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la “farsa de la junta directiva” del fondo chunhou finalmente recibió un tono regulatorio. recientemente, la oficina reguladora de valores de shanghai reveló 8 cartas regulatorias, todas las cuales fueron sancionadas por el fondo chunhou y el personal relacionado. debido a la transferencia ilegal de capital por parte de los accionistas de la compañía, la oficina reguladora de valores de shanghai ordenó al fondo chunhou que hiciera correcciones dentro de los tres meses a partir de la fecha de recepción de la carta de decisión y declaró que suspendería la aceptación del producto de fondos públicos del fondo chunhou. solicitudes de registro y presentaciones de nuevos planes de gestión de activos de capital privado durante el período de rectificación. además, el presidente, el director general y varios accionistas del fondo chunhou también fueron sancionados con supervisión. el 17 de septiembre, chunhou fund anunció que habían pasado casi seis meses desde que se tomaron las medidas regulatorias administrativas antes mencionadas. durante este período, la compañía ha sido proactiva al informar los trabajos de rectificación relevantes a las agencias reguladoras de manera oportuna. según expertos de la industria, las sanciones regulatorias impuestas al fondo chunhou tendrán múltiples impactos en su desarrollo posterior, como restricciones a la emisión de nuevos productos, un crecimiento más lento en la escala de gestión de activos, una menor confianza de los inversores y posibles presiones de reembolso de fondos.

señalar directamente violaciones de transferencia de capital

el 17 de septiembre, chunhou fund anunció que la oficina reguladora de valores de shanghai publicó en su sitio web medidas de supervisión administrativa relevantes sobre la empresa y algunos de sus accionistas y el presidente de la junta el 18 de marzo de 2024. han pasado casi seis meses desde que se tomaron las medidas de supervisión administrativa antes mencionadas. durante este período, la empresa ha estado informando de manera activa y proactiva los trabajos de rectificación relevantes a las agencias reguladoras de manera oportuna.

al mismo tiempo, el 17 de septiembre, xing yuan, patrocinador autorizado del fondo chunhou, también emitió una declaración (en lo sucesivo, la "declaración") sobre la transferencia de capital de la empresa, la imposibilidad de convocar efectivamente a la junta directiva y la información. divulgación. el comunicado señala que alrededor de marzo de 2022, el segundo accionista de la compañía, liu zhiwei, utilizó la "asimetría" y la "diferencia horaria" entre los accionistas para comunicarse en privado con el tercer accionista li xionghou y el cuarto accionista dong weijun sobre la adquisición de capital, y sucesivamente firmó el acuerdo de adquisición de acciones. el acuerdo de compra y venta completó la adquisición de las participaciones accionarias de li xionghou y dong weijun.

mirando hacia atrás, el 14 de septiembre, la oficina reguladora de valores de shanghai emitió 8 cartas regulatorias, señalando que chunhou fund no cumplió con sus obligaciones de gestión de asuntos de capital de acuerdo con la ley y otras situaciones relacionadas. aunque las ocho cartas reglamentarias se divulgaron el mismo día, se emitieron en momentos diferentes. entre ellas, siete cartas reglamentarias se emitieron el 18 de marzo de este año.

específicamente, la oficina reguladora de valores de shanghai señaló que chunhou fund no juzgó con precisión el impacto de los accionistas en las operaciones y la administración de la compañía ni informó información relevante de manera oportuna de acuerdo con la ley, incluso después de haber sido informado de los cambios relevantes en el capital de la compañía. esto refleja que la estructura de gobierno interno de la empresa no es sólida y los comportamientos relevantes ponen en grave peligro el funcionamiento estable de la empresa. para prevenir y abordar los riesgos relacionados, la oficina reguladora de valores de shanghai instó al fondo chunhou a detener las actividades ilegales relevantes. al mismo tiempo, la oficina reguladora de valores de shanghai ordenó al fondo chunhou que hiciera correcciones dentro de los tres meses siguientes a la fecha de recepción de la carta de decisión. durante el período de rectificación, se presentaron las solicitudes de registro de productos de fondos públicos y los nuevos planes de gestión de activos de capital privado del fondo chunhou. suspendido.

mientras ordenaba a la empresa que hiciera correcciones, la oficina reguladora de valores de shanghai también castigó a varios responsables. según la carta regulatoria, el accionista del fondo chunhou, liu zhiwei, firmó un acuerdo de transferencia de capital con varias personas y pagó tarifas de transferencia de capital, lo que afectó gravemente la estructura de capital de la empresa y la estabilidad del gobierno corporativo, y tuvo un impacto importante en las operaciones de la empresa. cuando dong weijun y li xionghou decidieron deshacerse del capital que tenían en chunhou fund, tampoco cumplieron con sus obligaciones de informar sobre asuntos importantes de manera oportuna como se requería.

en respuesta a la situación anterior, la oficina reguladora de valores de shanghai decidió tomar medidas para identificar a jia hongbo, presidente del fondo chunhou, como un candidato inapropiado y le exigió que no se desempeñara como director, supervisor o gerente senior de un administrador de fondos públicos. dentro de tres años, al mismo tiempo, el gerente general de la compañía, xing yuan, tomó medidas de conversación regulatorias.

al mismo tiempo, la oficina reguladora de valores de shanghai ordenó a liu zhiwei que hiciera correcciones dentro de los 60 días hábiles a partir de la fecha de recepción de la decisión y que transfiriera todas las participaciones accionarias del fondo chunhou a un cesionario calificado dentro del período antes mencionado; imponer sanciones a los cuatro accionistas de chunhou fund, liu zhiwei, li xionghou y dong weijun decidieron ordenar correcciones y restringir los derechos de los accionistas antes de que se completen todas las transferencias de capital, estas cuatro personas no pueden ejercer los derechos de voto de los accionistas. , derechos de dividendos, derechos de suscripción preferente, derechos de copia de inspección y los derechos estipulados en los estatutos de la empresa.

además, también existe una carta reglamentaria cuya fecha de pago es el 14 de agosto. la oficina reguladora de valores de shanghai señaló que el informe anual de 2023, el informe del primer trimestre de 2024 y el informe del segundo trimestre de 2024 de los productos del fondo divulgados públicamente por el fondo chunhou no incluían partes importantes de las indicaciones preparadas de acuerdo con las regulaciones, y decidió tomar medidas administrativas. medidas regulatorias para ordenar correcciones.

de acuerdo con los requisitos estándar para el formato y el contenido de la divulgación de productos de fondos, la junta directiva y los directores del administrador del fondo deben revelar la autenticidad de la carta divulgada en el informe trimestral, el informe semestral y el informe anual. informe anual y informe trimestral del fondo chunhou, no hay garantía sobre la autenticidad de la carta divulgada. las garantías se han cambiado de la anterior "garantía de la junta directiva y directores del administrador del fondo" a "garantía del administrador del fondo". además, el informe anual de 2023 de los productos del fondo chunhou también carece de la declaración relevante de que "el informe anual ha sido firmado y aprobado por más de dos tercios de los directores independientes y firmado por el presidente de la junta".

con respecto a la situación relevante, xing yuan mencionó en el comunicado que la junta directiva de la compañía no pudo reunirse de manera efectiva, lo que provocó que el formato normal de divulgación de información externa de la compañía no cumpliera temporalmente con los requisitos de formato regulatorios. se ha divulgado a través de varios canales y métodos. de marzo a agosto de 2024. reflejar continuamente la situación anterior e informar por escrito a la agencia reguladora posibles problemas, y proponer posibles contramedidas y sugerencias de soluciones. para cumplir con los requisitos de límite de tiempo para la divulgación de información, la divulgación de información se basa en hechos y sigue un proceso de cronograma con la premisa de garantizar que todos los datos de la información hayan sido revisados ​​por el banco custodio y sean verdaderos y precisos. la compañía también mantendrá comunicación con el regulador y dará seguimiento a situaciones de seguimiento relevantes.

se debe fortalecer la gestión interna y el cumplimiento de la divulgación

la información en el sitio web oficial muestra que el fondo chunhou se estableció el 3 de noviembre de 2018, con un capital registrado de 100 millones de yuanes. a partir de ahora, xing yuan, liu zhiwei, li xionghou, li wenzhong, dong weijun y nie riming siguen siendo accionistas de chunhou fund y poseen el 31,2%, 26%, 21%, 10%, 10% y 1,8% del capital. patrimonio de la empresa, respectivamente.

ya en agosto de 2024, cuando se reveló el informe de oferta pública de mitad de período, se reveló la información relevante sobre las violaciones de transferencia de capital del fondo chunhou. entre ellos, en el informe provisional se divulgaron dos cartas regulatorias relativas a la orden al fondo chunhou de realizar correcciones en un plazo de tres meses y a la consideración de jia hongbo como candidato inapropiado. las cartas reglamentarias restantes mencionadas anteriormente no se divulgaron en el informe provisional.

el 31 de agosto de este año, chunhou fund también emitió un anuncio en el que afirmaba que había encontrado pruebas efectivas de que el segundo accionista de la empresa, liu zhiwei, tenía una triple identidad. no solo poseía dos juegos de documentos de identidad de residente de segunda generación de la república popular china. , pero también obtuvo la región administrativa especial de hong kong el departamento de inmigración del gobierno emite tarjetas de identidad de residente de hong kong.

al mismo tiempo, el anuncio también señaló que en abril de 2024, chunhou fund recopiló las pistas de evidencia y las circunstancias relevantes anteriores y presentó formalmente el informe relevante a la agencia reguladora, en espera de una mayor verificación y procesamiento de opiniones por parte de la agencia reguladora. con el fin de proteger eficazmente los intereses de todos los propietarios de la empresa para que no sean infringidos por los problemas mencionados anteriormente, chunhou fund declaró que desde el descubrimiento del asunto, ha implementado de manera inmediata e integral medidas de aislamiento y reducción de riesgos con liu zhiwei y su personal asociado. con base en la situación anterior y por razones legales relacionadas, la junta directiva no pudo celebrarse de manera efectiva y todas las situaciones relevantes se informaron a las autoridades reguladoras.

posteriormente, a principios de septiembre, circuló en el mercado una carta firmada por "liu zhiwei" dirigida a todos los accionistas, directores, supervisores y empleados del fondo chunhou. se informa que la carta correspondiente decía que las "identidades triples" mencionadas en el anuncio anterior eran puros rumores y se sospechaba que eran calumnias, y señaló con el dedo al gerente general del fondo chunhou, xing yuan, para que se ocupara del caos. sin embargo, con la emisión de la carta regulatoria antes mencionada, esta "farsa de la junta directiva" finalmente marcó el comienzo del tono regulatorio.

xing yuan mencionó en su declaración que la lógica del reembolso y la rectificación puede haber cambiado significativamente debido al problema de identidad de liu zhiwei y si las múltiples identidades nacionales y extranjeras de liu zhiwei son sospechosas de una serie de arbitrajes judiciales y regulatorios graves en la actualidad. esperando respuestas de la comisión reguladora de valores de china y la oficina reguladora de valores de shanghai.

con respecto al progreso de la rectificación de la situación anterior y el impacto de las cartas regulatorias relevantes, un periodista del beijing business daily llamó al fondo chunhou, pero no se obtuvo ningún contacto efectivo. el periodista notó que chunhou fund mencionó en su informe provisional de 2024 que la compañía ha realizado rectificaciones activamente en respuesta al incumplimiento por parte de la compañía de sus obligaciones de gestión de asuntos de capital de acuerdo con la ley. además, chunhou fund también mencionó en el anuncio publicado el 17 de septiembre que la alta dirección, el equipo de investigación de inversiones y los empleados de la empresa se han mantenido relativamente estables y que no existen riesgos operativos. la empresa siempre se adherirá a la intención original de oferta pública y lo hará. un buen trabajo en oferta pública como es habitual. impulsar todas las tareas de gestión empresarial y operativa.

el comentarista financiero guo shiliang cree que la suspensión de solicitudes de registro y nuevas presentaciones pueden tener un cierto impacto en el desarrollo del fondo chunhou. en general, las ofertas públicas individuales pueden ser más débiles que otras instituciones profesionales en términos de cumplimiento y profesionalismo. sin embargo, es relativamente fácil para las ofertas públicas individuales crear su propio estilo y filosofía de inversión única, por lo que deben prestar más atención al cumplimiento y al profesionalismo. . gestión para mejorar su competitividad.

bai wenxi, economista jefe de china enterprise capital alliance, también dijo que las sanciones regulatorias impuestas al fondo chunhou tendrán múltiples impactos en su desarrollo posterior, como restricciones a la emisión de nuevos productos, un crecimiento más lento en la escala de gestión de activos y una reducción de los inversores. confianza y la posible presión para rescatar fondos, etc. los problemas con la estructura de gobierno interno de la empresa también deben corregirse dentro del plazo especificado, de lo contrario, podría enfrentarse a medidas regulatorias más serias. durante el período de rectificación, chunhou fund necesita fortalecer la gestión interna para garantizar el cumplimiento de la divulgación de información. al mismo tiempo, es posible que deba ajustar la estrategia de la empresa para hacer frente a los desafíos causados ​​por la emisión restringida de productos.

li haiyuan, periodista del beijing business daily