nachricht

die „board-farce“ des chunhou fund erhielt endlich einen regulatorischen ton. kürzlich hat das shanghai securities regulatory bureau acht regulierungsschreiben veröffentlicht, die alle vom chunhou fund und verwandten mitarbeitern bestraft wurden. aufgrund der illegalen kapitalübertragung durch die aktionäre des unternehmens wies das shanghai securities regulatory bureau den chunhou fund an, innerhalb von drei monaten nach erhalt des entscheidungsschreibens korrekturen vorzunehmen, und erklärte, dass es die annahme des öffentlichen fondsprodukts des chunhou fund aussetzen werde registrierungsanträge und einreichung neuer private-equity-asset-management-pläne während des berichtigungszeitraums. darüber hinaus wurden auch der vorsitzende, der geschäftsführer und mehrere aktionäre des chunhou fund durch aufsicht bestraft. am 17. september gab chunhou fund bekannt, dass seit der ergreifung der oben genannten administrativen regulierungsmaßnahmen fast sechs monate vergangen sind. in diesem zeitraum hat das unternehmen den aufsichtsbehörden proaktiv und zeitnah entsprechende korrekturmaßnahmen gemeldet. brancheninsidern zufolge werden die gegen den chunhou fund verhängten regulatorischen strafen vielfältige auswirkungen auf seine weitere entwicklung haben, wie z. b. beschränkungen bei der ausgabe neuer produkte, langsameres wachstum des vermögensverwaltungsumfangs, geringeres anlegervertrauen und möglicher rücknahmedruck bei fonds.

direkter hinweis auf verstöße gegen die kapitalübertragung

am 17. september gab chunhou fund bekannt, dass das shanghai securities regulatory bureau am 18. märz 2024 auf seiner website relevante verwaltungsaufsichtsmaßnahmen für das unternehmen und einige seiner aktionäre sowie den vorstandsvorsitzenden veröffentlicht hat. es sind fast sechs monate vergangen, seit die oben genannten verwaltungsaufsichtsmaßnahmen ergriffen wurden. in diesem zeitraum hat das unternehmen den aufsichtsbehörden aktiv und proaktiv rechtzeitig entsprechende korrekturmaßnahmen gemeldet.

gleichzeitig gab xing yuan, der lizenzierte sponsor des chunhou fund, am 17. september auch eine erklärung (im folgenden als „erklärung“ bezeichnet) bezüglich der kapitalübertragung des unternehmens, der unfähigkeit, den vorstand effektiv einzuberufen, und informationen heraus offenlegung. in der erklärung wurde darauf hingewiesen, dass der zweite aktionär des unternehmens, liu zhiwei, etwa im märz 2022 „asymmetrie“ und „zeitunterschiede“ zwischen den aktionären nutzte, um mit dem dritten aktionär li xionghou und dem vierten aktionär dong weijun privat über die beteiligungsübernahme zu kommunizieren, und die vereinbarung nacheinander unterzeichnete der kauf- und verkaufsvertrag schloss den erwerb der beteiligungen von li xionghou und dong weijun ab.

rückblickend auf den 14. september veröffentlichte das shanghai securities regulatory bureau acht regulierungsschreiben, in denen es darauf hinwies, dass der chunhou fund seinen verpflichtungen zur verwaltung von aktienangelegenheiten nicht im einklang mit dem gesetz und anderen damit zusammenhängenden situationen nachgekommen sei. obwohl die acht regulierungsschreiben am selben tag veröffentlicht wurden, wurden sie zu unterschiedlichen zeitpunkten herausgegeben. davon wurden sieben regulierungsschreiben am 18. märz dieses jahres herausgegeben.

konkret wies das shanghai securities regulatory bureau darauf hin, dass der chunhou fund es versäumt habe, die auswirkungen der aktionäre auf den betrieb und das management des unternehmens genau einzuschätzen und relevante informationen nicht rechtzeitig und im einklang mit dem gesetz zu melden, selbst nachdem er über die relevanten kapitalveränderungen des unternehmens informiert wurde dies spiegelt wider, dass die interne governance-struktur des unternehmens nicht solide ist und relevante verhaltensweisen den stabilen betrieb des unternehmens ernsthaft gefährden. um damit verbundene risiken zu verhindern und zu bewältigen, forderte das shanghai securities regulatory bureau den chunhou fund auf, relevante illegale aktivitäten einzustellen. gleichzeitig wies das shanghai securities regulatory bureau den chunhou fund an, innerhalb von drei monaten nach erhalt des entscheidungsschreibens korrekturen vorzunehmen. während der berichtigungsfrist wurden die produktregistrierungsanträge des chunhou fund und neue private-equity-vermögensverwaltungspläne eingereicht ausgesetzt.

während das shanghai securities regulatory bureau dem unternehmen korrekturen anordnete, bestrafte es auch mehrere verantwortliche. dem regulierungsschreiben zufolge unterzeichnete der anteilseigner des chunhou fund, liu zhiwei, mit mehreren personen einen aktienübertragungsvertrag und zahlte aktienübertragungsgebühren, was die eigenkapitalstruktur des unternehmens und die stabilität der unternehmensführung erheblich beeinträchtigte und erhebliche auswirkungen auf die geschäftstätigkeit des unternehmens hatte. als dong weijun und li xionghou beschlossen, das von ihnen am chunhou fund gehaltene eigenkapital zu veräußern, kamen sie auch ihren berichtspflichten zu wichtigen angelegenheiten nicht rechtzeitig wie erforderlich nach.

als reaktion auf die oben genannte situation beschloss das shanghai securities regulatory bureau, maßnahmen zu ergreifen, um jia hongbo, den vorsitzenden des chunhou fund, als ungeeigneten kandidaten zu identifizieren, und verlangte von ihm, nicht als direktor, vorgesetzter oder leitender manager eines öffentlichen fondsmanagers zu fungieren innerhalb von drei jahren wird der general manager des unternehmens, xing yuan, regulatorische schritte unternehmen.

gleichzeitig wies das shanghai securities regulatory bureau liu zhiwei an, innerhalb von 60 arbeitstagen nach erhalt der entscheidung korrekturen vorzunehmen und alle kapitalbeteiligungen am chunhou fund innerhalb der oben genannten frist an einen qualifizierten übertragungsempfänger zu übertragen den vier aktionären des chunhou fund, liu zhiwei, li xionghou und dong weijun, wurden strafen auferlegt. vor abschluss aller aktienübertragungen dürfen diese vier personen keine aktionärsstimmrechte ausüben , dividendenrechte, bezugsrechte, einsichtnahmerechte und die in der satzung der gesellschaft festgelegten rechte.

darüber hinaus liegt auch ein regulierungsschreiben vor, dessen zahlungstermin der 14. august ist. das shanghai securities regulatory bureau wies darauf hin, dass der jahresbericht 2023, der bericht für das erste quartal 2024 und der bericht für das zweite quartal 2024 der vom chunhou fund öffentlich veröffentlichten fondsprodukte wichtige teile der gemäß den vorschriften erstellten aufforderungen nicht enthielten, und beschloss, administrative maßnahmen zu ergreifen regulierungsmaßnahmen zur anordnung von korrekturen.

gemäß den standardanforderungen für das offenlegungsformat und den inhalt von fondsprodukten müssen der vorstand und die direktoren des fondsmanagers die echtheit des im quartalsbericht, halbjahresbericht und jahresbericht offengelegten schreibens offenlegen jahresbericht und quartalsbericht des chunhou fund, es gibt keine garantie für die echtheit des offengelegten schreibens. die garantien wurden von der vorherigen „garantie des vorstands und der direktoren des fondsmanagers“ in „garantie des fondsmanagers“ geändert. darüber hinaus fehlt im jahresbericht 2023 der produkte des chunhou fund auch die entsprechende erklärung, dass „der jahresbericht von mehr als zwei dritteln der unabhängigen direktoren unterzeichnet und genehmigt und vom vorstandsvorsitzenden unterzeichnet wurde“.

in bezug auf die relevante situation erwähnte xing yuan in der erklärung, dass der vorstand des unternehmens nicht effektiv gehalten werden konnte, was dazu führte, dass das normale offenlegungsformat für externe informationen des unternehmens vorübergehend nicht den regulatorischen formatanforderungen entsprach. die offenlegung erfolgte über verschiedene kanäle und methoden von märz bis august 2024. reflektieren sie kontinuierlich die oben genannte situation und melden sie mögliche probleme schriftlich an die aufsichtsbehörde und schlagen sie mögliche gegenmaßnahmen und lösungsvorschläge vor. um die fristen für die offenlegung von informationen einzuhalten, basiert die offenlegung von informationen auf fakten und folgt einem zeitlichen ablauf, bei dem sichergestellt wird, dass alle informationsdaten von der depotbank überprüft wurden und wahr und genau sind. das unternehmen wird außerdem die kommunikation mit der regulierungsbehörde aufrechterhalten und relevante folgesituationen weiterverfolgen.

das interne management und die einhaltung der offenlegungsvorschriften sollten gestärkt werden

informationen auf der offiziellen website zeigen, dass der chunhou fund am 3. november 2018 mit einem eingetragenen kapital von 100 millionen yuan gegründet wurde. derzeit sind xing yuan, liu zhiwei, li xionghou, li wenzhong, dong weijun und nie riming immer noch anteilseigner des chunhou fund und halten 31,2 %, 26 %, 21 %, 10 %, 10 % und 1,8 % des fonds eigenkapital des unternehmens.

bereits im august 2024, als der zwischenbericht zum öffentlichen angebot veröffentlicht wurde, wurden die relevanten informationen über verstöße gegen den aktientransfer des chunhou fund offengelegt. im zwischenbericht wurden unter anderem zwei regulierungsschreiben offengelegt, in denen es um die anordnung des chunhou fund, innerhalb von drei monaten korrekturen vorzunehmen, und die einstufung von jia hongbo als ungeeigneter kandidat ging. die übrigen oben genannten regulatory letters wurden im zwischenbericht nicht offengelegt.

am 31. august dieses jahres gab chunhou fund außerdem bekannt, dass er stichhaltige beweise dafür gefunden habe, dass der zweite anteilseigner des unternehmens, liu zhiwei, eine dreifache identität habe. er besitze nicht nur zwei sätze von personalausweisen der zweiten generation der volksrepublik china , erhielt aber auch die sonderverwaltungszone hongkong. die staatliche einwanderungsbehörde stellt in hongkong ansässige personalausweise aus.

gleichzeitig wurde in der ankündigung auch darauf hingewiesen, dass der chunhou fund im april 2024 die oben genannten beweise und relevanten umstände zusammengestellt und den entsprechenden bericht offiziell der regulierungsbehörde vorgelegt hat, bis eine weitere überprüfung und bearbeitung der stellungnahmen durch die regulierungsbehörde vorliegt. um die interessen aller unternehmensinhaber wirksam vor einer beeinträchtigung durch die oben genannten probleme zu schützen, gab chunhou fund an, dass sie seit der entdeckung der angelegenheit unverzüglich und umfassend maßnahmen zur risikoisolierung und -reduzierung mit liu zhiwei und dem zugehörigen personal umgesetzt habe aufgrund der oben genannten situation und der damit verbundenen rechtlichen gründe konnte der vorstand nicht wirksam festgehalten werden, und alle relevanten situationen wurden den regulierungsbehörden gemeldet.

anschließend kursierte anfang september ein von „liu zhiwei“ unterzeichneter brief an alle aktionäre, direktoren, vorgesetzten und mitarbeiter des chunhou fund auf dem markt. es wird berichtet, dass in dem entsprechenden brief festgestellt wurde, dass es sich bei den in der vorherigen ankündigung erwähnten „dreifachen identitäten“ um reine gerüchte handelte und der verleumdung verdächtigt wurde, und zeigte mit dem finger auf den generaldirektor des chunhou-fonds, xing yuan, um mit dem chaos fertig zu werden. doch mit der veröffentlichung des oben erwähnten regulierungsschreibens hat diese „board-farce“ endlich den regulatorischen ton eingeläutet.

xing yuan erwähnte in ihrer erklärung, dass sich die logik der rückerstattung und berichtigung aufgrund des identitätsproblems von liu zhiwei möglicherweise erheblich geändert hat und ob liu zhiweis vielfältige inländische und ausländische identitäten derzeit einer reihe schwerwiegender gerichtlicher und regulatorischer arbitrage verdächtigt werden warten auf antworten der china securities regulatory commission und des shanghai securities regulatory bureau.

bezüglich des fortschritts bei der behebung der oben genannten situation und der auswirkungen der entsprechenden behördlichen schreiben rief ein reporter der beijing business daily den chunhou fund an, es konnte jedoch kein wirksamer kontakt hergestellt werden. der reporter bemerkte, dass chunhou fund in seinem zwischenbericht 2024 erwähnte, dass das unternehmen als reaktion auf die nichterfüllung seiner gesetzlich vorgeschriebenen verpflichtungen zur verwaltung von aktienangelegenheiten aktiv korrekturen vorgenommen habe. darüber hinaus erwähnte chunhou fund in der am 17. september veröffentlichten ankündigung auch, dass die geschäftsleitung, das investment-research-team und die mitarbeiter des unternehmens relativ stabil seien und keine betrieblichen risiken bestünden. das unternehmen werde stets an der ursprünglichen absicht des börsengangs festhalten und dies auch tun wie gewohnt einen guten job im öffentlichen angebot. fördern sie alle geschäftlichen und operativen managementaufgaben.

der finanzkommentator guo shiliang glaubt, dass die aussetzung von registrierungsanträgen und neuen einreichungen einen gewissen einfluss auf die entwicklung des chunhou-fonds haben könnte. insgesamt können einzelne öffentliche angebote in bezug auf compliance und professionalität schwächer sein als andere professionelle institutionen. allerdings ist es für einzelne öffentliche angebote relativ einfach, ihren eigenen stil und ihre einzigartige anlagephilosophie zu entwickeln, sodass sie mehr auf compliance und professionalität achten müssen . management zur verbesserung ihrer wettbewerbsfähigkeit.

bai wenxi, chefökonom der china enterprise capital alliance, sagte auch, dass die gegen den chunhou fund verhängten regulatorischen strafen vielfältige auswirkungen auf seine weitere entwicklung haben werden, wie etwa beschränkungen bei der ausgabe neuer produkte, ein langsameres wachstum des vermögensverwaltungsumfangs und einen rückgang der anlegerzahl vertrauen und der mögliche druck, gelder einzulösen usw. auch probleme mit der internen governance-struktur des unternehmens müssen innerhalb der vorgegebenen zeit behoben werden, andernfalls drohen schwerwiegendere regulatorische maßnahmen. während der korrekturphase muss chunhou fund das interne management stärken, um die einhaltung der informationsoffenlegung sicherzustellen. gleichzeitig muss möglicherweise die strategie des unternehmens angepasst werden, um die herausforderungen zu bewältigen, die durch die eingeschränkte produktausgabe entstehen.

li haiyuan, reporter des beijing business daily