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la “farsa del consiglio d’amministrazione” del chunhou fund ha finalmente ricevuto un tono normativo. recentemente, lo shanghai securities regulatory bureau ha divulgato 8 lettere normative, tutte punite dal fondo chunhou e dal personale correlato. a causa del trasferimento illegale di capitale da parte degli azionisti della società, lo shanghai securities regulatory bureau ha ordinato al chunhou fund di apportare correzioni entro tre mesi dalla data di ricevimento della lettera di decisione e ha dichiarato che avrebbe sospeso l'accettazione del prodotto di fondi pubblici del chunhou fund domande di registrazione e nuova presentazione di piani di gestione patrimoniale di private equity durante il periodo di rettifica. inoltre, anche il presidente, il direttore generale e diversi azionisti del fondo chunhou sono stati puniti con la supervisione. il 17 settembre, il fondo chunhou ha annunciato che sono trascorsi quasi sei mesi dall'adozione delle suddette misure di supervisione amministrativa. durante questo periodo, la società è stata proattiva nel segnalare tempestivamente i lavori di rettifica rilevanti alle agenzie di regolamentazione. secondo esperti del settore, le sanzioni normative imposte al chunhou fund avranno molteplici impatti sul suo successivo sviluppo, come restrizioni sull’emissione di nuovi prodotti, crescita più lenta nella scala di gestione patrimoniale, ridotta fiducia degli investitori e possibili pressioni per il riscatto dei fondi.

evidenziare direttamente le violazioni dei trasferimenti di capitale

il 17 settembre, il chunhou fund ha annunciato che lo shanghai securities regulatory bureau ha pubblicato sul proprio sito web le pertinenti misure di supervisione amministrativa sulla società e su alcuni dei suoi azionisti e sul presidente della società il 18 marzo 2024. sono trascorsi quasi sei mesi dall'adozione delle suddette misure di supervisione amministrativa. durante questo periodo, la società ha segnalato tempestivamente il lavoro di rettifica pertinente alle agenzie di regolamentazione.

allo stesso tempo, il 17 settembre, xing yuan, lo sponsor autorizzato del chunhou fund, ha rilasciato una dichiarazione (di seguito denominata "dichiarazione") riguardante il trasferimento di capitale della società, l'impossibilità di convocare efficacemente il consiglio di amministrazione e informazioni divulgazione. la dichiarazione sottolinea che intorno a marzo 2022, il secondo azionista della società, liu zhiwei, ha utilizzato l'"asimmetria" e la "differenza temporale" tra gli azionisti per comunicare privatamente con il terzo azionista li xionghou e il quarto azionista dong weijun in merito all'acquisizione di azioni, e successivamente ha firmato l'accordo accordo di acquisizione di azioni l'accordo di compravendita ha completato l'acquisizione delle partecipazioni di li xionghou e dong weijun.

guardando indietro al 14 settembre, lo shanghai securities regulatory bureau ha emesso 8 lettere normative, sottolineando che il chunhou fund non ha adempiuto ai propri obblighi di gestione degli affari azionari in conformità con la legge e altre situazioni correlate. sebbene le otto lettere regolamentari siano state divulgate lo stesso giorno, sono state emesse in momenti diversi. tra queste, sette lettere regolamentari sono state emesse il 18 marzo di quest'anno.

nello specifico, lo shanghai securities regulatory bureau ha sottolineato che il chunhou fund non è riuscito a valutare accuratamente l'impatto degli azionisti sul funzionamento e sulla gestione della società e a riportare le informazioni rilevanti in modo tempestivo in conformità con la legge, anche dopo essere stato informato dei cambiamenti patrimoniali rilevanti della società. , il che rifletteva che la struttura di governance interna della società non era solida e che i comportamenti rilevanti mettevano seriamente in pericolo il funzionamento stabile della società. al fine di prevenire e affrontare i rischi correlati, l'ufficio di regolamentazione dei titoli di shanghai ha esortato il fondo chunhou a fermare le attività illegali rilevanti. allo stesso tempo, lo shanghai securities regulatory bureau ha ordinato al chunhou fund di apportare correzioni entro tre mesi dalla data di ricevimento della lettera di decisione. durante il periodo di rettifica, le richieste di registrazione dei prodotti dei fondi pubblici del chunhou fund e i nuovi documenti relativi al piano di gestione patrimoniale di private equity sono stati depositati. sospeso.

oltre a ordinare alla società di apportare correzioni, lo shanghai securities regulatory bureau ha anche punito diverse persone responsabili. secondo la lettera regolamentare, l'azionista del fondo chunhou liu zhiwei ha firmato un accordo di trasferimento di capitale con più persone e ha pagato commissioni di trasferimento di capitale, che hanno gravemente influenzato la struttura azionaria della società e la stabilità della governance aziendale, e hanno avuto un impatto notevole sulle operazioni della società. quando dong weijun e li xionghou decisero di cedere la partecipazione che detenevano nel chunhou fund, non adempierono tempestivamente ai loro obblighi di rendicontazione su questioni importanti come richiesto.

in risposta alla situazione di cui sopra, lo shanghai securities regulatory bureau ha deciso di adottare misure per identificare jia hongbo, presidente del chunhou fund, come candidato inappropriato e gli ha chiesto di non ricoprire la carica di direttore, supervisore o senior manager di un gestore di fondi pubblici. entro tre anni; allo stesso tempo, il direttore generale della società xing yuan intraprendere iniziative di conversazione normativa.

allo stesso tempo, lo shanghai securities regulatory bureau ha ordinato a liu zhiwei di apportare correzioni entro 60 giorni lavorativi dalla data di ricevimento della decisione e di trasferire tutte le partecipazioni nel chunhou fund a un cessionario qualificato entro il suddetto periodo e a imporre sanzioni ai quattro azionisti del fondo chunhou: xing yuan, liu zhiwei, li xionghou e dong weijun hanno deciso di ordinare correzioni e limitare i diritti degli azionisti prima del completamento di tutti i trasferimenti di capitale, a queste quattro persone non è consentito esercitare i diritti di voto degli azionisti , diritti sui dividendi, diritti di sottoscrizione anticipata, diritti di copia di ispezione e diritti previsti dallo statuto della società. altri diritti degli azionisti.

inoltre, c'è anche una lettera regolamentare la cui data di pagamento è il 14 agosto. lo shanghai securities regulatory bureau ha sottolineato che la relazione annuale 2023, la relazione del primo trimestre 2024 e la relazione del secondo trimestre 2024 dei prodotti dei fondi divulgati pubblicamente dal fondo chunhou non includevano parti importanti dei suggerimenti preparati in conformità con le normative e ha deciso di adottare misure amministrative misure regolamentari per disporre correzioni.

secondo i requisiti standard relativi al formato e al contenuto della divulgazione dei prodotti dei fondi, il consiglio di amministrazione e i direttori del gestore del fondo devono divulgare l'autenticità della lettera pubblicata nella relazione trimestrale, nella relazione semestrale e nella relazione annuale. tuttavia, in quanto sopra relazione annuale e relazione trimestrale del chunhou fund, non vi è alcuna garanzia sull'autenticità della lettera divulgata. le garanzie sono state cambiate dalla precedente "garanzia del consiglio di amministrazione e dei direttori del gestore del fondo" a "garanzia del gestore del fondo". inoltre, nella relazione annuale 2023 dei prodotti del chunhou fund manca anche la dichiarazione secondo cui "la relazione annuale è stata firmata e approvata da più di due terzi degli amministratori indipendenti e firmata dal presidente del consiglio di amministrazione".

per quanto riguarda la situazione in questione, xing yuan ha menzionato nella dichiarazione che il consiglio di amministrazione della società non poteva essere tenuto in modo efficace, facendo sì che il normale formato di divulgazione delle informazioni esterne della società non soddisfacesse temporaneamente i requisiti del formato normativo. è stato divulgato attraverso vari canali e metodi da marzo ad agosto 2024. riflettere continuamente sulla situazione di cui sopra e segnalare per iscritto possibili problemi all'agenzia di regolamentazione e proporre possibili contromisure e soluzioni suggerite. al fine di rispettare i requisiti di limite temporale per la divulgazione delle informazioni, la divulgazione delle informazioni si basa sui fatti e segue un processo temporale con la premessa di garantire che tutti i dati informativi siano stati esaminati dalla banca depositaria e siano veritieri e accurati. la società manterrà inoltre la comunicazione con l’autorità di regolamentazione e seguirà le situazioni di follow-up rilevanti.

la gestione interna e la conformità alla divulgazione dovrebbero essere rafforzate

le informazioni sul sito ufficiale mostrano che il fondo chunhou è stato istituito il 3 novembre 2018, con un capitale sociale di 100 milioni di yuan. al momento, xing yuan, liu zhiwei, li xionghou, li wenzhong, dong weijun e nie riming sono ancora azionisti del chunhou fund, detenendo il 31,2%, 26%, 21%, 10%, 10% e 1,8% del fondo. rispettivamente il patrimonio netto della società.

già nell'agosto 2024, quando è stato reso noto il rapporto sull'offerta pubblica di medio termine, sono state divulgate le informazioni rilevanti riguardanti le violazioni del trasferimento di azioni del fondo chunhou. tra queste, nel rapporto provvisorio sono state divulgate due lettere normative riguardanti il ​​fondo chunhou a cui è stato ordinato di apportare correzioni entro tre mesi e jia hongbo considerato un candidato inappropriato. le restanti lettere regolamentari sopra menzionate non sono state rese note nella relazione intermedia.

il 31 agosto di quest'anno, il fondo chunhou ha anche emesso un annuncio in cui affermava di aver trovato prove effettive del fatto che il secondo azionista della società, liu zhiwei, aveva una tripla identità. non solo possedeva due serie di carte d'identità residenti di seconda generazione della repubblica popolare cinese , ma ha anche ottenuto la regione amministrativa speciale di hong kong. il dipartimento governativo per l'immigrazione rilascia carte d'identità per residenti a hong kong.

allo stesso tempo, l'annuncio ha anche sottolineato che nell'aprile 2024, il chunhou fund ha compilato gli indizi di prova e le circostanze rilevanti di cui sopra e ha presentato formalmente il relativo rapporto all'agenzia di regolamentazione, in attesa di ulteriori verifiche ed elaborazione dei pareri da parte dell'agenzia di regolamentazione. al fine di proteggere efficacemente gli interessi di tutti i titolari dell'azienda dalla violazione delle questioni sopra menzionate, il fondo chunhou ha dichiarato che sin dalla scoperta della questione, ha implementato immediatamente e in modo completo misure di isolamento e riduzione del rischio con liu zhiwei e il suo personale associato sulla base della situazione di cui sopra e delle correlate per motivi legali, il consiglio di amministrazione non ha potuto essere tenuto in modo efficace e tutte le situazioni rilevanti sono state segnalate alle autorità di regolamentazione.

successivamente, all'inizio di settembre, è circolata sul mercato una lettera firmata da "liu zhiwei" a tutti gli azionisti, direttori, supervisori e dipendenti del fondo chunhou. è stato riferito che la lettera in questione affermava che le "triple identità" menzionate nell'annuncio precedente erano pure voci e sospettate di diffamazione, e puntava il dito contro il direttore generale del fondo chunhou xing yuan per affrontare il caos. tuttavia, con l'emissione della suddetta lettera di regolamentazione, questa "farsa del consiglio" ha finalmente inaugurato il tono normativo.

xing yuan ha menzionato nella sua dichiarazione che la logica del rimborso e della rettifica potrebbe essere cambiata in modo significativo a causa del problema dell'identità di liu zhiwei e se le molteplici identità nazionali ed estere di liu zhiwei siano sospettate di una serie di gravi arbitraggi giudiziari e regolamentari in attesa di risposte dalla china securities regulatory commission e dallo shanghai securities regulatory bureau.

per quanto riguarda l'avanzamento della rettifica della situazione di cui sopra e l'impatto delle lettere normative pertinenti, un giornalista del beijing business daily ha chiamato il fondo chunhou, ma non è stato ottenuto alcun contatto efficace. il giornalista ha notato che il chunhou fund ha menzionato nel suo rapporto intermedio del 2024 che la società ha attivamente apportato rettifiche in risposta al mancato adempimento da parte della società dei propri obblighi di gestione degli affari azionari in conformità con la legge. inoltre, il chunhou fund ha menzionato nell'annuncio diffuso il 17 settembre che il senior management della società, il team di ricerca sugli investimenti e i dipendenti sono stati relativamente stabili e non ci sono rischi operativi. la società aderirà sempre all'intenzione originale di offrire e fare pubblica un buon lavoro nell'offerta pubblica come al solito. promuovere tutti i compiti di gestione aziendale e operativa.

il commentatore finanziario guo shiliang ritiene che la sospensione delle domande di registrazione e le nuove domande di registrazione potrebbero avere un certo impatto sullo sviluppo del fondo chunhou. nel complesso, le offerte pubbliche individuali possono essere più deboli rispetto ad altre istituzioni professionali in termini di conformità e professionalità. tuttavia, è relativamente facile per le singole offerte pubbliche creare il proprio stile e una filosofia di investimento unica, quindi devono prestare maggiore attenzione alla conformità e alla professionalità. gestione per migliorare la propria competitività.

bai wenxi, capo economista della china enterprise capital alliance, ha inoltre affermato che le sanzioni normative imposte al chunhou fund avranno molteplici impatti sul suo successivo sviluppo, come restrizioni sull'emissione di nuovi prodotti, una crescita più lenta nella scala della gestione patrimoniale e una riduzione degli investitori. fiducia e la possibile pressione per riscattare i fondi, ecc. anche i problemi con la struttura di governance interna della società devono essere risolti entro il termine specificato, altrimenti potrebbe dover affrontare misure normative più gravi. durante il periodo di rettifica, il fondo chunhou dovrà rafforzare la gestione interna per garantire la conformità della divulgazione delle informazioni. allo stesso tempo, potrebbe essere necessario adeguare la strategia aziendale per far fronte alle sfide causate dalle limitazioni all'emissione di prodotti.

il giornalista del beijing business daily li haiyuan