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a “farsa do conselho” do fundo chunhou finalmente recebeu um tom regulatório. recentemente, o gabinete regulador de valores mobiliários de xangai divulgou 8 cartas regulamentares, todas punidas pelo fundo chunhou e pessoal relacionado. devido à transferência ilegal de capital pelos acionistas da empresa, o shanghai securities regulatory bureau ordenou que o fundo chunhou fizesse correções no prazo de três meses a partir da data de recebimento da carta de decisão e declarou que suspenderia a aceitação do produto de fundo público do fundo chunhou pedidos de registro e novos registros de planos de gestão de ativos de private equity durante o período de retificação. além disso, o presidente, o gerente geral e vários acionistas do fundo chunhou também foram punidos com supervisão. em 17 de setembro, o fundo chunhou anunciou que já se passaram quase seis meses desde que as medidas regulatórias administrativas acima mencionadas foram tomadas. durante este período, a empresa tem sido proativa em reportar trabalhos de retificação relevantes às agências reguladoras em tempo hábil. de acordo com especialistas do setor, as sanções regulamentares impostas ao fundo chunhou terão múltiplos impactos no seu desenvolvimento subsequente, tais como restrições à emissão de novos produtos, crescimento mais lento na escala de gestão de ativos, redução da confiança dos investidores e possíveis pressões de resgate de fundos.

apontando diretamente violações de transferência de capital

em 17 de setembro, o fundo chunhou anunciou que o shanghai securities regulatory bureau publicou em seu site medidas relevantes de supervisão administrativa sobre a empresa e alguns de seus acionistas e presidente do conselho em 18 de março de 2024. já se passaram quase seis meses desde que as medidas de supervisão administrativa acima mencionadas foram tomadas. durante este período, a empresa tem relatado de forma ativa e proativa os trabalhos de retificação relevantes às agências reguladoras em tempo hábil.

ao mesmo tempo, em 17 de setembro, xing yuan, o patrocinador licenciado do fundo chunhou, também emitiu uma declaração (doravante denominada "declaração") sobre a transferência de capital da empresa, a incapacidade de convocar efetivamente o conselho de administração e informações divulgação. a declaração apontou que por volta de março de 2022, o segundo acionista da empresa, liu zhiwei, usou "assimetria" e "diferença de tempo" entre os acionistas para se comunicar com o terceiro acionista li xionghou e o quarto acionista dong weijun em particular sobre a aquisição de capital, e assinou sucessivamente o acordo de aquisição de capital o acordo de compra e venda concluiu a aquisição das participações societárias de li xionghou e dong weijun.

olhando para trás, em 14 de setembro, o gabinete de regulação de valores mobiliários de xangai emitiu 8 cartas regulamentares, apontando que o fundo chunhou não cumpriu as suas obrigações de gestão de assuntos de capital em conformidade com a lei e outras situações relacionadas. embora as oito cartas regulamentares tenham sido divulgadas no mesmo dia, foram emitidas em momentos diferentes. entre elas, sete cartas regulamentares foram emitidas no dia 18 de março deste ano.

especificamente, o shanghai securities regulatory bureau apontou que o fundo chunhou não conseguiu avaliar com precisão o impacto dos acionistas na operação e gestão da empresa e não relatou informações relevantes em tempo hábil, de acordo com a lei, mesmo depois de ser informado das alterações patrimoniais relevantes da empresa. . isto reflete que a estrutura de governança interna da empresa não é sólida e os comportamentos relevantes colocam seriamente em risco o funcionamento estável da empresa. a fim de prevenir e lidar com os riscos relacionados, o gabinete de regulação de valores mobiliários de xangai instou o fundo chunhou a parar as atividades ilegais relevantes. ao mesmo tempo, o gabinete regulador de valores mobiliários de xangai ordenou ao fundo chunhou que fizesse correcções no prazo de três meses a contar da data de recepção da carta de decisão. durante o período de rectificação, os pedidos de registo de produtos de fundos públicos do fundo chunhou e os novos registos de planos de gestão de activos de capital privado foram. suspenso.

ao ordenar à empresa que fizesse correções, o gabinete regulador de valores mobiliários de xangai também puniu vários responsáveis. de acordo com a carta regulamentar, o acionista do fundo chunhou, liu zhiwei, assinou um acordo de transferência de capital com várias pessoas e pagou taxas de transferência de capital, o que afetou seriamente a estrutura patrimonial da empresa e a estabilidade da governança corporativa, e teve um grande impacto nas operações da empresa. quando dong weijun e li xionghou decidiram alienar o capital que detinham no fundo chunhou, também não cumpriram as suas obrigações de prestação de informações sobre questões importantes em tempo útil, conforme exigido.

em resposta à situação acima, o gabinete regulador de valores mobiliários de xangai decidiu tomar medidas para identificar jia hongbo, presidente do fundo chunhou, como um candidato inadequado, e exigiu-lhe que não atuasse como diretor, supervisor ou gestor sénior de um gestor de fundos públicos. dentro de três anos; ao mesmo tempo, o gerente geral da empresa, xing yuan, toma medidas de conversação regulatória.

ao mesmo tempo, o gabinete de regulação de valores mobiliários de xangai ordenou que liu zhiwei fizesse correcções no prazo de 60 dias úteis a contar da data de recepção da decisão e transferisse todas as participações no fundo chunhou para um cessionário qualificado dentro do período acima mencionado; impor penalidades aos quatro acionistas do fundo chunhou, liu zhiwei, li xionghou e dong weijun decidiram ordenar correções e restringir os direitos dos acionistas antes da conclusão de todas as transferências de capital, essas quatro pessoas não estão autorizadas a exercer os direitos de voto dos acionistas. , direitos de dividendos, direitos de subscrição prioritária, direitos de cópia fiscal e os direitos previstos nos estatutos da sociedade.

além disso, há também uma carta regulatória cuja data de pagamento é 14 de agosto. o shanghai securities regulatory bureau apontou que o relatório anual de 2023, o relatório do primeiro trimestre de 2024 e o relatório do segundo trimestre de 2024 dos produtos do fundo divulgados publicamente pelo chunhou fund não incluíam partes importantes das instruções preparadas de acordo com os regulamentos, e decidiu tomar medidas administrativas medidas regulatórias para ordenar correções.

de acordo com os requisitos padrão para formato e conteúdo de divulgação de produtos de fundos, o conselho de administração e os diretores do gestor de fundos devem divulgar a autenticidade da carta divulgada no relatório trimestral, relatório semestral e relatório anual. relatório anual e relatório trimestral do fundo chunhou, não há garantia sobre a autenticidade da carta divulgada. as garantias foram alteradas da anterior "garantia do conselho de administração e administração do gestor do fundo" para "garantia do gestor do fundo". além disso, o relatório anual de 2023 dos produtos do fundo chunhou também carece da declaração relevante de que "o relatório anual foi assinado e aprovado por mais de dois terços dos diretores independentes e assinado pelo presidente do conselho".

em relação à situação relevante, xing yuan mencionou no comunicado que o conselho de administração da empresa não pôde ser realizado de forma eficaz, fazendo com que o formato normal de divulgação de informações externas da empresa deixasse temporariamente de atender aos requisitos de formato regulatório. de março a agosto de 2024. refletir continuamente a situação acima e reportar possíveis problemas à agência reguladora por escrito, e propor possíveis contramedidas e sugestões de soluções. a fim de cumprir os requisitos de prazo para divulgação de informações, a divulgação de informações é baseada em fatos e segue um processo de cronograma com a premissa de garantir que todos os dados informativos foram revisados ​​pelo banco custodiante e são verdadeiros e precisos. a empresa também manterá comunicação com o regulador e acompanhará situações relevantes de acompanhamento.

a gestão interna e a conformidade com a divulgação devem ser reforçadas

as informações no site oficial mostram que o fundo chunhou foi criado em 3 de novembro de 2018, com capital social de 100 milhões de yuans. a partir de agora, xing yuan, liu zhiwei, li xionghou, li wenzhong, dong weijun e nie riming ainda são acionistas do fundo chunhou, detendo 31,2%, 26%, 21%, 10%, 10% e 1,8% do patrimônio líquido da empresa, respectivamente.

já em agosto de 2024, quando o relatório de oferta pública intercalar foi divulgado, foram divulgadas informações relevantes sobre as violações de transferência de capital do fundo chunhou. entre eles, duas cartas regulamentares relativas ao fundo chunhou ter sido ordenado a fazer correcções no prazo de três meses e jia hongbo ser considerado um candidato inadequado foram ambas divulgadas no relatório intercalar. as restantes cartas regulamentares acima mencionadas não foram divulgadas no relatório intercalar.

em 31 de agosto deste ano, o fundo chunhou também emitiu um anúncio afirmando que havia encontrado evidências efetivas de que o segundo acionista da empresa, liu zhiwei, tinha uma identidade tripla. ele não possuía apenas dois conjuntos de carteiras de identidade de residentes de segunda geração da república popular da china. , mas também obteve a região administrativa especial de hong kong. o departamento de imigração do governo emite cartões de identidade de residentes de hong kong.

ao mesmo tempo, o anúncio também apontou que, em abril de 2024, o fundo chunhou compilou as evidências e circunstâncias relevantes acima e apresentou formalmente o relatório relevante à agência reguladora, enquanto se aguarda verificação adicional e processamento de pareceres pela agência reguladora. a fim de proteger eficazmente os interesses de todos os titulares de empresas de serem infringidos pelas questões acima mencionadas, o fundo chunhou declarou que, desde a descoberta do assunto, implementou de forma imediata e abrangente medidas de isolamento e corte de risco com liu zhiwei e seu pessoal associado . com base na situação acima e relacionada. por razões legais, o conselho de administração não pôde ser realizado de forma eficaz, e todas as situações relevantes foram reportadas às autoridades reguladoras.

posteriormente, no início de setembro, circulou no mercado uma carta assinada por “liu zhiwei” a todos os acionistas, diretores, supervisores e funcionários do fundo chunhou. é relatado que a carta relevante afirmava que as "identidades triplas" mencionadas no anúncio anterior eram puros rumores e suspeitas de calúnia, e apontou o dedo ao gerente geral do fundo chunhou, xing yuan, para lidar com o caos. no entanto, com a emissão da carta regulamentar acima mencionada, esta "farsa do conselho" finalmente inaugurou o tom regulamentar.

xing yuan mencionou em sua declaração que a lógica de reembolso e retificação pode ter mudado significativamente devido ao problema de identidade de liu zhiwei, e se as múltiplas identidades nacionais e estrangeiras de liu zhiwei são suspeitas de uma série de graves arbitragens judiciais e arbitragens regulatórias, ainda assim. aguardando respostas da comissão reguladora de valores mobiliários da china e do gabinete regulador de valores mobiliários de xangai.

em relação ao progresso da retificação da situação acima e ao impacto das cartas regulamentares relevantes, um repórter do beijing business daily ligou para o chunhou fund, mas nenhum contato efetivo foi obtido. o repórter notou que o fundo chunhou mencionou em seu relatório provisório de 2024 que a empresa fez ativamente retificações em resposta ao fracasso da empresa em cumprir suas obrigações de gestão de assuntos de capital de acordo com a lei. além disso, o fundo chunhou também mencionou no anúncio divulgado em 17 de setembro que a administração sênior da empresa, a equipe de pesquisa de investimentos e os funcionários têm estado relativamente estáveis ​​e não há riscos operacionais. a empresa sempre aderirá à intenção original de oferta pública e fará. um bom trabalho na oferta pública, como de costume. promover todas as tarefas de gestão empresarial e operacional.

o comentarista financeiro guo shiliang acredita que a suspensão dos pedidos de registro e de novos registros pode ter um certo impacto no desenvolvimento do fundo chunhou. no geral, as ofertas públicas individuais podem ser mais fracas do que outras instituições profissionais em termos de conformidade e profissionalismo. no entanto, é relativamente fácil para as ofertas públicas individuais criarem o seu próprio estilo e filosofia de investimento única, pelo que precisam de prestar mais atenção à conformidade e ao profissionalismo. . gestão para aumentar a sua competitividade.

bai wenxi, economista-chefe da china enterprise capital alliance, também disse que as penalidades regulatórias impostas ao fundo chunhou terão múltiplos impactos no seu desenvolvimento subsequente, como restrições à emissão de novos produtos, crescimento mais lento na escala de gestão de ativos e redução do investimento por parte dos investidores. confiança e a possível pressão para resgatar fundos, etc. problemas com a estrutura de governança interna da empresa também precisam ser corrigidos dentro do prazo especificado, caso contrário ela poderá enfrentar medidas regulatórias mais sérias. durante o período de retificação, o fundo chunhou precisa fortalecer a gestão interna para garantir a conformidade da divulgação de informações. ao mesmo tempo, pode precisar ajustar a estratégia da empresa para lidar com os desafios causados ​​pela emissão restrita de produtos.

repórter do beijing business daily, li haiyuan