiellement soumis le rapport correspondant à l'agence de régulation, en attendant une vérification plus approfondie et le traitement des avis de l'agence de régulation. afin de protéger efficacement les intérêts de tous les actionnaires de l'entreprise contre toute atteinte aux problèmes mentionnés ci-dessus, le fonds chunhou a déclaré que depuis la découverte de l'affaire, il avait immédiatement et complètement mis en œuvre des mesures d'isolation et de réduction des risques avec liu zhiwei et son personnel associé. . sur la base de la situation ci-dessus et pour des raisons juridiques connexes, le conseil d'administration n'a pas pu se tenir efficacement et toutes les situations pertinentes ont été signalées aux autorités de régulation.

par la suite, début septembre, une lettre signée par « liu zhiwei » à tous les actionnaires, administrateurs, superviseurs et employés du fonds chunhou a circulé sur le marché. il est rapporté que la lettre pertinente indiquait que les « triples identités » mentionnées dans l'annonce précédente étaient de pures rumeurs et soupçonnées de calomnie, et pointait du doigt le directeur général du fonds chunhou, xing yuan, pour faire face au chaos. toutefois, avec la publication de la lettre réglementaire susmentionnée, cette « farce du conseil d'administration » a finalement donné le ton à la réglementation.

xing yuan a mentionné dans sa déclaration que la logique du remboursement et de la rectification a peut-être changé de manière significative en raison du problème d'identité de liu zhiwei, et si les multiples identités nationales et étrangères de liu zhiwei sont soupçonnées d'une série d'arbitrages judiciaires et réglementaires graves. en attendant les réponses de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et du bureau de réglementation des valeurs mobilières de shanghai.

concernant les progrès de la rectification de la situation ci-dessus et l'impact des lettres réglementaires pertinentes, un journaliste du beijing business daily a appelé le chunhou fund, mais aucun contact efficace n'a été obtenu. le journaliste a remarqué que le fonds chunhou a mentionné dans son rapport intermédiaire de 2024 que la société avait activement apporté des rectifications en réponse au manquement de la société à remplir ses obligations de gestion des actions conformément à la loi. en outre, chunhou fund a également mentionné dans l'annonce publiée le 17 septembre que la haute direction, l'équipe de recherche en investissement et les employés de la société sont relativement stables et qu'il n'y a aucun risque opérationnel. la société adhérera toujours à l'intention initiale de l'offre publique et le fera. un bon travail en offre publique comme d'habitude. promouvoir toutes les tâches de gestion commerciale et opérationnelle.

le commentateur financier guo shiliang estime que la suspension des demandes d'enregistrement et des nouveaux dépôts pourrait avoir un certain impact sur le développement du fonds chunhou. dans l'ensemble, les offres publiques individuelles peuvent être plus faibles que d'autres institutions professionnelles en termes de conformité et de professionnalisme. cependant, il est relativement facile pour les offres publiques individuelles de créer leur propre style et leur propre philosophie d'investissement, elles doivent donc accorder plus d'attention à la conformité et au professionnalisme. . gestion pour améliorer leur compétitivité.

bai wenxi, économiste en chef de china enterprise capital alliance, a également déclaré que les sanctions réglementaires imposées au fonds chunhou auront de multiples impacts sur son développement ultérieur, tels que des restrictions sur l'émission de nouveaux produits, une croissance plus lente de l'échelle de gestion d'actifs et une réduction des investisseurs. la confiance et la pression éventuelle pour racheter les fonds, etc. les problèmes liés à la structure de gouvernance interne de l'entreprise doivent également être résolus dans les délais impartis, sinon l'entreprise pourrait être confrontée à des mesures réglementaires plus sévères. pendant la période de rectification, le fonds chunhou doit renforcer sa gestion interne pour garantir la conformité de la divulgation des informations. dans le même temps, il devra peut-être ajuster la stratégie de l'entreprise pour faire face aux défis posés par l'émission restreinte de produits.

li haiyuan, journaliste du beijing business daily